国内家族上市公司治理结构实证研究——基于创业型(FFB)和非创业型(N-FFB)的比较分析 被引量：3

1

作者 王明琳 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2008年第6期84-89,共6页

根据最终控制性家族与上市公司及其核心业务的关系,本文将212家家族上市公司分为创业型家族上市公司(FFB)和非创业型家族上市公司(N-FFB)两大类。通过实证比较研究发现,虽然两类企业都存在某一控制性家族或个人,但两者在家族介入程度、... 根据最终控制性家族与上市公司及其核心业务的关系,本文将212家家族上市公司分为创业型家族上市公司(FFB)和非创业型家族上市公司(N-FFB)两大类。通过实证比较研究发现,虽然两类企业都存在某一控制性家族或个人,但两者在家族介入程度、金字塔结构、控制权和现金流权分离程度、债务融资水平等治理特征上存在显著差异。 展开更多

关键词 家族上市公司 治理结构 创业型家族上市公司(FFB) 非创业型家族上 市公司(N-FFB)

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亲情原则还是能力取向?——家族上市公司权力配置机制的实证研究 被引量：10

2

作者 王河森 陈凌 王明琳 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2012年第2期104-110,共7页

本文以2008年187家狭义家族上市公司中的572位家族成员作为研究对象,借助改良的五等亲分类方法,从所有权、投票权及管理权三个维度探讨家族成员内部权力配置结构的影响机制。研究发现,亲缘关系对所有权和投票权的分配影响显著,亲情原则... 本文以2008年187家狭义家族上市公司中的572位家族成员作为研究对象,借助改良的五等亲分类方法,从所有权、投票权及管理权三个维度探讨家族成员内部权力配置结构的影响机制。研究发现,亲缘关系对所有权和投票权的分配影响显著,亲情原则显露无疑,但管理权的分配并未呈现类似特征;个人的能力因素在管理权配置中的正向影响大于在所有权和投票权配置中的影响,但对整个权力配置体系而言并不存在显著的正向调节效应。 展开更多

关键词 狭义家族上市公司 权力配置影响机制 差序格局

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我国家族上市公司的效率评价与改进 被引量：10

3

作者 邓德强 谷祺 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2007年第5期42-47,共6页

长期以来,学界在家族企业是否有效的问题上存在较大的分歧。为了探究我国家族上市公司的效率状况,本文以相关理论分析为基础,以我国2002年底前上市的1 192家上市公司为样本,通过对我国家族上市公司与非家族上市公司的比较来研究我国家... 长期以来,学界在家族企业是否有效的问题上存在较大的分歧。为了探究我国家族上市公司的效率状况,本文以相关理论分析为基础,以我国2002年底前上市的1 192家上市公司为样本,通过对我国家族上市公司与非家族上市公司的比较来研究我国家族上市公司的效率问题。研究发现:我国家族上市公司的整体绩效优于非家族上市公司;我国家族上市公司在所有权结构以及管理控制两方面均优于非家族上市公司。在实证研究结论的基础上,本文最后提出一些优化我国家族上市公司效率的研究建议。 展开更多

关键词 家族上市公司 效率评价 效率改进

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隧道行为与盈余管理——基于我国家族上市公司的实证研究 被引量：18

4

作者 刘伟 刘星 《南方经济》 北大核心 2007年第11期53-62,共10页

本文利用"隧道行为"理论解释我国家族上市公司的盈余管理活动。通过对2002-2004年间我国家族上市公司样本的实证检验,结果发现,控制性家族控制权偏离现金流量权的程度越大,公司盈余管理幅度越高。这说明控制性家族有动机操纵... 本文利用"隧道行为"理论解释我国家族上市公司的盈余管理活动。通过对2002-2004年间我国家族上市公司样本的实证检验,结果发现,控制性家族控制权偏离现金流量权的程度越大,公司盈余管理幅度越高。这说明控制性家族有动机操纵盈余以隐藏其掏空公司资源的"隧道行为",从而补充了现有对公司盈余管理动机的研究。 展开更多

