居民家庭金融资产组合集成风险的测量与波动分析 被引量：2

1

作者 徐梅 《当代经济管理》 CSSCI 2014年第7期71-75,共5页

居民家庭金融资产在不同时期风险的聚集可能会引发宏观金融风险,甚至导致金融危机。因此,文章试图测算家庭金融资产组合风险并描述其变动特点。首先构建家庭金融资产组合的Copula函数,然后计算其VaR值,并比较分析VaR值与各金融资产收益... 居民家庭金融资产在不同时期风险的聚集可能会引发宏观金融风险,甚至导致金融危机。因此,文章试图测算家庭金融资产组合风险并描述其变动特点。首先构建家庭金融资产组合的Copula函数,然后计算其VaR值,并比较分析VaR值与各金融资产收益的变动关系,发现当金融资产中高风险资产的收益低于VaR值下限时,家庭金融资产风险不断积聚并达到高点,而这个过程与金融危机发生的时间相契合。家庭金融资产组合风险和资产中的风险资产收益会影响未来的利率和CPI的变化。 展开更多

关键词 居民家庭金融资产组合风险 COPULA 函数 在险价值 VAR 风险积聚

在线阅读 下载PDF 职称材料

区域新质生产力发展与家庭金融资产组合有效性研究

2

作者 汪可 张瑞 李志萌 《企业经济》 北大核心 2025年第7期114-124,共11页

新质生产力催生优质投资标的,为市场资本带来收益,对于优化家庭金融资产配置、促进家庭财富增长具有重要意义。本文基于2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,探讨新质生产力对家庭金融资产组合有效性的影响。研究发现:新质生产力显著提高... 新质生产力催生优质投资标的,为市场资本带来收益,对于优化家庭金融资产配置、促进家庭财富增长具有重要意义。本文基于2019年中国家庭金融调查(CHFS)数据,探讨新质生产力对家庭金融资产组合有效性的影响。研究发现:新质生产力显著提高了家庭金融资产组合有效性。作用机制分析表明,新质生产力能够通过提升家庭金融素养和增加风险偏好来提升家庭金融资产组合有效性。异质性分析表明,新质生产力对拥有较高资产水平以及东部地区家庭的金融资产组合有效性的促进效应更为显著。据此,建议加强政策引导与协调、创新金融工具与服务模式、加强家庭金融教育,实现新质生产力发展与家庭金融资产组合有效性提升的良性循环。 展开更多

关键词 新质生产力 家庭发展能力 金融资产组合有效性 金融素养 风险态度

在线阅读 下载PDF 职称材料

金融资产组合市场风险度量方法研究 被引量：2

3

作者 刘志东 陈晓静 《工业技术经济》 北大核心 2005年第4期95-97,共3页

对金融资产组合的市场风险进行度量和管理是金融市场上的监管者和金融机构所必须面对的一项重要而复杂的任务。为了有效地规避和化解金融市场波动对金融资产组合价值的不利影响,利用精确和可靠的数量方法度量金融资产组合市场风险是十... 对金融资产组合的市场风险进行度量和管理是金融市场上的监管者和金融机构所必须面对的一项重要而复杂的任务。为了有效地规避和化解金融市场波动对金融资产组合价值的不利影响,利用精确和可靠的数量方法度量金融资产组合市场风险是十分必要的。本文主要对金融资产组合市场风险度量的方法进行研究,在此基础上对金融资产组合市场风险度量方法进行展望。 展开更多

关键词 金融资产组合 市场风险 金融市场 波动性分析方法 敏感性分析方法

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于多元金融资产收益率分布模型的高阶动态投资组合研究 被引量：4

4

作者 彭胜志 王福胜 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2013年第2期54-65,共12页

针对金融资产收益率分布的非正态性和时变性问题,构建了多元风险资产收益率分布的动态模型,提出了模型识别、参数估计、模型检验方法,并运用所构建的模型,解决了一直以来限制高阶动态投资组合优化研究深入进行的难题:条件协偏度阵和条... 针对金融资产收益率分布的非正态性和时变性问题,构建了多元风险资产收益率分布的动态模型,提出了模型识别、参数估计、模型检验方法,并运用所构建的模型,解决了一直以来限制高阶动态投资组合优化研究深入进行的难题:条件协偏度阵和条件协峰度阵的估计问题;同时根据所构建的时变模型,进行了高阶动态投资组合优化研究,将目前只考虑前两阶矩时变特征的动态投资组合优化问题扩展到考虑高阶矩时变特征的层面。 展开更多

关键词 动态投资组合 高阶矩风险 多元金融资产 效用函数

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于异质性视角的家庭投资性金融资产优化配置分析 被引量：3

