财务视域下对赌协议“股权回购”条款的价值选择 被引量：1

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作者 冯雪莲 郑楠 《财会通讯》 北大核心 2022年第24期107-110,共4页

对赌协议“股权回购”条款较多出现在风险投融资的商业约定中,理论界和实务界关于对赌协议“股权回购”的讨论颇为热烈,支持者与反对者各执己见。文章从财务学视域,首先在梳理对赌协议“股权回购”的理论依据基础上,探讨对赌协议“股权... 对赌协议“股权回购”条款较多出现在风险投融资的商业约定中,理论界和实务界关于对赌协议“股权回购”的讨论颇为热烈,支持者与反对者各执己见。文章从财务学视域,首先在梳理对赌协议“股权回购”的理论依据基础上,探讨对赌协议“股权回购”的财务治理效应;然后重点分析对赌协议“股权回购”对各利益相关者产生的利益纷争,试图准确找到各种利益矛盾的焦点;最后本文提出对于对赌协议“股权回购”条款的价值取向,并提出了实践中财务处理要点,旨在支持促进构建多元化资本市场。 展开更多

关键词 财务视域 对赌协议“股权回购”条款 价值选择

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股东共同回购责任承担的司法审视——基于股权回购型对赌协议的实证分析 被引量：1

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作者 赵吟 《法治研究》 CSSCI 北大核心 2024年第5期79-89,共11页

在股权回购型对赌协议纠纷中,如果合同未明确约定多个股东履行回购义务的方式,法院判决呈现出连带责任、共同责任和按份责任三种不同的结果。法院的判决理由虽能体现分析案件事实和适用法律规范的合理性,但存在不同程度的疏漏,导致投资... 在股权回购型对赌协议纠纷中,如果合同未明确约定多个股东履行回购义务的方式,法院判决呈现出连带责任、共同责任和按份责任三种不同的结果。法院的判决理由虽能体现分析案件事实和适用法律规范的合理性,但存在不同程度的疏漏,导致投资人实现债权面临阻碍。在我国《民法典》框架下,结合新《公司法》的立场,法院应科学识别对赌协议中的要素特征,根据合同具体内容判断市场主体所求,据此认定连带责任或者按份责任,并根据责任承担方式选择执行方案。此司法路径的完善不仅有助于形成相对统一的结论,也有助于落实商事审判的理念要求。 展开更多

关键词 对赌协议 共同回购 股东义务 责任承担 司法路径

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对赌股权回购义务履行障碍的破解 被引量：2

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作者 韩雪 《北京理工大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2024年第5期76-85,共10页

《九民纪要》规定对赌股权回购义务的履行,须以目标公司完成全部减资程序为前提,否则无法释放回购资金,导致实践中股权回购面临履行障碍。若能在回购条款触发前后消除减资程序障碍,或者能够确定其他的回购义务履行主体,现有履行难题将... 《九民纪要》规定对赌股权回购义务的履行,须以目标公司完成全部减资程序为前提,否则无法释放回购资金,导致实践中股权回购面临履行障碍。若能在回购条款触发前后消除减资程序障碍,或者能够确定其他的回购义务履行主体,现有履行难题将得以解决。既有方案存在各种瑕疵,可能的解决办法是提供两种平行方案供投融资方自由选择:事前形成附条件减资决议,或者事后按照持股比例回购股权。前者能够解决减资决议无法形成的程序障碍,属于对投资方的事前救济。后者能够发挥类似股东担保功能,属于对投资方的事后救济。若对上述两种方案均不能达成合意的,对赌协议的签订与否,取决于投资方是否愿意承担股权回购履行不能的风险,此时融资方面临融资失败风险。 展开更多

关键词 对赌协议 股权回购 减资程序 资本维持原则 私募股权投资

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风险投资中股权回购协议风险规避及会计处理研究 被引量：4

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作者 童灿 鲁小东 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2013年第5期23-25,共3页

