我国证券市场回报率过度反应的实证分析 被引量：25

1

作者 邹小芃 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2003年第4期32-40,共9页

过度反应是证券市场异象之一,国际金融界已多有研究。近期发表论文认为我国证券市场不存在过度反应。但我们研究发现,形成期和检验期的时间跨度选择、样本的选择和事件研究法的应用,影响了理解和实证检验国内股市过度反应现象。通过沪市... 过度反应是证券市场异象之一,国际金融界已多有研究。近期发表论文认为我国证券市场不存在过度反应。但我们研究发现,形成期和检验期的时间跨度选择、样本的选择和事件研究法的应用,影响了理解和实证检验国内股市过度反应现象。通过沪市1993年-2001年的交易数据,我们检验出显著的过度反应,并从投资者认知心理角度给出解释。 展开更多

关键词 证券市场 市场回报率 实证分析 中国 过度反应 形成期 检验期 实证检验 股票市场 投资者 认知心理

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新冠疫情对我国制造业的影响——基于股票市场回报的实证研究

2

作者 张月花 杨林 薛伟贤 《西安理工大学学报》 CAS 北大核心 2021年第4期460-467,共8页

2020年新冠疫情的出现使我国制造业向高质量转型发展面临巨大挑战。为了探究新冠疫情对制造业发展的影响,论文从股票市场角度出发,基于2020年1月11日至7月11日沪、深两市所有制造业上市公司面板数据,采用固定效应模型就新冠疫情对我国... 2020年新冠疫情的出现使我国制造业向高质量转型发展面临巨大挑战。为了探究新冠疫情对制造业发展的影响,论文从股票市场角度出发,基于2020年1月11日至7月11日沪、深两市所有制造业上市公司面板数据,采用固定效应模型就新冠疫情对我国制造业股票市场回报的影响问题展开研究。实证结果显示:我国制造业股票市场回报与新冠疫情确诊病例增长速度呈倒“U”型关系,而与死亡病例增长速度呈线性负相关关系;新冠疫情对不同类型制造业的影响存在显著差异。结论表明,新冠疫情对我国制造业发展产生了先增强再逐渐减弱的边际影响。据此,为我国政府、制造型企业以及投资者应对突发公共事件提供决策依据。 展开更多

关键词 新冠疫情 制造业 股票市场 股票市场回报 固定效应模型

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农民工的自我雇佣选择与市场回报——基于2014年全国流动人口动态监测调查数据的实证检验 被引量：21

3

作者 朱志胜 《人口与经济》 CSSCI 北大核心 2018年第5期100-112,共13页

自我雇佣已经成为当前我国城镇劳动力市场上广泛存在但又被长期忽视的就业现象,首次利用2014年全国流动人口动态监测调查数据,对农民工自我雇佣的收入效应和福利享有状况进行经验检验。研究发现:农民工自我雇佣的收入效应显著为正,自雇... 自我雇佣已经成为当前我国城镇劳动力市场上广泛存在但又被长期忽视的就业现象,首次利用2014年全国流动人口动态监测调查数据,对农民工自我雇佣的收入效应和福利享有状况进行经验检验。研究发现:农民工自我雇佣的收入效应显著为正,自雇活动为农民工带来了更高的经济回报,但也面临着相对更高的收入不确定性。同时,自雇活动的收入回报存在"马太效应",越是成功的自雇农民工获得的收入回报越高;自我雇佣农民工付出了更长的劳动时间,但他们的健康状况至少没有变得更坏,且他们对于当前生活状况拥有着相对较高的满意度。进一步的分析发现,自雇农民工对于社会保障等劳动福利有着较高的诉求,但现实中的他们实际享有各类社会保险的比率显著较低。本文的研究结论为我们重新审视农民工的自我雇佣行为并明确这种就业现象的功能定位提供了证据支持。 展开更多

关键词 进城农民工 自我雇佣 市场回报 功能定位

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市场回报如何影响务工型老年流动人口的居留意愿?——基于2016年中国流动人口动态监测调查数据的实证研究 被引量：7

