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微软90亿美元投资研发应对金融危机
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《现代营销(下)》 2009年第4期14-14,共1页
新华网资讯:4月17日,微软公司全球副总裁张亚勤说,微软公司为应对金融危机,在降低成本的同时,将今年的研发经费加大到90亿美元,比2008年提高了15%。他坦言:"在应对危机中,企业应该总结经验,不断创新。"
关键词 投资研发 金融危机 张亚勤 副总裁 降低成本 新华网 削减开支 研发领域 生产效率 节约用电
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风险投资、融资约束与研发投资周期性 被引量:3
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作者 金永红 奚玉芹 +1 位作者 张凯歌 王玥琪 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第1期127-136,共10页
根据机会成本理论,研发投资在理想情形下应呈逆周期性,但实证研究发现,由于融资摩擦的存在,研发投资呈顺周期性。风险投资对缓解研发资源融资约束方面具有显著作用,但其对被投资企业研发周期性的影响尚不清楚。本文从理论上和实证上探... 根据机会成本理论,研发投资在理想情形下应呈逆周期性,但实证研究发现,由于融资摩擦的存在,研发投资呈顺周期性。风险投资对缓解研发资源融资约束方面具有显著作用,但其对被投资企业研发周期性的影响尚不清楚。本文从理论上和实证上探讨风险投资对融资约束与研发投资周期性的平滑作用机制,研究发现,风险投资能平滑研发投资的顺周期性;经营衰退期较繁荣期而言,风险投资对研发投资顺周期性的平滑作用更强;风险投资对研发投资顺周期性的平滑作用通过缓解融资约束实现,此时研发投资周期的不对称性仍然存在,风险投资对融资约束下研发投资顺周期性的平滑作用也在经营衰退期更强。本文的研究结果丰富了风险投资作用、研发投资周期性及其融资约束效应的相关理论和文献,对风险投资实践有一定的指导意义。 展开更多
关键词 风险投资 融资约束 研发投资 周期性
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信心胜金:客户IPO对企业研发投资的影响研究
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作者 杨洁 杨岚星 +1 位作者 胡晓杨 徐鸿飞 《会计之友》 北大核心 2024年第20期57-63,共7页
文章基于研发的专用性特征,分析客户IPO对企业研发投资的影响及其经济后果。客户IPO的规模增长前景和融资功能可能通过正面的合作效应促进研发,也可能通过负面的掠夺效应阻碍研发。研究结果发现,客户IPO后,企业的研发投资显著上升;这一... 文章基于研发的专用性特征,分析客户IPO对企业研发投资的影响及其经济后果。客户IPO的规模增长前景和融资功能可能通过正面的合作效应促进研发,也可能通过负面的掠夺效应阻碍研发。研究结果发现,客户IPO后,企业的研发投资显著上升;这一正向影响对下游议价能力弱的企业更显著;但是,没有证据支持客户IPO后对高融资约束的企业研发促进效应更明显。结果表明,客户IPO通过为企业增强信心,而不是直接提供资金,促进了研发的专用性投资。同时,客户IPO对研发投入的正面影响随客户采购比例的上升而下降,说明掠夺效应会降低客户IPO对企业研发的促进作用。最后,客户IPO增加了企业的创新产出,这一促进作用在下游议价能力弱的企业中更显著。 展开更多
关键词 IPO 供应链 研发投资 专用性投资
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融资约束与企业研发投资——来自中国工业企业的微观证据 被引量:28
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作者 郑妍妍 戴晓慧 魏倩 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第5期58-66,共9页
基于微观企业层面的数据,本文检验了融资约束对企业研发投资支出的影响。研究结果发现,企业融资能力对企业的研发投资支出具有显著正向作用,企业融资能力增加1%,企业的研发投资支出将增加0.34%。融资约束对企业研发投资支出的作用程度... 基于微观企业层面的数据,本文检验了融资约束对企业研发投资支出的影响。研究结果发现,企业融资能力对企业的研发投资支出具有显著正向作用,企业融资能力增加1%,企业的研发投资支出将增加0.34%。融资约束对企业研发投资支出的作用程度具有个体差异性,并且受到企业所在地区金融发展水平的影响。伴随企业规模的扩大,融资能力对于企业研发投资支出的促进作用随之增大。分样本的研究发现,相对于大规模企业,中小规模企业的研发投资支出对于融资能力的变化较不敏感,且其从地方金融市场获得支持的力度相对较小。私营企业相对于国有企业在创新和研发方面更具有积极性,一旦获得融资,其投资于研发支出的比例更大,然而私营企业获得的地方金融支持却低于国有企业。最后,基于地方金融发展水平与融资能力交叉项的回归分析表明,地区金融发展水平的提高降低了企业研发支出对于信贷融资能力的依赖性。 展开更多