关键词 家族上市公司 隧道行为 盈余管理 控制权与现金流量权的偏离

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家族上市公司股权集中度与经营绩效实证分析 被引量：8

5

作者 丁华 姜凌云 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2010年第7期125-128,共4页

家族企业通过兼并收购"借壳"成为上市公司,成为推动中国证券市场发展的重要力量。然而家族上市公司的情况比较复杂,其经济组织的本质必然会通过一定的指标表现出来,其股权结构恰恰是反映这些本质特点的一个重要指标。股权集... 家族企业通过兼并收购"借壳"成为上市公司,成为推动中国证券市场发展的重要力量。然而家族上市公司的情况比较复杂,其经济组织的本质必然会通过一定的指标表现出来,其股权结构恰恰是反映这些本质特点的一个重要指标。股权集中度与公司治理有效性有着密切的联系,股权过于分散或过于集中都不利于公司的长远发展。而股权的适度集中则有利于股东治理作用的发挥,促进公司经营绩效的提高。 展开更多

关键词 股权集中度 公司绩效 家族上市公司

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中国家族上市公司金字塔控股结构特征分析 被引量：4

6

作者 叶长兵 郭萍 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2010年第6期91-96,共6页

中国家族上市公司具有代表性的最终所有权结构是一种宽泛意义上的金字塔控股结构,在这种结构中,中间层持股中介基本都是股权较为封闭的非上市公司,最终控制者的家族和泛家族成员对其持股具有普遍性、隐蔽性和模糊性,使得控制性家族最终... 中国家族上市公司具有代表性的最终所有权结构是一种宽泛意义上的金字塔控股结构,在这种结构中,中间层持股中介基本都是股权较为封闭的非上市公司,最终控制者的家族和泛家族成员对其持股具有普遍性、隐蔽性和模糊性,使得控制性家族最终控制权与现金流权的分离程度较低但容易被实证研究高估。剖析中国家族PH结构的特征能够为相关研究提供更为合理的前提假设,同时也可供政策制定者和监管当局参考。 展开更多

关键词 家族上市公司 金字塔控股结构 最终控制权 最终现金流权

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股权结构对家族上市公司治理的影响 被引量：4

7

作者 曾燕芳 郑家喜 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2005年第5期75-79,共5页

股权结构是影响家族上市公司治理效率的重要因素。在家族企业的创业和初始发展阶段,家族成员发挥着积极、重要的作用,当企业成长壮大以后,特别是成为上市公司以后,家族成员介入太多,则不利于企业的发展。法人股东有能力和动力参与公司... 股权结构是影响家族上市公司治理效率的重要因素。在家族企业的创业和初始发展阶段,家族成员发挥着积极、重要的作用,当企业成长壮大以后,特别是成为上市公司以后,家族成员介入太多,则不利于企业的发展。法人股东有能力和动力参与公司的治理,提高法人股比例有助于提高公司治理效率;分散的流通股东缺乏参与公司治理的激励和能力,对公司治理的影响很小。相对于高度集中和高度分散的股权结构而言,适度集中的股权结构从总体上更有利于内部监控制衡机制、接管和代理权竞争的发挥,有利于抑制家族大股东对中小股东利益的掠夺,因而更有利于提高公司的治理效率。 展开更多

关键词 股权结构 家族上市公司 公司治理

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我国家族上市公司股权集中度与公司绩效的实证分析 被引量：9

8

作者 唐睿明 《会计之友》 北大核心 2005年第17期47-49,共3页

笔者认为,我国家族上市公司的股权集中度可能具有的特点影响了我国家族上市公司的生产经营,并进而影响了公司绩效。本文将实证分析我国家族上市公司股权结构与公司绩效之间的关系,结果没有出现我们预期的倒U型形状,而且Z值的倒U型也并... 笔者认为,我国家族上市公司的股权集中度可能具有的特点影响了我国家族上市公司的生产经营,并进而影响了公司绩效。本文将实证分析我国家族上市公司股权结构与公司绩效之间的关系,结果没有出现我们预期的倒U型形状,而且Z值的倒U型也并不显著。 展开更多

