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并购相似性抑制了企业研发投资?——基于并购参与企业双方经营特征的文本分析
1
作者
刘井建
田楠
张冬妮
《运筹与管理》
北大核心
2025年第5期135-141,I0036-I0043,共15页
本文揭示了并购参与双方的相似性对主并方企业研发投资的影响机理,以重大重组并购事件为样本,运用文本分析方法量化并购相似性程度,结果发现:并购相似性程度每提高1个标准差,企业并购后研发投资两年均值降低8.55%;路径分析发现,并购相...
本文揭示了并购参与双方的相似性对主并方企业研发投资的影响机理,以重大重组并购事件为样本,运用文本分析方法量化并购相似性程度,结果发现:并购相似性程度每提高1个标准差,企业并购后研发投资两年均值降低8.55%;路径分析发现,并购相似性程度越高,研发人员比例增长越低,资本报酬率水平越高,支持了资源整合和利润追逐假说;对专利成果的检验说明,相比利润追逐导致创新惰性,并购相似性更能促进研发资源的精简与整合而提高创新效率,而相似性达到一定程度后净效应才会由资源整合效应转为利润追逐效应所主导。进一步讨论发现,企业创新知识积累越多,或并购前专利知识创造越少,并购相似性对研发投资的抑制效应越大。本文为并购目标选择、资源整合以及提升知识溢出而推动持续创新提供了借鉴。
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关键词
并购相似性
技术创新
研发投资
专利
文本分析
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题名
并购相似性抑制了企业研发投资?——基于并购参与企业双方经营特征的文本分析
1
作者
刘井建
田楠
张冬妮
机构
大连理工大学经济管理学院
出处
《运筹与管理》
北大核心
2025年第5期135-141,I0036-I0043,共15页
基金
国家社会科学基金一般项目(21BGL080)。
文摘
本文揭示了并购参与双方的相似性对主并方企业研发投资的影响机理,以重大重组并购事件为样本,运用文本分析方法量化并购相似性程度,结果发现:并购相似性程度每提高1个标准差,企业并购后研发投资两年均值降低8.55%;路径分析发现,并购相似性程度越高,研发人员比例增长越低,资本报酬率水平越高,支持了资源整合和利润追逐假说;对专利成果的检验说明,相比利润追逐导致创新惰性,并购相似性更能促进研发资源的精简与整合而提高创新效率,而相似性达到一定程度后净效应才会由资源整合效应转为利润追逐效应所主导。进一步讨论发现,企业创新知识积累越多,或并购前专利知识创造越少,并购相似性对研发投资的抑制效应越大。本文为并购目标选择、资源整合以及提升知识溢出而推动持续创新提供了借鉴。
关键词
并购相似性
技术创新
研发投资
专利
文本分析
Keywords
M&A similarity
technological innovation
R&D investment
patents
textual analysis
分类号
F272 [经济管理—企业管理]
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题名
作者
出处
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被引量
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1
并购相似性抑制了企业研发投资?——基于并购参与企业双方经营特征的文本分析
刘井建
田楠
张冬妮
《运筹与管理》
北大核心
2025
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