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高温冲击下的企业信用违约与宏观经济波动 被引量:1
1
作者 陈雨恬 杨子晖 温雪莲 《管理科学学报》 北大核心 2025年第1期100-118,共19页
随着“全球沸腾时代”的到来,如何准确剖析极端气温对我国经济金融系统的冲击影响,已成为现阶段亟待研究的重要议题.为了克服我国经纬度跨越大、气温测算难度高的局限,通过最小化距离匹配中国上市公司与0.5°×0.5°经纬度... 随着“全球沸腾时代”的到来,如何准确剖析极端气温对我国经济金融系统的冲击影响,已成为现阶段亟待研究的重要议题.为了克服我国经纬度跨越大、气温测算难度高的局限,通过最小化距离匹配中国上市公司与0.5°×0.5°经纬度网格节点的距离,准确测算各公司极端温度的暴露天数,构建一级、二级、三级极端高温指标.在此基础上,结合地理分区、行业分类等我国自然环境与经济社会的异质性特征,充分厘清高温暴露对企业违约风险的作用机制,并探究其对企业收入端与费用端的长期影响.此外,进一步深入探究极端高温引发的宏观经济波动,就各级高温对我国主要城市GDP、通货膨胀率等宏观变量的冲击展开全面的定量分析.最后,提出了若干政策建议,以期妥善应对全球气候变化、构建防范化解气候金融风险的长效机制,为推动经济社会可持续发展提供参考依据. 展开更多
关键词 气候变化 极端高温 违约距离 信用风险 宏观经济波动
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宏观经济波动与企业违规——来自我国上市公司的经验证据
2
作者 卢凌 王秋红 权小锋 《会计之友》 北大核心 2025年第11期37-46,共10页
宏观经济环境作为企业所处的重要外部环境,对微观企业行为具有重要影响。文章基于2007—2022年我国A股上市公司数据,实证检验了宏观经济波动与企业违规之间的关系。研究结果表明,宏观经济增长与企业违规行为呈负相关关系,即企业违规行... 宏观经济环境作为企业所处的重要外部环境,对微观企业行为具有重要影响。文章基于2007—2022年我国A股上市公司数据,实证检验了宏观经济波动与企业违规之间的关系。研究结果表明,宏观经济增长与企业违规行为呈负相关关系,即企业违规行为显示出逆周期特征,在考虑内生性问题和进行稳健性检验后,这一结论仍然成立;对违规严重程度进行区分后,发现经济收缩期企业违规持续时间更长,违规次数更多;机制检验发现,宏观经济增长可以缓解企业融资约束和减少产品市场竞争,从而在一定程度上降低企业违规概率;异质性分析显示,宏观经济增长和企业违规行为的负相关关系在国有企业、高管低持股比例企业和高资产负债率企业更显著;进一步研究企业违规的宏观经济后果发现,企业违规会对当地营商环境产生不利影响。从宏观经济视角研究微观企业行为,丰富了经济波动和企业违规相关领域的研究,进一步揭示了企业违规行为的宏观影响因素,为相关部门完善上市公司监督机制提供了新的思路。 展开更多
关键词 宏观经济波动 企业违规 融资约束 产品市场竞争
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不确定性冲击、金融区制与宏观经济波动
3
作者 王培辉 吴鹏玥 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2024年第23期149-154,共6页
文章通过将金融状态指数作为阈值变量引入门限VAR模型,使用模型内生波动率度量不确定性,研究不同金融区制下不确定性冲击的宏观经济影响效应,结果表明:两种金融区制下不确定性冲击对产出和通货膨胀都有正向影响,对利率有负向影响;金融... 文章通过将金融状态指数作为阈值变量引入门限VAR模型,使用模型内生波动率度量不确定性,研究不同金融区制下不确定性冲击的宏观经济影响效应,结果表明:两种金融区制下不确定性冲击对产出和通货膨胀都有正向影响,对利率有负向影响;金融扩张区制下不确定性冲击对产出和通货膨胀的影响更大,且具有非对称效应;同一金融区制下不同规模和不同方向的不确定性冲击的宏观经济效应具有对称性;通过预测方差分解分析得出,不确定性冲击能较好地解释经济波动。在金融紧缩区制下,能够解释约9%的产出波动;在金融扩张区制下,不确定性冲击解释力达到20%。 展开更多
