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我国定期存贷款利率期权隐含波动率研究 被引量:4
1
作者 叶志强 陈习定 张顺明 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第9期67-76,共10页
拓展Jiang和Tian[1]模型获得了看涨看跌期权的无模型隐含波动率的理论表达式.并对理论表达式做了进一步处理,获得满足实际应用需要的计算表达式.根据无套利原理,由当前商业银行不同期限存贷款利率构造出不同执行价的看涨和看跌期权,再运... 拓展Jiang和Tian[1]模型获得了看涨看跌期权的无模型隐含波动率的理论表达式.并对理论表达式做了进一步处理,获得满足实际应用需要的计算表达式.根据无套利原理,由当前商业银行不同期限存贷款利率构造出不同执行价的看涨和看跌期权,再运用3次曲线拟合的方法,获得满足实际应用需要的一系列看涨和看跌期权;最后计算得到5年期定期存贷款利率的隐含波动率.研究结果表明我国当前银行存贷款利率存在上涨压力. 展开更多
关键词 存贷款利率 隐含期权 无模型 隐含波动率
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中国存贷款利率制度对货币政策效率的影响——基于商业银行流动性与产品定价视角的分析 被引量:3
2
作者 李成 张琦 郭哲宇 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2013年第6期43-51,123,共9页
商业银行存贷款利率浮动范围管制、流动性过剩、中央银行信贷规模调控效率弱化,表面上反映了商业银行过度的利润诉求,背后则是因为受到"利率市场化程度与商业银行产品定价规则"逻辑的支配。以"利率市场化改革与促进货币... 商业银行存贷款利率浮动范围管制、流动性过剩、中央银行信贷规模调控效率弱化,表面上反映了商业银行过度的利润诉求,背后则是因为受到"利率市场化程度与商业银行产品定价规则"逻辑的支配。以"利率市场化改革与促进货币政策效率"为主要特征的制度安排为背景,本文发展了一个有关利率市场化进程中"商业银行定价规则"的模型框架,分析了我国现阶段存贷款利率管制下商业银行定价规则与货币政策目标相背离的内在逻辑。本文进一步证明,非市场化的存贷款利率制度,已经成为了阻滞中央银行货币政策传导的根源之一。随着经济规模的扩大和多元化利益格局的形成,中央银行需要逐步加快利率市场化进程,培育优化货币政策的利率传导机制,当然利率市场化的推进亦需循序渐进有节奏,将提高货币政策效率与维护经济稳定统筹兼顾。 展开更多
关键词 存贷款利率管制 商业银行流动性过剩 商业银行定价 货币政策效率
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升值优于加息——运用 China_QEM 模型对上调存贷款利率与人民币升值的模拟分析 被引量:7
3
作者 何新华 《国际贸易》 CSSCI 北大核心 2004年第11期52-55,共4页
利用China_QEM模型对上调存贷款利率和人民币升值进行模拟分析表明,上调存贷款利率虽对控制固定资产投资十分有效,但无助于抑制通货膨胀的加剧.而上调人民币汇率却可在进口价格下降的同时使通货膨胀降温,并使固定资产投资得到适当控制.
关键词 存贷款利率 人民币升值 通货膨胀 上调 固定资产投资 加息 进口价格 控制 抑制 降温
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市场利率与存贷款利率之间联动性的实证分析
4
作者 许伟河 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第6期6-10,共5页
运用经验分析和事件分析的方法,实证分析存款利率变动对市场利率的影响,同时创新引入3个月和6个月的国库定存利率作为存款利率的代理变量,以及引入贷款加权平均利率作为贷款利率的代理变量,实证分析市场利率变动对存贷款利率的影响。
关键词 市场利率 存贷款利率 联动性分析
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存贷款利率水平提高对国债收益率曲线变动影响的分析——基于单因素方差分析方法的实证研究 被引量:6
5
作者 董研 张可 潘垚垚 《华东经济管理》 2005年第9期131-136,共6页
文章运用方差分析的方法,以九年来存贷款利率首次提高为切入点,考察了在我国特殊的金融运行体制下,存贷款利率变动对债券市场,对债券收益率曲线所产生的影响。文章使用上海证券交易所19支上市国债的日交易收盘数据,通过回归的方法首先... 文章运用方差分析的方法,以九年来存贷款利率首次提高为切入点,考察了在我国特殊的金融运行体制下,存贷款利率变动对债券市场,对债券收益率曲线所产生的影响。文章使用上海证券交易所19支上市国债的日交易收盘数据,通过回归的方法首先拟合出了加息前后三个时间间隔段内每天的收益率曲线,然后通过单因素方差分析考察了在加息前后收益率曲线的截距、斜率是否发生了显著的变化,以及收益率曲线不同部分对加息这一信息的不同反应。检验结果显示,存贷款利率提高这一行为使债券收益率曲线无论是在水平因素上,还是在倾斜因素上都发生了显著的变化,并且长期收益率的敏感程度要大于短期收益率的敏感程度。 展开更多
关键词 存贷款利率 国债收益率曲线 单因素方差分析
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金融机构擅提存贷款利率的诱因及对策
6
作者 董建平 段俊坤 李子刚 《山东金融》 1995年第6期55-55,共1页
金融机构擅提存贷款利率的诱因及对策董建平,段俊坤,李子刚随着金融改革的不断深化和市场金融体制的逐步确立,追求利润已成为金融机构的主要经营目标。但是,受利益驱动的各种不规范经营行为也随之大量出现,尤其是乱提高存贷款利率... 金融机构擅提存贷款利率的诱因及对策董建平,段俊坤,李子刚随着金融改革的不断深化和市场金融体制的逐步确立,追求利润已成为金融机构的主要经营目标。但是,受利益驱动的各种不规范经营行为也随之大量出现,尤其是乱提高存贷款利率的行为屡禁不止。已成为造成金融秩序... 展开更多
关键词 金融机构 存贷款利率 人民银行 利率政策 利率浮动幅度 基准利率 诱因 利率水平 违规行为 监督管理
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再次降低存贷款利率说明了什么?
