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沪深300股指期货定价误差及影响因素分析被引量：10: 1; 作者许自坚史本山《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第7期51-55,共5页; 文章运用持有成本模型、无套利定价原理以及回归分析,分别对日交易数据、日内5分钟数据对我国沪深300股指期货的定价误差及影响定价误差幅度的因素进行了实证研究,研究表明我国沪深300股指期货的价格在大多数时间是偏高的,在考虑套利成... 展开更多; 关键词股指期货定价误差套利成本; 在线阅读下载PDF 职称材料

股指期货定价误差的均值回复性动因与信息传递——基于异质投资者假设的实证研究被引量：1: 2; 作者何志刚刘萌《贵州财经学院学报》北大核心 2013年第2期1-6,共6页; 传统的股指期货套利理论通常假设投资者是同质的,但实际上由于受到资本限制等原因,投资者的套利条件和套利头寸等都会表现出异质性,这对股指期货的套利具有很大影响。本文基于投资者异质性的假设前提,首先探讨了定价误差的均值回复性动... 展开更多; 关键词股指期货定价误差异质投资者均值回复性信息传递 ESTAR—EC模型; 在线阅读下载PDF 职称材料

定价误差、成长机会与账面市值比异象——基于连续性过度反应与价格修正速度的分析被引量：3: 3; 作者林煜恩陈宜群 +1 位作者池祥萱王柘君《南方经济》 CSSCI 北大核心 2018年第6期67-86,共20页; 十九大报告中,可持续发展思想是经济增长的重要概念,在微观领域中,多将市值账面比视为成长机会的变量,本研究通过将市值账面比拆解为定价误差以及成长机会,运用中国沪深A股数据对账面市值比异象展开分析,研究结果发现了定价误差与成长... 展开更多; 关键词十九大定价误差成长机会过度反应价格修正速度; 在线阅读下载PDF 职称材料

蒙特卡罗方法下的期权类衍生产品定价被引量：2: 4; 作者徐永春《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第15期161-164,共4页; 文章从波动率视角,分别运用GARCH和GBM模型对中国证券市场上的股票价格序列进行参数估计,构建以最小二乘蒙特卡罗方法的模拟定价模型,利用中国证券市场上的权证数据进行实证分析。研究发现,一是GARCH模型的定价效率显著优于GBM模型下的... 展开更多; 关键词 GARCH GBM 蒙特卡罗定价误差; 在线阅读下载PDF 职称材料

价格发现速度与流动性被引量：3: 5; 作者李斌汪寿阳《系统管理学报》 CSSCI 2012年第6期765-770,共6页; 使用状态空间模型对股票定价误差进行建模并通过Kalman滤波估计了价格发现速度,研究了我国股票市场的价格发现速度与流动性之间的关系。通过对10只股票1min高频数据的实证研究,得到如下结论:①价格发现速度在流动性较差时减慢,价差可以... 展开更多; 关键词定价误差流动性买卖价差状态空间模型卡尔曼滤波; 在线阅读下载PDF 职称材料

认沽权证系统性高估机理:投机还是创设机制? 被引量：2: 6; 作者马文杰路磊《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期68-86,共19页; 对中国大陆认沽权证定价误差进行实证分析,发现在认沽权证交易中存在系统性价格高估.采用高频数据,基于行为金融学的前景理论及再售期权理论对认沽权证市场价格系统性高估的原因进行了理论与实证分析.结果表明,权证市场做空机制的缺失... 展开更多; 关键词权证权证定价误差前景理论再售期权异质信念创设机制; 在线阅读下载PDF 职称材料

市场有效性检验发展研究被引量：2: 7; 作者魏红刚周爱民《现代管理科学》 CSSCI 2010年第1期19-20,59,共3页; 检验市场的有效性,选择和设定合适的模型尤其重要。文章基于过去几十年国外学者对市场有效性检验的研究和发展,发现学者们正在由使用无条件资产定价模型检验市场有效性,转向使用条件的或多因子的定价模型检验市场有效性和解释异常报酬... 展开更多; 关键词市场有效性资产定价模型(CAPM) 定价误差市场风险; 在线阅读下载PDF 职称材料