关键词 家族上市公司 股权集中度 公司绩效 实证分析 公司股权结构 生产经营 U型

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我国家族上市公司资本结构影响因素实证分析 被引量：6

9

作者 谭利 《管理学报》 2005年第6期721-727,共7页

从获利能力、公司规模、公司成长率、家族因素、股权集中度、股权离散度、区域因素和上市方式等方面对我国146家家族上市公司的资本结构影响因素进行了实证分析。实证结果说明:上市方式对资本结构存在显著影响;企业规模与资本结构正相关... 从获利能力、公司规模、公司成长率、家族因素、股权集中度、股权离散度、区域因素和上市方式等方面对我国146家家族上市公司的资本结构影响因素进行了实证分析。实证结果说明:上市方式对资本结构存在显著影响;企业规模与资本结构正相关;经营绩效与资本结构负相关;家族持股比例与资本结构成反比,表明家族企业倾向于保持家族控制权,与债权融资正相关,与股权融资负相关。 展开更多

关键词 家族上市公司 资本结构 影响因素 实证分析

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金字塔控股结构与掏空——基于中国家族上市公司的实证研究 被引量：5

10

作者 王淑湘 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2012年第8期4-13,155,共10页

本文构建了一个简单的金字塔控股(PH)结构和水平结构模型,创造性地将控制性家族的掏空路径分为四种类型进行对比论证,在此基础上提出若干命题和假设,并以2004～2007年1704家A股家族上市公司为样本进行实证检验。结果发现,较多的PH结构... 本文构建了一个简单的金字塔控股(PH)结构和水平结构模型,创造性地将控制性家族的掏空路径分为四种类型进行对比论证,在此基础上提出若干命题和假设,并以2004～2007年1704家A股家族上市公司为样本进行实证检验。结果发现,较多的PH结构控制层级增加了控制性家族对上市公司的掏空程度,而最终控制权与现金流权的分离程度对控制性家族的掏空行为没有系统的影响,最终现金流权则与掏空呈现"U"型曲线关系。本文结论与已有研究存在较大差异,原因是本文在理论上充分考虑了中国代表性家族PH结构的特征,在实证模型引入了控制层级以及一些关键的控制变量。 展开更多

关键词 金字塔控股结构 家族上市公司 掏空

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基于公司治理视角的家族上市公司避税研究 被引量：9

11

作者 颜淑姬 《南京审计学院学报》 2015年第5期69-76,共8页

首先分析家族控股股东避税决策的成本收益,尤其关注因代理问题带来的非税成本,接着从公司治理的两个维度——所有权结构和董事会结构来寻找影响家族企业避税行为的因素,结果表明:控制权与现金流权的分离度与避税程度显著正相关,说明两... 首先分析家族控股股东避税决策的成本收益,尤其关注因代理问题带来的非税成本,接着从公司治理的两个维度——所有权结构和董事会结构来寻找影响家族企业避税行为的因素,结果表明:控制权与现金流权的分离度与避税程度显著正相关,说明两权分离度越高避税问题越严重;长期机构持股与避税程度显著负相关,说明稳定的机构持股能够有效发挥对控股股东的监督作用,使得避税程度得以减轻;两职合一与避税程度呈显著正相关,说明两职合一不利于权力制约,使得避税问题更加严重;股权分散度、董事会规模及独立董事比例均在统计上不显著。 展开更多

关键词 家族上市公司 代理成本 公司治理 企业避税程度 机构持股 现金流权 股权分散度

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现金流权、董事会独立性与研发支出——来自沪深家族上市公司的证据 被引量：2

