基于硬约束热启动的量子投资组合优化算法

1

作者 蔚栋敏 陈柄任 +2 位作者 陈慧 吴磊 李晓瑜 《电子科技大学学报》 北大核心 2025年第1期116-124,共9页

针对金融领域的投资组合优化问题中普遍存在的整数约束难题,提出了一种基于量子近似优化算法的新解法。该算法通过将经典算法得到的连续解编码为量子电路的初始态,从而将连续优化问题转化为离散的马科维茨模型。同时,引入硬约束来严格... 针对金融领域的投资组合优化问题中普遍存在的整数约束难题,提出了一种基于量子近似优化算法的新解法。该算法通过将经典算法得到的连续解编码为量子电路的初始态,从而将连续优化问题转化为离散的马科维茨模型。同时,引入硬约束来严格满足投资组合中的整数约束,确保解的质量。通过热启动技术,进一步提升了算法的成功率。数值模拟实验表明,该算法在求解大规模整数约束投资组合问题时,相较于传统方法具有显著的计算效率优势,且所得解的质量更优。 展开更多

关键词 量子计算 硬约束 热启动 投资组合优化 量子近似优化算法

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基于神经网络LSTM的Markowitz扩展模型的投资组合优化

2

作者 吴楠 《现代信息科技》 2025年第5期159-163,共5页

文章对长短期记忆网络(LSTM)模型在预测股票价格方面的应用进行了研究,并探讨了如何将LSTM模型的预测结果融入Markowitz传统投资组合优化模型中。报告了LSTM模型在投资组合管理中的新现状,特别是在预期收益波动率的预测方面。通过数据... 文章对长短期记忆网络(LSTM)模型在预测股票价格方面的应用进行了研究,并探讨了如何将LSTM模型的预测结果融入Markowitz传统投资组合优化模型中。报告了LSTM模型在投资组合管理中的新现状,特别是在预期收益波动率的预测方面。通过数据集调整和训练次数的优化实验,研究对模型预测精度的提升潜力进行了调查,并发现精确度可接近90%。最后,文章基于LSTM预测数据进行了最佳投资组合构建及其收益分析。 展开更多

关键词 人工智能 机器学习 神经网络 股票价格预测 投资组合优化 MARKOWITZ

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资源分配视角下投资组合优化问题的背包模型及其求解

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作者 肖莘玥 陈峙臻 《南昌工程学院学报》 2024年第6期91-98,共8页

本文旨在为投资组合理论中的智能金融优化研究提出一种基于背包模型的优化求解途径和总体框架。基于对投资组合理论研究的考察与分析,论证给出投资组合理论研究向智能金融优化方向发展的必要性,提出投资组合理论研究的整体架构和智能金... 本文旨在为投资组合理论中的智能金融优化研究提出一种基于背包模型的优化求解途径和总体框架。基于对投资组合理论研究的考察与分析,论证给出投资组合理论研究向智能金融优化方向发展的必要性,提出投资组合理论研究的整体架构和智能金融优化的新方向,进而围绕经典金融优化、智能金融优化和行为金融学进行对比分析和阐释说明。论述智能金融优化在整体层面上的优越性,即把基于优化求解的经典金融优化与基于协调求解的行为金融学结合起来,各取所长,形成综合优势。从资源分配的视角阐述投资组合理论研究向智能金融优化方向发展转向的可行性,借助资源分配视角的连接关系和纽带作用,建立起投资组合问题与背包问题数学模型之间的映射关系,使得投资组合问题可以转化为背包模型这样的组合优化模型进行求解。从操作实现层面阐述可用于解决投资组合问题的多种类型的背包模型,针对求解背包模型的元启发式算法进行分类说明,可为运用背包模型与算法解决投资组合问题提供有益的借鉴和有效的指导。 展开更多

关键词 投资组合优化 资源分配 优化求解 协调求解 智能金融优化 背包模型 元启发式算法

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基于Monte Carlo模拟和混合整数规划的CVaR(VaR)投资组合优化 被引量：6

