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我国实际利率的完备统计测度及其结构性影响因素研究 被引量:1
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作者 许友传 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2024年第1期98-107,共10页
基于我国通胀和产出的时序特征与经验拟合,本文对较长时期内的实际利率进行较完备的统计测度,并与确定性情景下的实际利率进行对比,讨论其估值偏离情况,特别是低估的水平、结构与诱因,同时从通胀和产出两个视角解释其变动规律。研究发现... 基于我国通胀和产出的时序特征与经验拟合,本文对较长时期内的实际利率进行较完备的统计测度,并与确定性情景下的实际利率进行对比,讨论其估值偏离情况,特别是低估的水平、结构与诱因,同时从通胀和产出两个视角解释其变动规律。研究发现,第一,在低增长和高通胀状态下,确定性情景必然低估实际利率。即便在低增长和低通胀状态下,当通胀预期偏离度小于其不确定风险补偿效应时,确定性情景仍倾向于低估实际利率,这是近端较长时期内实际利率明显低估的原因。第二,实际风险溢价(与产出及其变动有关)对实际利率的估值有重要影响。从通胀和产出对实际利率估值偏离的解释方向看,其同向解释和反向解释的时点之比约4:6,两者各占主导的时点之比约6:4。此外,基于未来可能的经济状态,分类讨论是否需要降息及降息空间,以及如何引导或降低实际利率。本研究结论以期给相关政策讨论提供有益的启示。 展开更多
关键词 实际利率 自然利率 通胀预期 实际风险溢价
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股票价格与实际利率之间长期协整与短期影响关系的实证检验 被引量:15
2
作者 刘金全 崔畅 邵欣炜 《预测》 CSSCI 2002年第5期42-45,共4页
为了判断股票市场与债券市场之间的相互关联 ,我们使用协整模型和误差修正模型分析我国股票价格和实际利率之间的相互联系 ,发现我国的股票价格和实际利率之间不仅存在共同的长期趋势 ,并且具有短期的共同波动模式 ,因此在储蓄投资与股... 为了判断股票市场与债券市场之间的相互关联 ,我们使用协整模型和误差修正模型分析我国股票价格和实际利率之间的相互联系 ,发现我国的股票价格和实际利率之间不仅存在共同的长期趋势 ,并且具有短期的共同波动模式 ,因此在储蓄投资与股票投资之间具有一定的替代性和流动性。 展开更多
关键词 影响 股票指数 实际利率 协整检验 误差修正模型
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利率市场化进程中货币政策传导实际利率渠道的实证检验 被引量:13
3
作者 岳意定 谢文 《湖南大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第5期52-56,共5页
运用基于向量自回归(VAR)的静态协整和动态检验方法,采用中国1998年1月至2006年6月的月度数据,实证检验了我国货币政策传导的实际利率渠道。检验结果支持传导渠道中各变量之间长期稳定的均衡关系,不过渠道中各中介变量对最终产出的短期... 运用基于向量自回归(VAR)的静态协整和动态检验方法,采用中国1998年1月至2006年6月的月度数据,实证检验了我国货币政策传导的实际利率渠道。检验结果支持传导渠道中各变量之间长期稳定的均衡关系,不过渠道中各中介变量对最终产出的短期效应不够显著。货币政策通过货币供给能有效传导至货币市场,但后续传导受到阻滞。脉冲响应函数和方差分解在支持利率渠道传导时滞效应存在的同时,也表明两条实际利率渠道所发挥的作用日渐显著。 展开更多
关键词 货币传导 利率市场化 实际利率渠道 协整分析 动态检验
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中国实际利率对家庭储蓄行为影响的实证分析 被引量:5
4
作者 谭小芬 张明 孙晶晶 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2013年第3期11-22,124,共12页
为检验实际利率对家庭储蓄行为的影响,本文运用2000-2010年中国31个省市的面板数据,发现实际利率和城镇居民储蓄率之间显著负相关,而且,2004-2010年这一子样本时期,相对2000-2003年这一子样本时期,储蓄与利率的负相关性在统计上更为显... 为检验实际利率对家庭储蓄行为的影响,本文运用2000-2010年中国31个省市的面板数据,发现实际利率和城镇居民储蓄率之间显著负相关,而且,2004-2010年这一子样本时期,相对2000-2003年这一子样本时期,储蓄与利率的负相关性在统计上更为显著。这表明,中国家庭存在一个目标储蓄水平。当实际利率下降时,会降低储蓄的回报,人们会被迫减少当前消费、增加储蓄来实现目标财富水平。 展开更多
关键词 目标储蓄 城镇居民储蓄率 实际利率 利率市场化
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人口老龄化对长期实际利率的影响研究 被引量:4