7
作者 杜德清 《社会》 北大核心 1998年第1期9-10,共2页
关键词 存贷款利率 存款利率 转轨改制 多元化投资 国际金融市场 金融利率 通货膨胀 社会主义市场经济 人均可支配收入 利率水平
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人民币存贷款利率调整效应分析
8
作者 吴光明 《价格月刊》 北大核心 1998年第11期39-39,共1页
998年7月1日,中国人民银行决定再次调低金融机构存贷款利率,这是两年来央行第5次调低利率,是央行为有效扩大内需、支持国民经济发展而采取的一项重要决策。纵观这次利率调整有以下几个主要特点:1、央行运用利率政策工具的针... 998年7月1日,中国人民银行决定再次调低金融机构存贷款利率,这是两年来央行第5次调低利率,是央行为有效扩大内需、支持国民经济发展而采取的一项重要决策。纵观这次利率调整有以下几个主要特点:1、央行运用利率政策工具的针对性和及时性在提高。中央银行货币政... 展开更多
关键词 人民币 存贷款利率 利率调整 效应分析
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人民币存贷款利率上调
9
《财会月刊(合订本)》 北大核心 2004年第12C期55-55,共1页
为进一步巩固宏观调控成果,中国人民银行决定,从10月29日起上调金融机构存贷款基准利率,放宽人民币贷款利率浮动区间,允许人民币存款利率下浮。
关键词 存贷款利率 人民币存款 浮动区间 人民币贷款利率 基准利率 上调 宏观调控 决定 成果
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关于调整个人住房公积金存贷款利率的通知
10
《财会通讯(上)》 北大核心 2007年第10期110-111,共2页
根据2007年8月21日《中国人民银行关于调整金融机构人民币存贷款基准利率的通知》(银发[2007]296号),现就个人住房公积金存贷款利率调整的有关事宜通知如下:
关键词 个人住房公积金 存贷款利率 中国人民银行 贷款基准利率 金融机构 利率调整 人民币
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存贷款利率再次提高
11
《财会月刊(合订本)》 1993年第9期10-10,共1页
经国务院批准,中国人民银行决定,1993年7月11日起,提高人民币存、贷款利率并实行储蓄存款保值。一、提高存款利率。城乡居民和企事业单位活期存款年利率由2.16%提高到3.15%;定期存款(三个月、半年、一年、二年、三年、五年、八年期整存... 经国务院批准,中国人民银行决定,1993年7月11日起,提高人民币存、贷款利率并实行储蓄存款保值。一、提高存款利率。城乡居民和企事业单位活期存款年利率由2.16%提高到3.15%;定期存款(三个月、半年、一年、二年、三年、五年、八年期整存整取)年利率平均上调1.72个百分点,其中:一年期存款年利率由9.18%提高到10.98%;两年期存款年利率由9.90%提高到11.70%;三年期利率由10.80%提高到12.24%;五年期存款年利率由12.06%提高到17.10%。城乡居民储蓄存款中的零存整取、整存零取、存本取息、定活两便和华侨人民币储蓄存款利率也相应上调。利率调整日以后向单位和个人发行的大额可转让定期存单。 展开更多
关键词 利率 存贷款利率 大额可转让定期存单 人民币 存款利率 中国人民银行 居民储蓄存款 城乡居民储蓄 利率调整 活期存款
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商业银行应对存贷款利差缩小之管见 被引量:1
12
作者 崔幸之 陈卫平 《金融与经济》 北大核心 2003年第6期48-49,共2页
2002年2月21日,中国人民银行自1996年5月1日以来第八次降低金融机构存、贷款利率,各项存款年利率在现行基础上平均下调0.25个百分点,各项贷款年利率在现行基础上平均下调0.5个百分点,缩小了存贷款利差0.25个百分点.目前,我国商业银行的... 2002年2月21日,中国人民银行自1996年5月1日以来第八次降低金融机构存、贷款利率,各项存款年利率在现行基础上平均下调0.25个百分点,各项贷款年利率在现行基础上平均下调0.5个百分点,缩小了存贷款利差0.25个百分点.目前,我国商业银行的主要利润还主要依靠存贷款利差,此次降息压缩了利润空间,增加了商业银行的经营压力.降低存贷款利差也是我国推行利率市场化改革的又一个"先行炮",商业银行如何未雨绸缪,变压力为动力,改进经营管理,提高竞争能力呢?下面就此谈点个人看法. 展开更多
