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我国交易所交易基金的折溢价行为及波动性: 1; 作者曹志广《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2014年第2期282-289,共8页; 对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论和实证两方面的研究.建立了二阶段情形下的交易价值理论模型,同时应用该模型对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论分析.理论模型推测得到,相对于西方成熟市场,我国... 展开更多; 关键词交易所交易基金折溢价波动性异质信念卖空限制; 在线阅读下载PDF 职称材料

投资者情绪、投资者交易行为与ETF折溢价被引量：3: 2; 作者迟骏杨春鹏《武汉金融》北大核心 2020年第1期49-56,共8页; 本文选取我国2011年至2017年间日频度股票ETF数据,以主成分分析法构建反映投资者非理性心理的投资者情绪指标,根据逐笔交易数据构造表征投资者交易行为的买卖非均衡指标,实证研究了投资者情绪和投资者交易行为对ETF折溢价的影响。研究... 展开更多; 关键词资本市场 ETF基金投资者情绪交易行为 ETF折溢价; 在线阅读下载PDF 职称材料

分级基金上市份额的折溢价问题研究被引量：9: 3; 作者马刚《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2014年第8期64-70,共7页; 分级基金两类上市份额在二级市场的交易价格均与其净值有较大的偏离,在A股市场投机气氛总体仍较浓厚的背景下,分级基金的折溢价交易是一种常态,甚至有的投资品种会长时间维持较高的折溢价率而大幅度偏离其内在价值。但由于所谓"配... 展开更多; 关键词分级基金折溢价配对转换套利; 在线阅读下载PDF 职称材料

ETF折溢价可以预测其未来收益吗?——基于错误定价的视角被引量：4: 4; 作者薛英杰刘昌阳汪勇《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2023年第9期44-58,共15页; 本文通过套利均衡模型刻画了ETF折溢价的形成过程,分析了ETF折溢价预测未来ETF收益的条件,并利用投资组合和Fama-Mecbeth回归检验了ETF折溢价对未来ETF收益的可预测性。研究结果显示:ETF折溢价是噪声冲击和投资者对信息反应不足导致的... 展开更多; 关键词套利限制错误定价 ETF折溢价收益预测; 在线阅读下载PDF 职称材料

REITs折溢价与风险影响因素分析被引量：4: 5; 作者王鹏飞宋恒旭易平《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2022年第12期57-67,共11页; 不动产投资信托基金(REITs)发行与交易中的折溢价现象在境外市场中广泛存在,其背后揭示了REITs产品独特的风险逻辑。本文的理论分析指出,REITs特异性的多层委托代理结构、底层资产与宏观经济的联动性以及金融投机行为所产生的风险可以... 展开更多; 关键词不动产投资信托基金折溢价风险分析底层资产; 在线阅读下载PDF 职称材料

股利折价与迎合:来自我国上市公司现金股利分配的证据被引量：30: 6; 作者饶育蕾贺曦李湘平《管理工程学报》 CSSCI 2008年第1期133-136,共4页; 本文结合迎合理论的思想,运用Logistic模型来探讨我国社会公众投资者的现金股利需求和上市公司是否发放现金股利之间的关系。研究结果发现:我国社会公众投资者对现金股利的需求表现为股利折价,投资者的现金股利需求对上市公司是否发放... 展开更多; 关键词现金股利迎合理论股利折(溢)价上市公司; 在线阅读下载PDF 职称材料

投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究被引量：3: 7; 作者薛英杰李荣达刘昌阳《金融发展研究》北大核心 2022年第12期13-24,共12页; 本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和... 展开更多; 关键词 ETF折溢价资产定价交易摩擦套利活动收益预测; 在线阅读下载PDF 职称材料

