家族上市企业管理者过度自信与企业过度投资的实证研究 被引量：2

1

作者 梅世强 位豪强 《西安建筑科技大学学报（自然科学版）》 CSCD 北大核心 2013年第1期98-104,共7页

我国家族企业在公司治理和投资活动等方面有其独特特征,以深沪两市2008—2010年的A股上市公司为研究对象,并将其分为家族和非家族上市公司两组,通过对比分析来研究管理者过度自信对企业过度投资行为的影响.研究结果表明:(1)管理者过度... 我国家族企业在公司治理和投资活动等方面有其独特特征,以深沪两市2008—2010年的A股上市公司为研究对象,并将其分为家族和非家族上市公司两组,通过对比分析来研究管理者过度自信对企业过度投资行为的影响.研究结果表明:(1)管理者过度自信与企业过度投资显著正相关.(2)家族上市公司的管理者比非家族上市公司的管理者更容易过度自信,且更易于做出过度投资决策.(3)独立董事比例与过度投资的关系不显著,独立董事未能发挥有效监督作用.(4)对于家族上市公司,董事长与总经理两职合一和过度投资显著正相关,但在非家族上市公司中,这种关系并不显著.(5)总资产增长率与过度投资显著正相关,资产负债率与过度投资显著负相关. 展开更多

关键词 家族上市企业 过度自信 过度投资

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货币政策、企业社会资本与创新投资——基于上市家族企业的实证研究

2

作者 娄阳 马影 《会计之友》 北大核心 2024年第17期79-87,共9页

文章以2007—2022年上市家族企业为研究对象,剖析了货币政策和企业社会资本对家族企业创新投资的影响。研究发现,社会资本能够促进家族企业创新投资,并且货币政策会影响二者之间的关系,与宽松的货币政策相比,紧缩的货币政策增强了社会... 文章以2007—2022年上市家族企业为研究对象,剖析了货币政策和企业社会资本对家族企业创新投资的影响。研究发现,社会资本能够促进家族企业创新投资,并且货币政策会影响二者之间的关系,与宽松的货币政策相比,紧缩的货币政策增强了社会资本对家族企业创新投入和创新产出的贡献。进一步研究发现,异质性的社会资本对家族企业创新投资的贡献价值也不平衡,与权利性社会资本相比,市场性社会资本更能促进家族企业创新投资,并且紧缩的货币政策更大力度增强市场性社会资本对家族企业创新投资的促进作用。文章的研究拓展了企业创新投资研究视角,同时为引导家族企业社会资本投资提供了理论依据。 展开更多

关键词 货币政策 企业社会资本 创新投资 上市家族企业

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社会资本是否影响了上市家族企业过度投资?——基于社会资本理论和高阶理论相结合的视角 被引量：22

3

作者 张润宇 余明阳 张梦林 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第9期114-126,共13页

本文重点探讨了社会资本这一非正式制度因素对企业过度投资的影响,并将社会资本理论和高阶理论相结合,分析了管理者背景特征对社会资本影响过度投资的调节作用。利用国泰安数据库2008-2014年沪深A股上市家族企业数据发现:社会资本越丰... 本文重点探讨了社会资本这一非正式制度因素对企业过度投资的影响,并将社会资本理论和高阶理论相结合,分析了管理者背景特征对社会资本影响过度投资的调节作用。利用国泰安数据库2008-2014年沪深A股上市家族企业数据发现:社会资本越丰富的地区,企业越容易产生过度投资。管理者不同的背景特征对社会资本存在不同程度的调节作用:管理者政治关联会弱化社会资本的影响,即政治关联和社会资本之间存在替代关系;管理者团队中女性高管比例增加及平均年龄提升都对社会资本产生负向调节作用;管理者受教育程度的调节效应并不显著。这些结论拓展了社会资本理论和高阶理论的相关研究,对于发挥社会资本的作用、改善管理层治理结构具有一定的启示意义。 展开更多

关键词 社会资本 过度投资 高阶理论 上市家族企业

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上市家族企业控制权代际转移的资本市场反应研究 被引量：5

4

作者 胡旭阳 胡佳宝 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2017年第1期49-57,共9页