关键词 融资约束 融资能力 金融发展 研发投资
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高管持股与研发投资:利益趋同效应还是管理防御效应?——基于高新技术上市公司的实证研究 被引量:40
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作者 王文华 张卓 季小立 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2014年第4期23-31,共9页
运用高新技术上市公司2008—2011年面板数据,实证研究了高管持股与研发投资关系.研究结果表明:对于研发投资战略,高管持股比例较低时具有利益趋同效应,随着持股比例增加,产生管理防御效应;股权性质微弱负向调节公司研发投资强度与高管... 运用高新技术上市公司2008—2011年面板数据,实证研究了高管持股与研发投资关系.研究结果表明:对于研发投资战略,高管持股比例较低时具有利益趋同效应,随着持股比例增加,产生管理防御效应;股权性质微弱负向调节公司研发投资强度与高管持股之间的关系;股权集中度负向调节公司研发投资强度与高管持股之间的关系;股权制衡度微弱正向调节公司研发投资强度与高管持股之间关系.因此,适度的高管持股比例及制约大股东控制的影响将有利于公司加大研发投资. 展开更多
关键词 高管持股 研发投资 利益趋同效应 管理防御效应
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不同类型政府和企业对产业共性技术研发的投资策略研究 被引量:13
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作者 周潇 盛永祥 +1 位作者 吴洁 施琴芬 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2017年第3期98-109,共12页
产业共性技术研发符合供给侧改革对调结构、促转型的目标要求,但企业在共性技术研发中面临组织和市场的"双重失灵".鉴于此,构建了政府和企业对产业共性技术研发的投资博弈模型,根据模型纳什均衡解的不同情况,分别研究了中央... 产业共性技术研发符合供给侧改革对调结构、促转型的目标要求,但企业在共性技术研发中面临组织和市场的"双重失灵".鉴于此,构建了政府和企业对产业共性技术研发的投资博弈模型,根据模型纳什均衡解的不同情况,分别研究了中央和地方两种类型政府资助龙头企业或一般企业时二者的最优投资策略组合,并通过案例分析获取了模型变量的经济数据和模型参数的回归值,证明了模型的可操作性.研究结果显示,中央和地方政府在产业共性技术研发供给体系中角色不同,中央政府发挥主导作用,地方政府扮演跟随者和补充投资者的角色.研究成果为政府根据资助企业特点采取权变的投资策略、企业根据政府特点采取合理的项目申报和投资策略提供了理论依据. 展开更多
关键词 产业共性技术 研发投资策略 博弈模型 生产函数
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金融发展对企业融资约束与研发投资的影响机理 被引量:40
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作者 戴小勇 成力为 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2015年第3期25-33,共9页
通过构建数理模型,揭示了金融发展水平提高缓解企业融资约束,并促进研发投资的传导机理.基于我国约30万家工业企业数据的统计分析,推断我国金融发展水平低所导致的结构性融资约束是我国研发企业比例低、研发行为不稳定、国有企业主导研... 通过构建数理模型,揭示了金融发展水平提高缓解企业融资约束,并促进研发投资的传导机理.基于我国约30万家工业企业数据的统计分析,推断我国金融发展水平低所导致的结构性融资约束是我国研发企业比例低、研发行为不稳定、国有企业主导研发投资等特征形成的原因.实证检验证实,融资约束是制约我国企业研发投资的重要因素.金融发展水平提高,缓解了中小企业、私营企业的融资约束水平,并促进了企业的研发投资.为确保科技政策的有效性,应积极提高金融发展水平,拓宽研发企业的融资渠道. 展开更多
关键词 金融发展 融资约束 研发投资
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基于高管团队人力资本调节作用的研发投资与企业绩效关系研究 被引量:20
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作者 王文华 张卓 黄奇 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2014年第6期115-120,共6页