关键词 不确定性 门限VAR模型 金融区制 宏观经济波动
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重大事件冲击、经济不确定性与宏观经济波动 被引量:2
4
作者 田方钰 刘海英 李天野 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2024年第12期84-96,共13页
中国经济发展正处于百年变局之下,公共卫生事件等重大外生冲击引发了较大的经济不确定性,对宏观经济运行产生了深刻影响。鉴于此,本文以历次重大事件冲击为背景,提取不同事件时期下的经济波动率,并将这一冲击引入DSGE系统当中,全面探讨... 中国经济发展正处于百年变局之下,公共卫生事件等重大外生冲击引发了较大的经济不确定性,对宏观经济运行产生了深刻影响。鉴于此,本文以历次重大事件冲击为背景,提取不同事件时期下的经济波动率,并将这一冲击引入DSGE系统当中,全面探讨了不同类型的经济不确定性冲击对宏观经济和金融系统的影响,主要得出如下结论:第一,金融不确定性通常会引发最大的经济波动,而供给不确定性和需求不确定性的影响相对较弱,这是因为金融不确定性可以通过金融加速器效应放大经济波动。第二,当出现经济不确定性冲击时,金融系统在较短时间内就能回归至均衡水平,但实体经济的恢复则需较长时间。第三,金融摩擦机制能够放大不确定性冲击对金融系统的影响,而价格粘性机制则易于使经济陷入通货膨胀困境,此外,二者的联合作用会使经济长期陷入消费低迷状态。总体而言,应对重大事件冲击的关键在于做好事前应急预案,优化市场基础环境,一方面,在金融市场端要强化信息透明性,减小金融摩擦;另一方面,在实体经济端要充分发挥市场主体功能,弱化价格粘性效应。提高经济系统的自稳定性和培育强大的经济韧性是弱化各类重大不确定性冲击的根本路径。 展开更多
关键词 重大事件冲击 经济不确定性 宏观经济波动
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美国货币政策冲击、宏观经济波动与中国货币政策应对 被引量:1
5
作者 徐宁 丁一兵 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2024年第5期1-12,共12页
2022年以来,美联储开启新一轮加息,这一政策变动引起了学界和实务界的广泛关注。为全面阐释美联储加息对中国宏观经济和货币政策的影响,利用时变格兰杰因果检验和分位数向量自回归模型全面评估美联储货币政策的外溢效应。研究显示:第一... 2022年以来,美联储开启新一轮加息,这一政策变动引起了学界和实务界的广泛关注。为全面阐释美联储加息对中国宏观经济和货币政策的影响,利用时变格兰杰因果检验和分位数向量自回归模型全面评估美联储货币政策的外溢效应。研究显示:第一,美联储货币政策变动对中国宏观经济变量和政策变量的影响具有明显的时变特征,通常是在重大事件窗口期产生传递效应,而在常态化时期基本不会产生影响;第二,中国经济增长对美国货币政策变动的反馈较弱,但通货膨胀和跨境资本流动对加息冲击的反馈较为灵敏,因此,应警惕由美联储加息引发的通货紧缩效应和资本外逃风险;第三,在政策应对层面,中国货币政策调控具有明显的阶段特征,早期倾向于采取被动的“顺风而动”型调整以避免较大的经济波动,而随着经济体量逐渐上升,政策调整逐渐转向“以我为主”的主动型调节;第四,目前中国经济正处于后疫情时期的回升阶段,加息冲击对宏观变量和政策变量的影响较弱,这为“以我为主”型的宏观调控争取了宝贵空间,同时也为经济平稳复苏创造了有利条件。因此,政府应理性看待并正确认识现阶段美联储加息对中国宏观经济的综合影响,货币政策仍应坚持“以我为主”,为实体经济提供合理充裕的流动性,并不断扩大自身经济体量,加快培育完整的内需体系,打造顺畅联通的国内国际双循环,提高经济抵御外部冲击的能力,强化经济发展韧性,最终实现经济质的有效提升和量的合理增长。 展开更多
