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题名创新期望落差对企业并购依赖的影响
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作者
李广鹏
潘爱玲
邱金龙
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机构
山东大学管理学院
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出处
《财经理论与实践》
北大核心
2025年第3期75-84,共10页
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基金
国家社会科学基金重大项目(23&ZD086)
国家社会科学基金青年项目(21CGL016)。
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文摘
基于2007—2021年沪深A股上市公司的数据,考察企业在创新期望落差状态下是否会依赖并购实现成长。结果表明:在创新期望落差状态下,企业会重估研发投入、探寻竞争途径、应对成长压力,从而提高对并购策略的依赖程度,且并购经验会强化创新期望落差企业的并购依赖度。创新期望落差强度越大,企业并购依赖度越高;创新期望落差持久度越高,企业并购依赖度越低。进一步检验发现,创新期望落差对并购依赖的促进作用在非衰退期、融资约束小、CEO过度自信、行业景气度高的企业中表现更明显;创新期望落差驱动的并购依赖行为最终会降低创新质量并且使经营业绩下滑。鉴于此,应关注企业在创新困境下的成长决策选择,防止企业盲目依赖并购进行粗犷式发展。
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关键词
并购依赖
创新期望落差
成长压力
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Keywords
acquisition dependence
innovation underperformance
growth pressure
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名技术并购、并购依赖与创新绩效
被引量：7
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作者
白俊
周全
韩贺洋
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机构
石河子大学经济与管理学院
石河子大学公司治理与管理创新研究中心
阜阳师范大学商学院
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出处
《科学管理研究》
CSSCI
北大核心
2022年第5期108-117,共10页
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基金
国家自然科学基金项目(72162030,71762026)。
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文摘
“十四五”规划要求强化战略性新兴产业前沿技术探索,技术并购具有产业融合创新效应、协同创新效应和双元创新效应,能快速提升企业创新能力。但是技术并购是一项高风险的投资活动,应进行全流程策略分析(并购前的目标评价、并购中分类管理和并购后的整合分析),知识的相似性、互补性和吸收能力对并购创新绩效具有重要影响,适度的知识相似性、互补性对并购创新绩效具有积极影响,吸收能力越强并购创新绩效越好。成功战略并购的知识积累和发展压力均会导致并购依赖,根据知识基础理论,并购依赖对并购创新绩效具有积极影响,根据成长压力理论,并购依赖对并购创新绩效具有消极影响,两种理论对并购创新绩效的影响具有替代效应和叠加效应。
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关键词
技术并购
并购依赖
创新绩效
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Keywords
M&A
M&A Dependence
Innovation Performance
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分类号
F403.6
[经济管理—产业经济]
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题名企业数字化转型与并购商誉泡沫
被引量：4
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作者
江世银
蒋志远
丁潇
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机构
南京审计大学金融学院
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出处
《南京审计大学学报》
CSSCI
北大核心
2024年第6期41-54,共14页
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基金
国家社会科学基金后期资助项目(23FQLB007)
江苏省研究生科研创新项目(KYCX23_2214)。
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文摘
数字化转型对企业并购的流程和策略产生了深远影响,但能否提升并购质量尚未可知。为此,以2008—2022年沪深A股上市公司为研究样本,从并购商誉泡沫角度入手,分析数字化转型对并购商誉泡沫的影响机理,研究发现企业数字化转型显著促进了并购商誉泡沫,经过一系列稳健性检验后结论依然成立。同时,作用机制检验结果表明,数字化转型会诱发高管过度自信,驱动企业实施溢价并购和激进并购战略,进而促进并购商誉泡沫。进一步分析发现:在民营性质、处于成长期和经过低质量审计这三种情形下,数字化转型对并购商誉泡沫的促进影响更为显著;数字化转型对并购商誉泡沫的推动效应在短期掩盖了抑制效应。研究结论对推动企业“智改数转”、完善数字经济治理体系、促进资本市场健康发展具有重要启示意义。
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关键词
数字化转型
商誉泡沫
过度自信
并购依赖
并购战略
企业生命周期
公司治理
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Keywords
digital transformation
goodwill bubble
excessive confidence
M&A dependency
M&A strategy
corporate life cycle
corporate governance
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分类号
F270
[经济管理—企业管理]
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