5

作者 林德发 汪雪瑶 《西南金融》 北大核心 2019年第9期73-80,共8页

家庭作为资本市场的一个重要资金来源,影响着整个社会资金的有效配置和利用效率。随着我国居民人均收入的不断提高,家庭金融资产配置的重要性日益凸显。本文运用中国家庭追踪调查的真实数据,从家庭结构、金融知识水平、收入水平、健康... 家庭作为资本市场的一个重要资金来源,影响着整个社会资金的有效配置和利用效率。随着我国居民人均收入的不断提高,家庭金融资产配置的重要性日益凸显。本文运用中国家庭追踪调查的真实数据,从家庭结构、金融知识水平、收入水平、健康状况、财富状况五个方面分析了我国家庭的异质性,并通过建立多元回归模型和probit模型,实证检验了家庭异质性对金融资产配置的具体影响。研究发现,家庭异质性与家庭参与金融市场的积极性、参与程度和盈利水平具有明显的相关性,显著影响家庭金融资产的配置行为。其中家庭规模的小型化、收入水平的提高、财富数量的增长将会促进家庭进入金融市场,配置较多金融产品并获得盈利,金融知识的增加有助于家庭进入金融市场并提高盈利水平,健康状况对家庭金融资产配置的影响较小。 展开更多

关键词 家庭资产 投资性金融资产 家庭资产配置 异质性 投资理财 财富管理 投资组合 风险资产 收入分配 居民投资行为 居民投资渠道 投资风险管理

在线阅读 下载PDF 职称材料

采用ES测度风险时的金融资产定价模型

6

作者 张一喆 安实 徐照宇 《哈尔滨工程大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第8期1062-1066,共5页

为了更加合理地在金融资产定价模型中反应投资者等行为主体的真实风险感受,并分析除市场风险以外的其他风险对于资产均衡收益的影响,通过期望损失(expected shortfall,ES)方法测度风险,并将其作为目标函数,构建相应的均值-风险投资组合... 为了更加合理地在金融资产定价模型中反应投资者等行为主体的真实风险感受,并分析除市场风险以外的其他风险对于资产均衡收益的影响,通过期望损失(expected shortfall,ES)方法测度风险,并将其作为目标函数,构建相应的均值-风险投资组合优化模型,进而通过求解优化模型的解析解得出基于ES的金融资产定价模型.同时将资产的流动性风险因子引入金融资产定价模型,进一步得出了经过扩展的金融资产定价模型.大量的理论和实证研究表明,ES较之于已有其他的风险测度方法要更为符合投资者的真实心理感受,而对资产风险进行准确有效测度是资产定价的重要前提和基础,所以与已有的金融资产定价模型相比,采用ES测度风险时所给出的金融资产定价模型所反应投资者风险感受也更为符合实际,同时从定价模型的形式上可以直观地看出其所包含的金融资产定价因子也更为全面. 展开更多

关键词 市场风险 ES风险测度方法 投资组合优化 流动性风险 金融资产定价模型

在线阅读 下载PDF 职称材料

金融素养、金融资产配置与投资组合有效性 被引量：39

7

作者 秦海林 李超伟 万佳乐 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第6期99-110,共12页

基于动态最优控制理论模型,运用中国家庭微观调查数据,系统研究了金融素养在家庭金融资产配置中的作用及对投资组合有效性的影响。理论分析表明,在一定条件下,金融素养能够显著提升家庭资产中风险性资产的配置比重,有助于实现消费效用... 基于动态最优控制理论模型,运用中国家庭微观调查数据,系统研究了金融素养在家庭金融资产配置中的作用及对投资组合有效性的影响。理论分析表明,在一定条件下,金融素养能够显著提升家庭资产中风险性资产的配置比重,有助于实现消费效用最大化。考虑了内生性的实证分析结果表明:金融素养对于风险性资产与金融资产具有显著的正向影响,但无法作用于国债这类无风险资产;金融素养的提升有助于增加股票与基金的配置概率,有助于实施积极的投资策略,但对消极投资策略不显著;金融素养的提升能够显著增加家庭投资组合有效性,促使家庭获得更多的超额回报。 展开更多

关键词 金融素养 金融资产配置 投资组合有效性 家庭金融 投资策略 金融市场 风险性资产

在线阅读 下载PDF 职称材料

考虑了将来消费和投资需求的金融资产定价模型

8

作者 何向华 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 1998年第5期25-27,共3页

考虑了将来消费和投资需求的金融资产定价模型何向华投资者用一定数量的货币购买证券，在持有一定时间后，投资者出售他以前购买的证券，把得到的收益用于消费或投资。开始购买金融资产的时间为ｔ－１，投资结束的时间为ｔ。在ｔ－１时... 考虑了将来消费和投资需求的金融资产定价模型何向华投资者用一定数量的货币购买证券，在持有一定时间后，投资者出售他以前购买的证券，把得到的收益用于消费或投资。开始购买金融资产的时间为ｔ－１，投资结束的时间为ｔ。在ｔ－１时，投资者必须作出购买资产决策，并持... 展开更多

