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题名期货市场高频交易监管的双重困境及破解进路
被引量：1
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作者
侯晨亮
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机构
清华大学经管学院
清华大学互联网发展与治理研究中心
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出处
《求是学刊》
CSSCI
北大核心
2024年第6期123-133,共11页
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基金
北京市习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心重大项目“发展数字经济、打造具有国际竞争力的数字产业集群研究”(21LLFXA003)。
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文摘
金融与技术的深度融合催生了以高频交易为代表的金融科技的应用。高频交易具有提高市场流动性、降低交易成本、增强市场稳定性的功能,是我国期货市场发挥数字化转型的重要象征。高频交易的应用往往伴随着程序算法错误的技术性风险、诱发市场操纵的法律风险以及引起市场剧烈波动的系统性风险。在现行期货市场法律框架下,期货市场高频交易监管面临双重困境:理论上,高频交易对市场公平、市场效率和市场安全所带来的影响难以量化;实践中,法律制度的滞后和监管技术的缺失导致传统规制手段的失灵。因而,有必要重新厘清高频交易的工具价值属性,优化其市场资源配置功能,以兼顾市场公平和效率为目标,重塑监管原则和理念,构建以技术驱动型监管为核心的全链条监管体系。
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关键词
高频交易
金融科技
系统性风险
技术驱动型监管
技术中立
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Keywords
High-frequency trading
fintech
systemic risk
technology-driven regulation
technology neutrality
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分类号
D922.287
[政治法律—经济法学]
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名美国金融科技最新立法监管动态及对我国的启示
被引量：19
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作者
李真
袁伟
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机构
清华大学五道口金融学院
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出处
《金融理论与实践》
北大核心
2020年第4期69-76,共8页
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基金
科技部国家重点研发计划“电子货币新算法与新原理研究”(2017YFB0802501)的阶段性成果。
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文摘
金融科技有助于降低交易成本、提高市场效率,但同时也因其“空白型金融创新”的特质给传统金融监管方式带来严峻挑战。美国在金融科技的立法方面,强调“建章立制,立法先行”,创制法律规范具有前瞻性;在监管方面,秉持“负责任的创新”的监管理念,创新监管范式,力求实现金融创新与合法合规之间的动态平衡。我国可合理借鉴美国的立法和监管经验,加强金融科技的顶层设计和立法建设,创制新的专门性立法,构建有利于金融科技发展的监管协调机制,研究以行为监管为导向的监管范式,构建包容性监管制度,探索完善中国式“监管沙箱”机制,最终建构“技术驱动型”的金融监管体系。
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关键词
金融科技
立法
顶层设计
监管沙箱
技术驱动型监管
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Keywords
fintech
legislation
top-level design
regulatory sandbox
technology-driven regulation
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分类号
F830.49
[经济管理—金融学]
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