随机利率条件下的货币期货期权的估值被引量：1: 8; 作者谢赤《湖南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第5期121-128,共8页; 对随机利率模型和固定利率模型的价值估计进行比较 ,发现随机利率模型的绝对定价误差的平均值对全体样本在 1%水平上高于固定利率模型 ,但在对英镑和长期期货合同的看涨期权定价时随机模型优于固定模型 .; 关键词货币期货期权随机利率模型固定利率模型定价误差期货期权市场价值估计; 在线阅读下载PDF 职称材料

关于条件与非条件CAPM的关系研究与验证: 9; 作者白锐锋魏红刚《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第17期15-17,共3页; CAPM模型广泛应用于经济问题分析和预测,从单因子到多因子、非条件到条件分析,CAPM有助于有效区分条件与非条件CAPM。文章在预期报酬、波动率和协方差都随时间变动的背景下,给出了一只股票的无条件定价误差和因子风险表达,以期理论表达... 展开更多; 关键词 CAPM模型 FF模型 FH模型定价误差; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名沪深300股指期货定价误差及影响因素分析被引量：10: 1; 作者许自坚史本山; 机构西南交通大学经济管理学院; 出处《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第7期51-55,共5页; 基金国家自然科学基金(70771096)]; 文摘文章运用持有成本模型、无套利定价原理以及回归分析,分别对日交易数据、日内5分钟数据对我国沪深300股指期货的定价误差及影响定价误差幅度的因素进行了实证研究,研究表明我国沪深300股指期货的价格在大多数时间是偏高的,在考虑套利成本的情况下,股指期货的定价在大多数时间是有效率的,但是在股票市场大幅波动的时段,股指期货的定价在存在较大幅度的定价误差。从影响股指期货定价误差幅度的因素来看,距到期日越远定价误差越大,现货指数波动越剧烈定价误差越大,股指期货持仓量对定价误差没有显著影响,加息对定价误差的影响跟加息日期有关。; 关键词股指期货定价误差套利成本; Keywords stock index futures mispricing arbitrage cost; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名股指期货定价误差的均值回复性动因与信息传递——基于异质投资者假设的实证研究被引量：1: 2; 作者何志刚刘萌; 机构浙江工商大学金融学院; 出处《贵州财经学院学报》北大核心 2013年第2期1-6,共6页; 基金 2011年度浙江省自然科学基金项目"期货价格期限结构隐含信息及其应用研究"(项目编号:Y6110766) 浙江省高校人文社会科学浙江工商大学金融学重点研究基地项目; 文摘传统的股指期货套利理论通常假设投资者是同质的,但实际上由于受到资本限制等原因,投资者的套利条件和套利头寸等都会表现出异质性,这对股指期货的套利具有很大影响。本文基于投资者异质性的假设前提,首先探讨了定价误差的均值回复性动因,然后运用ESTAR-EC模型对我国沪深300股指期货的套利过程进行实证研究。结果表明,异质套利交易者导致了定价误差的均值回复性;股指期货市场先于现货市场对定价误差做出反应;股指期货市场的价格调整幅度也大于现货市场;负定价误差对期现货两个市场的影响大于正定价误差的影响。; 关键词股指期货定价误差异质投资者均值回复性信息传递 ESTAR—EC模型; Keywords Stock Index Futures Pricing error Heterogeneous investors Mean reversion Information transmission ESTAR-EC model; 分类号 F832.5 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名定价误差、成长机会与账面市值比异象——基于连续性过度反应与价格修正速度的分析被引量：3: 3; 作者林煜恩陈宜群池祥萱王柘君; 机构吉林大学商学院淮阴工学院商学院台湾东华大学财务金融系中国工商银行山东省分行营业部; 出处《南方经济》 CSSCI 北大核心 2018年第6期67-86,共20页; 基金吉林大学廉政建设专项研究课题(反腐败对公司研发与招待费用的响 2017LZY020) +4 种基金 2017ZZ039) 105-2410-H-259-017-MY3)支持; 文摘十九大报告中,可持续发展思想是经济增长的重要概念,在微观领域中,多将市值账面比视为成长机会的变量,本研究通过将市值账面比拆解为定价误差以及成长机会,运用中国沪深A股数据对账面市值比异象展开分析,研究结果发现了定价误差与成长机会对绩效的相反作用。之后文章建构了连续性过度反应与价格修正速度变量,探究二者对定价误差的影响,并检验了投资人是否对成长机会过度反应以及定价误差的现象是否能藉由价格修正速度而得到改善。研究发现,第一,单纯采用市值账面比建构投资组合无法取得显著的绩效;第二,高成长机会投资组合的绩效优于低成长机会投资组合,而高定价误差投资组合未来绩效会较差;第三,股票价格修正速度越快,改善定价误差对股票价值的负向冲击效果越好。; 关键词十九大定价误差成长机会过度反应价格修正速度; Keywords 19^th CPC National Congress mispricing growth opportunity overreaction speed ofpricing correction.; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名蒙特卡罗方法下的期权类衍生产品定价被引量：2: 4; 作者徐永春; 机构河南科技大学经济学院河南科技大学高等教育与区域经济研究中心; 出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2013年第15期161-164,共4页; 基金河南省社科规划项目(2011BJJ006) 河南省教育厅人文社科研究项目(2011QN033 2012QN136); 文摘文章从波动率视角,分别运用GARCH和GBM模型对中国证券市场上的股票价格序列进行参数估计,构建以最小二乘蒙特卡罗方法的模拟定价模型,利用中国证券市场上的权证数据进行实证分析。