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引入VaR和ES约束的投资组合理论实证
被引量：
1
1
作者
全林
罗洪浪
韩旭
《上海交通大学学报》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2005年第3期500-503,共4页
针对机构投资者控制市场风险的需要,将VaR(风险价值)和ES(期望不足)约束引入到均值-方差投资组合理论中,并利用中国A股1995～2002年的数据,实证了VaR和ES约束对组合绩效的影响.实证结果表明:对于有无风险约束、风险约束类型(VaR对ES)、...
针对机构投资者控制市场风险的需要,将VaR(风险价值)和ES(期望不足)约束引入到均值-方差投资组合理论中,并利用中国A股1995～2002年的数据,实证了VaR和ES约束对组合绩效的影响.实证结果表明:对于有无风险约束、风险约束类型(VaR对ES)、置信水平高低以及约束值的大小这4项选择(任选1项而其他3项任其变化),存在风险约束或ES约束或置信水平高或约束值小时组合的风险调整绩效均显著好于相应组合的风险调整绩效,而组合绩效表现则完全相反.
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关键词
市场风险
风险价值
期望不足
投资组合绩效
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职称材料
海外资产配置与A股国际化是“双赢”之举吗——基于投资组合均值—方差张成检验的实证分析
被引量：
1
2
作者
李晓帆
陈伟忠
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2018年第3期37-45,共9页
资产配置效率是影响投资组合绩效的关键因素,如何衡量资产配置效率对于投资者构建与评价投资组合表现具有重要现实意义。基于改进后的均值—方差张成检验模型,分别研究A股市场投资组合引入国际资产以及国际投资组合引入A股指数后对原有...
资产配置效率是影响投资组合绩效的关键因素,如何衡量资产配置效率对于投资者构建与评价投资组合表现具有重要现实意义。基于改进后的均值—方差张成检验模型,分别研究A股市场投资组合引入国际资产以及国际投资组合引入A股指数后对原有投资组合表现的影响及成因,研究结果表明:在国内A股投资组合中引入发达市场股票指数可以有效控制A股投资组合的尾部风险,而在国际投资组合中引入A股指数则能够提升国际投资组合的夏普比率,并且目前A股指数尚不能够替代国际投资组合中的其他新兴市场指数;国际投资者应当引入A股资产以提升投资组合风险收益比,A股投资者应引入国际资产以有效控制投资组合尾部风险。
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关键词
张成检验
国际资产配置
A股国际化
投资组合绩效
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职称材料
题名
引入VaR和ES约束的投资组合理论实证
被引量：
1
1
作者
全林
罗洪浪
韩旭
机构
上海交通大学国际与公共事务学院
西安交通大学管理学院
出处
《上海交通大学学报》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2005年第3期500-503,共4页
文摘
针对机构投资者控制市场风险的需要,将VaR(风险价值)和ES(期望不足)约束引入到均值-方差投资组合理论中,并利用中国A股1995～2002年的数据,实证了VaR和ES约束对组合绩效的影响.实证结果表明:对于有无风险约束、风险约束类型(VaR对ES)、置信水平高低以及约束值的大小这4项选择(任选1项而其他3项任其变化),存在风险约束或ES约束或置信水平高或约束值小时组合的风险调整绩效均显著好于相应组合的风险调整绩效,而组合绩效表现则完全相反.
关键词
市场风险
风险价值
期望不足
投资组合绩效
Keywords
market risk
value at risk(VaR)
expected shortfall(ES)
portfolio performance
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
海外资产配置与A股国际化是“双赢”之举吗——基于投资组合均值—方差张成检验的实证分析
被引量：
1
2
作者
李晓帆
陈伟忠
机构
同济大学经济与管理学院
出处
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2018年第3期37-45,共9页
基金
国家自然科学基金项目<外汇储备的多层次动态决定
资产优化配置及风险控制研究>(71173153)
文摘
资产配置效率是影响投资组合绩效的关键因素,如何衡量资产配置效率对于投资者构建与评价投资组合表现具有重要现实意义。基于改进后的均值—方差张成检验模型,分别研究A股市场投资组合引入国际资产以及国际投资组合引入A股指数后对原有投资组合表现的影响及成因,研究结果表明:在国内A股投资组合中引入发达市场股票指数可以有效控制A股投资组合的尾部风险,而在国际投资组合中引入A股指数则能够提升国际投资组合的夏普比率,并且目前A股指数尚不能够替代国际投资组合中的其他新兴市场指数;国际投资者应当引入A股资产以提升投资组合风险收益比,A股投资者应引入国际资产以有效控制投资组合尾部风险。
关键词
张成检验
国际资产配置
A股国际化
投资组合绩效
Keywords
spanning test
international asset allocation
A-share market internationalization
portfolio performance
分类号
F830.59 [经济管理—金融学]
F224.0 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
引入VaR和ES约束的投资组合理论实证
全林
罗洪浪
韩旭
《上海交通大学学报》
EI
CAS
CSCD
北大核心
2005
1
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职称材料
2
海外资产配置与A股国际化是“双赢”之举吗——基于投资组合均值—方差张成检验的实证分析
李晓帆
陈伟忠
《统计与信息论坛》
CSSCI
北大核心
2018
1
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职称材料
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