4

作者 马健囡 《人口与经济》 CSSCI 北大核心 2020年第4期53-67,共15页

老年流动人口是老龄社会劳动力的有效补充,但其务工行为并未获得理想的市场回报。在期望收入理论框架下构建了务工型老年流动人口居留意愿模型,利用2016年中国东部九省市流动人口动态监测调查数据,从收入性回报和福利性回报两个方面对... 老年流动人口是老龄社会劳动力的有效补充,但其务工行为并未获得理想的市场回报。在期望收入理论框架下构建了务工型老年流动人口居留意愿模型,利用2016年中国东部九省市流动人口动态监测调查数据,从收入性回报和福利性回报两个方面对老年人和中青年人群的市场回报和居留意愿进行了对照分析。结果表明:期望收入理论对中青年劳动力的解释能力更强,对老年劳动力的解释能力较弱,老年人在劳动力市场上更加边缘化。劳动生产率增长率和第三产业占比对老年人的影响程度大于中青年人,而与收入相关的变量,包括个人实际工资率、家庭月收入均未产生显著影响,说明与工作机会相关的因素是务工型老年流动人口居留的首要考量。与工作机会相关的福利性回报,对提升务工型老年流动人口居留意愿具有中介效应。 展开更多

关键词 务工 老年流动人口 市场回报 居留意愿

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货币政策、加总会计盈余与市场总回报 被引量：1

5

作者 肖土盛 郑登津 袁薇 《厦门大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2021年第6期133-145,共13页

厘清加总会计盈余、市场总回报与货币政策之间的联动关系,有利于加深对货币政策影响股票市场机制传导的理解,这在危机事件期间尤为重要。基于我国上市公司季度数据,实证检验货币政策、加总盈余与市场总回报之间的关系。研究发现,加总盈... 厘清加总会计盈余、市场总回报与货币政策之间的联动关系,有利于加深对货币政策影响股票市场机制传导的理解,这在危机事件期间尤为重要。基于我国上市公司季度数据,实证检验货币政策、加总盈余与市场总回报之间的关系。研究发现,加总盈余与市场总回报显著负相关,意味着上市公司加总盈余提升时股票市场总体反应为负,出现股票市场表现与实体经济的"背离"。进一步分析发现,加总盈余中包含的货币政策信息能够较好地解释这种"背离",且加总盈余中包含的货币政策信息越多,二者之间的负相关性越强。结论表明,加总会计盈余指标有助于理解股票市场的整体走向和更好地制定货币政策,进一步健全货币政策、防控金融风险。 展开更多

关键词 加总会计盈余 股票市场总回报 货币政策 宏观经济预测

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股票市场超额回报、参考机制与企业并购——来自制造业上市公司的经验证据 被引量：1

6

作者 吴超 施建军 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第4期72-80,共9页

利用中国沪深两地制造业上市公司2001—2016年并购事件为样本,探究企业先前并购事件的股票市场超额回报对后续并购行为的参照作用。研究发现,超额亏损与企业并购可能性呈显著负相关关系,超额收益与企业并购可能性呈显著正相关关系。进... 利用中国沪深两地制造业上市公司2001—2016年并购事件为样本,探究企业先前并购事件的股票市场超额回报对后续并购行为的参照作用。研究发现,超额亏损与企业并购可能性呈显著负相关关系,超额收益与企业并购可能性呈显著正相关关系。进一步研究发现,超额收益较高时,超额收益与并购可能性的正相关关系并不显著。此外,并购绩效变动性与环境不确定性有重要的调节作用,较高的历史并购绩效变动性削弱了市场超额回报对后续并购行为的影响作用,较高的环境不确定性增强了两者之间的关系。 展开更多

关键词 股票市场超额回报 并购可能性 绩效变动性 环境不确定性 制造业 企业并购

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信任、制度环境与盈余信息含量——基于中国资本市场的经验研究 被引量：20

