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基于阻尼GARCH扩散模型的碳期权定价研究
1
作者
吴鑫育
朱志田
李心丹
《系统管理学报》
北大核心
2025年第5期1401-1415,共15页
本文在GARCH扩散模型中引入阻尼结构,构建了用于碳期权定价的阻尼GARCH扩散模型。该模型能够更充分地捕捉碳金融市场的波动率动态特征,尤其是在极端波动情境下的表现。通过Radon-Nikodym导数推导风险中性收益率动态性过程,并采用蒙特卡...
本文在GARCH扩散模型中引入阻尼结构,构建了用于碳期权定价的阻尼GARCH扩散模型。该模型能够更充分地捕捉碳金融市场的波动率动态特征,尤其是在极端波动情境下的表现。通过Radon-Nikodym导数推导风险中性收益率动态性过程,并采用蒙特卡罗模拟方法计算碳期权价格。使用序贯极大似然方法,结合碳期权价格数据及其标的期货收益率数据,对定价模型参数进行估计。基于欧盟碳期权数据的实证结果表明:阻尼GARCH扩散模型在样本内和样本外定价精度上均显著优于Black模型与标准GARCH扩散模型。具体而言:样本内定价的均方根误差(RMSE)分别降低了91.03%和5.39%;样本外定价误差分别减少了86.73%和2.84%。该结论在不同评价指标下均保持稳健。进一步比较发现,阻尼GARCH扩散模型相比随机波动率跳跃(SVJ)模型在碳期权定价方面表现更优。研究结果凸显了引入阻尼扩散结构对提升碳期权定价效果的重要作用。
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关键词
碳期权定价
阻尼GARCH扩散模型
阻尼结构
粒子滤波
序贯极大似然估计
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题名
基于阻尼GARCH扩散模型的碳期权定价研究
1
作者
吴鑫育
朱志田
李心丹
机构
安徽财经大学金融学院
南京大学工程管理学院
出处
《系统管理学报》
北大核心
2025年第5期1401-1415,共15页
基金
国家社会科学基金重大资助项目(22ZDA112)
国家自然科学基金资助项目(71971001)
+4 种基金
安徽省自然科学基金资助项目(2208085Y21)
安徽省高校杰出青年科研项目(2022AH020047)
安徽省高校学科(专业)拔尖人才学术资助项目(gxbjZD2022019)
安徽省高校优秀科研创新团队(2022AH010045)
安徽高校协同创新项目(GXXT-2021-078)。
文摘
本文在GARCH扩散模型中引入阻尼结构,构建了用于碳期权定价的阻尼GARCH扩散模型。该模型能够更充分地捕捉碳金融市场的波动率动态特征,尤其是在极端波动情境下的表现。通过Radon-Nikodym导数推导风险中性收益率动态性过程,并采用蒙特卡罗模拟方法计算碳期权价格。使用序贯极大似然方法,结合碳期权价格数据及其标的期货收益率数据,对定价模型参数进行估计。基于欧盟碳期权数据的实证结果表明:阻尼GARCH扩散模型在样本内和样本外定价精度上均显著优于Black模型与标准GARCH扩散模型。具体而言:样本内定价的均方根误差(RMSE)分别降低了91.03%和5.39%;样本外定价误差分别减少了86.73%和2.84%。该结论在不同评价指标下均保持稳健。进一步比较发现,阻尼GARCH扩散模型相比随机波动率跳跃(SVJ)模型在碳期权定价方面表现更优。研究结果凸显了引入阻尼扩散结构对提升碳期权定价效果的重要作用。
关键词
碳期权定价
阻尼GARCH扩散模型
阻尼结构
粒子滤波
序贯极大似然估计
Keywords
carbon option pricing
damped GARCH diffusion model
damping structure
particle filter
sequential maximum likelihood estimation
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
基于阻尼GARCH扩散模型的碳期权定价研究
吴鑫育
朱志田
李心丹
《系统管理学报》
北大核心
2025
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