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公司风险投资组合多元化与公司投资者价值创造——基于分位数回归的实证分析 被引量:6
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作者 万坤扬 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2015年第10期39-49,共11页
文章基于沪深主板78家上市企业2000-2012期间686个企业观察样本所构成的非平衡面板数据,在控制了企业规模、年龄、资本支出、营收增长率、行业平均Q值等因素后,基于分位数回归模型检验公司风险投资组合多元化与公司投资者价值创造之间... 文章基于沪深主板78家上市企业2000-2012期间686个企业观察样本所构成的非平衡面板数据,在控制了企业规模、年龄、资本支出、营收增长率、行业平均Q值等因素后,基于分位数回归模型检验公司风险投资组合多元化与公司投资者价值创造之间的关系以及组织冗余对两者关系的调节作用。研究发现:只有具备一定企业价值水平的公司投资者才可能通过公司风险投资来实现价值创造,并且公司风险投资组合多元化与企业价值创造之间存在复杂的"U形"关系;组织冗余对"U形"关系有积极的调节作用,但企业价值水平不同,则调节效应大小不同,实现价值创造的公司风险投资组合多元化临界值也就不同。因此,企业根据自身资源禀赋(价值水平和组织冗余)来选择差异化公司风险投资策略。 展开更多
关键词 公司风险投资 投资组合多元化 企业价值 组织冗余 分位数回归
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公司创业投资对企业价值创造的影响机制——基于CVC项目异质性视角 被引量:9
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作者 万坤扬 《工业技术经济》 北大核心 2015年第2期27-33,共7页
公司创业投资(Corporate Venture Capital,cvc)是企业价值的重要来源。本文基于CVC项目异质性视角,探讨控股与非控股CVC项目治理结构下CVC投资组合多元化与企业价值关系的差异以及组织冗余调节效应的差异。通过2000~2012期间沪深主... 公司创业投资(Corporate Venture Capital,cvc)是企业价值的重要来源。本文基于CVC项目异质性视角,探讨控股与非控股CVC项目治理结构下CVC投资组合多元化与企业价值关系的差异以及组织冗余调节效应的差异。通过2000~2012期间沪深主板78家上市公司CVC项目投资的686个创业企业样本组成的非平衡面板数据的实证研究发现:非控股型CVC项目治理结构下,CVC投资组合多元化与企业价值之间呈“U形”关系,组织冗余对两者关系具有积极的调节作用。 展开更多
关键词 公司创业投资 投资组合多元化 企业价值 CVC项目异质性 CVC项目治理结构
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对我国基本养老保险基金投资运营问题的思考 被引量:6
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作者 李香允 《北京农业职业学院学报》 2004年第4期44-46,共3页
20世纪80年代以来,为应付人口老龄化可能带来的养老金支付危机,我国将原来的现收现付制的养老金筹集模式改为部分积累制度,并通过分别建立社会统筹和个人账户来实现。随着制度的推行,基本养老保险基金已形成一定积累,基金积累规模将逐... 20世纪80年代以来,为应付人口老龄化可能带来的养老金支付危机,我国将原来的现收现付制的养老金筹集模式改为部分积累制度,并通过分别建立社会统筹和个人账户来实现。随着制度的推行,基本养老保险基金已形成一定积累,基金积累规模将逐年扩大。如何通过有效地投资运营,实现基金的保值增值,就成为完善我国养老保险制度的迫切需要。投资渠道多元化、投资工具多元化,实行委托—代理的投资管理模式,建立并完善监管体系等,可实现基本养老保险基金的保值增值。 展开更多
关键词 基本养老保险基金 多元化投资组合 投资管理模式
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鸡蛋不能放在同一个篮子里吗
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作者 胡玉明 《中国注册会计师》 2004年第5期78-79,共2页
关键词 企业 多元化经营 经营风险 多元化投资组合
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