5
作者 马理 张方舟 《湘潭大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2017年第4期44-50,共7页
首先基于世代交叠模型构建了一个跨期的个体与厂商模型,研究人口结构与增长率、科技进步以及退休制度对长期实际利率波动的影响机理;然后基于75个国家30年的数据,使用固定效应面板模型,从总量检验与分量检验两个方面对长期实际利率的波... 首先基于世代交叠模型构建了一个跨期的个体与厂商模型,研究人口结构与增长率、科技进步以及退休制度对长期实际利率波动的影响机理;然后基于75个国家30年的数据,使用固定效应面板模型,从总量检验与分量检验两个方面对长期实际利率的波动特征进行实证分析。结论显示:人口老龄化导致利率在长期中下降;人口增长率、社会的科技发展程度与长期实际利率成正比;适当延迟退休可以降低老龄化对长期实际利率的负面影响。结合中国现实,提出了全面放开生育管制政策、推进社会保障制度改革、逐步与阶梯性的延迟退休、加强科技创新等政策建议。 展开更多
关键词 长期实际利率 人口老龄化 效应检验
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实际利率与实际汇率相互影响的理论模型及其实证分析 被引量:10
6
作者 刘淄 仪垂林 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第3期89-91,共3页
关键词 实际利率 理论模型 实际汇率 实证分析 相互影响 时间序列分析 资产组合模型 名义汇率 人民币汇率 竞争力水平
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中国的实际利率与投资分析 被引量:26
7
作者 李广众 《中山大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2000年第1期89-95,共7页
该文通过构建模型,并利用我国1984-1997年的时间序列数据,通过实证分析,研究实际利率变动对投资的影响。结果说明麦金农(McKinnon)和肖(Shaw)所阐述的利率一投资关系在中国并不成立,实际利率的降低有利于... 该文通过构建模型,并利用我国1984-1997年的时间序列数据,通过实证分析,研究实际利率变动对投资的影响。结果说明麦金农(McKinnon)和肖(Shaw)所阐述的利率一投资关系在中国并不成立,实际利率的降低有利于投资的增长。 展开更多
关键词 实际利率 投资 中国 利率-投资关系
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实际利率与股票价格:实证分析与探讨 被引量:4
8
作者 肖耿 李金迎 刘睿 《金融理论与实践》 北大核心 2009年第7期15-18,共4页
本文采用定量的方法就实际利率是否影响我国股票市场回报和波动性进行分析,发现我国实际利率对股票市场价格行为产生较大的影响,并对实际利率对股票市场的影响途径进行解释。
关键词 实际利率 股票价格 向量自回归模型
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中国实际利率平价的KSS非线性单位根检验 被引量:2
9
作者 刘柏 赵振全 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2008年第7期61-65,共5页
中国一直在进行资本和金融项目的渐进改革,通常描述和刻画这一经济规律变化的是利率平价理论。由于近十几年限制我国利率平价的制度约束条件均得到缓解,所以,本文利用基于ESTAR结构的KSS非线性单位根检验分析法,并连同ADF和PP检验一起... 中国一直在进行资本和金融项目的渐进改革,通常描述和刻画这一经济规律变化的是利率平价理论。由于近十几年限制我国利率平价的制度约束条件均得到缓解,所以,本文利用基于ESTAR结构的KSS非线性单位根检验分析法,并连同ADF和PP检验一起对我国实际利率平价进行了实证,检验结果表明,实际利率平价假说成立,并遵循非线性稳态过程,利率的非对称调整导致信贷市场和金融市场的信息不对称。这说明短期内实际利率的调整特征是平滑转移的,在长期内,双边国家均无法实施相对独立的货币政策。 展开更多
关键词 实际利率平价 ESTAR KSS 单位根检验
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均衡实际利率视角下的市场利率偏离 被引量:3
10
作者 李宏瑾 蔡键 《南方金融》 北大核心 2016年第1期30-37,共8页
根据泰勒规则所揭示的均衡实际利率理论关系,本文通过对中国货币政策反应函数的经验分析,对中国均衡实际利率水平进行估计,并以此考察我国货币市场利率的偏离程度。结果表明:中国的利率调控幅度小于物价变化程度,货币政策并不满足通货... 根据泰勒规则所揭示的均衡实际利率理论关系,本文通过对中国货币政策反应函数的经验分析,对中国均衡实际利率水平进行估计,并以此考察我国货币市场利率的偏离程度。结果表明:中国的利率调控幅度小于物价变化程度,货币政策并不满足通货膨胀稳定的泰勒原理;在考虑货币供应、名义汇率等因素后,中国的隔夜均衡实际利率水平大致在1.1%-7.4%之间;货币市场事后实际利率长期低于均衡实际利率水平,货币市场利率存在明显的负利率缺口,这表明中国货币政策在控制通货膨胀方面不是最优的。随着利率管制的基本取消、货币政策逐渐转向价格型调控,中国利率政策应以均衡实际利率为基础,根据产出和通胀缺口变化情况及时调整,以确保经济金融平稳、健康发展。 展开更多
