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题名实际股票收益率与通货膨胀率关系的实证研究
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作者
陈柳
丁忠民
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机构
西南大学
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出处
《金融理论与实践》
CSSCI
北大核心
2012年第4期1-4,共4页
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文摘
股票收益率与通货膨胀率之间的关系至今仍无定论。采用1991年1月到2011年8月的月度数据,运用VAR模型对我国的股票收益率与通货膨胀率之间的关系进行实证分析,结果发现不论是预期的通货膨胀还是非预期的通货膨胀与股票实际收益率都是负相关关系。表明费雪效应在我国不成立,股票并不是对冲通货膨胀风险的理想工具。
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关键词
实际股票收益率
预期通货膨胀率
非预期通货膨胀率
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Keywords
real stock returns
expected inflation rate
unexpected inflation rate
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分类号
F823
[经济管理—财政学]
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题名实际股票资产收益率与通货膨胀率的关系研究
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作者
李俊青
杨玲玲
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机构
南开大学经济学院副教授、经济学博士
天津大学理学院数学系、讲师
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出处
《经济前沿》
2009年第2期85-93,共9页
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基金
汇达资产托管有限公司项目资助,项目组主要成员有:宋炎录,傅庚,贾润军,韩志博,潘晓薇等
南开大学文科创新基金项目(NKC07013)资助
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文摘
本文分析了股票实际收益率和价格变化之间的反向关系。不论是事前(预期)还是事后(实际)的通胀率和资产实际收益率都存在反向关系,这种反向关系是投资者理性行为的结果。这表明股票并不是对冲通胀风险的理想工具,费雪效应不成立。本文通过使用中国的实际宏观数据实证分析上述模型的理论结果,实证结果符合模型预测。
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关键词
实际股票收益率
费雪效应
多期均衡经济
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分类号
F832.33
[经济管理—金融学]
F822.5
[经济管理—财政学]
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题名价格周期中的“股票收益率与通货膨胀率之谜”
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作者
李海英
郑妍妍
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机构
天津财经大学商学院
天津外国语大学国际商学院
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出处
《首都经济贸易大学学报》
CSSCI
北大核心
2010年第5期36-43,共8页
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基金
国家自然科学基金项目<不同市场状态下基金投资行为与市场稳定>(70802052)
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文摘
采用Blanchard和Quah的方法构建结构SVAR模型,可以将系统冲击(或新息)分解为供给冲击和需求冲击,通过脉冲响应函数探讨"股票收益率与通货膨胀率之谜"的原因。依据1991年1月～2008年10月的价格水平序列,对整个样本区间分阶段进行检验,结果表明,供给冲击的影响在三个阶段中分别导致实际股票收益率和通货膨胀率负相关、正相关、正相关。Fama关于解释"股票收益率与通货膨胀率之谜"的"代理假说"成立,即通货膨胀率通过实际变量与实际股票收益率相关。
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关键词
实际股票收益率
通货膨胀率
结构向量自回归模型
供给冲击
需求冲击
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Keywords
stock returns
inflation
structural vector autoregressive model
supply shock
demand shock
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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