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投融资一体化、产权性质与投融资效率 被引量:6
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作者 丁胜红 王睿 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第6期60-67,共8页
本文以投融资一体化为视角,在投融资效率的分析框架下,以我国上市公司2007~2011年的年度数据为样本,探讨投融资效率对公司发展的影响,研究发现:投融资效率对企业发展影响显著且具有两面性,一方面投融资一体化有利于缓解因资金短... 本文以投融资一体化为视角,在投融资效率的分析框架下,以我国上市公司2007~2011年的年度数据为样本,探讨投融资效率对公司发展的影响,研究发现:投融资效率对企业发展影响显著且具有两面性,一方面投融资一体化有利于缓解因资金短缺引起的投资不足,但另一方面,现金流的增加亦可能加剧公司过度投资。进一步按产权性质分组检验表明:投融资一体化可能会显著加剧国有企业过度投资,但对民营企业过度投资无显著影响。 展开更多
关键词 投融资一体化 投融资效率 过度投资 投资不足
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我国商贸流通业的投融资效率实证研究 被引量:6
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作者 张小龙 《商业经济研究》 北大核心 2015年第26期6-7,共2页
本文在分析我国商贸流通上市企业投融资发展状况的基础上,实证检验了当前商贸流通业的投融资效率。研究发现,我国商贸流通业的投融资效率并不理想,行业整体倾向投融资不足。其中,商贸流通企业的负债融资约束以及直接性融资渠道不畅,是... 本文在分析我国商贸流通上市企业投融资发展状况的基础上,实证检验了当前商贸流通业的投融资效率。研究发现,我国商贸流通业的投融资效率并不理想,行业整体倾向投融资不足。其中,商贸流通企业的负债融资约束以及直接性融资渠道不畅,是制约投融资效率提升的重要瓶颈。 展开更多
关键词 商贸流通业 投融资效率 托宾Q值 实证检验
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新金融监管环境下资本市场投融资效率 被引量:3
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作者 谷晓然 《现代管理科学》 2018年第10期91-93,共3页
中国经济突飞猛进,居民财富快速积累,理财市场蓬勃发展,在新的金融监管环境下,中国资本市场投融资效率关乎中国产业结构升级及经济发展由"速"转"质"。文章基于上市公司认购理财的分析从一个侧面反映了中国资本市场... 中国经济突飞猛进,居民财富快速积累,理财市场蓬勃发展,在新的金融监管环境下,中国资本市场投融资效率关乎中国产业结构升级及经济发展由"速"转"质"。文章基于上市公司认购理财的分析从一个侧面反映了中国资本市场投融资效率与健康程度。结果表明,大量上市公司利用募集资金认购理财产品,中国资本市场在资源配置效率问题上不仅存在总量失效问题,同时存在产业结构失衡与区域结构失衡问题,资金空转现象严重,未能脱虚向实,存在严重的系统性金融风险隐患。 展开更多
关键词 新金融监管 脱实向虚 上市公司 金融风险 投融资效率
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绿色金融改革创新对环保企业投融资的影响——基于绿色金融改革创新试验区的经验证据 被引量:21
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作者 王玉凤 张淑芹 《中国流通经济》 CSSCI 北大核心 2023年第5期118-128,共11页
绿色金融可为经济绿色转型和金融业自身发展提供动力,助力“双碳”目标实现。为在体制机制上探索可复制可推广经验,我国选择部分地区建设各有侧重、各具特色的绿色金融改革创新试验区。将绿色金融改革创新试验区建设视为一次准自然实验... 绿色金融可为经济绿色转型和金融业自身发展提供动力,助力“双碳”目标实现。为在体制机制上探索可复制可推广经验,我国选择部分地区建设各有侧重、各具特色的绿色金融改革创新试验区。将绿色金融改革创新试验区建设视为一次准自然实验,从绿色金融需求侧(环保企业投融资)出发,以2015—2019年我国A股上市环保企业为样本,利用双重差分模型定量分析绿色金融改革创新试验区建设的影响效应。研究发现:试验区建设有助于扩大环保企业投融资规模,降低环保企业融资成本,提高环保企业投融资效率;试验区建设对环保企业投资效率的影响具有滞后性,不能促进当期投资效率的提高,但能促进未来投资效率的提高;与非国有企业相比,试验区建设对国有企业投融资规模、融资成本、投融资效率的影响效应更明显。在进行平行趋势、安慰剂、倾向得分匹配等检验后,研究结论依然稳健。因此,应积极总结试验区建设成功经验,推动建立环保企业投融资长效机制;创新和应用绿色金融工具,提高环保企业投融资效率;制定差异化信贷政策,加大对高成长性非国有环保企业的政策扶持力度。 展开更多
关键词 绿色金融 环保企业 投融资规模 融资成本 投融资效率
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IPO股权融资超募与投资现金流敏感性研究 被引量:9
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作者 张志宏 徐志立 李倩 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第2期111-116,共6页
本文对公司股权融资超募与投资现金流敏感性之间关系进行了实证研究。结果表明,上市公司IPO超募融资与投资现金流敏感度之间存在显著的正相关;高超募率公司面临较宽松的融资约束,代理问题诱发超募资金的过度投资行为;低超募率公司投资... 本文对公司股权融资超募与投资现金流敏感性之间关系进行了实证研究。结果表明,上市公司IPO超募融资与投资现金流敏感度之间存在显著的正相关;高超募率公司面临较宽松的融资约束,代理问题诱发超募资金的过度投资行为;低超募率公司投资现金流表现为较强的敏感性,而较紧的融资约束性导致公司的投资不足;股权超募为公司带来了巨额自由现金流,但股权融资的市场效率较低。 展开更多
关键词 融资超募 投资现金流敏感性 融资约束 投融资效率
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银行数字化转型对企业碳减排的影响研究
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作者 李隋佳 周孝华 张文卿 《管理学报》 北大核心 2025年第3期505-515,共11页
将银行数字化转型纳入企业碳减排约束模型,利用2013~2021年上市公司数据,对银行数字化转型与企业碳减排之间的关系和影响机制进行实证分析。研究表明:①银行数字化转型显著促进企业碳减排,主要源于银行的战略数字化转型和业务数字化转... 将银行数字化转型纳入企业碳减排约束模型,利用2013~2021年上市公司数据,对银行数字化转型与企业碳减排之间的关系和影响机制进行实证分析。研究表明:①银行数字化转型显著促进企业碳减排,主要源于银行的战略数字化转型和业务数字化转型。②银行数字化转型主要通过企业融资效率和投资效率两个机制促进碳减排。具体地,环保补助、绿色金融、企业创新和低碳消费是提高企业投融资效率的推动因素。银行数字化转型所引导的企业碳减排,会受企业数字禀赋的制约。③上述促进作用在高投融资效率和低漂绿行为企业、清洁和技术密集行业、强环境规制和清洁能源地区的样本中更显著;低融资效率企业和低投资效率企业应差异化选择“政银企协作”或“供需交互”模式来促进碳减排。 展开更多
关键词 银行数字化转型 企业碳减排 投融资效率
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