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数据要素如何影响企业投资行为? 被引量:4
1
作者 马橙 任曙明 周梦 《东北大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期64-75,共12页
数据要素进入企业生产流程可有效提升管理层对投资项目前景的认知判断,优化企业投资行为;然而,管理层的认知惯性和行动惯性会阻碍这一优化作用.基于2011—2020年中国A股制造业上市公司数据,实证检验了数据要素对企业投资行为的影响.研... 数据要素进入企业生产流程可有效提升管理层对投资项目前景的认知判断,优化企业投资行为;然而,管理层的认知惯性和行动惯性会阻碍这一优化作用.基于2011—2020年中国A股制造业上市公司数据,实证检验了数据要素对企业投资行为的影响.研究发现:数据要素显著扩大企业投资规模,抑制非效率投资,减缓企业投资不足.数据要素通过监管强化来优化企业投资行为,且投资者专业化程度越高,优化作用越强.由于认知惯性和行动惯性的存在,管理层投资视野不足和实施传统竞争战略会弱化数据要素对企业投资的优化作用;当成本领先战略与差异化战略有效融合时,数据要素能够缩减单一战略带来的非效率投资. 展开更多
关键词 数据要素 企业投资行为 监管强化 认知惯性 行动惯性
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论农村集体经济组织投资行为的法律控制 被引量:5
2
作者 高圣平 《暨南学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第3期70-87,共18页
农村集体经济组织在法律规定的范围内有经营自主权,可以选择自己经营管理集体财产,也可以选择以集体财产投资于其他市场主体而非直接从事经营管理活动。农村集体经济组织可以投资设立公司、农民专业合作社、非公司法人企业、有限合伙企... 农村集体经济组织在法律规定的范围内有经营自主权,可以选择自己经营管理集体财产,也可以选择以集体财产投资于其他市场主体而非直接从事经营管理活动。农村集体经济组织可以投资设立公司、农民专业合作社、非公司法人企业、有限合伙企业等市场主体,只不过不得对被投资主体承担无限责任。至于农村集体经济组织以其代行所有权的集体财产投资于其他市场主体,还须满足相应主体法和登记法关于出资形式和财产权转移规则的规定。农村集体经济组织投资应由成员大会或者成员代表大会决定,未经成员大会或者成员代表大会决议,农村集体经济组织法定代表人没有投资代表权。如相对人未尽合理审查义务,投资合同对农村集体经济组织不发生效力。 展开更多
关键词 农村集体经济组织 投资行为 成员大会 成员代表大会
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海外投资行为与创新型企业高质量发展的适配性研究——基于差异化投资动机视角 被引量:2
3
作者 李笑 华桂宏 陆羽中 《商业经济与管理》 北大核心 2025年第6期33-52,共20页
基于2008—2020年中国A股创新型上市公司数据,文章运用“动态视角—三元维度”分析框架,探究海外投资行为对创新型企业高质量发展的适配性影响。研究发现:(1)技术寻求型海外投资与创新能力的不适配情况在独资模式中更显著,而自主创新能... 基于2008—2020年中国A股创新型上市公司数据,文章运用“动态视角—三元维度”分析框架,探究海外投资行为对创新型企业高质量发展的适配性影响。研究发现:(1)技术寻求型海外投资与创新能力的不适配情况在独资模式中更显著,而自主创新能力可有效缓解这一问题;(2)通过合资模式进行市场扩张可显著提升企业盈利能力,但需注重内部资源冗余管理。(3)异质性分析表明,在不同经济发展程度的国家进行投资时,企业须结合地缘政治风险;当地经济发展状况及自身特点,制定可有效抵御贸易保护主义并适配高质量发展的投资决策。本研究旨在为创新型企业突破“低端锁定”寻求具体投资路径,有效助力其优化海外投资布局,研究结论可为企业、行业和政府推动海外投资的顺利进行提供管理与政策启示。 展开更多
关键词 海外投资行为 创新型企业 高质量发展 适配性
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非国有股东委派董事对企业非效率投资行为的影响 被引量:1