4

作者 司继文 张明佳 龚朴 《武汉理工大学学报（交通科学与工程版）》 2005年第3期411-414,共4页

条件风险值(CVaR)也称为平均超额损失或者尾部VaR,是一致性的风险度量.基于Rock-afeller和Uryasev的CVaR投资组合理论,结合MonteCarlo模拟法和分枝定界法,建立了CVaR最优投资组合模型.以上证50指数样本股为研究对象,对中国股票市场投资... 条件风险值(CVaR)也称为平均超额损失或者尾部VaR,是一致性的风险度量.基于Rock-afeller和Uryasev的CVaR投资组合理论,结合MonteCarlo模拟法和分枝定界法,建立了CVaR最优投资组合模型.以上证50指数样本股为研究对象,对中国股票市场投资组合进行了实证分析,并与经典的均方差模型及VaR模型作了比较分析.结果表明,研究模型及方法是有效的. 展开更多

关键词 CVAR 投资组合优化 MONTE Carlo 混合整数规划

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基于深度学习和进化计算的外汇预测与投资组合优化 被引量：9

5

作者 李章晓 宋微 田野 《郑州大学学报（工学版）》 CAS 北大核心 2019年第1期92-96,共5页

利用深度学习和进化计算技术来分别实现对外汇价格的预测与投资组合优化.首先,利用循环神经网络建立汇率预测模型,用来预测外汇产品的价格并计算期望收益率.接着建立了一个双目标的投资组合模型,即最大化期望收益率与最小化风险.为了更... 利用深度学习和进化计算技术来分别实现对外汇价格的预测与投资组合优化.首先,利用循环神经网络建立汇率预测模型,用来预测外汇产品的价格并计算期望收益率.接着建立了一个双目标的投资组合模型,即最大化期望收益率与最小化风险.为了更接近真实的外汇交易市场,该模型中允许买空与卖空,并考虑了点差对收益的影响.基于多个外汇产品的期望收益率与投资组合模型,利用多目标进化算法来搜索出最优的投资组合.在多个外汇产品的真实历史数据上的结果表明,该方法能够实现在外汇交易市场中的盈利. 展开更多

关键词 外汇预测 投资组合优化 循环神经网络 进化算法

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基于CVaR投资组合优化问题的光滑化方法 被引量：4

6

作者 张清叶 高岩 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第4期158-164,共7页

对选定的风险资产进行组合投资,以条件风险价值(CVaR)作为度量风险的工具,建立单期投资组合优化问题的CVaR模型。目标函数中含有多重积分与plus函数,产生情景矩阵将多重积分计算转化成求和运算,提出plus函数的一个新的一致光滑逼近函数... 对选定的风险资产进行组合投资,以条件风险价值(CVaR)作为度量风险的工具,建立单期投资组合优化问题的CVaR模型。目标函数中含有多重积分与plus函数,产生情景矩阵将多重积分计算转化成求和运算,提出plus函数的一个新的一致光滑逼近函数并给出求解CVaR模型的光滑化方法,最后的实证研究表明了本文算法的优越性。 展开更多

关键词 投资组合优化 条件风险价值 光滑化方法

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双侧风险度量方法及其在投资组合优化模型中的应用 被引量：1

7

作者 安实 徐照宇 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2011年第2期160-169,共10页

现有的资产风险度量方法不能合理的反映收益的向上波动给投资者带来的风险感受,针对这一不足,本文提出了一种新的风险度量方法,这一方法综合考虑了投资者对于损失的规避和对超额收益的偏好,能够更为真实的反映投资者对于资产收益双侧波... 现有的资产风险度量方法不能合理的反映收益的向上波动给投资者带来的风险感受,针对这一不足,本文提出了一种新的风险度量方法,这一方法综合考虑了投资者对于损失的规避和对超额收益的偏好,能够更为真实的反映投资者对于资产收益双侧波动的不同风险感受。同时本文结合新的风险度量方法给出了投资组合优化模型,并对模型的解从不同角度进行了分析。研究结果表明,新的风险度量方法可以为投资者提供更有效的投资决策依据,并且投资者的风险态度对于投资组合有效前沿和最优投资组合都有显著的影响。 展开更多

