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心理距离与对外证券投资选择——基于跨国数据的经验研究 被引量:2
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作者 杨达 刘洪钟 《东北大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2018年第4期358-365,共8页
明晰对外证券投资选择的影响因素,不仅有助于投资者更好地进行对外证券投资,同时也有助于一国有效地吸引境外资本。在理论阐释心理距离对于对外证券投资选择影响机制的基础上,借助改进后的引力模型,运用国别数据实证检验心理距离及其各... 明晰对外证券投资选择的影响因素,不仅有助于投资者更好地进行对外证券投资,同时也有助于一国有效地吸引境外资本。在理论阐释心理距离对于对外证券投资选择影响机制的基础上,借助改进后的引力模型,运用国别数据实证检验心理距离及其各维度构成要素对于两类对外证券投资选择的影响。实证研究结果表明:心理距离或心理距离各构成要素对两类对外证券投资都具有显著的负向影响,且对于对外债券投资的负向影响强于对于对外股权投资的负向影响;同时,资金目标国的企业会计质量、金融服务效率、投资者保护力度等对两类证券对外证券投资则具有显著的正向影响。 展开更多
关键词 对外证券投资 心理距离 本土化偏差 认知与决策偏好 引力模型
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双向证券投资与宏观金融风险:效应与机制 被引量:2
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作者 许宁 宇超逸 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期144-160,共17页
金融双向开放是建设金融强国的必由之路。为推动金融业高水平开放,有必要评估双向证券投资的宏观金融风险。基于2000—2020年20个新兴经济体的季度数据,研究双向证券投资对宏观金融风险影响效果及作用机制。实证结果表明,外商证券投资(F... 金融双向开放是建设金融强国的必由之路。为推动金融业高水平开放,有必要评估双向证券投资的宏观金融风险。基于2000—2020年20个新兴经济体的季度数据,研究双向证券投资对宏观金融风险影响效果及作用机制。实证结果表明,外商证券投资(FPI)短期内提高新兴经济体宏观金融风险,长期则会降低宏观金融风险,对外证券投资(OPI)对本国宏观金融风险无论短期或长期均未产生影响。异质性分析发现,相较于债权资本,股权资本的风险效应更强;与小规模相比,大规模FPI的风险效应更强;从经济体各部门来看,长短期风险效应适用于企业部门与政府部门,FPI能够抑制金融部门违约风险,家庭部门则并不敏感。机制分析发现,FPI短期内通过促进本国信贷规模扩张提高宏观金融风险,长期通过增强本国金融市场流动性降低宏观金融风险。研究结论可为新兴经济体预防和控制金融风险以及为中国高质量建设金融强国提供参考依据。 展开更多
关键词 外商证券投资 对外证券投资 宏观金融风险 金融强国
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