7

作者 雷宇 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第5期55-61,143,共7页

投资决策是一种信任决策,会计信息是投资决策的重要依据,良好的制度环境能够增进投资者对代理人提供的会计信息的信任,因此能够提高会计信息的投资有用性。本文主要研究投资者对代理人的信任水平对盈余信息含量的影响,并检验制度环境对... 投资决策是一种信任决策,会计信息是投资决策的重要依据,良好的制度环境能够增进投资者对代理人提供的会计信息的信任,因此能够提高会计信息的投资有用性。本文主要研究投资者对代理人的信任水平对盈余信息含量的影响,并检验制度环境对盈余信息含量的影响路径。研究表明,投资者对代理人越信任,盈余信息含量越高;良好的制度环境能够提高盈余信息含量,但是这种影响是通过投资者对代理人的信任而间接实现的,当控制了信任水平之后,制度环境的影响随之消失。本文的研究有助于加深人们对制度环境如何影响会计信息有用性的理解。 展开更多

关键词 信任 制度环境 盈余信息含量 会计信息 市场回报率

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A股-H股上市公司双重财务报表价值相关性 被引量：22

8

作者 王立彦 冯子敏 刘军霞 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2002年第6期75-83,共9页

同时发行 A股和 H股的中国上市公司 ,依据中国大陆会计准则和香港会计准则以及证券管制法规 ,分别编制和披露两套财务报表。本文对两套财务报表的信息价值相关性 (指财务数据按另一种会计准则加以调整后能否增加会计衡量与市场回报率之... 同时发行 A股和 H股的中国上市公司 ,依据中国大陆会计准则和香港会计准则以及证券管制法规 ,分别编制和披露两套财务报表。本文对两套财务报表的信息价值相关性 (指财务数据按另一种会计准则加以调整后能否增加会计衡量与市场回报率之间的相关性 )进行研究。文中实证分析主要运用市场回报率—会计收益相关模型和市价与帐面价值比的分析模型。分析结果表明了价值相关关系的存在 ,验证了海外资本市场要求中国国内公司在其市场上市必须披露不同财务报表的合理性。 展开更多

关键词 A股 H股 上市公司 财物报表 价值相关性 信息披露 中国 市场回报率 会计准则

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论体育赞助对赞助企业的影响 被引量：11

9

作者 李国岳 《广州体育学院学报》 北大核心 2003年第5期23-24,共2页

体育赞助对体育和赞助企业来说是一种双赢的活动。本文旨在通过分析体育赞助对赞助企业带来的积极影响 ,为体育赞助提供一定的理论依据。

关键词 体育赞助 企业行为 资源配置 市场回报

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结构洞:陷入与社会资本的运作——读《结构洞:竞争的社会结构》 被引量：11

10

作者 王旭辉 《中国农业大学学报（社会科学版）》 2007年第3期188-193,共6页

关键词 社会结构 结构洞 社会资本 竞争 市场回报率 运作 信息收益 生产函数

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会计师事务所外部治理效用探究——基于创业板上市公司IPO审计的面板数据分析 被引量：1

11

作者 宋晓满 陈楚璨 《南京审计学院学报》 2014年第2期96-107,共12页

基于2009—2012年257家创业板上市公司的432个IPO审计样本,检验审计质量与企业长期资本市场回报、投资回报率的关系,实证结果表明:应计利润和审计收费显著地表明了审计质量的高低,同时有微弱证据表明行业专长代表了较高的审计质量;事务... 基于2009—2012年257家创业板上市公司的432个IPO审计样本,检验审计质量与企业长期资本市场回报、投资回报率的关系,实证结果表明:应计利润和审计收费显著地表明了审计质量的高低,同时有微弱证据表明行业专长代表了较高的审计质量;事务所声誉与企业经营业绩呈正相关,但是与企业长期资本市场回报呈现显著负相关,该结果源于中国资本市场的非效率性。总体上说,会计师事务所在IPO审计市场上起到了一定的外部治理效用,但仍然有待加强。 展开更多