现有规范风险投资时股权回购协议的规则不太具体,缺乏相对完善的股权回购协议会计处理规定。文章以近年来大量发生的拟上市企业股权回购实践为切入点,对股权回购协议的属性进行了认证,对其中的风险及其表现形式进行了全面剖析,对如何规... 现有规范风险投资时股权回购协议的规则不太具体,缺乏相对完善的股权回购协议会计处理规定。文章以近年来大量发生的拟上市企业股权回购实践为切入点,对股权回购协议的属性进行了认证,对其中的风险及其表现形式进行了全面剖析,对如何规避相关风险及其会计处理进行了初步探讨,以期对完善股权回购理论和实践有所裨益。 展开更多

关键词 风险投资 股权回购协议 会计处理

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长期股权投资约定固定收益及回购条款的账务处理探析 被引量：2

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作者 张军 《中国注册会计师》 北大核心 2016年第4期92-94,共3页

能确定未来付给其他人具体金额的合同,是金融负债,未来交易价格是一定的;不能确定未来付给其他人具体金额的合同是权益工具,未来交易价格不确定。约定固定收益及回购条款的金融工具的账务处理取决于两点:一是大股东还是被投资单位保证... 能确定未来付给其他人具体金额的合同,是金融负债,未来交易价格是一定的;不能确定未来付给其他人具体金额的合同是权益工具,未来交易价格不确定。约定固定收益及回购条款的金融工具的账务处理取决于两点:一是大股东还是被投资单位保证新入股投资单位取得固定回报;二是大股东或被投资单位将来回购新入股投资单位出资时的价格是否固定,即回购价格与回购当时被投资单位股东权益价值是否相关。具体账务处理分为四种情况。 展开更多

关键词 长期股权投资 约定固定收益及回购条款 账务处理

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“股权协议回购”持股方式的可行性分析

6

作者 谢守祥 《湖湘论坛》 1999年第5期23-25,共3页

关键词 股权协议回购 经营者 可行性分析 经营者持股 经营才能 企业利益 股票期权 人力资本价值 个人利益 实现条件

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对赌协议形成反向股份回购涉及企业所得税问题探讨 被引量：1

7

作者 杨焕贵 杜虹林 《中国注册会计师》 北大核心 2022年第12期92-95,共4页

对赌协议作为一种保护投资者利益的重要估值调整机制,在上市公司的投资收购活动中扮演着重要的角色。然而,我国目前缺乏因对赌交易收到业绩补偿后,进行企业所得税处理的明文规定,导致产生了不同处理方式,使得各地时常发生税企争议,多缴... 对赌协议作为一种保护投资者利益的重要估值调整机制,在上市公司的投资收购活动中扮演着重要的角色。然而,我国目前缺乏因对赌交易收到业绩补偿后,进行企业所得税处理的明文规定,导致产生了不同处理方式,使得各地时常发生税企争议,多缴税、重复缴税的情况时常发生。因此在现有税收政策不明确的情况下,如何公正、合理地处理这类所得税值得探讨。为此,本文以A上市公司对赌交易为例,尝试分析收购方因对赌形成反向股份回购的业绩补偿涉及企业所得税的问题,并给出相应的处理建议。 展开更多

关键词 股份回购 对赌协议 税收政策 企业所得税 业绩补偿 所得税处理 上市公司 收购方

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附回购条款股权增资事项的账务处理探究

8

作者 张水茂 《财会通讯》 北大核心 2021年第17期93-96,共4页

作为一种新型的融资方式,与常规的股权融资方式不同,附回购条款股权增资事项中投资方每年收取固定利息且到期需要收回本金,同时投资方不参与被投资方的经营管理活动,并不需要向被投资方委派高级管理人员、监事和董事等人员。由于我国现... 作为一种新型的融资方式,与常规的股权融资方式不同,附回购条款股权增资事项中投资方每年收取固定利息且到期需要收回本金,同时投资方不参与被投资方的经营管理活动,并不需要向被投资方委派高级管理人员、监事和董事等人员。由于我国现行企业会计准则未对该类股权增资事项会计处理进行明确规定,进而导致多数企业相关账务处理操作中存在较多问题。基于上述原因,本文在明确该类股权增资事项性质和账务处理原则的基础上,从简单股权关系和复杂股权关系两个角度出发,结合案例对详细账务处理方式进行探讨,并尝试从会计准则、会计人员和监管三个方面总结带来的启示。 展开更多