关键词 货币政策冲击 美联储加息 宏观经济波动 通货膨胀 跨境资本流动 货币政策应对
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居危则思安:宏观经济波动之下大学专业偏好的结构变迁 被引量:2
6
作者 金红昊 《教育与经济》 CSSCI 北大核心 2024年第3期38-46,68,共10页
受全球经济下行影响,我国经济形势的不确定性显著增强,劳动力市场的供需矛盾与结构矛盾也随之凸显。在大学专业选择领域,宏观经济波动投射至升学者行为决策之中,会对其专业偏好产生深刻影响。在此背景下,本文建立了一个涵盖专业学科属... 受全球经济下行影响,我国经济形势的不确定性显著增强,劳动力市场的供需矛盾与结构矛盾也随之凸显。在大学专业选择领域,宏观经济波动投射至升学者行为决策之中,会对其专业偏好产生深刻影响。在此背景下,本文建立了一个涵盖专业学科属性与职业路径在内的综合分析框架,基于2017-2021年“双一流”建设高校全国招生录取数据库,实证考察宏观经济波动之下大学专业偏好的结构变迁。研究发现,在经济信心受挫且劳动力市场不稳定的情境下,升学者对于体制亲和型专业的偏好显著抬升。与之相异,市场亲和型、就业路径多元型专业因缺少稳定职业预期和制度性保障,升学者对此类专业的偏好出现了显著下滑的态势。 展开更多
关键词 大学专业偏好 宏观经济波动 劳动力市场 职业路径 学科属性
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基于SVAR模型的中国家庭债务与企业债务对宏观经济波动的影响 被引量:15
7
作者 郭新华 石朝辉 伍再华 《贵州财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第1期1-9,共9页
采用1997—2013年季度数据,构建结构向量自回归模型(SVAR),实证检验了中国家庭债务、企业债务与宏观经济波动的关系。结果表明:中国家庭债务、企业债务对宏观经济波动产生了不同程度的影响,家庭债务解释了近30%的产出波动,企业债务则解... 采用1997—2013年季度数据,构建结构向量自回归模型(SVAR),实证检验了中国家庭债务、企业债务与宏观经济波动的关系。结果表明:中国家庭债务、企业债务对宏观经济波动产生了不同程度的影响,家庭债务解释了近30%的产出波动,企业债务则解释了近40%的产出波动。在短期中,家庭债务与企业债务增长会促进总产出的扩张;长期中,高家庭债务规模会阻碍经济增长,企业债务对产出的影响趋于平缓。因此,政府部门应该加强金融市场监管,引导家庭部门与企业部门根据自身资源状况进行借贷,合理控制债务规模,降低宏观经济波动的风险。 展开更多
关键词 家庭债务 企业债务 宏观经济波动 SVAR
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宏观经济波动对我国入境旅游发展的影响分析 被引量:49
8
作者 乔宁宁 陈建宝 《旅游学刊》 CSSCI 2013年第2期44-51,共8页
文章以分析1995~2011年我国宏观经济波动和入境旅游波动的周期性特征为基础,建立包含入境旅游波动、宏观经济波动、汇率变动和居民消费者价格指数变动等变量在内的向量自回归模型,检验了入境旅游波动对于宏观经济波动、汇率变动和通货... 文章以分析1995~2011年我国宏观经济波动和入境旅游波动的周期性特征为基础,建立包含入境旅游波动、宏观经济波动、汇率变动和居民消费者价格指数变动等变量在内的向量自回归模型,检验了入境旅游波动对于宏观经济波动、汇率变动和通货膨胀的反应,进一步采用分位数回归方法研究了宏观经济波动等因素对入境旅游发展的影响。结果表明:(1)1995~2011年以来,我国宏观经济波动的主周期长度为6年,入境旅游收入波动的主周期长度为2.57年,入境旅游呈现较短的主周期;(2)宏观经济波动和汇率变动对入境旅游发展具有显著的影响,而通货膨胀的影响作用有限;(3)在入境旅游波动的不同水平下,宏观经济波动和汇率变动对入境旅游发展的影响力度存在明显差异,其中包含了更丰富的信息。 展开更多
