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技术创业型企业经理层股权分配模式探讨与融资结构优化
被引量：
13
1
作者
惠祥
李秉祥
+1 位作者
李明敏
王封青
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2016年第6期177-188,共12页
适时融得外源资金、长久保持团队稳定是技术创业型企业持续发展急需解决的两大难题,此类企业融资结构的优化设计与跟进取得、产品差异性的持续保持、市场空间的迅速扩展等良好表现主要取决于创业经理层主观能动性的超常发挥。鉴于此,本...
适时融得外源资金、长久保持团队稳定是技术创业型企业持续发展急需解决的两大难题,此类企业融资结构的优化设计与跟进取得、产品差异性的持续保持、市场空间的迅速扩展等良好表现主要取决于创业经理层主观能动性的超常发挥。鉴于此,本文选择对技术创业型企业融资结构设计有参考价值的高新技术上市公司和非上市知名公司为样本,分析了经理层股权激励与企业融资结构的内在关系,发现股权激励能够发挥对债权融资向上的调节作用,或对股权融资向下的调节作用。针对技术创业型企业特点,提出了以企业"即时资本总量"减去融资总额、创业资本及按市场上常规债务融资成本计算得出的创业资本增值后的"即时剩余资本增量",为创业经理层股权公平量化分配的依据;并结合创业经理层"持自有技术、创自己事业"的终极目标,构建出既保证原始出资人利益期望、又有利于创业经理层团队稳定的融资结构。研究结论可为技术创业型企业设计创业经理层股权动态分配模式提供参考,为优化融资结构和稳定创业经理层团队提供借鉴。
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关键词
股权动态分配
即时剩余资本增量
融资结构
技术创业型企业
创业
经理层
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职称材料
技术创业型企业股权动态配置机理与模型构建
被引量：
1
2
作者
惠祥
李秉祥
+1 位作者
吴祖光
李明敏
《科技进步与对策》
CSSCI
北大核心
2020年第16期90-96,共7页
针对资金资本专用性风险承担的原始出资人持续控股模式,难以公平体现技术创业团队贡献度,极易引发其能动性不足和稳定性下降的理论难题。以资源基础理论、企业能力理论、融资契约理论为基础,分析技术创业型企业股权动态配置机理并构建...
针对资金资本专用性风险承担的原始出资人持续控股模式,难以公平体现技术创业团队贡献度,极易引发其能动性不足和稳定性下降的理论难题。以资源基础理论、企业能力理论、融资契约理论为基础,分析技术创业型企业股权动态配置机理并构建股权动态配置模型。结果发现:技术创业型企业股权配置是创业资本专有性贡献度决定股权调整幅度,以及创始资金和原创技术专有性呈现速度决定股权调整方向的动态过程。将技术创业型企业收益分解为行业平均收益和剩余可分配收益,与专有性贡献度、专有性呈现速度等动态参量相结合,嵌入内源融资契约收益分配中,构建兼顾原始出资人资本增值、技术创业团队贡献度的股权动态配置模型。研究结论有助于提升技术创业型企业股权治理效用,为提高创业团队稳定性和积极性提供理论指导。
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关键词
技术创业型企业
股权动态配置
专有性贡献度
专有性呈现速度
融资契约
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职称材料
题名
技术创业型企业经理层股权分配模式探讨与融资结构优化
被引量：
13
1
作者
惠祥
李秉祥
李明敏
王封青
机构
西安理工大学经济与管理学院
出处
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2016年第6期177-188,共12页
基金
国家自然科学基金项目(71272118)
高等学校博士学科点专项科研基金项目(20136118110008)资助
文摘
适时融得外源资金、长久保持团队稳定是技术创业型企业持续发展急需解决的两大难题,此类企业融资结构的优化设计与跟进取得、产品差异性的持续保持、市场空间的迅速扩展等良好表现主要取决于创业经理层主观能动性的超常发挥。鉴于此,本文选择对技术创业型企业融资结构设计有参考价值的高新技术上市公司和非上市知名公司为样本,分析了经理层股权激励与企业融资结构的内在关系,发现股权激励能够发挥对债权融资向上的调节作用,或对股权融资向下的调节作用。针对技术创业型企业特点,提出了以企业"即时资本总量"减去融资总额、创业资本及按市场上常规债务融资成本计算得出的创业资本增值后的"即时剩余资本增量",为创业经理层股权公平量化分配的依据;并结合创业经理层"持自有技术、创自己事业"的终极目标,构建出既保证原始出资人利益期望、又有利于创业经理层团队稳定的融资结构。研究结论可为技术创业型企业设计创业经理层股权动态分配模式提供参考,为优化融资结构和稳定创业经理层团队提供借鉴。
关键词
股权动态分配
即时剩余资本增量
融资结构
技术创业型企业
创业
经理层
Keywords
Dynamic Allocation of Incentive Equity
ImmediateSurplus Capital Increment
Financing Structure
Technology-basedEntrepreneurial Firm
Entrepreneurial Managers
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
F279.2 [经济管理—企业管理]
F272.92 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
技术创业型企业股权动态配置机理与模型构建
被引量：
1
2
作者
惠祥
李秉祥
吴祖光
李明敏
机构
西安理工大学经济与管理学院
出处
《科技进步与对策》
CSSCI
北大核心
2020年第16期90-96,共7页
基金
国家自然科学基金项目面上项目(71772151)
国家社会科学基金项目(19BGL065)
+1 种基金
陕西省教育厅科学研究计划专项项目(19JK0579)
西安理工大学教师博士科研启动资金项目(105-451118011)。
文摘
针对资金资本专用性风险承担的原始出资人持续控股模式,难以公平体现技术创业团队贡献度,极易引发其能动性不足和稳定性下降的理论难题。以资源基础理论、企业能力理论、融资契约理论为基础,分析技术创业型企业股权动态配置机理并构建股权动态配置模型。结果发现:技术创业型企业股权配置是创业资本专有性贡献度决定股权调整幅度,以及创始资金和原创技术专有性呈现速度决定股权调整方向的动态过程。将技术创业型企业收益分解为行业平均收益和剩余可分配收益,与专有性贡献度、专有性呈现速度等动态参量相结合,嵌入内源融资契约收益分配中,构建兼顾原始出资人资本增值、技术创业团队贡献度的股权动态配置模型。研究结论有助于提升技术创业型企业股权治理效用,为提高创业团队稳定性和积极性提供理论指导。
关键词
技术创业型企业
股权动态配置
专有性贡献度
专有性呈现速度
融资契约
Keywords
Technology Entrepreneurial Enterprises
Equity Dynamic Configuration
Proprietary Contribution
Proprietary Rendering Speed
Specific Investment
分类号
F272 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
技术创业型企业经理层股权分配模式探讨与融资结构优化
惠祥
李秉祥
李明敏
王封青
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2016
13
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
技术创业型企业股权动态配置机理与模型构建
惠祥
李秉祥
吴祖光
李明敏
《科技进步与对策》
CSSCI
北大核心
2020
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
已选择
0
条
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引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
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