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任务重要性、产出关联性与创业投资家的激励机制研究
被引量:
6
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作者
熊维勤
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012年第1期248-255,共8页
针对我国创业投资基金运作中独特的制度安排,对创业投资家在多任务环境下的激励问题进行了研究。Holmstrom和Milgrom的经典理论认为:若代理人在多任务中的努力投入可替代,则不同任务间的激励强度必须互补。然而本文的理论分析表明:1)若...
针对我国创业投资基金运作中独特的制度安排,对创业投资家在多任务环境下的激励问题进行了研究。Holmstrom和Milgrom的经典理论认为:若代理人在多任务中的努力投入可替代,则不同任务间的激励强度必须互补。然而本文的理论分析表明:1)若任务间的重要性存在差异,则最优的激励合约要求委托人增加重要任务的激励强度,同时降低其它任务的激励强度,即任务间的激励必然是对抗性的;2)若产出的分布受共同冲击的影响(正相关),则当任务间努力投入的替代系数较小时,应该对代理人实施对抗性激励,反之应对代理人实施互补性激励。对抗性激励机制的存在为委托人在某些环境下对高风险但重要任务实施强激励提供了理论依据。
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关键词
创业投资基金
互补性激励
对抗性激励
多任务代理问题
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题名
任务重要性、产出关联性与创业投资家的激励机制研究
被引量:
6
1
作者
熊维勤
机构
重庆工商大学长江上游经济研究中心产业经济研究院
出处
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012年第1期248-255,共8页
基金
教育部人文社会科学研究项目(09YJC790279)
国家社科基金重点项目(08AJY028)
文摘
针对我国创业投资基金运作中独特的制度安排,对创业投资家在多任务环境下的激励问题进行了研究。Holmstrom和Milgrom的经典理论认为:若代理人在多任务中的努力投入可替代,则不同任务间的激励强度必须互补。然而本文的理论分析表明:1)若任务间的重要性存在差异,则最优的激励合约要求委托人增加重要任务的激励强度,同时降低其它任务的激励强度,即任务间的激励必然是对抗性的;2)若产出的分布受共同冲击的影响(正相关),则当任务间努力投入的替代系数较小时,应该对代理人实施对抗性激励,反之应对代理人实施互补性激励。对抗性激励机制的存在为委托人在某些环境下对高风险但重要任务实施强激励提供了理论依据。
关键词
创业投资基金
互补性激励
对抗性激励
多任务代理问题
Keywords
venture capital fund
complementary incentive scheme
opponent incentive scheme
multitask-agency problem
分类号
C936 [经济管理—管理学]
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作者
出处
发文年
被引量
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1
任务重要性、产出关联性与创业投资家的激励机制研究
熊维勤
《运筹与管理》
CSSCI
CSCD
北大核心
2012
6
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