4
作者 张完定 焦贝贝 王玮博 《统计与信息论坛》 北大核心 2025年第6期115-128,共14页
混合所有制改革是国有企业公司制改革的重要手段,非国有股东委派董事参与企业治理,可以完善企业的监督治理机制,减少企业的非效率投资行为。选取2008—2021年沪深A股具有混合所有制性质的上市国有公司为研究对象,检验非国有股东委派董... 混合所有制改革是国有企业公司制改革的重要手段,非国有股东委派董事参与企业治理,可以完善企业的监督治理机制,减少企业的非效率投资行为。选取2008—2021年沪深A股具有混合所有制性质的上市国有公司为研究对象,检验非国有股东委派董事与企业非效率投资之间的关系以及企业内外部环境对非国有股东委派董事与企业非效率投资行为关系的影响。研究结果表明,非国有股东委派董事参与高层治理可以有效改善国有企业的非效率投资,管理层权力和行业竞争度对非国有股东委派董事与企业非效率投资之间的关系起到负向的调节作用,市场化进程对两者之间的关系起到正向的调节作用。因此,国有企业应当坚持分类改革,积极引入战略投资者,建立各方参与、相互制衡的董事会,改善企业非效率投资,实现国有资产增值保值。 展开更多
关键词 非效率投资行为 非国有股东 委派董事 混合所有制改革
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互联网使用对家庭风险投资行为的影响机制研究:社会网络视角
5
作者 洪志超 《金融与经济》 北大核心 2025年第10期85-94,共10页
基于中国综合社会调查数据(CGSS),围绕互联网使用对家庭风险投资行为的影响机制展开实证研究。研究发现,互联网使用会显著促进家庭风险投资行为。机制分析发现,互联网使用通过影响社会网络广度和社会网络强度,进而作用于家庭风险投资行... 基于中国综合社会调查数据(CGSS),围绕互联网使用对家庭风险投资行为的影响机制展开实证研究。研究发现,互联网使用会显著促进家庭风险投资行为。机制分析发现,互联网使用通过影响社会网络广度和社会网络强度,进而作用于家庭风险投资行为。孤独感和社会排斥感会削弱互联网使用对家庭风险投资行为的促进作用。异质性研究发现,互联网使用对女性、非农业户口、大专以下、年长者家庭风险投资行为产生的正向影响大于男性、农业户口、大专及以上、年轻群体。 展开更多
关键词 互联网使用 家庭风险投资行为 社会网络 金融市场
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创业投资机构对被投资企业投资行为的影响——来自中国创业板上市公司的证据 被引量:3
6
作者 姚铮 程越楷 +1 位作者 严琦 姚明龙 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2014年第2期71-77,共7页
本文以2009年和2010年在创业板上市的公司为研究对象,从创业投资机构的持股比例、董事会席位比例、股东背景等角度研究创业投资机构对被投资企业资本投资行为、研发投资行为的影响。实证结果表明:创业投资机构的持股比例、董事会席位比... 本文以2009年和2010年在创业板上市的公司为研究对象,从创业投资机构的持股比例、董事会席位比例、股东背景等角度研究创业投资机构对被投资企业资本投资行为、研发投资行为的影响。实证结果表明:创业投资机构的持股比例、董事会席位比例均与被投资企业资本投资行为的积极程度正相关,国有、民营和外资背景的创业投资机构对被投资企业资本投资行为的影响没有显著差异;创业投资机构的持股比例、董事会席位比例总体上均与被投资企业研发投资行为的积极程度不存在显著的关系,但与内资背景创业投资机构相比,外资背景创业投资机构持股的公司研发投资行为更积极。 展开更多
关键词 创业投资机构 投资企业 资本投资行为 研发投资行为
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公益基金会投资行为治理研究 被引量:8
7
作者 姚海放 《政治与法律》 CSSCI 北大核心 2013年第10期12-21,共10页