以中国上市家族企业创始人子女出任总经理或董事长作为家族企业控制权代际转移的代理变量,运用事件研究方法,分析中国资本市场对家族企业控制权代际转移的短期和长期市场反应。短期事件研究结果表明,在事件前一交易日和事件日,家族企业... 以中国上市家族企业创始人子女出任总经理或董事长作为家族企业控制权代际转移的代理变量,运用事件研究方法,分析中国资本市场对家族企业控制权代际转移的短期和长期市场反应。短期事件研究结果表明,在事件前一交易日和事件日,家族企业控制权代际转移事件的平均累计异常回报率显著小于零,但这种负面效应在事件发生后的第一个交易日开始不显著;而长期事件研究结果表明,在控制权代际转移后的10~11月开始,由发生控制权代际转移的上市家族企业构成的投资组合其平均买进持有异常收益率(BHARs)显著低于参照组合。总体上,中国资本市场对家族企业控制权代际转移的反应是负面的。 展开更多

关键词 上市家族企业 事件研究 控制权代际转移 异常收益率

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我国上市家族企业代理成本的实证研究 被引量：3

5

作者 辛金国 李绍君 《会计之友》 北大核心 2011年第30期75-78,共4页

文章基于委托代理和利他主义的基本理论,对我国上市家族企业的代理成本进行理论探讨和实证研究。通过对我国2007-2008年上市家族企业的研究发现,我国目前大多数上市家族企业仍然采用家族管理的模式,而这种管理模式与家族企业的代理成本... 文章基于委托代理和利他主义的基本理论,对我国上市家族企业的代理成本进行理论探讨和实证研究。通过对我国2007-2008年上市家族企业的研究发现,我国目前大多数上市家族企业仍然采用家族管理的模式,而这种管理模式与家族企业的代理成本负相关,说明在现阶段,我国上市家族企业采用家族内部管理的方式更为有效,更能降低家族企业的代理成本。 展开更多

关键词 上市家族企业 代理成本 实证研究

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基于DEA分析的上市家族企业股权再融资效率研究——内部传承视阈下中部六省的实证 被引量：2

6

作者 李萍 甘德安 熊学萍 《湖北社会科学》 CSSCI 北大核心 2017年第1期67-71,共5页

家族企业是当下最活跃的经济组织,其顺利传承与健康发展能为中部地区供给侧改革注入持续的动力,如何将权利的交接棒顺利递接并有效融资是市场关注的焦点之一。选择家族企业内部传承这一主流模式,运用数据包络分析方法对中部六省已完成... 家族企业是当下最活跃的经济组织,其顺利传承与健康发展能为中部地区供给侧改革注入持续的动力,如何将权利的交接棒顺利递接并有效融资是市场关注的焦点之一。选择家族企业内部传承这一主流模式,运用数据包络分析方法对中部六省已完成和正在进行内部传承的上市家族企业股权再融资效率进行了研究,区分出股权再融资有效和无效的上市家族企业并分析无效产生的原因,旨在为中部地区家族企业顺利完成代际传承,提高其股权再融资效率提供决策参考。 展开更多

关键词 中部六省 上市家族企业 内部传承 DEA分析 股权再融资效率

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上市家族企业的双重委托代理关系与企业绩效 被引量：6

7

作者 李斌 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2010年第11期34-42,共9页

根据本文关于上市家族企业的界定标准,以2006年在上海、深圳证券市场上公开交易的63家家族企业为研究样本,分析中国家族企业的双重委托代理关系与企业绩效的问题。笔者认为,家族企业存在着控制性家族与外部中小股东之间形成的第一重委... 根据本文关于上市家族企业的界定标准,以2006年在上海、深圳证券市场上公开交易的63家家族企业为研究样本,分析中国家族企业的双重委托代理关系与企业绩效的问题。笔者认为,家族企业存在着控制性家族与外部中小股东之间形成的第一重委托代理关系,同时存在着家族控制人与经理人的第二重委托代理关系。实证分析结果发现,中国上市家族企业更偏重于家族控制人与经理人之间的代理冲突。 展开更多

关键词 上市家族企业 委托代理关系 企业绩效

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我国家族企业代际继承和权杖交接问题研究——基于上市家族企业的实证 被引量：2

8

作者 张力 肖慈方 《企业活力》 2010年第9期84-88,共5页

家族企业已成为中国经济发展的重要力量。但学术界对其代际继承和权杖交接问题的研究却严重滞后,这不仅对家族企业经营和管理产生不良影响,而且对我国经济转型和产业结构调整等宏观经济调控造成一定的阻碍。对387家家族控制上市公司的... 家族企业已成为中国经济发展的重要力量。但学术界对其代际继承和权杖交接问题的研究却严重滞后,这不仅对家族企业经营和管理产生不良影响,而且对我国经济转型和产业结构调整等宏观经济调控造成一定的阻碍。对387家家族控制上市公司的实证分析结果显示:家族实际控制人对上市公司的控制方式对公司盈利能力和业绩有负相关关系。家族实际控制人出任公司重要管理岗位与公司盈利能力有正相关的关系。 展开更多