关键词 双侧风险度量 投资组合优化 风险态度 有效前沿 最优投资组合

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模糊线性规划在社保基金投资组合优化中的应用 被引量：3

8

作者 张琳 《运筹与管理》 CSCD 2002年第1期65-71,共7页

如何选择一个满意的投资组合 ,在既定条件下实现一个最有效率的风险一收益搭配 ,是社保基金投资的关键问题。本文通过建立和求解社保基金的投资风险最小化模糊线性规划模型和投资收益最大化模糊线性规划模型 ,试图优化社保基金的投资组... 如何选择一个满意的投资组合 ,在既定条件下实现一个最有效率的风险一收益搭配 ,是社保基金投资的关键问题。本文通过建立和求解社保基金的投资风险最小化模糊线性规划模型和投资收益最大化模糊线性规划模型 ,试图优化社保基金的投资组合。文章最后给出应用示例。 展开更多

关键词 模糊线性规划 社保基金 投资组合优化

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对单指数模型投资组合优化方法的修正——以开放式基金为例 被引量：1

9

作者 徐守萍 《武汉金融》 北大核心 2015年第10期28-32,共5页

本文根据单指数模型在投资组合优化中的局限性,提出了修正的单指数投资组合优化模型。通过构造双目标规划函数,同时实现对风险和收益的优化。实证结果显示,修正模型的最优投资组合要优于基金原始组合与单指数模型优化组合。本文提出的... 本文根据单指数模型在投资组合优化中的局限性,提出了修正的单指数投资组合优化模型。通过构造双目标规划函数,同时实现对风险和收益的优化。实证结果显示,修正模型的最优投资组合要优于基金原始组合与单指数模型优化组合。本文提出的单指数修正模型在实用性和适用性上有了一定的提升,能够很好地适应我国不允许卖空的机制,对于一些基金组合的特殊情况也能够得到较好的结果。 展开更多

关键词 单指数模型 投资组合优化 实证研究 开放式基金

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考虑投资组合收益率完全分布信息的投资组合优化研究

10

作者 彭胜志 王福胜 《上海管理科学》 CSSCI 2012年第3期14-19,共6页

前四阶矩并不能完全决定收益率服从何种分布,因而对于偏好某种特定分布的投资者而言,以往的高阶投资组合优化方法并不适用,应当进行考虑投资组合收益率完全分布信息的投资组合优化。本文提出了一种考虑投资组合收益率完全分布信息的投... 前四阶矩并不能完全决定收益率服从何种分布,因而对于偏好某种特定分布的投资者而言,以往的高阶投资组合优化方法并不适用,应当进行考虑投资组合收益率完全分布信息的投资组合优化。本文提出了一种考虑投资组合收益率完全分布信息的投资组合优化方法,通过Gram-Charlier渐进展开来近似投资组合收益率的概率密度函数,以KL散度来度量投资组合收益率的概率密度函数与目标概率密度函数的距离,从而构建了投资组合优化模型,并给出了具体算例。 展开更多

关键词 投资组合优化 完全分布信息 Gram—Charlier渐进展开

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基于鲁棒二阶随机占优的投资组合优化模型研究 被引量：2

11

作者 段倩倩 彭春 李金林 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2022年第8期64-69,共6页