关键词 宏观经济波动 入境旅游 VAR模型 分位数回归
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基于VECM模型的信贷约束、家庭债务与中国宏观经济波动分析 被引量:9
9
作者 郭新华 张思怡 刘辉 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2015年第5期23-28,共6页
采用1997-2013年家庭债务、贷款价值比与GDP增长率等变量数据,在借鉴Kim的模型基础上,构建VECM模型,检验了信贷约束、家庭债务与中国宏观经济波动之间的关系。结果表明:短期内宽松的借贷约束促进了家庭债务的增加,从而推动经济增长,但... 采用1997-2013年家庭债务、贷款价值比与GDP增长率等变量数据,在借鉴Kim的模型基础上,构建VECM模型,检验了信贷约束、家庭债务与中国宏观经济波动之间的关系。结果表明:短期内宽松的借贷约束促进了家庭债务的增加,从而推动经济增长,但从长期来看,宽松的借贷约束会导致家庭债务过高,阻碍长期经济增长;与居民消费率、家庭债务等变量相比,贷款价值比、利率对宏观经济波动的影响较大。因此,政府决策部门应制定合理的消费金融政策,居民应通过优化家庭资产组合,以实现家庭债务的可持续性增长,从而促进经济增长。 展开更多
关键词 信贷约束 家庭债务 VECM 宏观经济波动
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宏观经济波动、市场竞争与银行风险承担——基于中国上市银行的实证分析 被引量:23
10
作者 蒋海 陈静 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第3期46-57 106,共13页
运用2000~2013年中国上市银行的面板数据,对宏观经济波动、市场竞争与银行风险承担之间的关系进行了实证研究。研究表明,宏观经济与银行风险承担正相关,即银行风险承担具有顺周期性,且在经济扩张期和衰退期非对称。而市场竞争对银行风... 运用2000~2013年中国上市银行的面板数据,对宏观经济波动、市场竞争与银行风险承担之间的关系进行了实证研究。研究表明,宏观经济与银行风险承担正相关,即银行风险承担具有顺周期性,且在经济扩张期和衰退期非对称。而市场竞争对银行风险的周期性产生显著的负向影响,即市场竞争越弱,银行风险承担的顺周期性越强。另外研究还发现,市场竞争对不同所有权性质银行的风险承担的影响不同,竞争越激烈,会降低国有银行风险承担,股份制银行的风险承担则会提高。 展开更多
关键词 宏观经济波动 市场竞争 银行风险 顺周期性
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土地财政、地方政府债务与宏观经济波动研究——以地方政府投融资平台为例 被引量:38
11
作者 郝毅 李政 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2017年第1期1-12,共12页
本文将地方政府土地出让决策嵌入DSGE框架下,以投融资平台净值作为度量其债务风险的指标,讨论了宏观经济波动对地方政府投融资平台债务风险累积的传导机制。研究表明:影子银行体系是地方政府投融资平台绕开监管的主要融资渠道,经济下行... 本文将地方政府土地出让决策嵌入DSGE框架下,以投融资平台净值作为度量其债务风险的指标,讨论了宏观经济波动对地方政府投融资平台债务风险累积的传导机制。研究表明:影子银行体系是地方政府投融资平台绕开监管的主要融资渠道,经济下行是投融资平台债务累积的主要客观原因。房价上涨短期内可以改善投融资平台债务风险,但长期不能解决其债务问题,反而会造成经济更大波动。模拟发现,一旦投融资平台债务倒逼货币政策,将对货币政策实施效果产生负面影响,还会加剧货币政策与财政政策之间的政策冲突。 展开更多
关键词 投融资平台债务风险 宏观经济波动 宏观政策冲突
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银行业发展与中国宏观经济波动:理论及实证 被引量:12