关键词 金融负债 股权增资 回购条款

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第三种投资:对赌协议的立法回应与制度创新 被引量：47

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作者 赵旭东 《东方法学》 CSSCI 北大核心 2022年第4期90-103,共14页

关于对赌协议的最大分歧是对赌协议的法律效力,第九次《全国法院民商事审判工作会议纪要》(以下简称《九民会议纪要》)确定了“区隔论”的全新司法对策和裁判思路,但在对赌协议的履行及其司法裁判上又形成和存在一系列更为复杂的深层法... 关于对赌协议的最大分歧是对赌协议的法律效力,第九次《全国法院民商事审判工作会议纪要》(以下简称《九民会议纪要》)确定了“区隔论”的全新司法对策和裁判思路,但在对赌协议的履行及其司法裁判上又形成和存在一系列更为复杂的深层法律问题。围绕对赌协议的争议和困扰源于对赌协议作为股权投资的基本定性,然而其并非纯粹的股权投资,亦非普通的债权投资,而是对各种投资要素重新配置组合形成的、介于股权投资和债权投资之间的一种特殊投资——“第三种投资”。对赌协议遭遇的根本法律障碍和束缚在于资本维持原则以及体现该项原则的盈余分配规则和股权回购规则,走出困境、破解冲突的重要出路是针对对赌协议的商业需求作出立法回应和规则的突破与创新,对盈余分配和股权回购规则对对赌协议的适用作出除外规定。通过必要、对应的制度安排和规则衔接,此一安排将不会弱化或损及债权人保护,只会使对赌协议的融资动能得以充分释放和施展。 展开更多

关键词 对赌协议 业绩补偿 股份回购 资本维持 公司法修改 《九民会议纪要》

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我国股份回购目的个案分析 被引量：1

10

作者 韩永斌 《企业经济》 北大核心 2004年第1期189-190,共2页

本文首先根据股份回购的经典理论,结合我国经济与法律现状,分析了我国股份回购目的的可能选择,然后选择典型案例,通过检验其股份回购的市场反应,进一步展开对我国股份回购根本目的的分析与思考,并得出一些结论。

关键词 股份回购 上市公司 中国 股票市场 国有股 协议回购 股票价格 股权结构

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售后回购账务处理的完善

11

作者 赵振智 蔡静静 《财会月刊》 北大核心 2012年第6期93-94,共2页

一、售后回购概述售后回购，是指销售商品的同时，销售方同意日后再将同样或类似的商品购回的销售方式。在这种方式下，销售方应根据合同或协议条款判断销售商品是否满足收入的确认条件。在大多数情况下，售后回购交易属于融资交易，

关键词 售后回购 账务处理 销售商品 销售方式 确认条件 协议条款 融资交易 回购交易

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对赌协议法律问题研究

12

作者 张希 郭雨桐 《现代农业研究》 2019年第7期123-124,共2页

对赌协议广泛应用于投资领域,但我国对其法律规制不足,对此可借鉴国外为对赌协议的适用提供法律空间,改善融资环境、促进资本市场发展。

关键词 对赌协议 股权回购 示范合同

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浅探国有股的减持方式 被引量：1

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作者 陈玉荣 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2004年第6期48-49,共2页

关键词 国有股 减持方式 存量发行 回购 配售 协议转让 优先股 缩股 股权

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