注册制背景下上市公司与投资者的博弈分析——基于投资者权益保护视角

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作者 高建来 李湘君 《会计之友》 北大核心 2016年第22期64-67,共4页

实行IPO注册制将对投资者提出新的要求,使投资者面临新的机遇和挑战,如何保护投资者权益成为大众关注的焦点。文章在分析实行注册制对投资者影响的基础上,通过建立上市公司与投资者之间的不完全信息动态博弈模型,得出双方在混合策略下... 实行IPO注册制将对投资者提出新的要求,使投资者面临新的机遇和挑战,如何保护投资者权益成为大众关注的焦点。文章在分析实行注册制对投资者影响的基础上,通过建立上市公司与投资者之间的不完全信息动态博弈模型,得出双方在混合策略下的最优选择,分析影响上市公司财务造假行为的重要因素,提出保护投资者权益的建议,以促进证券市场健康发展。 展开更多

关键词 注册制 不完全信息动态博弈 投资者权益保护 混合策略

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退市及其投资者权益保护研究——以欣泰电气为例 被引量：5

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作者 陈贺鸿 《金融理论与实践》 北大核心 2019年第6期9-17,共9页

随着我国证券市场的建立与完善,中小投资者已成为资本市场流通资金的主要来源,但是,投资者权益受到侵害的情况时有发生。以首例因IPO欺诈被强制退市的欣泰电气案例为研究对象,从其IPO欺诈被强制退市入手,从投资者权益保护层面对退市及... 随着我国证券市场的建立与完善,中小投资者已成为资本市场流通资金的主要来源,但是,投资者权益受到侵害的情况时有发生。以首例因IPO欺诈被强制退市的欣泰电气案例为研究对象,从其IPO欺诈被强制退市入手,从投资者权益保护层面对退市及其投资者权益保护现状动因分析,通过对个案的分析发现退市中投资者权益保护存在的共性问题,为完善证券市场的监管职能、降低上市公司违法性退市风险及提高投资者权益保护提供一定的参考和借鉴作用。 展开更多

关键词 IPO欺诈 强制退市 退市赔付 投资者权益保护

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基于证券投资者权益保护的创业板市场风险防范

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作者 彭倩 《中国乡镇企业会计》 2010年第12期32-33,共2页

回首创业板一年多的表现不难发现,有三个现象引起人们的特别关注,第一为＂三高＂发行。自创业板问世以来,以高发行价、高市盈率、高超募资金为标志的＂三高＂发行被发挥到极致。第二是业绩变脸迅速,成长性堪忧。第三就是造富效应。可以... 回首创业板一年多的表现不难发现,有三个现象引起人们的特别关注,第一为＂三高＂发行。自创业板问世以来,以高发行价、高市盈率、高超募资金为标志的＂三高＂发行被发挥到极致。第二是业绩变脸迅速,成长性堪忧。第三就是造富效应。可以说创业板的创立,为创业板公司谋了福利,为公司大股东及原始股东谋了福利,却将广大投资者排除在外，可以说极大程度上损害了这一弱势群体的利益。特别是随着解禁热潮的来临， 展开更多

关键词 投资者权益保护 创业板公司 市场风险防范 证券 发行价 弱势群体 大股东 市盈率

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浅析我国证券市场借壳上市现象中中小投资者权益的保护

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作者 刘聪 《中国乡镇企业会计》 2015年第5期49-50,共2页

本文主要研究了我国证券市场上借壳上市过程中对中小投资者权益的损害的表现,通过分析损害造成的原因,从上市公司制度完善、政策制度的建立和中小投资者教育三个方面对保护中小投资者权益提出相关的建议。

关键词 借壳上市 中小投资者权益保护 内幕交易 关联交易

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审计稳健性与投资者保护 被引量：1

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作者 王杏芬 《中国乡镇企业会计》 2010年第5期135-136,共2页

作为资本市场的稳定器和加速器，投资者权益保护一直是其发展的重要前提和基础。独立审计做为其中的重要环节，也日益成为理论界、实务界和监管部门关注的焦点。2002年至今，最高法院已相继颁布了三个惩戒虚假信息的民事赔偿规定。然而... 作为资本市场的稳定器和加速器，投资者权益保护一直是其发展的重要前提和基础。独立审计做为其中的重要环节，也日益成为理论界、实务界和监管部门关注的焦点。2002年至今，最高法院已相继颁布了三个惩戒虚假信息的民事赔偿规定。然而，在中国资本市场迅猛发展的进程中，层出不穷的审计失败案却令人对中国证券审计市场保护投资者的能力和程度产生质疑，一直被国外理论界和实务界公认为是审计稳健性代名词的国际“四大”会计师事务所也并不能给债权人更强的保护。 展开更多

