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实体经济各部门杠杆率、房地产价格与金融风险联动研究
被引量：
15
1
作者
李程
赵艳婷
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2021年第3期92-114,共23页
本文首先从资产负债表关联的视角,对实体经济各部门杠杆率和金融风险的联动进行了理论分析;然后利用或有权益分析法和预期损失法测度了我国系统性金融风险;最后基于门限结构向量自回归(T-SVAR)模型,刻画了在不同房价区制下杠杆率和金融...
本文首先从资产负债表关联的视角,对实体经济各部门杠杆率和金融风险的联动进行了理论分析;然后利用或有权益分析法和预期损失法测度了我国系统性金融风险;最后基于门限结构向量自回归(T-SVAR)模型,刻画了在不同房价区制下杠杆率和金融风险的相互影响。研究表明:(1)房地产价格与各部门杠杆率互相推动;(2)总体上居民在一定程度上承担了政府和企业的债务风险,并推高了金融风险;(3)低房价阶段,各部门杠杆率和金融风险互相降低,说明银行信贷此时投放比较理性,有加杠杆的空间;(4)在高房价阶段,政府杠杆率上升导致企业杠杆率和金融风险提高,金融风险则降低了政府杠杆率,说明此时应该侧重控制政府债务积累;(5)各部门杠杆率增速上升也会提高系统性金融风险。因此,对居民杠杆率增速过快、政府债务和高房价的联动需格外关注;同时,应该稳定房价,促进金融稳定。
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关键词
金融风险
实体经济杠杆率
T-SVAR模型
或有权益分析法
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题名
实体经济各部门杠杆率、房地产价格与金融风险联动研究
被引量：
15
1
作者
李程
赵艳婷
机构
天津工业大学经济与管理学院
中央财经大学财经研究院
出处
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2021年第3期92-114,共23页
基金
国家哲学社会科学后期资助项目“异质性视角下的杠杆率结构优化与风险防范研究”的资助,项目编号19FJYB009
文摘
本文首先从资产负债表关联的视角,对实体经济各部门杠杆率和金融风险的联动进行了理论分析;然后利用或有权益分析法和预期损失法测度了我国系统性金融风险;最后基于门限结构向量自回归(T-SVAR)模型,刻画了在不同房价区制下杠杆率和金融风险的相互影响。研究表明:(1)房地产价格与各部门杠杆率互相推动;(2)总体上居民在一定程度上承担了政府和企业的债务风险,并推高了金融风险;(3)低房价阶段,各部门杠杆率和金融风险互相降低,说明银行信贷此时投放比较理性,有加杠杆的空间;(4)在高房价阶段,政府杠杆率上升导致企业杠杆率和金融风险提高,金融风险则降低了政府杠杆率,说明此时应该侧重控制政府债务积累;(5)各部门杠杆率增速上升也会提高系统性金融风险。因此,对居民杠杆率增速过快、政府债务和高房价的联动需格外关注;同时,应该稳定房价,促进金融稳定。
关键词
金融风险
实体经济杠杆率
T-SVAR模型
或有权益分析法
Keywords
Financial Risk
Real Economic Leverage
T-SVAR Model
CCA
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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出处
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被引量
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1
实体经济各部门杠杆率、房地产价格与金融风险联动研究
李程
赵艳婷
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2021
15
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引证文献
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