12

作者 高楠 《现代管理科学》 CSSCI 2012年第3期105-106,109,共3页

文章以2006-2008年披露了R＆D支出的180家家族上市公司作为研究样本，考察了控制性家族的现金流权对于影响上市公司创新水平的R＆D支出的影响，并进一步研究了董事会独立性在这一过程中的交互效应。结果表明：对于家族上市公司而言，控... 文章以2006-2008年披露了R＆D支出的180家家族上市公司作为研究样本，考察了控制性家族的现金流权对于影响上市公司创新水平的R＆D支出的影响，并进一步研究了董事会独立性在这一过程中的交互效应。结果表明：对于家族上市公司而言，控制性家族的现金流权与公司的R＆D投资显著正相关；而且随着独立董事比例的增加以及家族成员在上市公司中担任董事长的职务，两者之间的关系会得到进一步的强化，即会更有助于公司开展创新活动。 展开更多

关键词 家族上市公司 现金流权 董事会独立性 研发支出 创新

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家族上市公司高管团队内聚力与财务绩效研究

13

作者 陆杰 谢霞娟 程静 《会计之友》 北大核心 2015年第21期39-45,共7页

通过对长三角地区家族上市公司的问卷分析,探讨了家族上市公司高管团队内聚力与企业财务绩效之间的关系。研究结果显示,家族上市公司高管团队任务内聚力与盈利能力和营运能力之间显著正相关;高管团队社会内聚力与盈利能力、偿债能力和... 通过对长三角地区家族上市公司的问卷分析,探讨了家族上市公司高管团队内聚力与企业财务绩效之间的关系。研究结果显示,家族上市公司高管团队任务内聚力与盈利能力和营运能力之间显著正相关;高管团队社会内聚力与盈利能力、偿债能力和成长能力之间显著正相关,研究结论为家族上市公司高管团队建设提供了一定的理论指导和管理启示。 展开更多

关键词 家族上市公司 高管团队 内聚力 财务绩效

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基于控股股东利益的中国家族上市公司治理研究

14

作者 张仁建 《会计之友》 北大核心 2007年第06S期82-82,共1页

本文结合家族企业情况,通过对股权结构与控股股东的相关理论的回顾,分析了控股股东对公司治理的影响,指出了基于控股股东利益的中国家族上市公司公司治理的相关特点。

关键词 上市公司治理 控股股东 股东利益 家族企业 中国 家族上市公司 股权结构

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我国家族上市公司的代理问题与现金股利政策关系实证分析

15

作者 刘珈 《陕西农业科学》 2009年第6期142-144,共3页

以88家家族上市公司2003-2007年的数据为样本,考虑代理问题对现金股利政策的影响。研究发现家族控股股东发放现金股利的动机与现金流量权成正比,与控制权和现金流量权分离程度成反比,并受公司成长性机会弱化。

关键词 家族上市公司 代理问题 现金股利 成长性

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财务舞弊、家族控制与上市公司高管更替 被引量：16

16

作者 张健 刘斌 吴先聪 《管理工程学报》 CSSCI 北大核心 2015年第2期1-9,共9页

文章选取2004年至2011年家族上市公司为初始样本,以外聘职业经理CEO为基准,比较分析公司财务舞弊发生后家族CEO更换情况,检验家族CEO更换是否具有明显的壕沟效应,力图找到影响我国家族上市公司财务舞弊事件频发的深层原因。研究发现,上... 文章选取2004年至2011年家族上市公司为初始样本,以外聘职业经理CEO为基准,比较分析公司财务舞弊发生后家族CEO更换情况,检验家族CEO更换是否具有明显的壕沟效应,力图找到影响我国家族上市公司财务舞弊事件频发的深层原因。研究发现,上市公司家族CEO舞弊后更换比例显著高于职业经理CEO;并且,我国家族公司也没有采用为保留家族CEO而更换公司CFO的"替罪羊策略"。文章进一步研究发现,我国家族上市公司多数家族CEO兼任董事长,两职兼任的家族CEO在财务舞弊后的更换比例又显著高于其他类型的CEO。这表明在牢固掌控公司控制权的前提下,舞弊后更换家族CEO实际上是我国家族公司应对外界监管和市场压力的权宜之计,是另类"替罪羊策略"的表现。文章最后指出控制权过于集中是造成家族企业财务舞弊盛行的根本原因,并提出了解决问题的建议。 展开更多

