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题名金融发展、外部融资依赖性与企业并购
被引量：10
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作者
周守华
吴春雷
赵立彬
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机构
北京交通大学经济管理学院
中国会计学会
武汉纺织大学会计学院
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出处
《经济经纬》
CSSCI
北大核心
2016年第2期90-95,共6页
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基金
国家自然科学基金项目(71402130)
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文摘
笔者利用2003年~2013年中国上市公司的并购事件数据,研究我国金融发展水平对外部融资依赖性与企业并购之间关系的调节作用以及金融发展对并购市场规模的影响作用。研究发现：企业外部融资依赖性越高,发生并购的概率则越低,但是当金融发展程度提高时,企业外部融资依赖性对并购发生概率的负向作用随之降低,并且当金融发展水平值（信贷资源配置市场指数）高于7.431时,金融发展有利于外部融资依赖性高的公司获得资金,从而提高并购发生的概率。地区的金融发展水平越高,控制权市场越活跃,其并购市场规模越大,这意味着控制权市场活跃度受到金融发展的影响。
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关键词
金融发展
企业并购
外部融资依赖性
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Keywords
Financial Development
Mergers and Acquisitions
Dependence on External Financing
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分类号
F832.48
[经济管理—金融学]
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题名贷款期限结构和创新:中国微观证据
被引量：1
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作者
张杰
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机构
中国人民大学中国经济改革与发展研究院
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出处
《商业经济与管理》
CSSCI
北大核心
2023年第4期5-30,共26页
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基金
国家社会科学基金重大项目“加快发展现代产业体系”(21ZDA022)
国家自然科学基金面上项目“中国银行体制改革和制造业自主创新能力提升的协同发展模式研究”(71773132)。
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文摘
在借鉴金融功能主义理论假说的基础上,文章实证检验了中国各省份地区金融机构的短期贷款导向的贷款期限结构特征,对地区微观企业创新投入可能造成的影响效应及其内在机制。稳健性的经验发现是:一方面,中国情景下金融机构中短期贷款导向的贷款期限结构对微观企业创新投入具有正向激励作用,这就验证了金融机构短期贷款导向的风险治理机制理论假说在中国情景下的适用性;另一方面,我们设计了符合中国现实发展特点的行业外部融资依赖性程度指标,发现了金融机构短期贷款导向的贷款期限结构,对外部融资依赖性程度相对更高的行业中微观企业创新投入所造成的负向阻碍作用,验证了金融体系的贷款期限结构与企业创新投入的匹配理论假说在中国情景下的适用性。
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关键词
贷款期限结构
企业创新
促进效应
行业外部融资依赖性
高新技术企业
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Keywords
loan term structure
innovation
promotional effects
external financing dependence of the industry
high-tech enterprises
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分类号
F832.1
[经济管理—金融学]
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