杠杆率视角下开放式分级基金的赎回风险研究被引量：6: 8; 作者周寰宇《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第1期107-118,共12页; 分级基金是一类新兴的,将风险和收益分割以匹配不同风险偏好投资者的金融产品,杠杆是其核心。选取中国市场具有配对转换的36只开放式分级基金研究杠杆率对其赎回风险的影响。首先通过初始杠杆估计整体折溢价无风险套利区间,并利用JO检... 展开更多; 关键词分级基金配对转换折溢价套利价格杠杆赎回风险; 在线阅读下载PDF 职称材料

借款费用会计处理特殊问题分析: 9; 作者汪舰《财会月刊》北大核心 2011年第10期36-37,共2页; 借款费用包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额。本文主要讨论了借款费用的性质、借款辅助费用的会计处理以及债券折溢价发行的会计处理,并在此基础上对会计准则提出了修正建议。; 关键词借款费用辅助费用债券折溢价发行; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名我国交易所交易基金的折溢价行为及波动性: 1; 作者曹志广; 机构上海财经大学金融学院; 出处《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2014年第2期282-289,共8页; 基金上海市金融信息技术研究重点实验室“2013年开放课题”资助; 文摘对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论和实证两方面的研究.建立了二阶段情形下的交易价值理论模型,同时应用该模型对我国交易所交易基金的折溢价行为和波动性进行了理论分析.理论模型推测得到,相对于西方成熟市场,我国的交易所交易基金更容易产生折价交易,且交易所交易基金的波动性高于其净值的波动性.应用2005年2月到2012年12月期间我国上市最早的5只交易所交易基金的日数据,对交易所交易基金的折溢价和波动性进行了实证研究,实证结果为理论提供了支持.; 关键词交易所交易基金折溢价波动性异质信念卖空限制; Keywords exchange-traded funds discount volatility heterogeneous beliefs short-sale constraints; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名投资者情绪、投资者交易行为与ETF折溢价被引量：3: 2; 作者迟骏杨春鹏; 机构华南理工大学经济与贸易学院; 出处《武汉金融》北大核心 2020年第1期49-56,共8页; 基金国家自然科学基金项目“基于随机投资者情绪、投资者行为与消费的动态资产定价研究”（71471067）; 文摘本文选取我国2011年至2017年间日频度股票ETF数据,以主成分分析法构建反映投资者非理性心理的投资者情绪指标,根据逐笔交易数据构造表征投资者交易行为的买卖非均衡指标,实证研究了投资者情绪和投资者交易行为对ETF折溢价的影响。研究结果显示,投资者情绪及投资者交易行为分别对ETF折溢价具有显著正向影响;投资者情绪及投资者交易行为对ETF折溢价的联合影响也显著为正。进一步地,文中还检验了在含有Fama-French三因子作用的条件下以及机构持股比例作为调节变量的条件下,投资者情绪及投资者交易行为对ETF折溢价的影响,实证结果依然相同。; 关键词资本市场 ETF基金投资者情绪交易行为 ETF折溢价; 分类号 F830.59 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名分级基金上市份额的折溢价问题研究被引量：9: 3; 作者马刚; 机构齐鲁证券有限公司; 出处《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2014年第8期64-70,共7页; 文摘分级基金两类上市份额在二级市场的交易价格均与其净值有较大的偏离,在A股市场投机气氛总体仍较浓厚的背景下,分级基金的折溢价交易是一种常态,甚至有的投资品种会长时间维持较高的折溢价率而大幅度偏离其内在价值。但由于所谓"配对转换"和由此导致的套利机制的存在,两类份额的折溢价率是相互制约和影响的。因A份额本质是债券,债券的价格由其到期收益率决定,而其到期收益率受收益率曲线制约。因此,A份额的隐含收益率大体恒定,折溢价率稳定,在配对转换机制的作用下,会对B份额的折溢价率产生影响。; 关键词分级基金折溢价配对转换套利; Keywords leverage Fund, the rates of discount or premium, paired transformation, arbitrage; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名ETF折溢价可以预测其未来收益吗?