12
作者 骆振心 杜亚斌 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2009年第1期65-71,共7页
本文主要考察我国银行业发展在各种冲击引发宏观经济波动传导过程中所起的作用。在构建相应的理论模型揭示其影响机制后,本文采用我国宏观年度数据进行实证检验。结果显示:在我国的经济运行过程中,银行业发展在货币冲击引发宏观经济波... 本文主要考察我国银行业发展在各种冲击引发宏观经济波动传导过程中所起的作用。在构建相应的理论模型揭示其影响机制后,本文采用我国宏观年度数据进行实证检验。结果显示:在我国的经济运行过程中,银行业发展在货币冲击引发宏观经济波动的传导过程中确实产生了抵消效应;而银行业发展在实际部门的冲击引发我国宏观经济波动的传导过程中未产生明显的放大效应。 展开更多
关键词 银行业发展 宏观经济波动 放大效应 抵消效应
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实体企业金融投资收益对中国宏观经济波动的影响分析 被引量:10
13
作者 王帅 张友祥 《贵州财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第3期40-48,共9页
实体企业热衷于从金融市场获取投资收益,个别企业甚至出现了过度金融化的倾向,成为经济新常态大背景下的一种独特的经济现象。对2009~2018年我国宏观经济的发展动向及实体企业金融化的具体数据展开研究,并以同期沪深两市3567个有效面板... 实体企业热衷于从金融市场获取投资收益,个别企业甚至出现了过度金融化的倾向,成为经济新常态大背景下的一种独特的经济现象。对2009~2018年我国宏观经济的发展动向及实体企业金融化的具体数据展开研究,并以同期沪深两市3567个有效面板数据为研究对象,建立一种多元回归统计分析模型,研究实体企业金融投资收益对宏观经济波动所产生的影响。实证分析结果表明,实体企业投资金融收益与宏观经济波动显著相关,这种过度金融投资行为增加了金融市场的不稳定性,给宏观经济的平稳发展带来了新的阻力。 展开更多
关键词 实体企业 金融投资 宏观经济波动 多元回归模型 过度金融化
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宏观经济波动与微观家庭决策对居民金融资产选择的影响效果分析 被引量:7
14
作者 徐梅 于慧君 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2015年第8期87-93,共7页
居民家庭金融资产选择不仅会受到微观内因的影响,还会受到宏观经济周期波动的影响。笔者将居民的金融资产选择分为储蓄意愿和购买股票或基金意愿,利用2003年第1季度至2014年第1季度的时间序列数据,构建多元GARCH模型,分析外部宏观经济... 居民家庭金融资产选择不仅会受到微观内因的影响,还会受到宏观经济周期波动的影响。笔者将居民的金融资产选择分为储蓄意愿和购买股票或基金意愿,利用2003年第1季度至2014年第1季度的时间序列数据,构建多元GARCH模型,分析外部宏观经济周期波动(GDP增长率、利率)和家庭其他决策(消费意愿、购房意愿)对居民金融资产选择的影响,并且同时分析储蓄意愿和购买股票或基金意愿的相互影响变动,并以GDP增长率的波动周期作为标准,将经济划分为上行和下行两个时期,设置虚拟变量,考虑经济不同运行期间居民金融资产选择对家庭内部决策和外部宏观经济指标的敏感性变化。分析认为,居民家庭金融资产选择仍以储蓄为主,宏观货币调控政策对储蓄意愿影响不大,对购买股票或基金意愿的影响比较大,并且影响效果持续时间长。在经济上行期实行宏观调控政策效果更显著。 展开更多
关键词 家庭金融资产选择 宏观经济波动 家庭决策 多元GARCH模型 经济上行期
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中国经济结构调整对宏观经济波动的“熨平效应”分析 被引量:8
15
