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多源异质信息与股票收益波动
被引量：
2
1
作者
孟永强
熊熊
+1 位作者
张维
沈德华
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第5期214-230,共17页
信息是股票市场的基石,影响着投资者的信念和交易行为,进而影响资产价格的波动.本论文集合包括公司公告、分析师报告和新闻在内的多源信息,研究其与股票收益波动之间的联系.实证发现:1)信息日的收益波动率显著高于非信息日,且新闻对收...
信息是股票市场的基石,影响着投资者的信念和交易行为,进而影响资产价格的波动.本论文集合包括公司公告、分析师报告和新闻在内的多源信息,研究其与股票收益波动之间的联系.实证发现:1)信息日的收益波动率显著高于非信息日,且新闻对收益波动的影响最大;2)通过控制信息数量对贡献度的影响,发现新闻对原始收益波动率和特质收益波动率的贡献最大,而分析师报告的贡献最小;3)处于成熟期的企业(更低换手率、更大年龄)其收益波动受公共信息的影响更大.
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关键词
多源异质信息
收益波动
方差贡献度
企业生命周期
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题名
多源异质信息与股票收益波动
被引量：
2
1
作者
孟永强
熊熊
张维
沈德华
机构
天津大学管理与经济学部
南开大学金融学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第5期214-230,共17页
基金
国家自然科学基金资助项目(72201190)
国家自然科学基金资助重大专项项目(72141304)
国家自然科学基金资助重大项目(71790594)。
文摘
信息是股票市场的基石,影响着投资者的信念和交易行为,进而影响资产价格的波动.本论文集合包括公司公告、分析师报告和新闻在内的多源信息,研究其与股票收益波动之间的联系.实证发现:1)信息日的收益波动率显著高于非信息日,且新闻对收益波动的影响最大;2)通过控制信息数量对贡献度的影响,发现新闻对原始收益波动率和特质收益波动率的贡献最大,而分析师报告的贡献最小;3)处于成熟期的企业(更低换手率、更大年龄)其收益波动受公共信息的影响更大.
关键词
多源异质信息
收益波动
方差贡献度
企业生命周期
Keywords
multi-source heterogeneous il information
return volatility
variance contribution
enterprise lifecycle
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
多源异质信息与股票收益波动
孟永强
熊熊
张维
沈德华
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023
2
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