关键词 利率市场化 均衡实际利率 泰勒规则 利率偏离 价格型货币调控
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浮动汇率制国家满足实际利率平价假说吗——区分贸易品和非贸易品的检验及对中国的启示 被引量:2
11
作者 王孝松 谢申祥 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2009年第5期48-53,共6页
本文分别使用总产品价格、贸易品价格和非贸易品价格来构建实际利率,选取了实行浮动汇率制的八个工业化国家作为样本,通过检验两国间实际利率差序列是否平稳来验证实际利率平价(RIP)假说是否成立。实证结果显示,使用贸易品价格构建实际... 本文分别使用总产品价格、贸易品价格和非贸易品价格来构建实际利率,选取了实行浮动汇率制的八个工业化国家作为样本,通过检验两国间实际利率差序列是否平稳来验证实际利率平价(RIP)假说是否成立。实证结果显示,使用贸易品价格构建实际利率时,实际利率平价假说在大多数情况下能被证实,而使用其他两种价格构建实际利率时,该假说在多数情况下被证伪。这样,西方发达国家财政政策和货币政策失效的原因可在一定程度上得到解释,同时,我们的结论也可为中国未来金融改革提供有益的启示。 展开更多
关键词 实际利率平价 贸易品 非贸易品 ADF检验
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巧释摊余成本 简化实际利率法核算 被引量:3
12
作者 王吉 章维烘 《会计之友》 北大核心 2009年第12期52-53,共2页
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中,金融资产或金融负债的摊余成本等于其账面价值。利用摊余成本与账面价值的一致性,按照实际利率法的核算模型,可以简化实际利率法的核算工作。对摊余成本概念做了扩展后,实际利率法的核... 《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中,金融资产或金融负债的摊余成本等于其账面价值。利用摊余成本与账面价值的一致性,按照实际利率法的核算模型,可以简化实际利率法的核算工作。对摊余成本概念做了扩展后,实际利率法的核算模型可以运用于分期付款购买商品等业务。 展开更多
关键词 摊余成本 实际利率 账面价值 金融资产 金融负债
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实际利率法下利息调整的Excel解决方案——以应付债券和持有至到期债券投资为例 被引量:2
13
作者 张敦力 李银香 《会计之友》 北大核心 2007年第03S期64-66,共3页
本文以应付债券和持有至到期债券投资为例,借助Excel软件,深入探讨了实际利率法下实际利率的测定和利息调整等疑难问题的解决途径。
关键词 EXCEL软件 实际利率 债券投资 应付债券 利息
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实际利率法下未确认融资费用分摊方法浅析 被引量:5
14
作者 刘渊 刘祖基 《财会通讯(上)》 北大核心 2010年第2期66-67,共2页
未确认融资费用的分摊是租赁会计核算的难点。未确认融资费用产生后,在租赁期内应采用一定的方法将其分摊,并在租赁期届满时将其减至零。新租赁准则第十五条规定:“未确认融资费用应当在租赁期内各个期间进行分摊。承租人应当采用实... 未确认融资费用的分摊是租赁会计核算的难点。未确认融资费用产生后,在租赁期内应采用一定的方法将其分摊,并在租赁期届满时将其减至零。新租赁准则第十五条规定:“未确认融资费用应当在租赁期内各个期间进行分摊。承租人应当采用实际利率法计算确认当期的融资费用。”但是对于实际利率法下的具体分摊方法企业会计准则没有给出规定。 展开更多
关键词 未确认融资费用 实际利率 分摊方法 企业会计准则 租赁期 会计核算 第十五条 租赁准则
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实际利率法的思考 被引量:3
15
作者 郑倩 《会计之友》 北大核心 2008年第33期40-42,共3页
利率又称为利息率,是经济学中一个重要的金融变量,几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。从资金的借贷关系看,利率是一定时期内运用资金资源的交易价格。因此,利率在资金分配及企业财务决策中起着重要作用。从会计... 利率又称为利息率,是经济学中一个重要的金融变量,几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。从资金的借贷关系看,利率是一定时期内运用资金资源的交易价格。因此,利率在资金分配及企业财务决策中起着重要作用。从会计核算的角度来说,实际利率法是现值计量属性的要求。本文尝试从经济学、财务管理及会计核算的角度来综合审视和分析实际利率法。 展开更多