作者 杨天宇 刘韵婷 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2011年第7期47-55,共9页
本文利用方差分解方法,分别研究了在支出法和生产法GDP核算下,经济结构调整是否对宏观经济波动具有"熨平"效应。结果发现:(1)无论是以支出法还是生产法来衡量GDP,经济结构调整都对宏观经济波动具有有限的"熨平效应"... 本文利用方差分解方法,分别研究了在支出法和生产法GDP核算下,经济结构调整是否对宏观经济波动具有"熨平"效应。结果发现:(1)无论是以支出法还是生产法来衡量GDP,经济结构调整都对宏观经济波动具有有限的"熨平效应"。(2)结构调整之所以对宏观经济的"熨平"作用有限,是因为中国自1986年以来的结构调整方向有一定偏差。(3)第二产业内部的结构调整"熨平"宏观经济波动的作用较强。(4)要进一步发挥经济结构调整对宏观经济波动的"熨平效应",需要提高消费占GDP的比重,提高波动性小的第三产业中各行业占GDP的比重,同时减少波动性大的第二产业中各行业占GDP的比重,控制第二产业内部高波动性行业的发展速度或努力使其波动性下降。 展开更多
关键词 宏观经济波动 结构调整 经济周期平稳化
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金融开放度与宏观经济波动——基于发达国家与发展中国家和地区的实证研究 被引量:8
16
作者 张瑜 李书华 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2011年第5期52-57,共6页
本文搜集了1990年—2009年52个不同发展程度国家和地区的数据,对金融开放影响宏观经济波动的驱动机制进行了实证研究。金融开放程度虽然降低了产出波动的幅度,却增加了总消费、收入和相对消费的波动幅度,但是在引入人力资本存量、本国... 本文搜集了1990年—2009年52个不同发展程度国家和地区的数据,对金融开放影响宏观经济波动的驱动机制进行了实证研究。金融开放程度虽然降低了产出波动的幅度,却增加了总消费、收入和相对消费的波动幅度,但是在引入人力资本存量、本国金融发展水平和公共治理环境制度因素与金融开放度的交叉项后,金融开放明显降低了一国的宏观经济波动程度。因此,只有在本国良好的制度水平和健康的金融体系环境下,金融开放才可以降低对宏观经济波动造成的风险。 展开更多
关键词 金融开放度 宏观经济波动 制度水平
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宏观经济波动视角下的劳动力流动问题研究 被引量:4
17
作者 董筱丹 李行 温铁军 《探索》 CSSCI 北大核心 2013年第2期135-139,151,共6页
将中国劳动力流动问题置于工业化进程的一般背景下,梳理了20世纪50年代以来中国劳动力的城乡流动格局及与宏观经济周期性波动的相关关系。改革开放前三次"知识青年上山下乡"运动,本质上是经济不景气阶段政府借助农村来缓解城... 将中国劳动力流动问题置于工业化进程的一般背景下,梳理了20世纪50年代以来中国劳动力的城乡流动格局及与宏观经济周期性波动的相关关系。改革开放前三次"知识青年上山下乡"运动,本质上是经济不景气阶段政府借助农村来缓解城市失业压力。从80年代农村劳动力就地安置到90年代初出现"民工潮"和"三农问题"愈演愈烈,内含着既得利益集团主导下的涉农政策方向转变。新世纪初"三农新政"和新农村建设战略,吸纳了大量过剩资金和劳动力,是中国能迅速走出2008年华尔街金融海啸所引致的全球经济萧条的重要的未雨绸缪之策。综上,农村因作为中国的资本和劳动力"蓄水池"而具有"无风险资产"的特征,对于维护中国经济社会稳定和可持续发展具有重要作用,未来的国家战略应继续强化这一功能。 展开更多
关键词 宏观经济波动 劳动力流动 劳动力蓄水池
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中国股市与宏观经济波动的转移性检验 被引量:3
18
作者 张勇 蒲勇健 潘林伟 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2015年第7期142-144,共3页