本文以动态能力理论和高阶管理理论为基础,实证研究高管人力资本在研发投资与企业绩效关系中的调节作用。研究结果表明:企业研发投资与企业绩效之间呈显著的正相关关系;高管人力资本深度显著正向调节研发投资与企业绩效关系;高管人力资... 本文以动态能力理论和高阶管理理论为基础,实证研究高管人力资本在研发投资与企业绩效关系中的调节作用。研究结果表明:企业研发投资与企业绩效之间呈显著的正相关关系;高管人力资本深度显著正向调节研发投资与企业绩效关系;高管人力资本广度显著正向调节研发投资与企业绩效关系。论文深化了研发投资与企业绩效关系的研究,为企业高管团队建设以及动态能力理论的操作运用提供有价值的管理启示。 展开更多
关键词 高管团队人力资本 动态能力 研发投资 企业绩效
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组织冗余与企业研发投资强度的非线性关系研究——基于中国上市公司面板数据的实证 被引量:15
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作者 陈爽英 杨晨秀 邵云飞 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2016年第5期55-62,共8页
基于资源观,运用233家上市公司2007—2011年面板数据,研究三类组织冗余对企业研发投资强度的非线性作用.通过F检验表明该回归模型为个体固定效应回归模型,在此基础上,实证研究得出可恢复冗余、可利用冗余与企业研发投资强度之间呈倒U形... 基于资源观,运用233家上市公司2007—2011年面板数据,研究三类组织冗余对企业研发投资强度的非线性作用.通过F检验表明该回归模型为个体固定效应回归模型,在此基础上,实证研究得出可恢复冗余、可利用冗余与企业研发投资强度之间呈倒U形的非线性关系,潜在冗余与企业研发投资强度为负向线性关系.本研究运用组织冗余理论,拓展了研发投资的理论研究,对于中国企业技术创新投资有实践指导价值. 展开更多
关键词 可恢复冗余 潜在冗余 可利用冗余 研发投资强度
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异质股东、研发投资与企业绩效 被引量:5
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作者 王新霞 温军 赵旭峰 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2012年第5期139-147,共9页
在交易成本经济学的理论框架下纳入股东异质性因素,籍此探讨关系型股东与企业研发投资的匹配问题,并利用2004—2009年923家中国上市公司的数据进行实证研究。结果发现:国有关系型持股仅在民营企业中随研发投资增加而显著增加,具有显著... 在交易成本经济学的理论框架下纳入股东异质性因素,籍此探讨关系型股东与企业研发投资的匹配问题,并利用2004—2009年923家中国上市公司的数据进行实证研究。结果发现:国有关系型持股仅在民营企业中随研发投资增加而显著增加,具有显著的积极治理效应;民营关系型持股仅在国有企业中随研发投资增加而显著增加,具有显著的积极治理效应;机构持股随企业研发投资增加而显著增加,具有显著的积极治理效应,且这种现象在国有企业中表现得更为明显。在此基础上,就如何提高不同类型企业的研发效率提出相应的政策建议。 展开更多
关键词 异质股东 研发投资 企业绩效 匹配
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政府质量与企业研发投资 被引量:15
11
作者 林洲钰 林汉川 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2013年第2期102-110,共9页
本文采用2005-2007年中国工业企业数据作为研究样本,考察了在不同地方政府质量水平影响下,当地企业在研发投资水平方面表现出的差异以及由此产生的经济后果。结果发现:政府质量与当地企业的研发投资水平正相关;政府通过加强法律和产权... 本文采用2005-2007年中国工业企业数据作为研究样本,考察了在不同地方政府质量水平影响下,当地企业在研发投资水平方面表现出的差异以及由此产生的经济后果。结果发现:政府质量与当地企业的研发投资水平正相关;政府通过加强法律和产权保护体系建设,形成较高的人力资本以及降低税费等措施促进了企业提高研发投资水平;研发投资对经济增长的贡献在政府质量水平较高的地区表现得更加明显。 展开更多
关键词 政府质量 企业研发投资 经济增长
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混合所有制改革影响企业研发投资吗?——基于我国A股上市企业的经验证据 被引量:29
12
作者 罗福凯 庞廷云 王京 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2019年第2期56-66,共11页