本文主要考虑一类经典的含有二阶随机占优约束的投资组合优化问题,其目标为最大化期望收益,同时利用二阶随机占优约束度量风险,满足期望收益二阶随机占优预定的参考目标收益。与传统的二阶随机占优投资组合优化模型不同,本文考虑不确定... 本文主要考虑一类经典的含有二阶随机占优约束的投资组合优化问题,其目标为最大化期望收益,同时利用二阶随机占优约束度量风险,满足期望收益二阶随机占优预定的参考目标收益。与传统的二阶随机占优投资组合优化模型不同,本文考虑不确定的投资收益率,并未知其精确的概率分布,但属于某一不确定集合,建立鲁棒二阶随机占优投资组合优化模型,借助鲁棒优化理论,推导出对应的鲁棒等价问题。最后,采用S&P 500股票市场的实际数据,对模型进行不同训练样本规模和不确定集合下的最优投资组合的权重、样本内和样本外不确定参数对期望收益的影响的分析。结果表明,投资收益率在最新的历史数据规模下得出的投资策略,能够获得较高的样本外期望收益,对未来投资更具参考意义。在保证样本内解的最优性的同时,也能取得较高的样本外期望收益和随机占优约束被满足的可行性。 展开更多

关键词 二阶随机占优 鲁棒优化 投资组合优化 不确定集合

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基于动态交易和风险约束的智能投资组合优化 被引量：5

12

作者 王舞宇 章宁 +1 位作者 范丹 王熙 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第9期32-47,共16页

随着消费升级与投资需求的不断增长,投资组合管理受到越来越多的关注。金融大数据的发展对该领域的研究提出了更高的要求。本研究基于强化学习提出了一种基于动态交易的智能投资组合优化方法,该方法考虑了风险因素对投资组合管理过程的... 随着消费升级与投资需求的不断增长,投资组合管理受到越来越多的关注。金融大数据的发展对该领域的研究提出了更高的要求。本研究基于强化学习提出了一种基于动态交易的智能投资组合优化方法,该方法考虑了风险因素对投资组合管理过程的影响,能依据市场状态和资产信息自动转换投资组合优化模式以应对市场风格变化,通过投资组合内部资产与外部资产池动态交易的形式来实时调整投资组合资产构成及资产配置。通过中国股票市场数据的实证分析,本研究验证了该投资组合优化方法的可行性和有效性。研究发现,依据市场变化和动态交易方式来选择投资组合的资产构成并考虑风险约束是非常必要的,而且引入更多信息对投资组合的优化有积极作用。此外,在投资组合的优化中,考虑下行风险约束比考虑总体风险更有利于实现既定投资风险下的收益最大化。 展开更多

关键词 投资组合优化 动态交易 风险约束 强化学习

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量子近似优化算法在投资组合优化中的应用 被引量：1

13

作者 吴涵卿 袁淏木 +3 位作者 陈柄任 吴磊 李鑫 李晓瑜 《电子科技大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2023年第5期642-648,共7页

讨论了量子近似优化算法(QAOA)在投资组合优化问题上的应用,而后者在离散的约束条件下是NP难的;介绍了QAOA的基本框架以及相应的投资组合优化问题的建模;阐述了数个可用于解决投资组合优化问题的QAOA方法。通过数值模拟及假设检验比较... 讨论了量子近似优化算法(QAOA)在投资组合优化问题上的应用,而后者在离散的约束条件下是NP难的;介绍了QAOA的基本框架以及相应的投资组合优化问题的建模;阐述了数个可用于解决投资组合优化问题的QAOA方法。通过数值模拟及假设检验比较这些方法与经典方法的表现,各量子算法在平均近似比上相较经典方法均有7%以上的提升。 展开更多

关键词 离散优化 投资组合优化 量子近似优化算法 量子计算

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考虑信用风险的债券投资组合优化模型 被引量：4

14

作者 陈志明 陈丹彤 《征信》 北大核心 2019年第6期20-26,共7页

企业债券因高收益特性而成为广受欢迎的投资标的,然而高收益伴随着高风险,企业的经营不善可能导致债券违约。目前债券投资决策的诸多分析忽视了信用风险,少数考虑的只是将其简单视为外生变量。研究发现:在变化幅度相同的条件下,违约率... 企业债券因高收益特性而成为广受欢迎的投资标的,然而高收益伴随着高风险,企业的经营不善可能导致债券违约。目前债券投资决策的诸多分析忽视了信用风险,少数考虑的只是将其简单视为外生变量。研究发现:在变化幅度相同的条件下,违约率对债券投资比例的影响远远大于收益率的影响,因此投资组合决策应该更多地考虑风险因素而非利润因素。 展开更多