——基于错误定价的视角被引量：4: 4; 作者薛英杰刘昌阳汪勇; 机构对外经济贸易大学金融学院重庆交通大学经济与管理学院西南财经大学金融学院; 出处《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2023年第9期44-58,共15页; 基金北京市习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心重大项目“提高金融服务构建新发展格局质效路径研究”(项目编号:21LLYJA054)。; 文摘本文通过套利均衡模型刻画了ETF折溢价的形成过程,分析了ETF折溢价预测未来ETF收益的条件,并利用投资组合和Fama-Mecbeth回归检验了ETF折溢价对未来ETF收益的可预测性。研究结果显示:ETF折溢价是噪声冲击和投资者对信息反应不足导致的错误定价,这种错误定价主要发生在ETF层面,错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,溢价率越高,未来ETF收益越低,投资者利用多空对冲策略每周可以从ETF错误定价修正中获得0.94%的收益。同时,ETF折溢价对未来ETF收益预测具有持续性,平均而言,ETF折溢价对未来ETF收益的预测可以持续4周,意味着市场完全修正ETF错误定价至少需要4周时间。本文进一步从套利限制的角度解释了ETF折溢价对未来收益预测的持续性,发现套利限制越大,折溢价对ETF未来收益预测的持续性越强,投资组合获得的收益也越高。; 关键词套利限制错误定价 ETF折溢价收益预测; Keywords Arbitrage restriction Mispricing ETF premium Return prediction; 分类号 F832.48 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名REITs折溢价与风险影响因素分析被引量：4: 5; 作者王鹏飞宋恒旭易平; 机构北京大学汇丰商学院深圳市鼎程保理有限公司; 出处《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2022年第12期57-67,共11页; 基金国家自然科学基金项目“基于异质微观主体的复杂宏观经济理论与方法”(批准号:72150003)。; 文摘不动产投资信托基金(REITs)发行与交易中的折溢价现象在境外市场中广泛存在,其背后揭示了REITs产品独特的风险逻辑。本文的理论分析指出,REITs特异性的多层委托代理结构、底层资产与宏观经济的联动性以及金融投机行为所产生的风险可以帮助理解REITs的折溢价问题。基于此,本文选取和境内市场较为相近的中国香港与新加坡REITs市场为主要样本,构建了多元回归模型,对影响REITs一级和二级市场折溢价的潜在风险因素进行了实证分析。最后,本文还对比分析了目前境内REITs市场折溢价现象的特殊之处,并针对上述风险,为当下蓬勃发展的我国REITs市场提出了相应的政策建议。; 关键词不动产投资信托基金折溢价风险分析底层资产; Keywords Real Estate Investment Trusts discount or premium risk analysis underlying assets; 分类号 F832.5 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名股利折价与迎合:来自我国上市公司现金股利分配的证据被引量：30: 6; 作者饶育蕾贺曦李湘平; 机构中南大学商学院; 出处《管理工程学报》 CSSCI 2008年第1期133-136,共4页; 基金国家自然科学基金资助项目(70272045) 教育部人文社科重大资助项目(02JAZD790010); 文摘本文结合迎合理论的思想,运用Logistic模型来探讨我国社会公众投资者的现金股利需求和上市公司是否发放现金股利之间的关系。研究结果发现:我国社会公众投资者对现金股利的需求表现为股利折价,投资者的现金股利需求对上市公司是否发放现金股利具有一定的影响,上市公司现金股利的发放行为表现出对投资者现金股利需求的迎合。文章并进一步从制度因素和投资者预期角度对这一现象进行了解释。; 关键词现金股利迎合理论股利折(溢)价上市公司; Keywords cash dividend catering theory dividend discount（or premium） listed companies; 分类号 F830 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究被引量：3: 7; 作者薛英杰李荣达刘昌阳; 机构对外经济贸易大学金融学院中国农业大学农村金融与投资研究中心重庆交通大学经济与管理学院; 出处《金融发展研究》北大核心 2022年第12期13-24,共12页; 文摘本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和套利限制共同导致的错误定价,这种错误定价主要出现在ETF层面,ETF错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,但对基础资产未来收益无显著预测性,意味着ETF套利并没有对基础资产定价产生严重影响,投资者每周可以通过投资策略从ETF上获得0.9%的收益。