基于我国混合所有制改革的制度背景,采用沪深两市A股上市企业2009—2014年度的财务数据,从终极产权的视角考察了混合股权与企业研发投资的关系,探讨了混合股权对企业研发投资的作用机理和双重效应以及当前市场化进程对二者关系的影响。... 基于我国混合所有制改革的制度背景,采用沪深两市A股上市企业2009—2014年度的财务数据,从终极产权的视角考察了混合股权与企业研发投资的关系,探讨了混合股权对企业研发投资的作用机理和双重效应以及当前市场化进程对二者关系的影响。研究结果表明:与单一股权类型相比,混合股权有利于企业研发投资;混合股权对企业研发投资具有资本支持效应和股权治理效应,股权混合程度越高,越有利于企业研发投资,且对大股东资金占用与研发投资之间负向关系的治理效应越强。进一步研究发现,相对于高市场化水平,低市场化水平会约束混合股权的资本支持效应,但会放大其治理效应。研究结论为我国企业混合所有制改革和技术创新决策提供了有益参考。 展开更多
关键词 研发投资 混合股权 大股东资金占用 市场化进程
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CEO背景特征、研发投资与企业价值研究——以高新技术企业为研究对象 被引量:11
13
作者 王维 金娜 章品锋 《会计之友》 北大核心 2016年第5期33-37,共5页
以2009—2013年我国中小板高新技术上市公司面板数据为样本,实证分析了CEO背景特征对企业价值的影响以及研发投入的中介作用。研究表明:CEO教育背景和技术背景与企业价值显著正相关,即CEO受教育程度高和有技术背景均有利于企业价值;CEO... 以2009—2013年我国中小板高新技术上市公司面板数据为样本,实证分析了CEO背景特征对企业价值的影响以及研发投入的中介作用。研究表明:CEO教育背景和技术背景与企业价值显著正相关,即CEO受教育程度高和有技术背景均有利于企业价值;CEO政治背景与企业价值无显著相关性;研发投资与企业价值显著正相关,并在CEO教育背景和技术背景与企业价值的关系之间起到中介作用。 展开更多
关键词 高新技术企业 CEO背景特征 研发投资 企业价值
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债务期限结构与研发投资——基于创业板上市公司的经验证据 被引量:14
14
作者 杨风 李卿云 《金融理论与实践》 北大核心 2016年第9期80-84,共5页
以深圳证券交易市场2009—2014年创业板上市公司为研究样本,检验了债务期限结构与研发投资之间的关系。实证检验的结果显示:债务期限结构与研发投资之间显著正相关,表明长期债务是公司创新重要的融资方式。进一步,在区分公司类型的情况... 以深圳证券交易市场2009—2014年创业板上市公司为研究样本,检验了债务期限结构与研发投资之间的关系。实证检验的结果显示:债务期限结构与研发投资之间显著正相关,表明长期债务是公司创新重要的融资方式。进一步,在区分公司类型的情况下,研究表明:相比较非制造业的上市公司,制造业上市公司的债务期限结构与研发投资之间显著正相关。 展开更多
关键词 上市公司 债务期限结构 长期债务 研发投资
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跨国公司在华研发投资与区域自主创新互动发展 被引量:5
15
作者 章文光 汪哲伟 《北京师范大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2011年第3期134-140,137-140,共7页
跨国公司在华研发投资形成的多元竞争格局,促使其产生非意愿性"技术外溢"和"知识外溢"、实施人才本地化战略、加码研发基础投入等行为,使得区域创新组织从中获取先进技术与知识、前沿的科技管理理念、高级研发人员... 跨国公司在华研发投资形成的多元竞争格局,促使其产生非意愿性"技术外溢"和"知识外溢"、实施人才本地化战略、加码研发基础投入等行为,使得区域创新组织从中获取先进技术与知识、前沿的科技管理理念、高级研发人员以及优越的研发环境,全面提升区域自主创新能力;而中国区域创新资源丰富、科技承接能力强、知识创新能力凸显、研发人才密集、政策扶持力度大、技术中介服务完善等优势,为跨国公司在华研发活动节约了大量基础投资,缩减研发成本,加速研发成果的转化,实现其研发全球化战略目标。 展开更多
关键词 跨国公司 研发投资 区域自主创新
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高管持股与企业研发投资——基于企业生命周期视角 被引量:8
16
作者 胡永平 张玲 《会计之友》 北大核心 2018年第18期93-97,共5页
通过现金流量组合法划分企业生命周期,以2014—2016年沪深A股民营制造业上市公司为样本,从动态层面考察高管持股在企业不同生命周期中对研发投资的影响作用。结果表明:总体上,高管持股对研发投资有正向影响;但不同生命周期企业的高管持... 通过现金流量组合法划分企业生命周期,以2014—2016年沪深A股民营制造业上市公司为样本,从动态层面考察高管持股在企业不同生命周期中对研发投资的影响作用。结果表明:总体上,高管持股对研发投资有正向影响;但不同生命周期企业的高管持股对研发投资的影响效应不同,随着企业生命周期由成长期、成熟期、衰退期的推进,高管持股对研发投资的正影响逐渐增强。因此,处于不同生命周期的企业应当结合自身特点,有针对性地实施高管持股激励。 展开更多
关键词 高管持股 研发投资 企业生命周期
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管理者权力、股权激励与研发投资——基于中国上市公司的实证分析 被引量:47