关键词 投资者保护 独立审计 稳健性 中国资本市场 投资者权益保护 会计师事务所 监管部门 民事赔偿

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完善我国证券投资者保护机制的设想 被引量：3

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作者 杨小波 周宇 《武汉金融》 北大核心 2015年第5期8-10,共3页

本文从证券投资者权益保护的内涵出发,在借鉴国际投资者权益保护经验的基础上,描述了我国证券投资者权益保护的基本格局,同时从投资者保护流程、投资者保护手段以及政府、法律、市场三者间的关系等角度,提出了构建以政府监督、市场自律... 本文从证券投资者权益保护的内涵出发,在借鉴国际投资者权益保护经验的基础上,描述了我国证券投资者权益保护的基本格局,同时从投资者保护流程、投资者保护手段以及政府、法律、市场三者间的关系等角度,提出了构建以政府监督、市场自律、法律制度为基础,法律保护、行政保护、行业自律保护、社会监督与自我保护、保护基金制度、信息披露制度"六位一体"的投资者保护体系及保护机制的总体思路。 展开更多

关键词 证券市场 投资者权益保护 证券投资者保护机制

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双层股权结构视域下投资者保护制度的完善

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作者 吴诗怡 陈佳佳 《环渤海经济瞭望》 2021年第11期165-167,共3页

双层股权结构赋予创始人特殊的表决权,在保持公司控制权稳定的同时,弱化了公司分权制衡机制,增加了公司创始人及其管理团队滥用控制权的风险。如何平衡创始人的控制权和投资者权益保护,是双层股权结构面临的关键问题。为更好的保护投资... 双层股权结构赋予创始人特殊的表决权,在保持公司控制权稳定的同时,弱化了公司分权制衡机制,增加了公司创始人及其管理团队滥用控制权的风险。如何平衡创始人的控制权和投资者权益保护,是双层股权结构面临的关键问题。为更好的保护投资者的合法权益,参考其他国家(地区)的经验,建议将特别表决权的表决权重限制在普通表决权的10倍以下,扩大信义义务的承担主体,创始人作为公司控制股东应当承担忠实义务和注意义务。 展开更多

关键词 管理团队 投资者保护制度 公司控制权 投资者权益保护 双层股权结构 公司创始人 表决权 注意义务

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浦银安盛：大力开展“债券投资者叔益保护”工作

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《股市动态分析》 2017年第48期58-58,共1页

近期，中国证监会以“防控债券风险，做理性投资人”为主题，组织开展债券投资者权益保护教育专项活动，强化理性投资氛围，推动债券行业健康发展。浦银安盛基金积极响应监管层号召，通过公司官方网站、微信公众号和官方微博等平台，全... 近期，中国证监会以“防控债券风险，做理性投资人”为主题，组织开展债券投资者权益保护教育专项活动，强化理性投资氛围，推动债券行业健康发展。浦银安盛基金积极响应监管层号召，通过公司官方网站、微信公众号和官方微博等平台，全面开展多平台、多形式、多内容的“债券投资者权益保护”工作，以此助力投资者防范债市风险，倡导理性投资。 展开更多

关键词 投资者权益保护 债券投资者 理性投资 银 债券风险 官方网站 中国证监会 投资人

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国际机构投资者眼中的科创板

9

作者 无 《董事会》 2019年第6期38-40,共3页

调查显示,机构投资者对实行差异化表决安排的科创板公司较为敏感,普遍持审慎态度,忧虑会'孕育不公平的文化'。从维护公司稳定性、治理公平性出发,他们建议相关公司大股东应承担更多的义务,除了增强信息披露的可理解性外,需要在... 调查显示,机构投资者对实行差异化表决安排的科创板公司较为敏感,普遍持审慎态度,忧虑会'孕育不公平的文化'。从维护公司稳定性、治理公平性出发,他们建议相关公司大股东应承担更多的义务,除了增强信息披露的可理解性外,需要在股份质押方面受到严格制约,并限制投票权。同时,增加有效的投资者权益保护条款。 展开更多