关键词 财务舞弊 家族上市公司 高管更换

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我国内地上市家族公司资本结构与高管激励机制的实证研究 被引量：2

17

作者 苟朝莉 周立新 《企业经济》 北大核心 2007年第1期172-174,共3页

本文以深、沪两市场随机抽取的20家直接上市和20家间接上市家族公司为样本进行实证研究发现:现阶段我国内地上市家族公司的资本结构总体上显现出“负债优先的外源性融资为主导,留存收益为主的内源性融资为辅助”的融资格局;直接上市家... 本文以深、沪两市场随机抽取的20家直接上市和20家间接上市家族公司为样本进行实证研究发现:现阶段我国内地上市家族公司的资本结构总体上显现出“负债优先的外源性融资为主导,留存收益为主的内源性融资为辅助”的融资格局;直接上市家族公司的激励强度都强于间接上市家族公司;上市家族公司的资本结构选择主要受其上市方式和第一大股东持股比例的影响,高管(董事长和总经理)持股对其资本结构选择无显著性影响。 展开更多

关键词 上市家族公司 资本结构 高管激励

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大股东治理与公司绩效:来自于中国上市家族公司的实证 被引量：7

18

作者 周立新 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第12期111-113,共3页

本文以我国内地上市家族公司为样本,研究大股东治理与公司绩效之间的关系。并提出了:加强上市家族公司管理层的股权激励、构建以“寡头垄断型股权结构”为主导、积极发挥有能力又有监督意愿的大股东治理以及进一步建立和健全投资者保护... 本文以我国内地上市家族公司为样本,研究大股东治理与公司绩效之间的关系。并提出了:加强上市家族公司管理层的股权激励、构建以“寡头垄断型股权结构”为主导、积极发挥有能力又有监督意愿的大股东治理以及进一步建立和健全投资者保护的法律制度是提高现阶段我国内地上市家族公司治理效率的关键所在。 展开更多

关键词 资本结构 股权结构 上市家族公司

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独立董事、资源支持与企业边界连结:由上市家族公司生发 被引量：3

19

作者 吴炯 《改革》 CSSCI 北大核心 2012年第7期138-145,共8页

独立董事是连接企业边界内外的社会桥,是家族企业获得外部资源支持的重要渠道,其资源吸纳能力与社会桥的网络结构密切相关。鉴于公司研发投入与公司社会资本吸纳间存在着相关关系,在将独立董事社会桥划分为网络规模、网络构成和网络密... 独立董事是连接企业边界内外的社会桥,是家族企业获得外部资源支持的重要渠道,其资源吸纳能力与社会桥的网络结构密切相关。鉴于公司研发投入与公司社会资本吸纳间存在着相关关系,在将独立董事社会桥划分为网络规模、网络构成和网络密度三个刻画维度后,讨论了其对上市家族公司开发支出的影响。实证结果显示,独立董事社会桥的网络构成与公司开发支出显著相关。独立董事占据的结构洞越多,公司越倾向于加大研发投入。同时,网络密度也是影响开发支出的显著变量,密切的交往有助于社会资本的吸纳。 展开更多

关键词 独立董事 资源支持 上市家族公司

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我国家族控股上市公司发展问题研究 被引量：1

20

作者 吴忠华 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2003年第3期39-42,共4页

自2001年3月证监会宣布实施股票发行核准制以来,家族控股上市公司的发展成为社会各界关注的对象。本文在对家族企业上市的利弊分析的基础上,着重研究其存在的“一股独大”、“一夜暴富”以及关联交易现象,并结合我国国情对上述问题提出... 自2001年3月证监会宣布实施股票发行核准制以来,家族控股上市公司的发展成为社会各界关注的对象。本文在对家族企业上市的利弊分析的基础上,着重研究其存在的“一股独大”、“一夜暴富”以及关联交易现象,并结合我国国情对上述问题提出了一些对策。 展开更多

关键词 中国 家族控股上市公司 家族企业 股票发行核准制 内部人控制 终极所有人

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