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基于多元条件极值模型的股指期货与现货下尾部相依性研究
被引量：
5
1
作者
秦学志
郭明
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第2期213-223,共11页
运用多元条件极值模型研究了沪深300股指期货与现货指数之间的下尾部相依关系。通过先构建随机波动-超阈值(SV-POT)模型描述两种资产收益的边缘分布,再建立多元条件极值模型对分布下尾部的相依结构进行研究。实证结果表明:两个收益的下...
运用多元条件极值模型研究了沪深300股指期货与现货指数之间的下尾部相依关系。通过先构建随机波动-超阈值(SV-POT)模型描述两种资产收益的边缘分布,再建立多元条件极值模型对分布下尾部的相依结构进行研究。实证结果表明:两个收益的下尾存在显著为正的相依关系且条件相依程度都在80%以上,但相差不大,两者可以看成是一个同质的市场。
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关键词
下尾部相依性
多元条件极值模型
随机波动率
极值理论
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职称材料
伦沪市场期铜收益率的条件尾部相依性研究
2
作者
秦学志
郭明
黄劲松
《大连理工大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2019年第4期20-30,共11页
尾部相依性刻画了金融资产在不同市场间发生大幅度同步涨跌的可能性。由于不同市场抗风险的能力及风险传染的路径不同,当已知一个市场出现极值现象时,考察其他市场是否也会出现极值现象,对深入理解不同市场间的相依结构有重要的意义。...
尾部相依性刻画了金融资产在不同市场间发生大幅度同步涨跌的可能性。由于不同市场抗风险的能力及风险传染的路径不同,当已知一个市场出现极值现象时,考察其他市场是否也会出现极值现象,对深入理解不同市场间的相依结构有重要的意义。文章应用多元条件极值模型,考察了伦敦与上海市场期货铜在2008年金融危机前后的下尾部相依性,发现两个市场存在正的尾部相依关系,且在危机的不同演进阶段,尾部相依程度随之发生变化。特别地,文章构建的模型除了可以计算当某个市场发生极端变化时另一市场发生极端变化的概率,还可以预测该市场资产的预期收益率及其未来可能出现的极值范围,这些将有助于为极端风险下的投资决策及市场监管提供定量的参考依据。
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关键词
尾部相依性
多元条件极值模型
期货铜
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职称材料
题名
基于多元条件极值模型的股指期货与现货下尾部相依性研究
被引量：
5
1
作者
秦学志
郭明
机构
大连理工大学经济管理学院
大连商品交易所
出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020年第2期213-223,共11页
基金
国家自然科学基金资助项目(71871040,71471026)
国家自然科学基金重点项目(71731003)
+1 种基金
国家社会科学基金重大项目(18ZDA095)
辽宁省“兴辽英才计划”哲学社会科学领军人才项目(XLYC1804005)。
文摘
运用多元条件极值模型研究了沪深300股指期货与现货指数之间的下尾部相依关系。通过先构建随机波动-超阈值(SV-POT)模型描述两种资产收益的边缘分布,再建立多元条件极值模型对分布下尾部的相依结构进行研究。实证结果表明:两个收益的下尾存在显著为正的相依关系且条件相依程度都在80%以上,但相差不大,两者可以看成是一个同质的市场。
关键词
下尾部相依性
多元条件极值模型
随机波动率
极值理论
Keywords
tail dependence
multivariate conditional extreme value model
stochastic volatility
extreme value theory
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
伦沪市场期铜收益率的条件尾部相依性研究
2
作者
秦学志
郭明
黄劲松
机构
大连理工大学经济管理学院
出处
《大连理工大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2019年第4期20-30,共11页
基金
国家自然科学基金项目:“基于或有资本的银行极端金融风险的激励相容式分担方法研究”(71471026)
文摘
尾部相依性刻画了金融资产在不同市场间发生大幅度同步涨跌的可能性。由于不同市场抗风险的能力及风险传染的路径不同,当已知一个市场出现极值现象时,考察其他市场是否也会出现极值现象,对深入理解不同市场间的相依结构有重要的意义。文章应用多元条件极值模型,考察了伦敦与上海市场期货铜在2008年金融危机前后的下尾部相依性,发现两个市场存在正的尾部相依关系,且在危机的不同演进阶段,尾部相依程度随之发生变化。特别地,文章构建的模型除了可以计算当某个市场发生极端变化时另一市场发生极端变化的概率,还可以预测该市场资产的预期收益率及其未来可能出现的极值范围,这些将有助于为极端风险下的投资决策及市场监管提供定量的参考依据。
关键词
尾部相依性
多元条件极值模型
期货铜
Keywords
Tail Dependence
Multivariate Extreme Value Theory
Copper Future Price
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
基于多元条件极值模型的股指期货与现货下尾部相依性研究
秦学志
郭明
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2020
5
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职称材料
2
伦沪市场期铜收益率的条件尾部相依性研究
秦学志
郭明
黄劲松
《大连理工大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2019
0
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