关键词 机构投资者 独立董事 少数股东 同股不同权 科创企业 投票权 股份质押 股权结构 股东大会 投资者权益保护

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一股一票、资本多数决与股权平等 被引量：2

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作者 尹志海 《北方经济》 2008年第14期76-77,共2页

保护投资者权益,确保投资主体之间的股权平等,是资本市场正常发展的基本前提。作为"规范公司的组织和行为,保护公司、股东和债权人的合法权益"的公司法,只有在"投资者合法利益的保护和确保投资主体之间的权利平等"... 保护投资者权益,确保投资主体之间的股权平等,是资本市场正常发展的基本前提。作为"规范公司的组织和行为,保护公司、股东和债权人的合法权益"的公司法,只有在"投资者合法利益的保护和确保投资主体之间的权利平等"方面予以充分的重视和给予严谨的规范,才有可能确保我国资本市场持续、稳定、有效、健康的发展。本文就一股一票原则下的资本多数决能否确保企业的股权平等作一个分析。 展开更多

关键词 表决权分配原则 一股一票 资本多数决 股权平等 投资者权益保护

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中小股东一致行动改善公司治理?

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作者 郑志刚 《董事会》 2022年第7期68-69,共2页

中小股东间建立一致行动关系有助于缓解隧道挖掘和内部人控制这两类代理问题,最终带来企业绩效的改善。前者体现为损害股东利益的关联交易的减少;后者体现为不称职的CEO变更的增加随着我国资本市场进入分散股权时代与投资者权益保护意... 中小股东间建立一致行动关系有助于缓解隧道挖掘和内部人控制这两类代理问题,最终带来企业绩效的改善。前者体现为损害股东利益的关联交易的减少;后者体现为不称职的CEO变更的增加随着我国资本市场进入分散股权时代与投资者权益保护意识的逐步增强,中小股东开始利用以往更多是主要股东采用的一致行动协议来维护自身权益。那么,中小股东之间的一致行动有助于改善公司治理吗? 展开更多

关键词 中小股东 一致行动 企业绩效 投资者权益保护 自身权益 不称职 内部人控制 关联交易

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企业战略激进度对现金股利分配的影响研究 被引量：3

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作者 赵栓文 徐旭 《会计之友》 北大核心 2023年第17期118-127,共10页

现金股利分配一直是影响投资者决策和企业价值创造的关键因素。以2010—2020年沪深A股上市公司为研究样本,以凯恩斯的货币需求理论为基础,实证检验企业战略激进度对现金股利分配的影响及作用机制。研究表明,企业战略定位对现金股利分配... 现金股利分配一直是影响投资者决策和企业价值创造的关键因素。以2010—2020年沪深A股上市公司为研究样本,以凯恩斯的货币需求理论为基础,实证检验企业战略激进度对现金股利分配的影响及作用机制。研究表明,企业战略定位对现金股利分配具有显著影响,企业战略越激进,企业现金股利分配水平越低;激进型企业容易陷入外部融资困境,为了避免融资难融资贵,企业倾向降低现金股利分配水平;相较货币政策紧缩时期,货币政策宽松时企业战略激进度对现金股利分配的负向影响更加显著。进一步研究发现,企业战略激进度与现金股利分配的负相关关系在非国有企业更加显著,有效的内部控制以及税收激励可以有效缓解企业战略激进度对现金股利分配的影响。研究为现金股利发放的动因提供了新的证据,也为监管部门进一步保护投资者合法权益,以及投资者优化投资决策提供了有益参考。 展开更多

关键词 战略激进度 现金股利分配 融资约束 货币政策 税收激励 投资者权益保护

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退市常态化:科创板的改革重任

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作者 罗培新 侯卉程 《董事会》 2020年第6期76-77,共2页

作为证券市场制度建设的重要试验田,科创板没有历史包袱和路径依赖,因而能直面并尝试解决其他市场中"久治不愈"的顽疾。科创板坚持严格的退市制度,才能贯彻正确的投资者权益保护理念,培育"卖者尽责、买者自负"的市... 作为证券市场制度建设的重要试验田,科创板没有历史包袱和路径依赖,因而能直面并尝试解决其他市场中"久治不愈"的顽疾。科创板坚持严格的退市制度,才能贯彻正确的投资者权益保护理念,培育"卖者尽责、买者自负"的市场文化并形成正面激励导向,贯彻资本市场的市场化原则。 展开更多

关键词 市场化原则 退市制度 科创板 证券市场制度 投资者权益保护 路径依赖 历史包袱 常态化

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