关键词 商业银行 中国 存贷款利率 利率 风险管理 业务创新 集约化经营管理 中间业务
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金融机构乱提存贷利率的诱因及对策
13
作者 王辉龙 李子刚 许冬梅 《山东金融》 1995年第8期59-59,共1页
金融机构乱提存贷利率的诱因及对策王辉龙,李子刚,许冬梅当前,乱提存贷款利率的行为屡禁不止,通过调查分析,我们认为其诱因主要有:1.法制政策观念淡薄。目前,有些金融机构不同程度地存在只注重业务开展而不注重金融法规政策的... 金融机构乱提存贷利率的诱因及对策王辉龙,李子刚,许冬梅当前,乱提存贷款利率的行为屡禁不止,通过调查分析,我们认为其诱因主要有:1.法制政策观念淡薄。目前,有些金融机构不同程度地存在只注重业务开展而不注重金融法规政策的学习、金融法制观念淡薄的问题,对干... 展开更多
关键词 金融机构 存贷利率 人民银行 存贷款利率 基准利率 利率政策 诱因 利率浮动幅度 金融秩序 利率水平
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银行贷款利率必须进一步提高的调查与思考
14
《金融与经济》 1989年第2期15-16,共2页
1979年以来,银行在先后七次调高存款利率的同时。对贷款利率也作了相应调整。最近,经国务院批准,中国人民银行又决定从今年2月1日起,调整银行各项存贷款利率。现行银行贷款利率是否适度?带着这个问题,我们以抚州市工商银行及其所辖十九... 1979年以来,银行在先后七次调高存款利率的同时。对贷款利率也作了相应调整。最近,经国务院批准,中国人民银行又决定从今年2月1日起,调整银行各项存贷款利率。现行银行贷款利率是否适度?带着这个问题,我们以抚州市工商银行及其所辖十九户工业企业为重年,进行了一次社会调查。结论是:现行银行贷款利率仍然偏低,必须进一步提高。一、现行银行贷款利率偏低的表现 1.在物价上涨的条件下,企业实际负担的利息比名义上的利息轻。目前,我国物价上涨率在20%左右,但银行对工商企业的贷款利率仅为11.34%,企业只要借贷款抢购和超储了物资,得到的实惠远远超过利息的负担。 展开更多
关键词 银行贷款利率 存贷款利率 偏低 专业银行 发放贷款 中国人民银行 工业企业 企业单位 企业实际 贷款利息
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利率市场化对商业银行影响的国际经验及启示 被引量:119
15
作者 金玲玲 朱元倩 巴曙松 《农村金融研究》 2012年第1期53-57,共5页
利率市场化改变利率的决定方式,直接影响商业银行的存贷款利率,从而影响商业银行的资产负债业务和结构。同时,利率放松对传统的银行业务造成冲击,促使银行业寻找新的盈利模式,发展表外业务并加强综合化经营。论文研究20世纪80年代以后... 利率市场化改变利率的决定方式,直接影响商业银行的存贷款利率,从而影响商业银行的资产负债业务和结构。同时,利率放松对传统的银行业务造成冲击,促使银行业寻找新的盈利模式,发展表外业务并加强综合化经营。论文研究20世纪80年代以后利率市场化对商业银行影响的国际经验,并分析其对中国的启示。 展开更多
关键词 利率市场化 商业银行 国际经验 20世纪80年代 资产负债业务 银行业务 存贷款利率 综合化经营
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中国利率市场化的新制度金融学探讨 被引量:12
16
作者 江春 刘春华 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2003年第4期46-50,共5页
虽然我国已迈出了利率市场化的坚实步伐 ,但是 ,离利率市场化的最后一步———存贷款利率市场化还很远。由于利率的决定问题实质上是产权的确定及交易的问题 ,因此 ,如果不从根本上解决利率双方的产权问题 ,不将应由利率双方承担但已由... 虽然我国已迈出了利率市场化的坚实步伐 ,但是 ,离利率市场化的最后一步———存贷款利率市场化还很远。由于利率的决定问题实质上是产权的确定及交易的问题 ,因此 ,如果不从根本上解决利率双方的产权问题 ,不将应由利率双方承担但已由国家承担的交易成本约束交还给利率双方 ,也就是说 ,不从制度根本上来探求利率的真正决定问题 ,这样的利率市场化也只是无水之源 。 展开更多