关键词 债券 投资组合优化 信用风险 KMV 动态违约点 理想点法

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基于量子判别分析法的量子连续投资组合优化算法

15

作者 陈柄任 袁淏木 +3 位作者 吴涵卿 吴磊 李鑫 李晓瑜 《电子科技大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2023年第6期802-808,共7页

利用马科维茨投资组合优化问题和量子线性判别分析(quantum linear discriminant analysis,QLDA)的相似性,将马科维茨投资组合优化问题规约为量子线性判别分析的优化问题,并通过解决QLDA的技术厄米特链积(hermitian chain product,HCP)... 利用马科维茨投资组合优化问题和量子线性判别分析(quantum linear discriminant analysis,QLDA)的相似性,将马科维茨投资组合优化问题规约为量子线性判别分析的优化问题,并通过解决QLDA的技术厄米特链积(hermitian chain product,HCP)以及密度矩阵指数化算法(density matrix exponentiation,DME)来求得马科维茨均值方差模型中夏普率最大的最优解。量子连续投资组合优化方案相比于经典方案可以实现准指数加速。 展开更多

关键词 投资组合优化 量子计算 量子线性判别分析 量子机器学习 量子主成分分析

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基于偏态分布的投资组合优化模型 被引量：3

16

作者 戴锋 《信息工程大学学报》 2000年第4期118-121,共4页

在偏态分布概念和解析表达式的基础上 ,推导出度量和评估投资平均收益、平均利润及市场风险的基本模型和方法 ;针对投资分析要求提出了单位成本利润率的概念和估算方法 ;建立了投资组合的优化模型 ,给出了求解该模型的互反梯度法 ;最后 ... 在偏态分布概念和解析表达式的基础上 ,推导出度量和评估投资平均收益、平均利润及市场风险的基本模型和方法 ;针对投资分析要求提出了单位成本利润率的概念和估算方法 ;建立了投资组合的优化模型 ,给出了求解该模型的互反梯度法 ;最后 ,通过两个示例说明了本文所给模型及解法的正确性和实用性。 展开更多

关键词 偏态分布 组合投资优化模型 互反梯度法 解析表达式 投资平均收益 市场风险

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基于VaR的证券投资组合优化方法

17

作者 邵欣炜 李成华 《辽宁省交通高等专科学校学报》 2005年第2期77-79,91,共4页

本文深入研究了基于VaR的投资决策问题,给出了VaR约束下的投资组合优化模型。该模型在Markowitz均值-方差模型的基础上,加入了VaR约束,保证了与我国金融机构现有投资选择方法在技术上的一致性。我们还给出了一种几何求解方法,巧妙地解... 本文深入研究了基于VaR的投资决策问题,给出了VaR约束下的投资组合优化模型。该模型在Markowitz均值-方差模型的基础上,加入了VaR约束,保证了与我国金融机构现有投资选择方法在技术上的一致性。我们还给出了一种几何求解方法,巧妙地解决了传统Laganerge乘子法无法处理上述模型的问题。 展开更多

关键词 VAR 投资组合优化 均值-方差模型

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基于双因子CIR强度式定价的信用债券投资组合优化

18

作者 李鸿禧 宋宇 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2022年第12期120-127,共8页