关键词 IPO审计 审计质量 会计信息 资本市场回报 外部治理效用 公司治理 应计利润

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国际化视野下的中国学术出版创新研究 被引量：2

12

作者 刘佩英 《出版广角》 北大核心 2014年第19期49-53,共5页

国内学术图书出版原创性不足，出版形态单一，学术产品分散，市场回报率低，导致出版社和学者对学术出版并未投以足够的热情，影响了学术出版的发展与壮大。

关键词 学术出版 创新研究 国际化 中国 市场回报率 图书出版 原创性 出版社

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风险投资、IPO超募与企业价值 被引量：6

13

作者 李梦雅 严太华 《预测》 CSSCI 北大核心 2019年第1期45-51,59,共8页

本文以2014年底前在我国创业板上市的419家公司为研究对象,探究了风险投资对企业IPO超募融资及超募资金使用效率的影响。研究发现:(1)风险投资介入能够降低企业的超募融资率,且风险投资持股比例越大,其对企业超募融资率的抑制作用越强;... 本文以2014年底前在我国创业板上市的419家公司为研究对象,探究了风险投资对企业IPO超募融资及超募资金使用效率的影响。研究发现:(1)风险投资介入能够降低企业的超募融资率,且风险投资持股比例越大,其对企业超募融资率的抑制作用越强;(2)风险投资支持提高了企业超募资金的使用效率,具体表现为企业超募资金投资概率的增大和投资效率的提高,使企业超募资金投资能够对企业未来经营业绩和市场回报产生较大的提升效应;(3)进一步对风险投资影响超募资金投资效率的机理进行分析后发现,风险投资机构可以通过提高超募资金的资本投资率和发挥其监督职能两条途径实现对企业超募资金投资效率的积极影响。 展开更多

关键词 风险投资 IPO超募 超募资金使用效率 经营业绩 市场回报

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我国企业债券信用利差的宏观影响因素分析 被引量：16

14

作者 赵银寅 田存志 《商业时代》 北大核心 2010年第34期64-66,共3页

随着我国企业债券市场的迅速发展,企业债券定价日渐成为人们普遍关注的问题。企业债券利差消除了利率期限结构的影响,因此研究企业债券定价影响因素时,企业债券利差比企业债券价格更为直接。文章首先以全部企业债券的信用利差作为被解... 随着我国企业债券市场的迅速发展,企业债券定价日渐成为人们普遍关注的问题。企业债券利差消除了利率期限结构的影响,因此研究企业债券定价影响因素时,企业债券利差比企业债券价格更为直接。文章首先以全部企业债券的信用利差作为被解释变量,以各宏观影响因素作为解释变量,研究它们之间的相关关系,并选择最优模型;其次,以企业债券期限作为条件将全部企业债券划分为短期企业债券、中期企业债券、长期企业债券,分别以其信用利差作为被解释变量,以各宏观影响因素作为解释变量,研究其信用利差与各宏观影响因素间的相关关系并得出相关结论,认为只有改革我国对企业债券的高度行政化控制,同时取消利率管制,实现真正的利率市场化,真实的信用利差风险才能够表现出来。 展开更多

关键词 信用利差 短期利率 长期利率 股票市场指数回报率 企业债券期限

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李力持访谈——香港喜剧导演之王

15

作者 欧阳杏蓬 《电影评介》 2004年第3期10-13,共4页

《国产凌凌久》女主角的招募活动在如火如荼的进行着,公开招募电影女主角,在国内还是新鲜事儿。导演李力持先生为电影事业的发展,用自己的形式表达着自己对它的热爱和支持。这个曾经跟周星驰拍挡多年的香港导演,现在为新电影《国产凌凌... 《国产凌凌久》女主角的招募活动在如火如荼的进行着,公开招募电影女主角,在国内还是新鲜事儿。导演李力持先生为电影事业的发展,用自己的形式表达着自己对它的热爱和支持。这个曾经跟周星驰拍挡多年的香港导演,现在为新电影《国产凌凌久》奔忙着…… 2004年2月17日,在广州,一个阳光明媚的日子。 在广州柏丽酒店,李导的下榻处,李导接受了本刊记者的采访。 展开更多

关键词 香港电影 主导演 喜剧 香港观 李小龙 投资商 周星驰 观众 两地合作 市场回报

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一季一茬菜 一月一头猪

16

作者 杨晨雨 《农村百事通》 2003年第1期16-16,共1页

关键词 人均收入 大棚菜 市场回报 有机肥 蔬菜 良性循环 感觉出 月出 小康 仔猪

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中国股市回报、风险与业绩的行业特征

17

作者 郭鹏飞 杨朝军 《系统工程理论方法应用》 2004年第3期207-207,共1页

关键词 中国 股票市场 市场回报 风险评估 业绩评价

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