进一步从投资者情绪和套利限制两个视角分别解释了ETF错误定价的内在机制,发现投资者情绪越高,套利限制越严重,ETF错误定价越大,折溢价对未来ETF收益的预测性越强。; 关键词 ETF折溢价资产定价交易摩擦套利活动收益预测; Keywords ETF discount and premium asset pricing transaction friction arbitrage activities return prediction; 分类号 F832.5 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名杠杆率视角下开放式分级基金的赎回风险研究被引量：6: 8; 作者周寰宇; 机构中山大学岭南学院; 出处《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第1期107-118,共12页; 基金教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(14JZD007) 中山大学岭南学院第五届实验教学改革创新项目(04-043278); 文摘分级基金是一类新兴的,将风险和收益分割以匹配不同风险偏好投资者的金融产品,杠杆是其核心。选取中国市场具有配对转换的36只开放式分级基金研究杠杆率对其赎回风险的影响。首先通过初始杠杆估计整体折溢价无风险套利区间,并利用JO检验法得出中国开放式分级基金市场存在整体折溢价无风险套利机会,然后构建正反向套利机会的指标,建立整体折溢价无风险套利机会、价格杠杆关于赎回风险的静态平衡面板模型。实证结果表明:价格杠杆对分级基金赎回风险影响为负向但不显著;分级基金赎回风险与整体折价无风险套利机会显著正相关,但受整体溢价无风险套利机会影响不显著;在其他因素不变的条件下,杠杆率是影响分级基金赎回风险的重要指标。; 关键词分级基金配对转换折溢价套利价格杠杆赎回风险; Keywords leverage fund paired transformation discount / premium arbitrage price leverage redemption risk; 分类号 F832.51 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名借款费用会计处理特殊问题分析: 9; 作者汪舰; 机构杭州临安电力实业总公司; 出处《财会月刊》北大核心 2011年第10期36-37,共2页; 文摘借款费用包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额。本文主要讨论了借款费用的性质、借款辅助费用的会计处理以及债券折溢价发行的会计处理,并在此基础上对会计准则提出了修正建议。; 关键词借款费用辅助费用债券折溢价发行; 分类号 F275.2 [经济管理—企业管理]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	我国交易所交易基金的折溢价行为及波动性	曹志广	《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心	2014	0	在线阅读下载PDF 职称材料
2	投资者情绪、投资者交易行为与ETF折溢价	迟骏杨春鹏	《武汉金融》北大核心	2020	3	在线阅读下载PDF 职称材料
3	分级基金上市份额的折溢价问题研究	马刚	《证券市场导报》 CSSCI 北大核心	2014	9	在线阅读下载PDF 职称材料
4	ETF折溢价可以预测其未来收益吗?——基于错误定价的视角	薛英杰刘昌阳汪勇	《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心	2023	4	在线阅读下载PDF 职称材料
5	REITs折溢价与风险影响因素分析	王鹏飞宋恒旭易平	《证券市场导报》 CSSCI 北大核心	2022	4	在线阅读下载PDF 职称材料
6	股利折价与迎合:来自我国上市公司现金股利分配的证据	饶育蕾贺曦李湘平	《管理工程学报》 CSSCI	2008	30	在线阅读下载PDF 职称材料
7	投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究	薛英杰李荣达刘昌阳	《金融发展研究》北大核心	2022	3	在线阅读下载PDF 职称材料
8	杠杆率视角下开放式分级基金的赎回风险研究	周寰宇	《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心	2015	6	在线阅读下载PDF 职称材料
9	借款费用会计处理特殊问题分析	汪舰	《财会月刊》北大核心	2011	0	在线阅读下载PDF 职称材料