信用风险和利率风险是相互关联影响的。资产组合优化不能将这两种风险单独考虑或简单的相加,应该进行整体的风险控制,不然会造成投资风险的低估。本文的主要工作:一是在强度式定价模型的框架下,分别利用CIR随机利率模型刻画利率风险因... 信用风险和利率风险是相互关联影响的。资产组合优化不能将这两种风险单独考虑或简单的相加,应该进行整体的风险控制,不然会造成投资风险的低估。本文的主要工作:一是在强度式定价模型的框架下,分别利用CIR随机利率模型刻画利率风险因素“无风险利率”和信用风险因素“违约强度”的随机动态变化,衡量在两类风险共同影响下信用债券的市场价值,从而构建CRRA型投资效用函数。以CRRA型投资效用函数最大化作为目标函数,同时控制利率和信用两类风险。弥补了现有研究中仅单独考虑信用风险或利率风险、无法对两种风险进行整体控制的弊端。二是将无风险利率作为影响违约强度的一个因子,利用“无风险利率因子”和“纯信用因子”的双因子CIR模型拟合违约强度,考虑了市场利率变化对于债券违约强度的影响,反映两种风险的相关性。使得投资组合模型中既同时考虑了信用风险和利率风险、又考虑了两种风险的交互影响。避免在优化资产组合时忽略两种风险间相关性、可能造成风险低估的问题。 展开更多

关键词 投资组合优化 利率风险 信用风险 双因子CIR 强度式定价

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基于旋转算法的随机模糊均值-方差投资组合优化

19

作者 张鹏 李林欣 +1 位作者 李璟欣 曾永泉 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第5期42-48,共7页

Markowitz首先采用方差度量风险,并应用于投资组合优化中,大多数的均值方差模型仅对随机投资组合优化或模糊投资组合优化进行研究,然而,实际投资组合优化问题既包含随机信息也包含模糊信息。本文首先定义随机模糊变量的方差,并用其度量... Markowitz首先采用方差度量风险,并应用于投资组合优化中,大多数的均值方差模型仅对随机投资组合优化或模糊投资组合优化进行研究,然而,实际投资组合优化问题既包含随机信息也包含模糊信息。本文首先定义随机模糊变量的方差,并用其度量风险,提出了具有交易成本、借贷约束和阀值约束的均值-方差随机模糊投资组合优化模型。基于随机模糊理论,将上述模型转化为具有线性等式和线性不等式约束的凸二次规划问题,并得到其KKT条件。本文还提出改进的旋转算法求解上述模型,该算法消掉KKT条件中部分变量,减少计算量。最后,采用中国证券市场的实际数据进行样本内分析和样本外分析,验证了上述模型和算法的有效性。 展开更多

关键词 不确定性建模 均值-方差投资组合优化模型 随机模糊变量 阀值约束 改进旋转算法

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基于引力搜索和粒子群混合优化算法的证券投资组合问题研究 被引量：5

20

作者 陈国福 陈小山 张瑞 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第9期170-175,共6页

本文研究考虑交易成本的投资组合模型,分别以风险价值(VAR)和夏普比率(SR)作为投资组合的风险评价指标和效益评价指标。为有效求解此模型,本文在引力搜索和粒子群算法的基础上提出了一种混合优化算法(IN-GSA-PSO),将粒子群算法的群体最... 本文研究考虑交易成本的投资组合模型,分别以风险价值(VAR)和夏普比率(SR)作为投资组合的风险评价指标和效益评价指标。为有效求解此模型,本文在引力搜索和粒子群算法的基础上提出了一种混合优化算法(IN-GSA-PSO),将粒子群算法的群体最佳位置和个体最佳位置与引力搜索算法的加速度算子有机结合,使混合优化算法充分发挥单一算法的开采能力和探索能力。通过对算法相关参数的合理设置,算法能够达到全局搜索和局部搜索的平衡,快速收敛到模型的最优解。本文选取上证50股2014年下半年126个交易日的数据,运用Matlab软件进行仿真实验,实验结果显示,考虑交易成本的投资组合模型可使投资者得到更高的收益率。研究同时表明,基于PSO和GSA的混合算法在求解投资组合模型时比单一算法具有更好的性能,能够得到满意的优化结果。 展开更多

关键词 投资组合优化 交易成本 引力搜索算法 粒子群优化算法

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