现代各国普遍承认基金会的法律人格,认可公益基金会从事投资行为的法律能力。然而公益基金会与商事公司不同,其投资行为受到国家及社会的外部限制,也面临组织治理规则的内部限制。国家垄断社会组织的合法身份确认权,从法人目的角度限制... 现代各国普遍承认基金会的法律人格,认可公益基金会从事投资行为的法律能力。然而公益基金会与商事公司不同,其投资行为受到国家及社会的外部限制,也面临组织治理规则的内部限制。国家垄断社会组织的合法身份确认权,从法人目的角度限制基金会行为;国家为保障金融与投资秩序,也从投资范围和程度上限制基金会。此外,过度投资会损耗基金会的公信力,进而影响公众对基金会的捐赠热情。在基金会组织内部,理事会成员选任标准、防范利益冲突、理事义务与责任追究等制度完善将有效规制基金会投资行为。在《基金会管理条例》规定不完善、基金会章程规定不具体的现实下,通过民政部门制定投资行为指引,将是完善基金会投资行为治理的有效路径。 展开更多
关键词 公益基金会 投资行为 治理机制 投资行为指引
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基于元胞自动机的股票市场投资行为模拟 被引量:62
8
作者 应尚军 魏一鸣 +1 位作者 范英 蔡嗣经 《系统工程学报》 CSCD 2001年第5期382-388,共7页
将元胞自动机的建模理论与方法应用于股票市场的复杂性研究 ,并初步建立了基于元胞自动机的股票市场投资行为演化模型 ,通过对多种市场状态下、股票市场复杂系统的演化的模拟与分析 ,认为投资偏好和宏观因素是影响股票市场稳定的关键性... 将元胞自动机的建模理论与方法应用于股票市场的复杂性研究 ,并初步建立了基于元胞自动机的股票市场投资行为演化模型 ,通过对多种市场状态下、股票市场复杂系统的演化的模拟与分析 ,认为投资偏好和宏观因素是影响股票市场稳定的关键性因素 ,因此 ,建议投资者应该多一些自己的独立见解 ,少一些盲目从众行为 。 展开更多
关键词 元胞自动机 股票市场 复杂系统 投资行为
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股权激励与上市公司投资行为——基于倾向得分配对方法的分析 被引量:54
9
作者 卢闯 孙健 +1 位作者 张修平 向晶薪 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2015年第5期110-118,共9页
股权激励的实施是否真的能提高经理人的风险承担水平一直是学术界的热门话题。以2006—2010年间我国宣告实施股权激励的公司为样本,采用倾向得分配对方法和双重差分模型研究股权激励对企业投资行为的影响。研究发现,实施股权激励的公司... 股权激励的实施是否真的能提高经理人的风险承担水平一直是学术界的热门话题。以2006—2010年间我国宣告实施股权激励的公司为样本,采用倾向得分配对方法和双重差分模型研究股权激励对企业投资行为的影响。研究发现,实施股权激励的公司投资增长显著高于未实施股权激励的公司。进一步的,本文发现国有上市公司和经营业绩较好的上市公司的投资增长显著高于民营上市公司和经营业绩较差的上市公司。 展开更多
关键词 股权激励 投资行为 倾向得分配对
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金融约束、代理成本假说与企业投资行为——来自中国上市公司的经验证据 被引量:27
10
作者 马君潞 李泽广 王群勇 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2008年第1期3-18,共16页
金融约束对企业投资行为的影响日益受到重视,众多的研究者将其归结于信贷和资本市场内在的不完全。但是对于存在二元产权结构上市公司体系的转型经济体而言,还需考虑企业的预算软约束和较为严重的代理成本问题。文章结合宏观层面的分析... 金融约束对企业投资行为的影响日益受到重视,众多的研究者将其归结于信贷和资本市场内在的不完全。但是对于存在二元产权结构上市公司体系的转型经济体而言,还需考虑企业的预算软约束和较为严重的代理成本问题。文章结合宏观层面的分析,从企业异质产权结构导致的预算软约、金融约束差异和代理成本理论的分析视角,对我国上市公司投资行为的影响机制进行综合解释,并以1373家上市公司的数据为样本,采用面板数据的分析对我国上市公司的投资行为特征进行分析。文章发现两类企业在融资约束上存在显著差异,尽管金融约束对投资有着明显的影响,但是由于我国资本市场发展的特殊性,经典"投资-现金流敏感度假说"的研究范式缺少上市公司数据的支持。实证表明,我国上市公司的投资行为受预算软约束条件下的委托代理问题和金融约束因素共同影响。这对理解我国上市公司的投资行为特征提供了一种新的思路。 展开更多
