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前景理论对金融市场异象的解释
被引量：
3
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作者
任海英
李思韦
《商业时代》
北大核心
2011年第23期63-64,共2页
基于行为金融学的资产定价理论突破了现代金融学理性人假设,解释了市场中客观存在的诸多异象。作为行为金融学理论基础之一,前景理论描述人们在不同状态下决策时的"非理性"行为。本文推导出基于前景理论效用函数投资者风险资...
基于行为金融学的资产定价理论突破了现代金融学理性人假设,解释了市场中客观存在的诸多异象。作为行为金融学理论基础之一,前景理论描述人们在不同状态下决策时的"非理性"行为。本文推导出基于前景理论效用函数投资者风险资产需求量,并以此建立了一个异质多主体资产定价模型,在JAVA-SWARM平台上进行了仿真实验。仿真产生了平稳的、肥尾的、非正太分布的收益率序列,以及波动聚集、股权溢价等市场异象。同时,实验发现投资者投资绩效与投资者所占市场比例正相关;在前景理论效用型投资者占市场主导条件下,投资绩效与损失厌恶系数负相关。
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关键词
前景理论
异质多主体建模
金融异象
损失厌恶
投资绩效
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题名
前景理论对金融市场异象的解释
被引量：
3
1
作者
任海英
李思韦
机构
北京工业大学经济管理学院
出处
《商业时代》
北大核心
2011年第23期63-64,共2页
文摘
基于行为金融学的资产定价理论突破了现代金融学理性人假设,解释了市场中客观存在的诸多异象。作为行为金融学理论基础之一,前景理论描述人们在不同状态下决策时的"非理性"行为。本文推导出基于前景理论效用函数投资者风险资产需求量,并以此建立了一个异质多主体资产定价模型,在JAVA-SWARM平台上进行了仿真实验。仿真产生了平稳的、肥尾的、非正太分布的收益率序列,以及波动聚集、股权溢价等市场异象。同时,实验发现投资者投资绩效与投资者所占市场比例正相关;在前景理论效用型投资者占市场主导条件下,投资绩效与损失厌恶系数负相关。
关键词
前景理论
异质多主体建模
金融异象
损失厌恶
投资绩效
分类号
F019.3 [经济管理—政治经济学]
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作者
出处
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被引量
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1
前景理论对金融市场异象的解释
任海英
李思韦
《商业时代》
北大核心
2011
3
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