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题名多阶段分散化投资组合效率估计
被引量：1
- 1
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作者
肖和录
任甜甜
周忠宝
刘文斌
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机构
湖南师范大学商学院
湖南大学工商管理学院
肯特大学商学院
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出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第1期100-106,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71771082,71801091)
湖南省杰出青年科学基金资助项目(2017JJ1012)
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文摘
已有的多阶段分散化投资组合绩效评价模型主要分为基于各阶段收益率构建评价模型,以及基于真实前沿面评价投资组合绩效两类。前者忽略了投资组合在各阶段的动态联系,而后者则在市场存在摩擦时存在较大局限性。首先明确了实际投资的投入-产出过程,基于待评价投资组合与真实前沿面之间的距离,给出多阶段投资组合效率的定义。在多阶段均值-方差理论框架下,利用投资组合的财富动态过程,导出待评价投资组合在多阶段评价中所应满足的中间连接条件,构建不同导向下的两阶段分散化投资组合效率估计模型。由于上述中间连接条件为随机条件,这也导致它在实际评价中并不可取。以上述随机条件的一阶矩、二阶矩代替原有连接条件,构建一类确定型的两阶段分散化效率估计模型,并通过数值分析阐述了该类模型的有效性。
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关键词
多阶段投资组合
分散化模型
绩效评价
投资组合效率
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Keywords
multi-period portfolios
diversification model
performance evaluation
portfolio efficiency
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分类号
F223
[经济管理—国民经济]
F832.48
[经济管理—金融学]
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题名全链接分散化多阶段投资组合评价研究
被引量：5
- 2
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作者
周忠宝
肖和录
任甜甜
马超群
刘文斌
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机构
湖南大学工商管理学院
Business School
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017年第6期89-100,共12页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71371067
71431008)
湖南省杰出青年科学基金资助项目(2017JJ1012)
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文摘
现有多阶段分散化投资组合评价模型都是基于各阶段实际收益率来构建的,然而由于投资组合在各阶段的联系主要体现在财富的动态变化过程中,因此基于财富动态方程来构建多阶段投资组合评价模型更加符合实际.本文基于投资组合与前沿面的距离,给出多阶段投资组合效率的定义.在均值-方差框架下,基于财富过程构建不同导向下的全链接分散化多阶段投资组合评价模型,利用动态规划方法得到投资组合效率的解析式.最后,通过数值仿真检验了传统多阶段分散化模型与本文所提出模型之间是存在显著差异的.
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关键词
多阶段投资组合
全链接分散化
绩效评价
投资组合效率
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Keywords
multi-period portfolios
fully linked diversification
performance evaluation
portfolio efficiency
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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题名大宗商品经营决策科学化设计与研究
被引量：2
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作者
何玉梅
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机构
成都理工大学商学院
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出处
《金融与经济》
北大核心
2005年第7期22-25,共4页
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文摘
我国目前的大宗商品的需求量、交易量、进出口量均占世界前列。它们作为资源性商品和基础性原料,对国民经济影响十分巨大,而且价格的波动对企业的微观经济效益起着重要的决定性作用。本文以组合投资理论为基础,设计科学的投资经营模型,量化决策方案,使企业规避价格波动造成的经营风险,保持稳定的经营收益,达到综合效用最大。该模型针对大宗商品经营运作中的特点,将投资部位组合成现货头寸、期货头寸、投机头寸相结合的组合策略,实现大宗商品经营决策科学化与实际可操作性的结合。
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关键词
大宗商品
经营决策
中国
投资风险
投资组合效率
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分类号
F760
[经济管理—产业经济]
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