关键词 实际利率 未来现金流量 现值 终值 摊销
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实际利率与区域经济增长差异的实证分析 被引量:1
16
作者 王守法 吕焱 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2007年第6期40-45,共6页
本文在现有文献基础上就利率与区域经济增长差异之间的关系进行理论分析;运用1986-2004年的数据,对实际利率水平与区域经济增长差异进行实证分析检验,并针对当前的实际利率水平和宏观经济背景,对区域经济发展提出相关的建议。
关键词 实际利率 区域经济增长 实证分析
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实际利率水平与经济增长关系研究 被引量:4
17
作者 王忠 《金融理论与实践》 北大核心 2007年第6期32-34,共3页
本文分两个阶段研究实际利率水平与经济增长之间的关系,发现1978年-1990年较高的实际存款利率水平降低了当期经济增长,反而推动滞后一期的经济增长;1991年-2005年,实际存款利率水平与经济增长呈正相关关系,实际贷款利率水平与经济增长... 本文分两个阶段研究实际利率水平与经济增长之间的关系,发现1978年-1990年较高的实际存款利率水平降低了当期经济增长,反而推动滞后一期的经济增长;1991年-2005年,实际存款利率水平与经济增长呈正相关关系,实际贷款利率水平与经济增长呈负相关关系。 展开更多
关键词 实际利率水平 经济增长 金融深化
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财政支出、贸易条件与实际利率水平 被引量:3
18
作者 王文平 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2007年第1期24-33,共10页
本文通过模型演绎的形式分析当一国实行扩张性的财政政策时,它对投资支出以及国际实际利率水平的影响。研究显示,扩张性的财政政策会导致世界各国的投资支出负向变动。这是由于财政支出会造成实际利率水平的变动,而世界各国对实际利率... 本文通过模型演绎的形式分析当一国实行扩张性的财政政策时,它对投资支出以及国际实际利率水平的影响。研究显示,扩张性的财政政策会导致世界各国的投资支出负向变动。这是由于财政支出会造成实际利率水平的变动,而世界各国对实际利率水平变化的反应是非对称性的,所以投资支出的变动有所差别。这种现象主要决定于下述因素:一是政府财政支出倾向对消费支出倾向的替代程度;二是消费跨期替代弹性的大小。 展开更多
关键词 财政支出 贸易条件 实际利率 消费支出
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从复利角度解析实际利率法 被引量:4
19
作者 王纯杰 《会计之友》 北大核心 2014年第7期117-119,共3页
2006年颁布的《企业会计准则》中,有6项具体会计准则中都涉及到了实际利率法,采用这种方法可以将金融资产或金融负债的的价值用现值来体现。实际利率法也是学习和工作中的一个难点,文章从复利计息出发,结合Excel中的财务函数,从一个容... 2006年颁布的《企业会计准则》中,有6项具体会计准则中都涉及到了实际利率法,采用这种方法可以将金融资产或金融负债的的价值用现值来体现。实际利率法也是学习和工作中的一个难点,文章从复利计息出发,结合Excel中的财务函数,从一个容易理解的角度解析这种方法在会计实务中的运用。 展开更多
关键词 实际利率 本金 IRR函数
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实际利率法在商业银行利息收入确认中的运用 被引量:2
20
作者 吕晖 伍新华 《财会通讯(上)》 北大核心 2008年第11期67-67,共1页
实际利率法是指按金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或利息费用的方法。具体运用到商业银行利息收入的确认上,实际利率法则是指按贷款的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入的... 实际利率法是指按金融资产或金融负债(含一组金融资产或金融负债)的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入或利息费用的方法。具体运用到商业银行利息收入的确认上,实际利率法则是指按贷款的实际利率计算其摊余成本及各期利息收入的方法。其中实际利率是指将贷款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量折现为该贷款当前账面价值所使用的利率。 展开更多
关键词 实际利率 商业银行 收入确认 银行利息 利息收入 现金流量折现 金融负债 金融资产
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