研究发现,一是GARCH模型的定价效率显著优于GBM模型下的定价,定价误差随虚值程度大小而变化;二是权证的定价误差与上证综合指数参数的对数存在反向的长期稳定关系,市场投机氛围浓厚。; 关键词 GARCH GBM 蒙特卡罗定价误差; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名价格发现速度与流动性被引量：3: 5; 作者李斌汪寿阳; 机构中国科学院大学管理学院中国科学院数学与系统科学研究院; 出处《系统管理学报》 CSSCI 2012年第6期765-770,共6页; 文摘使用状态空间模型对股票定价误差进行建模并通过Kalman滤波估计了价格发现速度,研究了我国股票市场的价格发现速度与流动性之间的关系。通过对10只股票1min高频数据的实证研究,得到如下结论:①价格发现速度在流动性较差时减慢,价差可以影响价格发现速度,但是流动性深度指标的作用不明显。②限价指令簿的信息大部分集中在最优报价上,最优报价对价格发现过程的影响更大。③交易活跃的股票的价差能影响未来几天的价格发现速度,而交易不活跃的股票的价格发现速度会影响未来的流动性。; 关键词定价误差流动性买卖价差状态空间模型卡尔曼滤波; Keywords mispricing liquidity bid-ask spread state space model Kalman filter; 分类号 F832.5 [经济管理—金融学] O212.4 [理学—概率论与数理统计]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名认沽权证系统性高估机理:投机还是创设机制? 被引量：2: 6; 作者马文杰路磊; 机构上海财经大学金融学院上海财经大学上海市金融信息技术研究重点实验室北京大学光华管理学院; 出处《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期68-86,共19页; 基金上海浦江人才计划资助项目(13PJC051) 上海市哲学社会科学规划课题资助项目(2015BGL016) 上海财经大学金融学科建设资助项目; 文摘对中国大陆认沽权证定价误差进行实证分析,发现在认沽权证交易中存在系统性价格高估.采用高频数据,基于行为金融学的前景理论及再售期权理论对认沽权证市场价格系统性高估的原因进行了理论与实证分析.结果表明,权证市场做空机制的缺失与投资者的异质信念导致的投机行为是认沽权证价格高估的重要原因,但并非唯一原因.中国大陆权证创设机制的缺陷是另一个非常重要的原因.它使得作为权证发行(创设)方参照价格的发行(创设)成本对权证的市场价格产生了很大的影响,无论对于认沽权证的定价误差水平,还是定价误差的波动,都有很强的解释作用.只允许少数满足特殊资质要求的券商进行创设,以及对新创设权证的行权价格不进行适时地调整的创设机制缺陷,使得认沽权证最终沦为投机的工具.中国大陆认沽权证价格的持续高估,是由于创设机制的缺陷与投资者的投机行为共同作用的结果.; 关键词权证权证定价误差前景理论再售期权异质信念创设机制; Keywords warrants pricing errors prospect theory resell option heterogeneous belief issuing mechanism; 分类号 F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名市场有效性检验发展研究被引量：2: 7; 作者魏红刚周爱民; 机构南开大学山东大学威海分校; 出处《现代管理科学》 CSSCI 2010年第1期19-20,59,共3页; 基金国家社科基金项目"股市价格泡沫的度量与理性扩容速度的行为金融学研究"(05BJL027); 文摘检验市场的有效性,选择和设定合适的模型尤其重要。文章基于过去几十年国外学者对市场有效性检验的研究和发展,发现学者们正在由使用无条件资产定价模型检验市场有效性,转向使用条件的或多因子的定价模型检验市场有效性和解释异常报酬。因此文章进一步对条件定价模型和无条件定价模型的关系做出理论分析。分析表明:无条件定价模型的风险值与定价误差和条件定价模型的风险值与定价误差之间的偏离,取决于风险值、市场风险溢酬和市场波动性之间的共变作用。; 关键词市场有效性资产定价模型(CAPM) 定价误差市场风险; 分类号 F224 [经济管理—国民经济] F830.91 [经济管理—金融学]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名随机利率条件下的货币期货期权的估值被引量：1: 8; 作者谢赤; 机构湖南大学工商管理学院; 出处《湖南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第5期121-128,共8页; 基金国家自然科学基金资助项目 ( 79970 0 15 70 14 2 0 15) 教育部青年教师奖资助项目; 文摘对随机利率模型和固定利率模型的价值估计进行比较 ,发现随机利率模型的绝对定价误差的平均值对全体样本在 1%水平上高于固定利率模型 ,但在对英镑和长期期货合同的看涨期权定价时随机模型优于固定模型 .; 关键词货币期货期权随机利率模型固定利率模型定价误差期货期权市场价值估计; Keywords currency futures options stochastic rate constant rate pricing errors; 分类号 F830.9 [经济管理—金融学] F224.7 [经济管理—国民经济]; 在线阅读下载PDF 职称材料