关键词 家族企业 代际继承和权杖交接 上市家族企业 回归分析

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上市家族企业价值与第二大股东身份关系的实证研究 被引量：3

9

作者 李进中 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第1期84-88,共5页

以2011年629家中国上市家族企业的横截面数据为样本,检验了第二大股东身份对企业价值的影响。研究发现家族企业第二大股东身份会影响企业价值,这种影响依赖于家族企业执行控制权的方式,并且当其他大股东更具有竞争力的时候,第二大股东... 以2011年629家中国上市家族企业的横截面数据为样本,检验了第二大股东身份对企业价值的影响。研究发现家族企业第二大股东身份会影响企业价值,这种影响依赖于家族企业执行控制权的方式,并且当其他大股东更具有竞争力的时候,第二大股东身份对企业价值的影响会显著增强。 展开更多

关键词 上市家族企业 第二大股东 股东竞争力 企业价值 企业执行控制权 横截面数据 代理理论 激励机制 公司治理

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制度视角的家族治理与企业绩效研究--来自中德上市家族企业的对比证据

10

作者 李娜 王宣喻 《南方经济》 CSSCI 2014年第10期82-99,共18页

家族集中所有权、控制权和家族涉入管理对企业绩效到底有利还是有弊?相对于发达资本主义国家的企业,处于转型经济中的中国企业面临的外部不确定性更高,上述关系在不同经济体之间是否有区别?企业的治理效果取决于内外两种机制,内部的家... 家族集中所有权、控制权和家族涉入管理对企业绩效到底有利还是有弊?相对于发达资本主义国家的企业,处于转型经济中的中国企业面临的外部不确定性更高,上述关系在不同经济体之间是否有区别?企业的治理效果取决于内外两种机制,内部的家族治理系统是对外部制度环境的不完善的补充。我们选取处于成熟市场经济的德国上市家族企业与处于转型经济中的中国上市家族企业进行实证对比,从制度的视角来探讨上述问题。研究结果显示两国上市家族企业的家族治理与企业绩效之间的关系是不一样的。结论表明治理结构并不一定对企业绩效产生直接影响,不同的制度环境会导致不同的作用机制产生。 展开更多

关键词 制度 中德上市家族企业 家族治理 企业绩效 对比证据

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非上市家族企业的一重三层委托代理模型与各级控制人的激励

11

作者 孙月静 孟琴 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2010年第8期89-95,共7页

本文基于安徽省曲阳某实业有限公司的案例描述了一家非上市家族创业合伙企业的一重三层委托代理关系。它与西方主流代理理论、股权相对集中或高度集中的上市公司的双重代理理论和控制性上市家族企业的双重三层的委托代理理论都不同,它... 本文基于安徽省曲阳某实业有限公司的案例描述了一家非上市家族创业合伙企业的一重三层委托代理关系。它与西方主流代理理论、股权相对集中或高度集中的上市公司的双重代理理论和控制性上市家族企业的双重三层的委托代理理论都不同,它有其自身的特点。同时,由于这种委托代理关系的确定,造成了对各级控制人的激励不足。如何协调好这种委托代理关系、控制权、剩余索取权以及终极控制人的人力资本产权问题,给终极控制人公正合理的激励,减少各级的代理成本,就成为了突破这类家族企业发展瓶颈的关键。 展开更多

关键词 非上市家族企业 一重三层委托代理模型 终极控制人 激励

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家族企业：一个需要精耕细作的研究领域——评《上市家族企业委托代理问题研究》

12

作者 周生春 陈凌 《浙江社会科学》 CSSCI 北大核心 2012年第3期153-154,共2页

与任何一个国家和地区一样，中国近代民族企业的发展从一开始就带有浓厚的家族色彩，最近三十余年来，“家族式”企业成为民营经济普遍采用的组织模式。但是，当前鲜有企业家承认自己企业是家族企业，个中原因，除了我们民族上世纪初以... 与任何一个国家和地区一样，中国近代民族企业的发展从一开始就带有浓厚的家族色彩，最近三十余年来，“家族式”企业成为民营经济普遍采用的组织模式。但是，当前鲜有企业家承认自己企业是家族企业，个中原因，除了我们民族上世纪初以来所经历的独特的心历路程之外，一个重要原因是“家族企业”这一概念本身内涵欠明确，导致其外延不够清楚。一谈起家族企业，人们的第一印象就是那种“家族所有、控制、管理”的原始、初级的企业。 展开更多