关键词 中国 利率市场化 存贷款利率 产权 交易成本 制度金融学
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中国隐性利率双轨制及其对市场利率的影响 被引量:20
17
作者 李宏瑾 苏乃芳 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2018年第8期42-50,共9页
尽管目前中国已基本取消存贷款利率管制,但由于中国人民银行仍公布存贷款基准利率并作为货币调控和利率管理的重要手段,商业银行存贷款定价仍以基准利率为主要参考,因而目前中国仍存在着隐性利率双轨制。本文从微观银行学理论出发,对中... 尽管目前中国已基本取消存贷款利率管制,但由于中国人民银行仍公布存贷款基准利率并作为货币调控和利率管理的重要手段,商业银行存贷款定价仍以基准利率为主要参考,因而目前中国仍存在着隐性利率双轨制。本文从微观银行学理论出发,对中国隐性利率双轨制的特征和机理进行了深入分析,揭示了存贷款利率的决定因素。理论和实证分析表明,现有隐性利率双轨制使银行的存贷款利率低于完全放开管制的市场化水平,并压低了已经放开的金融市场利率水平。模拟结果显示,利率完全市场化后,存贷款利率和金融市场利率都将提高2—3个百分点,存贷款利差也将明显上升。今后应尽快明确中国人民银行短端政策目标利率,稳定其与存贷款基准利率的利差关系,在条件成熟时逐步取消存贷款基准利率,从而顺利推进货币价格调控方式转型,真正实现深化利率市场化的改革目标,促进中国经济在新常态下的长远健康发展。 展开更多
关键词 利率双轨制 利率市场化 货币价格调控 金融市场利率 存贷款利率
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“利率通道”调控模式对我国利率市场化改革的启示 被引量:1
18
作者 张云 郑忠 程丽萍 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第19期109-110,共2页
关键词 利率市场化改革 调控模式 通道 存贷款利率 同业拆借利率 货币供应 中央银行 利率变动
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中国利率波动对美国利率政策的镜像效应:特征、成因与政策 被引量:1
19
作者 林霞 秦磊 《现代管理科学》 CSSCI 2009年第10期112-114,共3页
如果将美国利率作为标杆,中国利率的调整是对美国利率的镜像过程,那么世纪初以来的这一利率调整历程可分为"无镜像"、"滞后镜像"和"近似镜像"三个阶段。导致这种影响逐渐强化的原因来自于两国利率体制不... 如果将美国利率作为标杆,中国利率的调整是对美国利率的镜像过程,那么世纪初以来的这一利率调整历程可分为"无镜像"、"滞后镜像"和"近似镜像"三个阶段。导致这种影响逐渐强化的原因来自于两国利率体制不同、人民币汇率刚性以及两国之间在各领域经济联系的逐渐渗透。这种非独立性、滞后性、被动的利率调整过程将影响货币政策的执行效果,因此文章的最后提出了相关的政策建议。 展开更多
关键词 镜像效应 联邦基金利率 存贷款利率
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我国利率改革问题研究──对利率市场化应具备的条件分析 被引量:2
20
作者 殷孟波 高宇辉 陈素 《西南金融》 1996年第8期10-13,共4页
我国利率改革问题研究──对利率市场化应具备的条件分析殷孟波,高宇辉,陈素我国利率改革的核心问题,是要提高利率在整个经济运行中的灵敏度,使其能够真正发挥“指示器”的作用。一方面,货币供求的变动要能及时通过利率的升降反映... 我国利率改革问题研究──对利率市场化应具备的条件分析殷孟波,高宇辉,陈素我国利率改革的核心问题,是要提高利率在整个经济运行中的灵敏度,使其能够真正发挥“指示器”的作用。一方面,货币供求的变动要能及时通过利率的升降反映到融资领域和投资领域,利率的变动要... 展开更多
关键词 利率市场化 中央银行 商业银行 存贷款利率 利率改革 应具备的条件 市场利率 基准利率 问题研究 专业银行
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