关键词 金融约束 异质企业 投资行为 面板数据
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财政补贴、税收与公司投资行为 被引量:24
11
作者 何源 白莹 文翘 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2006年第6期54-58,共5页
为了增强本地区公司的市场竞争能力,实现地区利益的最大化,各级政府对本地区公司实行了财政干预包括税收政策措施,这种干预必然会对公司的投资行为产生影响。本文建立了一个公司投资行为模型,研究财政补贴和税收对公司投资行为产生的影... 为了增强本地区公司的市场竞争能力,实现地区利益的最大化,各级政府对本地区公司实行了财政干预包括税收政策措施,这种干预必然会对公司的投资行为产生影响。本文建立了一个公司投资行为模型,研究财政补贴和税收对公司投资行为产生的影响。研究结果表明,当财政补贴小于长期负债时,财政补贴能够抑制公司的过度投资行为,但投资不足的趋势会增强,而减税能够抑制公司投资不足;当财政补贴大于长期负债时,财政补贴和减税都能减少公司的投资不足。 展开更多
关键词 过度投资 投资不足 投资行为 财政补贴 税收
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基于内部人寻租的扭曲性过度投资行为研究 被引量:18
12
作者 郝颖 刘星 伍良华 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2007年第2期128-133,共6页
基于内部人控制和寻租均能导致企业资金配置效率低下的成因阐释,在两层代理框架下构建了国有上市公司部门经营者寻租所导致的扭曲性过度投资行为模型.模型研究和扩展分析表明:1)企业内部生产部门的低效性直接驱动了其经营者的寻租行为;2... 基于内部人控制和寻租均能导致企业资金配置效率低下的成因阐释,在两层代理框架下构建了国有上市公司部门经营者寻租所导致的扭曲性过度投资行为模型.模型研究和扩展分析表明:1)企业内部生产部门的低效性直接驱动了其经营者的寻租行为;2)在国有股权虚置和内部人控制下,国有代理人采用股权融资资金补偿经营者寻租的外部选择权,引发了企业的过度投资行为;3)经营者寻租和国有代理人补偿行为的相互作用,使得资金在企业高效和低效部门之间的配置产生结构性扭曲,容易形成越低效越寻租,越寻租越过度投资,越过度投资越低效的恶性循环机制. 展开更多
关键词 内部人控制 寻租 过度投资行为 扭曲化
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不同后顾生计来源农户的耕地生产投资行为研究——重庆市白林村471户农户调查实证 被引量:13
13
作者 王成 蒋福霞 +1 位作者 王利平 张玉英 《中国土地科学》 CSSCI 北大核心 2013年第9期19-25,77,共8页
研究目的:剖析不同后顾生计来源农户在耕地租赁、生产资料、生产技术、生产劳动力4方面的投资行为及投资方向。研究方法:农户参与式评估,农户模型,比较分析法。研究结果:(1)非农经营后顾生计来源型农户因耕地转包、转赠、撂荒等原因,基... 研究目的:剖析不同后顾生计来源农户在耕地租赁、生产资料、生产技术、生产劳动力4方面的投资行为及投资方向。研究方法:农户参与式评估,农户模型,比较分析法。研究结果:(1)非农经营后顾生计来源型农户因耕地转包、转赠、撂荒等原因,基本不参与或由其他类型农户代为参与耕地生产投资;(2)农户耕地生产投资行为在耕地租赁、生产资料、生产技术和生产劳动力4方面均表现为:农业规模化经营后顾生计来源型农户>农业多样化经营后顾生计来源型农户>兼业化经营后顾生计来源型农户,其中以生产技术投资差异最为明显;(3)农业规模化经营后顾生计来源型农户的耕地投资行为中以水浇地为主要投资方向,农业多样化经营和兼业化经营后顾生计来源型农户则更倾向于对水田进行投资。研究结论:研究为引导农户耕地流转、规模化、集约化经营提供了理论依据,促进了耕地产业化水平的提高。 展开更多