关键词 上市家族企业 委托代理问题 精耕细作 民族企业 民营经济 第一印象 家族式 企业家

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中国家族企业上市分析

13

作者 沈结合 李顺合 《华东理工大学学报（社会科学版）》 2002年第1期29-33,共5页

家族企业上市是我国融资体制改革中的一个重大进展,标志着家族企业的发展将进入一个崭新的时代。本文通过从我国家族企业上市的理论和实证两个方面的探讨,分析我国家族企业的上市动因是融资体制的约束和企业自身发展的需要,进而在政府... 家族企业上市是我国融资体制改革中的一个重大进展,标志着家族企业的发展将进入一个崭新的时代。本文通过从我国家族企业上市的理论和实证两个方面的探讨,分析我国家族企业的上市动因是融资体制的约束和企业自身发展的需要,进而在政府政策指引监管、家族企业自身改造以及投资者的行为三个方面,对我国家族企业上市提出了建议和些许思考,以期对我国家族企业上市现象给予解释。 展开更多

关键词 家族企业 家族企业上市 融资体制

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会计信息可比性、经营性现金流操控与家族企业成长性 被引量：1

14

作者 范亚东 杜雪鹏 《财会通讯》 北大核心 2022年第17期39-43,共5页

本文以沪深A股非金融家族上市企业为研究对象,实证检验会计信息可比性在家族企业成长性中的作用与影响机理,并进一步探究经营性现金流操控这一家族企业普遍存在财务现象在会计信息可比性对成长性影响路径中的作用。检验发现:会计信息可... 本文以沪深A股非金融家族上市企业为研究对象,实证检验会计信息可比性在家族企业成长性中的作用与影响机理,并进一步探究经营性现金流操控这一家族企业普遍存在财务现象在会计信息可比性对成长性影响路径中的作用。检验发现:会计信息可比性与家族企业成长性间显著正相关,即会计信息可比性的提升对家族企业成长性具有显著促进作用;经营性现金流操控在会计信息可比性与家族企业成长性关系中起到中介效应,即高会计信息可比性对家族企业经营性现金流操控产生显著治理效应,进而促进成长性不断提升。 展开更多

关键词 会计信息可比性 经营性现金流操控 成长性 家族上市企业 中介效应

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家族企业二代介入、管理层能力与创新投入 被引量：3

15

作者 马广奇 秦亚敏 《财会通讯》 北大核心 2020年第19期76-80,共5页

本文选择2009—2017年沪深A股家族上市企业为研究对象,采用实证分析法检验二代介入和管理层能力在家族企业创新投入中的作用与影响,进一步揭示二代介入对管理层能力与创新投入关系的调节作用。研究发现:管理层能力越强的家族企业创新投... 本文选择2009—2017年沪深A股家族上市企业为研究对象,采用实证分析法检验二代介入和管理层能力在家族企业创新投入中的作用与影响,进一步揭示二代介入对管理层能力与创新投入关系的调节作用。研究发现:管理层能力越强的家族企业创新投入强度越高;二代介入不仅能直接提升了家族企业的创新投入强度,还能显著增强管理层能力与创新投入之间的相关性。 展开更多

关键词 二代介入 管理层能力 创新投入 家族上市企业

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权力平等分配是否有利于家族代理效率提升——家族控制、内部股权集中度与代理效率研究 被引量：5

16

作者 陈文婷 王涛 《南方经济》 CSSCI 北大核心 2016年第9期77-90,共14页

家族企业的两类代理问题是家族企业区别于其他类型企业的特色之一。文章以深市上市家族企业为研究对象,对家族控制权与代理效率之间的关系,以及股权在家族成员之间的配置中的调节作用进行了实证研究。结果表明,控制性家族对企业控制权... 家族企业的两类代理问题是家族企业区别于其他类型企业的特色之一。文章以深市上市家族企业为研究对象,对家族控制权与代理效率之间的关系,以及股权在家族成员之间的配置中的调节作用进行了实证研究。结果表明,控制性家族对企业控制权的增强有助于提高代理效率。内部股权集中度对家族控制权与代理效率之间的关系起到了显著正向调节作用,这表明家族控制权在内部权力分配集中的阶段对代理效率的贡献更强;另一方面也说明家族内部权力分配的不平等性并不一定会损害家族企业的治理效率,对于家族控制权更高的企业,适度的权力集中分配会对家族企业的发展提供有效的支持。 展开更多

关键词 上市家族企业 家族控制 内部股权集中度 代理效率

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