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题名专利实物期权定价的蒙特卡罗模拟方法及其改进技术
被引量：11
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作者
马俊海
张秀峰
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机构
浙江大学城市学院商学院
长城证券杭州营业部
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出处
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2011年第2期53-60,共8页
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基金
教育部人文社科研究基金资助项目(09YJA790179)
浙江省高校人文社科重点研究基地资助项目(JYTjr20101202)
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文摘
专利作为现代企业重要的无形资产,对企业募集发展资金、扩大收益回流、形成竞争优势发挥着巨大的作用,因此专利定价问题也成为现代企业管理决策中的重要内容。本文基于专利的实物期权特征,运用蒙特卡罗模拟方法对专利的实物期权定价问题进行研究与探讨。首先,分析探讨专利投资项目的决策过程及其实物期权特征;在此基础上,建立专利定价的实物期权蒙特卡罗模拟模型,并引入对偶变量技术用以提高蒙特卡罗模拟的效率;最后,以生物医药企业专利定价为例进行实证模拟。研究结论认为,引入适当方差减少技术的蒙特卡罗模拟则成为专利实物期权定价的一种有效的分析方法。
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关键词
专利定价
实物期权
蒙特卡罗模拟
对偶变量技术
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Keywords
valuing patent
real option
Monte Carlo simulation
antithesis variable technique
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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题名存贷款利率隐含期权定价的蒙特卡罗模拟及其改进
被引量：1
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作者
刘凤琴
马俊海
戈晓菲
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机构
浙江财经学院信息学院
浙江财经学院金融学院
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出处
《财经论丛》
CSSCI
北大核心
2010年第2期64-70,共7页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70571068)
教育部人文社科基金资助项目(09YJA790179)
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文摘
银行存贷款合约隐含的可提前偿还条件具有很强的期权性,用期权定价方法对其进行研究分析是一个重要的手段。本文首先在隐含期权标的利率特性分析的基础上,建立了符合利率运动规律的跳跃扩散模型;其次用期权定价的蒙特卡罗模拟方法对包含在可提前偿付存贷款合约中的隐含期权问题进行研究;最后引进对偶变量方差减少技术,并以实证数据说明了其有效性。研究结论认为,基于诸如对偶变量等方差减少技术的蒙特卡罗模拟改进方法是解决银行存贷款隐含期权定价问题的一种有效途径。
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关键词
跳跃扩散模型
隐含期权
蒙特卡罗模拟
对偶变量技术
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Keywords
jump-diffusion
embedded option
Monte Carlo simulation
antithetie variable technique
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分类号
F830.48
[经济管理—金融学]
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