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分析师盈利预测能表征“市场预期盈利”吗?——来自中国A股市场的经验证据
被引量：
23
1
作者
李丽青
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2012年第6期44-50,84,共8页
本文以2008-2009年420家A股上市公司的每股收益及15967个分析师盈利预测的观测值,比较分析了不同市场走势下分析师盈利预测和随机游走模型盈利预测的准确性及它们对投资回报的影响。研究发现,熊市环境下分析师盈利预测比随机游走模型盈...
本文以2008-2009年420家A股上市公司的每股收益及15967个分析师盈利预测的观测值,比较分析了不同市场走势下分析师盈利预测和随机游走模型盈利预测的准确性及它们对投资回报的影响。研究发现,熊市环境下分析师盈利预测比随机游走模型盈利预测的准确度高,基于分析师盈利预测的投资回报要高于基于随机游走模型盈利预测的投资回报,而牛市环境下的情况正好相反。研究结果表明,投资者不能理性地识别牛熊市下各种盈利预测信息,从而也未能证明分析师盈利预测是比随机游走模型预测更好的"市场预期盈利"的代理变量。此外,研究也发现分析师存在高估盈利的乐观倾向,且熊市中分析师盈利预测的乐观程度要大于牛市中的分析师盈利预测。
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关键词
证券分析师
盈利
预测
市场预期盈利
随机游走模型
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题名
分析师盈利预测能表征“市场预期盈利”吗?——来自中国A股市场的经验证据
被引量：
23
1
作者
李丽青
机构
广东商学院会计学院
出处
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2012年第6期44-50,84,共8页
基金
国家自然科学基金项目(71172198)资助
文摘
本文以2008-2009年420家A股上市公司的每股收益及15967个分析师盈利预测的观测值,比较分析了不同市场走势下分析师盈利预测和随机游走模型盈利预测的准确性及它们对投资回报的影响。研究发现,熊市环境下分析师盈利预测比随机游走模型盈利预测的准确度高,基于分析师盈利预测的投资回报要高于基于随机游走模型盈利预测的投资回报,而牛市环境下的情况正好相反。研究结果表明,投资者不能理性地识别牛熊市下各种盈利预测信息,从而也未能证明分析师盈利预测是比随机游走模型预测更好的"市场预期盈利"的代理变量。此外,研究也发现分析师存在高估盈利的乐观倾向,且熊市中分析师盈利预测的乐观程度要大于牛市中的分析师盈利预测。
关键词
证券分析师
盈利
预测
市场预期盈利
随机游走模型
Keywords
Analyst
Earning Forecast
Market Earnings Expecta- tions
Random Walk Model
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
分析师盈利预测能表征“市场预期盈利”吗?——来自中国A股市场的经验证据
李丽青
《南开管理评论》
CSSCI
北大核心
2012
23
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