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房地产价格改进企业投资偏好了吗?——基于抵押渠道效应与成本效应的机制分析
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作者 王柏杰 陈胜 《经济问题》 北大核心 2025年第4期81-90,共10页
以2008—2022年中国A股非房地产上市公司为样本并匹配地级市的房地产价格,通过实证分析发现:(1)房地产价格上涨阻碍了企业投资规模的增长,该结论通过了内生性检验和稳健性检验。(2)在机制分析中,验证了房地产价格上涨通过抵押渠道效应... 以2008—2022年中国A股非房地产上市公司为样本并匹配地级市的房地产价格,通过实证分析发现:(1)房地产价格上涨阻碍了企业投资规模的增长,该结论通过了内生性检验和稳健性检验。(2)在机制分析中,验证了房地产价格上涨通过抵押渠道效应提高了企业投资规模,通过成本效应降低了企业投资规模两大传导路径。(3)异质性分析进一步发现:一线城市的企业投资规模与房地产价格正相关,非一线城市则相反;制造型企业投资规模受到房地产价格上涨的负面影响较小,但国有企业和非国有企业投资规模均与房地产价格负相关。 展开更多
关键词 房地产价格 企业投资偏好 抵押渠道效应 成本效应
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