关键词 最小风险 证券组合 投资者 金融资产 定价模型

在线阅读 下载PDF 职称材料

资产组合理论最新发展及其对中国金融的现实意义 被引量：3

9

作者 刘志东 《现代管理科学》 2006年第6期114-116,119,共4页

现代资产组合理论始于20世纪50年代Markowitz的学术论文。经过半个世纪的演变,资产组合理论无论在研究内容上,还是争论的焦点上都处于不断发展变化之中。文章主要从风险度量方法比较,现实金融资产收益的实际分布与相关性,以及金融资产... 现代资产组合理论始于20世纪50年代Markowitz的学术论文。经过半个世纪的演变,资产组合理论无论在研究内容上,还是争论的焦点上都处于不断发展变化之中。文章主要从风险度量方法比较,现实金融资产收益的实际分布与相关性,以及金融资产收益的动态变化特征等角度,对资产组合风险度量与选择的相关研究进行回顾与评述。最后指出最新发展的资产组合理论对中国金融的现实意义。 展开更多

关键词 资产组合 风险度量 资产选择 金融资产收益分布 金融资产收益相关性 波动性

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于现代资产组合理论的客户资产选择 被引量：2

10

作者 王海伟 姜明辉 王雅林 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第15期23-24,共2页

关键词 客户资产 资产组合理论 资产选择 现代 资产风险 美国学者 金融资产 风险资产 可预测性

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于极值Copula模型的指数组合风险价值估计

11

作者 马玉林 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第13期27-28,共2页

关键词 COPULA 价值估计 组合风险 指数 模型 极值 连接函数 金融资产 风险分析 一致性

在线阅读 下载PDF 职称材料

关于证券组合投资的风险测度

12

作者 王志华 姜庆华 《山东经济》 1995年第3期50-53,共4页

关于证券组合投资的风险测度王志华，姜庆华一、引言随着我国社会主义市场经济的发展，证券和证券市场这一新的融资方式已经对融资主体的经济行为和整个社会的经济运行产生了重要的影响，而且随着股票、债券的发行和交易规模的日趋扩大... 关于证券组合投资的风险测度王志华，姜庆华一、引言随着我国社会主义市场经济的发展，证券和证券市场这一新的融资方式已经对融资主体的经济行为和整个社会的经济运行产生了重要的影响，而且随着股票、债券的发行和交易规模的日趋扩大，这一影响将会越来越深刻。从金融资... 展开更多

关键词 证券市场 证券组合投资 风险 金融资产理论 经济均衡理论 证券投资数学模型

在线阅读 下载PDF 职称材料

优化银行信贷资产要综合考虑

13

作者 王宏 刘茂伟 《山东金融》 1996年第3期61-62,共2页

优化银行信贷资产要综合考虑王宏，刘茂伟优化信贷资产，提高银行信贷资产质量，应从多方面予以综合考虑。一、活化存量一是牵线搭桥，促进企业的优化组合，使风险贷款企业与其他经营管理好、效益好的企业台并，有意识地促使企业主体发... 优化银行信贷资产要综合考虑王宏，刘茂伟优化信贷资产，提高银行信贷资产质量，应从多方面予以综合考虑。一、活化存量一是牵线搭桥，促进企业的优化组合，使风险贷款企业与其他经营管理好、效益好的企业台并，有意识地促使企业主体发生变更，从而转移部分风险贷款。二是... 展开更多

关键词 银行信贷资产 证券组合 消费者贷款 金融租赁 风险贷款 风险系数 不良债权 金融资产 个人住房贷款 资产总量

在线阅读 下载PDF 职称材料

投资组合的动态VaR度量及实证分析 被引量：2

14

作者 侯宝同 杜子平 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第1期32-34,共3页

关键词 VaR 实证分析 投资组合 蒙特卡罗模拟法 市场风险管理 金融资产 协方差 历史模拟法

在线阅读 下载PDF 职称材料

基于概率的投资选择

15

作者 徐金红 徐维军 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第11S期53-54,共2页

关键词 投资选择 MARKOWITZ 概率 投资风险 投资收益 市场风险 金融资产 有效方法 组合投资

在线阅读 下载PDF 职称材料

发展我国信用衍生产品的思考

16

作者 尹志锋 《中州学刊》 CSSCI 北大核心 2010年第4期284-285,共2页

一 信用衍生产品是一系列从基础资产上剥离、转移信用风险的金融工程技术的总称。信用衍生产品的出现使得商业银行可以根据自身资产组合管理的需要对信用风险进行转移,这不仅帮助商业银行转移了风险,而且为存量金融资产创造了新的流动... 一 信用衍生产品是一系列从基础资产上剥离、转移信用风险的金融工程技术的总称。信用衍生产品的出现使得商业银行可以根据自身资产组合管理的需要对信用风险进行转移,这不仅帮助商业银行转移了风险,而且为存量金融资产创造了新的流动性,把不流动的资产盘活,提供大量的资金进一步为客户服务。从整个金融市场来看,信用衍生产品的出现也为保险公司等非银行金融机构提供了新的投资渠道,增加了信贷市场的贷方数量。 展开更多

关键词 信用衍生产品 非银行金融机构 金融工程技术 信用风险 资产组合管理 商业银行 基础资产 金融资产

在线阅读 下载PDF 职称材料

VaR的含义与应用

17

作者 吕航 《农村金融研究》 北大核心 2006年第5期12-13,共2页

关键词 VAR值 投资组合 市场风险 金融资产 市场波动 置信水平 监管体制

在线阅读 下载PDF 职称材料