题名关于条件与非条件CAPM的关系研究与验证: 9; 作者白锐锋魏红刚; 机构山东大学威海分校商学院; 出处《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2010年第17期15-17,共3页; 文摘 CAPM模型广泛应用于经济问题分析和预测,从单因子到多因子、非条件到条件分析,CAPM有助于有效区分条件与非条件CAPM。文章在预期报酬、波动率和协方差都随时间变动的背景下,给出了一只股票的无条件定价误差和因子风险表达,以期理论表达条件与非条件CAPM之间的关系。其结果暗示无条件CAPM和条件CAPM定价误差的差别可能导致实证检验中拒绝无条件CAPM而接受条件CAPM。; 关键词 CAPM模型 FF模型 FH模型定价误差; 分类号 F224.9 [经济管理—国民经济]; 在线阅读下载PDF 职称材料

	题名	作者	出处	发文年	被引量	操作
1	沪深300股指期货定价误差及影响因素分析	许自坚史本山	《证券市场导报》 CSSCI 北大核心	2011	10	在线阅读下载PDF 职称材料
2	股指期货定价误差的均值回复性动因与信息传递——基于异质投资者假设的实证研究	何志刚刘萌	《贵州财经学院学报》北大核心	2013	1	在线阅读下载PDF 职称材料
3	定价误差、成长机会与账面市值比异象——基于连续性过度反应与价格修正速度的分析	林煜恩陈宜群池祥萱王柘君	《南方经济》 CSSCI 北大核心	2018	3	在线阅读下载PDF 职称材料
4	蒙特卡罗方法下的期权类衍生产品定价	徐永春	《统计与决策》 CSSCI 北大核心	2013	2	在线阅读下载PDF 职称材料
5	价格发现速度与流动性	李斌汪寿阳	《系统管理学报》 CSSCI	2012	3	在线阅读下载PDF 职称材料
6	认沽权证系统性高估机理:投机还是创设机制?	马文杰路磊	《管理科学学报》 CSSCI 北大核心	2016	2	在线阅读下载PDF 职称材料
7	市场有效性检验发展研究	魏红刚周爱民	《现代管理科学》 CSSCI	2010	2	在线阅读下载PDF 职称材料
8	随机利率条件下的货币期货期权的估值	谢赤	《湖南大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心	2002	1	在线阅读下载PDF 职称材料
9	关于条件与非条件CAPM的关系研究与验证	白锐锋魏红刚	《统计与决策》 CSSCI 北大核心	2010	0	在线阅读下载PDF 职称材料