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融资约束与代理成本对上市公司非效率投资的影响——基于双边随机边界模型的实证度量
被引量：
55
1
作者
张宗益
郑志丹
《管理工程学报》
CSSCI
北大核心
2012年第2期119-126,共8页
在有效地控制企业最优投资水平的前提下,本文将融资约束与代理成本同时纳入到前沿异质性双边随机边界模型(Two-tier stochastic frontier model)框架下对我国上市公司的非效率投资程度进行了实证度量,并探讨了各种财务因素对融资约束与...
在有效地控制企业最优投资水平的前提下,本文将融资约束与代理成本同时纳入到前沿异质性双边随机边界模型(Two-tier stochastic frontier model)框架下对我国上市公司的非效率投资程度进行了实证度量,并探讨了各种财务因素对融资约束与代理成本的影响。实证结果表明:融资约束的存在使得上市公司的投资支出较最优水平低了37.5%,而代理成本导致上市公司的投资支出超出其最优水平的30.6%,两者的净效果使我国上市公司整体上表现为投资不足,投资不足率为6.9%。此外,流动资产净额和资本存量的增加有助于缓解公司面临的融资约束程度,而规模较大、持有较多自由现金流的公司内部代理问题更为严重,并且不同规模和地区之间的上市公司非效率投资程度存在较大的差异。
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关键词
融资约束
代理
成本
非
效率
投资
双边随机
边界
模型
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职称材料
燃气输配企业的成本效率的比较分析
2
作者
郭四代
黄岑岑
雷航
《工业技术经济》
2009年第8期117-120,共4页
根据传统的边界模型对燃气输配企业的成本结构进行了实证分析,比较4个参数模型所得到的无效率值,且对4个不同的参数模型估计的相容性问题进行了讨论。结果显示平均效率值是稳定的,规制者可以利用这种手段通过标尺竞争来提高效率,同时强...
根据传统的边界模型对燃气输配企业的成本结构进行了实证分析,比较4个参数模型所得到的无效率值,且对4个不同的参数模型估计的相容性问题进行了讨论。结果显示平均效率值是稳定的,规制者可以利用这种手段通过标尺竞争来提高效率,同时强调用户密度、区域大小等具有产出特征变量的重要性。
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关键词
成本效率燃气配送成本边界模型
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职称材料
发展中国家小额信贷机构管理效率研究
3
作者
姜美善
陈元泽
+1 位作者
柳松
米运生
《金融发展研究》
北大核心
2017年第8期49-54,共6页
本文采用随机边界模型对MFI成本效率和管理效率的影响因素进行研究发现,提高女性客户的占比、根据机构自身的业务特点优化要素投入、提高机构的信息披露程度、增加贷款总额都可以在精准扶贫的同时,通过降低成本、提高管理效率,实现机构...
本文采用随机边界模型对MFI成本效率和管理效率的影响因素进行研究发现,提高女性客户的占比、根据机构自身的业务特点优化要素投入、提高机构的信息披露程度、增加贷款总额都可以在精准扶贫的同时,通过降低成本、提高管理效率,实现机构本身的盈利。通过这些选择性的运行机制,MFI的社会性和持续性目标可以实现机构内部的统一,获得长足发展。
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关键词
MFI
成本
函数
管理
效率
随机
边界
模型
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职称材料
题名
融资约束与代理成本对上市公司非效率投资的影响——基于双边随机边界模型的实证度量
被引量：
55
1
作者
张宗益
郑志丹
机构
重庆大学经济与工商管理学院
出处
《管理工程学报》
CSSCI
北大核心
2012年第2期119-126,共8页
基金
国家杰出青年科学基金资助项目(70525005)
文摘
在有效地控制企业最优投资水平的前提下,本文将融资约束与代理成本同时纳入到前沿异质性双边随机边界模型(Two-tier stochastic frontier model)框架下对我国上市公司的非效率投资程度进行了实证度量,并探讨了各种财务因素对融资约束与代理成本的影响。实证结果表明:融资约束的存在使得上市公司的投资支出较最优水平低了37.5%,而代理成本导致上市公司的投资支出超出其最优水平的30.6%,两者的净效果使我国上市公司整体上表现为投资不足,投资不足率为6.9%。此外,流动资产净额和资本存量的增加有助于缓解公司面临的融资约束程度,而规模较大、持有较多自由现金流的公司内部代理问题更为严重,并且不同规模和地区之间的上市公司非效率投资程度存在较大的差异。
关键词
融资约束
代理
成本
非
效率
投资
双边随机
边界
模型
Keywords
financial constraint
agency cost
investment inefficiency
two-tier stochastic frontier model
分类号
F275 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
燃气输配企业的成本效率的比较分析
2
作者
郭四代
黄岑岑
雷航
机构
西南科技大学
中化集团石油勘探开发公司
出处
《工业技术经济》
2009年第8期117-120,共4页
基金
教育部社科研究2006年度规划项目(项目编号:06JA790093)
四川省哲社基地四川循环经济研究中心项目(项目编号:Xhjj06-07
XHJJ-13)的资助
文摘
根据传统的边界模型对燃气输配企业的成本结构进行了实证分析,比较4个参数模型所得到的无效率值,且对4个不同的参数模型估计的相容性问题进行了讨论。结果显示平均效率值是稳定的,规制者可以利用这种手段通过标尺竞争来提高效率,同时强调用户密度、区域大小等具有产出特征变量的重要性。
关键词
成本效率燃气配送成本边界模型
分类号
F062.4 [经济管理—政治经济学]
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职称材料
题名
发展中国家小额信贷机构管理效率研究
3
作者
姜美善
陈元泽
柳松
米运生
机构
华南农业大学经济管理学院
出处
《金融发展研究》
北大核心
2017年第8期49-54,共6页
基金
教育部人文社会规划基金项目"动态激励
关联博弈与互联性贷款的自我履约"(14YJA790039)"破解农户信贷困境的市场化模式--基于民间互联性金融交易的视角"(14YJA790042)
+2 种基金
国家社科基金项目"普惠金融视阈下新型农村金融组织的使命漂移与政策优化研究"(15BJY169)
"资产专用性
声誉效应与农村互联性贷款自我履约的机理研究"(16AJY015)
文摘
本文采用随机边界模型对MFI成本效率和管理效率的影响因素进行研究发现,提高女性客户的占比、根据机构自身的业务特点优化要素投入、提高机构的信息披露程度、增加贷款总额都可以在精准扶贫的同时,通过降低成本、提高管理效率,实现机构本身的盈利。通过这些选择性的运行机制,MFI的社会性和持续性目标可以实现机构内部的统一,获得长足发展。
关键词
MFI
成本
函数
管理
效率
随机
边界
模型
Keywords
MFIs, cost function, management efficiency, stochastic frontier analysis model
分类号
F830.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
融资约束与代理成本对上市公司非效率投资的影响——基于双边随机边界模型的实证度量
张宗益
郑志丹
《管理工程学报》
CSSCI
北大核心
2012
55
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
燃气输配企业的成本效率的比较分析
郭四代
黄岑岑
雷航
《工业技术经济》
2009
0
在线阅读
下载PDF
职称材料
3
发展中国家小额信贷机构管理效率研究
姜美善
陈元泽
柳松
米运生
《金融发展研究》
北大核心
2017
0
在线阅读
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职称材料
已选择
0
条
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参考文献
引证文献
统计分析
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