关键词 土地管理 耕地生产投资行为 后顾生计来源 农户参与式评估法 白林村
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红壤丘陵区农户水土保持投资行为研究——以江西省余江县为例 被引量:8
14
作者 于术桐 黄贤金 +3 位作者 邬震 陈昌春 胡锋 杨旭红 《水土保持通报》 CSCD 北大核心 2007年第2期136-140,共5页
通过对余江县3个乡镇的农户访谈式调查,对农户水土保持行为机理进行了分析。研究表明农户兼业行为、传统生产习惯、农业经营规模、农业劳动力状况、水土流失现状与家庭经济条件等因素对农户水土保持行为有较大影响。通过相关性分析,建... 通过对余江县3个乡镇的农户访谈式调查,对农户水土保持行为机理进行了分析。研究表明农户兼业行为、传统生产习惯、农业经营规模、农业劳动力状况、水土流失现状与家庭经济条件等因素对农户水土保持行为有较大影响。通过相关性分析,建立了多元线性回归模型。模型运行结果表明,农户水土保持行为主要受到非农收入比例、从事农业生产的时间、从事农业人口数量、经营土地面积、水土流失减产损失、家庭人均收入以及距离城市远近等因素的影响。非农收入比重高的农户,水土保持投入的积极性不高。农业人口多的农户,或者受家族传统影响较勤劳的农户,其水土保持投资也多。据此,提出了激励农户水土保持投资行为和改善水土流失治理现状的相关建议。 展开更多
关键词 水土保持 农户水土保持投资行为 多元线性回归模型 余江县
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股权激励、银行债务约束、控制权私利与我国国有控股上市公司经营者过度投资行为 被引量:18
15
作者 陈其安 李红强 徐礼 《系统管理学报》 CSSCI 2013年第5期675-684,共10页
在现有相关研究成果基础上,以中国国有控股上市公司为背景,从理论和实证2个方面研究股权激励、银行债务约束和控制权私利对我国国有控股上市公司经营者过度投资行为的影响。研究结果表明:公司过度投资行为与公司经营者股权激励反相关,... 在现有相关研究成果基础上,以中国国有控股上市公司为背景,从理论和实证2个方面研究股权激励、银行债务约束和控制权私利对我国国有控股上市公司经营者过度投资行为的影响。研究结果表明:公司过度投资行为与公司经营者股权激励反相关,与公司经营者控制权私利正相关。当公司的银行债务融资具有正监管弹性或者较小的负监管弹性时,公司经营者的过度投资行为将随着银行债务融资的增加而减弱;当公司的银行债务融资具有较大的负监管弹性时,公司经营者的过度投资行为将随着银行债务融资的增加而加强。实证研究结果进一步证明了理论研究结果的正确性和合理性。 展开更多
关键词 股权激励 银行债务约束 控制权私利 过度投资行为
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众筹融资中支持者投资行为的动态分析——基于演艺众筹的实证 被引量:12
16
作者 甄烨 薛耀文 王文利 《广东财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第4期72-80,共9页
中小微企业普遍存在融资难问题,众筹作为一种新兴的互联网金融模式,为中小微企业融资提供了新的思路。采用网页数据抓取方法,选取2013年9月-2015年9月在众筹网上成功筹资的演艺类项目作为样本,分析筹资成功项目的支持者投资行为。研究... 中小微企业普遍存在融资难问题,众筹作为一种新兴的互联网金融模式,为中小微企业融资提供了新的思路。采用网页数据抓取方法,选取2013年9月-2015年9月在众筹网上成功筹资的演艺类项目作为样本,分析筹资成功项目的支持者投资行为。研究发现:支持者人数的增加在项目筹资期内呈现小u型特征,即在项目的前期,支持者数量会随时间递减,而在项目的后期,支持者数量会随时间递增,并在最后一天有所下降;此外,项目在筹资过程中,支持者的投资行为存在明显的羊群效应,而视频宣传可以显著降低这一效应。 展开更多
关键词 众筹 融资 演艺项目 投资行为 投资 支持者 羊群效应 中小微企业
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债务融资结构对企业投资行为的影响 被引量:29