针对杨雪莱(2006)提出的非系统风险转移观点,文章采用Granger因果关系检验对1992-2011年上证A股市场958只股票形成的系统波动、非系统波动与宏观经济波动及三者间相互关系进行了实证检验。分析发现,近年来我国股市波动处于历史较低水平... 针对杨雪莱(2006)提出的非系统风险转移观点,文章采用Granger因果关系检验对1992-2011年上证A股市场958只股票形成的系统波动、非系统波动与宏观经济波动及三者间相互关系进行了实证检验。分析发现,近年来我国股市波动处于历史较低水平,但与宏观经济波动的双向影响关系并未通过显著性检验。然而,宏观经济波动对已成为股市波动主要成分的非系统波动具有显著的影响力。而且,股市系统波动与非系统波动互为Granger原因,并且在短期内可能通过宏观经济波动实现相互转移。 展开更多
关键词 股市系统波动 非系统波动 宏观经济波动 GRANGER因果关系
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从生产力不平衡结构看我国宏观经济波动 被引量:4
19
作者 陈璋 宁柱 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2004年第4期15-20,共6页
从投资角度看,高端部门的资本有机构成和劳动生产率比低端部门要高很多,在一定的投资下,高端部门会有更大的产出或利润。因此,在市场经济条件下投资自然会向高端部门倾斜和集中,其结果将形成产品或产业结构的不平衡增长,从而引起人们收... 从投资角度看,高端部门的资本有机构成和劳动生产率比低端部门要高很多,在一定的投资下,高端部门会有更大的产出或利润。因此,在市场经济条件下投资自然会向高端部门倾斜和集中,其结果将形成产品或产业结构的不平衡增长,从而引起人们收入结构的不平衡增长。从消费角度看,人们在收入增长以后,会努力满足较高层次的需求。如果存在不同收入结构,这种倾斜最先出现在高收入阶层,这一现象又会渐次对其他各收入阶层产生“示范效应”。简言之,不同收入阶层人口的消费结构会先后出现对高端部门产品的倾斜,当然,消费的这种倾斜将受到低收入阶层的收入水平、人口规模的影响,最终将影响高端部门的增长。 展开更多
关键词 生产力不平衡结构 宏观经济波动 产业结构 中国 消费结构 收入阶层 市场机制 经济增长率
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房地产价格与宏观经济波动下的银行风险承担:主观偏好还是被动选择 被引量:5
20
作者 张澄 沈悦 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2019年第2期47-56,共10页
宏观经济波动会改变商业银行的风险承担水平,而房地产价格的变化将使二者之间的关系发生改变。本文立足于宏观审慎监管的思想,结合我国40家商业银行2005~2015年的年度非平衡面板数据,通过系统广义矩估计方法研究了房地产价格与宏观经... 宏观经济波动会改变商业银行的风险承担水平,而房地产价格的变化将使二者之间的关系发生改变。本文立足于宏观审慎监管的思想,结合我国40家商业银行2005~2015年的年度非平衡面板数据,通过系统广义矩估计方法研究了房地产价格与宏观经济波动下的银行风险承担问题,从行为视角综合研判商业银行风险承担行为是"主观偏好"还是"被动选择",并进一步考察了系统重要性差异对银行风险承担的异质作用。实证结果显示:(1)上行的经济周期会使银行主动风险承担和被动风险承担同时增加,而上涨的房地产价格会降低银行主动风险承担,相反则会导致银行被动风险承担的增加;(2)在房地产价格和宏观经济波动的冲击下,系统重要性差异的确会对商业银行风险承担行为产生异质作用;(3)房地产价格的上涨会扩大宏观经济波动对银行主动风险承担和被动风险承担的影响。 展开更多
关键词 房地产价格 宏观经济波动 商业银行 风险承担
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