17
作者 夏芸 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2014年第4期12-22,共11页
基于管理者权力理论,以2002—2009年我国上市公司为样本,分析了公司高管利用权力影响股权激励对研发投资的效应.研究发现,相对于非经理控制型公司,经理控制型公司中高管的权力效应表现得更加明显;在经理控制型公司,高管可以通过权力影... 基于管理者权力理论,以2002—2009年我国上市公司为样本,分析了公司高管利用权力影响股权激励对研发投资的效应.研究发现,相对于非经理控制型公司,经理控制型公司中高管的权力效应表现得更加明显;在经理控制型公司,高管可以通过权力影响股权激励与研发投资之间的相关性,对高管实施股权激励将减少研发投资的力度,即权力越大,股权激励对研发投资的激励作用越小.研究结论为公司有效实施股权激励方案提供了理论参考,同时也为深入探究公司治理和管理者权力效应提供了新的线索和证据. 展开更多
关键词 管理者权力 股权激励 研发投资 经理控制型公司
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外商研发投资与东道国市场创新绩效:现状、关系和影响路径 被引量:1
18
作者 吉生保 杨旭丹 +1 位作者 王晓珍 马淑娟 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第7期81-92,共12页
基于现状、关系和影响路径视角,笔者梳理了外商研发投资(FRDI)和东道国市场创新绩效相关文献。研究发现:(1)行业层面,在华FRDI依次"偏好"技术密集型、资本密集型和劳动密集型行业,注册类型层面,在华FRDI依次"偏好"... 基于现状、关系和影响路径视角,笔者梳理了外商研发投资(FRDI)和东道国市场创新绩效相关文献。研究发现:(1)行业层面,在华FRDI依次"偏好"技术密集型、资本密集型和劳动密集型行业,注册类型层面,在华FRDI依次"偏好"中外合资经营类、外商独资类、外商投资股份类和中外合作经营类企业。(2)在华FRDI与东道国市场创新绩效双向互动,东道国和母国的一系列相对特征都会影响作为"促进论"重要诱因的"技术溢出"现象。(3)FRDI会对东道国和母国产生"研发增加"和"研发转移"两种客观效应,两者的权衡导致两国市场创新绩效提升存在"可以并存"和"零和博弈"两种情况。(4)"发达国家/发展中国家流入发达国家"的研发投资会显著/不显著抑制"零和博弈"局面的出现,东道国与母国"研发增加"的现象初显。 展开更多
关键词 外商研发投资 市场创新绩效 关系 影响路径
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中国与主要创新型国家企业研发投资结构比较 被引量:6
19
作者 孙莹 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2018年第6期159-170,共12页
利用全球研发投资2500强企业数据,将中国与美国、德国、英国、法国、日本、韩国6个创新型国家的企业研发投资规模、研发强度、产业布局等结构性特征展开比较。研究发现:第一,大型跨国公司全面引领世界企业研发,发达国家仍是全球研发活... 利用全球研发投资2500强企业数据,将中国与美国、德国、英国、法国、日本、韩国6个创新型国家的企业研发投资规模、研发强度、产业布局等结构性特征展开比较。研究发现:第一,大型跨国公司全面引领世界企业研发,发达国家仍是全球研发活动的主要源头与载体;第二,中国企业研发活跃度不断提升,已成为推动全球创新不可忽视的重要力量;第三,中国企业研发投资强度与创新型国家有一定差距;第四,中国产业分布逐渐向高技术领域聚集,但制药与生物科技企业长期缺位。 展开更多
关键词 研发投资规模 研发投资强度 国际比较 创新型国家
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知识溢出对跨国公司在华研发投资区位选择的影响研究 被引量:2
20
作者 李长松 张战仁 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2011年第7期58-63,共6页
随着跨国公司在华研发机构战略职能的转变,知识溢出逐渐成为跨国公司研发区位选择的重要影响因素。本文以中国省市为空间样本,采用相关分析、因子分析和多元线性回归的计量方法,研究了知识溢出对跨国公司在华研发投资区位选择的影响。... 随着跨国公司在华研发机构战略职能的转变,知识溢出逐渐成为跨国公司研发区位选择的重要影响因素。本文以中国省市为空间样本,采用相关分析、因子分析和多元线性回归的计量方法,研究了知识溢出对跨国公司在华研发投资区位选择的影响。结果发现,跨国公司在华研发投资与知识溢出存在显著相关性,知识溢出对跨国公司研发投资的影响系数大于其他传统影响因素。地方政府在制定和改善我国引资结构的政策过程中,必须注重提高区域的知识溢出强度,加快构建区域研发知识溢出体系。 展开更多
关键词 研发投资 跨国公司 知识溢出 区位选择
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