17
作者 谢海洋 董黎明 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第1期92-96,143-144,共5页
代理成本理论认为不同的债务融资结构对投资行为有着不同的影响,进而影响代理成本的高低,主要表现在对过度投资和投资不足的约束方面。本文通过对上市公司投资行为的分析,识别出过度投资、投资不足和正常投资行为,并深入研究不同债... 代理成本理论认为不同的债务融资结构对投资行为有着不同的影响,进而影响代理成本的高低,主要表现在对过度投资和投资不足的约束方面。本文通过对上市公司投资行为的分析,识别出过度投资、投资不足和正常投资行为,并深入研究不同债务融资结构对具体投资行为的影响。研究发现,债务类型结构中银行借款不能抑制过度投资和投资不足,债务期限结构中长期借款推动过度投资而短期借款抑制过度投资和投资不足的作用较弱,并不支持代理成本理论。 展开更多
关键词 债务融资结构 投资行为 过度投资 代理成本
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银行借款、商业信用与公司投资行为 被引量:27
18
作者 王鲁平 毛伟平 《西安交通大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第1期6-11,共6页
运用中国300家制造业上市公司1999-2005年的平行面板数据,就其银行借款、商业信用与公司投资行为之间的关系进行了实证检验。研究发现,总体上银行借款与商业信用均与投资支出负相关,且银行借款与投资的负相关性显著强于商业信用。在引... 运用中国300家制造业上市公司1999-2005年的平行面板数据,就其银行借款、商业信用与公司投资行为之间的关系进行了实证检验。研究发现,总体上银行借款与商业信用均与投资支出负相关,且银行借款与投资的负相关性显著强于商业信用。在引入投资机会集与负债比率的交互项并细分样本之后,发现相对于低成长的公司,高成长公司中商业信用与投资的负相关程度更强,而银行借款与投资的负相关程度在高低成长公司中差异不显著。 展开更多
关键词 银行借款 商业信用 投资行为 公司治理
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上市公司非效率投资行为分析及优化对策 被引量:9
19
作者 邢敏 闫存岩 李博 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2007年第5期73-75,共3页
投资行为是企业资金积累的重要基础和企业成长的主要动因,但在我国上市公司中行业投资过度、盲目多元化投资等非效率投资行为还普遍存在。对非效率投资行为的产生机理及各种表现形式进行了分析,并提出相应优化对策。
关键词 非效率投资行为 过度投资 投资不足 上市公司 优化
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过度自信对企业投资行为影响研究——基于CEO权力调节效应视角 被引量:17
20
作者 王海明 曾德明 《湖南大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第11期99-103,共5页
基于管理者自大假说,以2006-2010年沪深两市A股上市公司为样本,运用多元线性回归模型检验和分析CEO过度自信和CEO权力对上市公司投资行为的影响.研究结果表明,CEO过度自信对企业投资支出具有显著的促进作用,而CEO权力对企业投资支出的... 基于管理者自大假说,以2006-2010年沪深两市A股上市公司为样本,运用多元线性回归模型检验和分析CEO过度自信和CEO权力对上市公司投资行为的影响.研究结果表明,CEO过度自信对企业投资支出具有显著的促进作用,而CEO权力对企业投资支出的影响并不显著,但却强化了CEO过度自信对企业投资行为的促进作用.研究还发现,在不同CEO权力强度条件下,CEO过度自信对企业投资支出的影响存在差异;在CEO是否过度自信条件下,CEO权力对企业投资支出的影响也存在差异. 展开更多
关键词 投资 企业投资行为 CEO过度自信 CEO权力
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