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家族超额控制与家族企业创新:激励效应?抑制效应?——基于中国的经验证据 被引量:6
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作者 严若森 叶云龙 《人文杂志》 CSSCI 北大核心 2016年第7期25-34,共10页
基于社会情感财富考量与家族管理涉入之故,家族企业控制权结构具有其独特性,其本质特征在于家族在公司治理不同层次实现超额控制。本文将家族超额控制研究拓展至股东会、董事会及经理层等三个不同层次,以2003-2012年中国家族上市公司为... 基于社会情感财富考量与家族管理涉入之故,家族企业控制权结构具有其独特性,其本质特征在于家族在公司治理不同层次实现超额控制。本文将家族超额控制研究拓展至股东会、董事会及经理层等三个不同层次,以2003-2012年中国家族上市公司为研究样本,就家族超额控制对家族企业创新的影响进行了实证研究。研究结果表明,承载股东会家族超额控制之义的控制权与现金流权之两权分离度对家族企业创新表现为抑制效应,董事会及经理层家族超额控制对家族企业创新则均表现为激励效应。中国家族企业切忌为了保护家族社会情感财富或单纯基于家族管理涉入考量而异化家族超额控制,而须通过不断优化股权结构、合理配置家族管理涉入来促进家族超额控制的结构性创新,并藉此促进其创新水平的提升。 展开更多
关键词 公司治理 家族超额控制 家族企业创新 激励效应 抑制效应
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家族超额控制对企业投资效率的影响研究——基于社会情感财富的分析视角 被引量:4
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作者 严若森 张志健 《武汉大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2016年第2期55-63,共9页
基于社会情感财富的分析视角,笔者实证检验了家族股东会、管理层超额控制对企业投资效率的影响。结果表明,股东会家族超额控制会降低企业投资效率,而管理层家族超额控制会提高企业投资效率,社会情感财富损益则是家族企业投资决策的主要... 基于社会情感财富的分析视角,笔者实证检验了家族股东会、管理层超额控制对企业投资效率的影响。结果表明,股东会家族超额控制会降低企业投资效率,而管理层家族超额控制会提高企业投资效率,社会情感财富损益则是家族企业投资决策的主要依据。中国家族企业应通过合理配置家族管理涉入来维持社会情感财富水平,以期实现投资效率的优化,且须落实泛家族化管理机制,藉此提升社会情感财富的治理作用。 展开更多
关键词 家族超额控制 社会情感财富 企业投资效率
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家族董事席位超额控制与企业投资偏好——来自创始人控制家族企业的经验证据 被引量:1
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作者 王秀钢 兰鹏飞 苏春 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2023年第9期33-42,共10页
本文以2008―2021年我国A股上市公司中创始人控制的家族企业为研究对象,考察了家族董事席位超额控制对企业投资偏好的影响。研究发现,家族董事席位超额控制行为及程度与企业长期投资强度正相关、与企业短期投资强度负相关。进一步研究发... 本文以2008―2021年我国A股上市公司中创始人控制的家族企业为研究对象,考察了家族董事席位超额控制对企业投资偏好的影响。研究发现,家族董事席位超额控制行为及程度与企业长期投资强度正相关、与企业短期投资强度负相关。进一步研究发现,当地区市场化进程较快、家族企业处于成长期或成熟期、经济政策不确定性较低时,家族董事席位超额控制对企业投资偏好才具有上述影响。经济后果分析表明,家族董事席位超额控制有助于提升长期投资强度及降低短期投资强度,进而改善企业绩效水平。本文不仅丰富了家族董事席位超额控制的相关研究,也对创始人控制家族企业的投资偏好给出了更多的解释。 展开更多
关键词 创始人控制 家族企业 家族董事席位超额控制 投资偏好
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家族控制权结构对企业过度投资的影响——外部制度环境的调节作用 被引量:1
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作者 严若森 张志健 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2016年第3期138-147,共10页
以2007—2012年沪深A股上市家族企业为研究样本,考虑外部制度环境的调节作用,实证检验家族控制权结构对企业过度投资的影响。研究发现:家族股东持股比例与过度投资呈倒U型关系,关联股东持股比例、董事会和经理层家族超额控制与过度投资... 以2007—2012年沪深A股上市家族企业为研究样本,考虑外部制度环境的调节作用,实证检验家族控制权结构对企业过度投资的影响。研究发现:家族股东持股比例与过度投资呈倒U型关系,关联股东持股比例、董事会和经理层家族超额控制与过度投资呈负相关关系;市场竞争程度和区域市场化水平对家族股东持股比例、经理层家族超额控制与过度投资的关系具有显著的负向调节作用,对关联股东持股比例、董事会家族超额控制与过度投资的关系无显著调节作用。 展开更多
关键词 家族超额控制 家族所有权控制 过度投资 外部制度环境
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家族董事席位超额控制与战略变革
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作者 郭晨靖 李宗泽 褚玲玲 《会计之友》 北大核心 2023年第3期92-99,共8页
战略变革对家族企业的存续和发展具有重要意义。基于2009—2020年A股家族上市公司数据,实证检验家族董事席位超额控制对战略变革的影响。研究发现:家族董事席位超额控制与企业战略变革显著负相关。机制检验表明,家族董事席位超额控制通... 战略变革对家族企业的存续和发展具有重要意义。基于2009—2020年A股家族上市公司数据,实证检验家族董事席位超额控制对战略变革的影响。研究发现:家族董事席位超额控制与企业战略变革显著负相关。机制检验表明,家族董事席位超额控制通过增加企业融资约束和降低风险承担两条路径抑制战略变革。进一步研究发现,家族董事席位超额控制对战略变革的抑制作用在董事长与总经理二职合一、独立董事占比低的企业更为明显。研究不仅丰富了家族董事席位超额控制经济后果与企业战略变革影响因素的相关文献,而且对家族企业从公司治理层面推动企业战略变革具有一定的启示意义。 展开更多
关键词 家族董事席位超额控制 融资约束 风险承担 战略变革
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