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外部经济政策不确定性、跨境资本流动与经济波动 被引量:2
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作者 王韩 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2024年第9期35-47,共13页
近几年中国面临的外部经济政策不确定性持续攀升,国内经济也由量的发展转向质的提高,那么明确外部经济政策不确定性对国内宏观经济的影响则是当前亟须解决的重要问题。基于中国2001年1月至2022年12月的数据构建VAR模型和“BK”溢出指数... 近几年中国面临的外部经济政策不确定性持续攀升,国内经济也由量的发展转向质的提高,那么明确外部经济政策不确定性对国内宏观经济的影响则是当前亟须解决的重要问题。基于中国2001年1月至2022年12月的数据构建VAR模型和“BK”溢出指数实证研究外部经济政策不确定性、跨境资本流动对经济波动的影响及其周期性特征。研究表明:第一,外部经济政策不确定性升高和跨境资本流动增加都会导致中国经济波动加剧;第二,外部经济政策不确定性升高会促进跨境资本流动;第三,外部经济政策不确定性对经济波动的影响因经济金融环境的变化而存在差异,对跨境资本流动的影响主要发生在短期(半年内),而跨境资本流动在短期和长期(半年以上)均对经济波动产生不利冲击。因此,相关部门需强化不同周期下跨境资本流动的监管,针对不同周期下外部经济政策不确定性和跨境资本流动对经济波动产生的影响实施相对应的措施,并完善外部经济政策不确定性监测体系,以实现经济稳健发展。 展开更多
关键词 外部经济政策不确定性 跨境资本流动 经济波动 频域视角 “BK”溢出指数
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外部经济政策不确定性与中国出口贸易——基于行业数据的实证分析 被引量:6
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作者 杨勇 朱银晨 +1 位作者 张晓婷 张彬 《中国地质大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2020年第3期105-120,共16页
外部经济政策不确定性会冲击一国的对外贸易。本文采用Baker等构建的经济政策不确定性指数,考察2003—2016年21个贸易伙伴国的经济政策不确定性对中国出口贸易的影响大小,并通过引入贸易成本、贸易协议等变量分析经济政策不确定性对中... 外部经济政策不确定性会冲击一国的对外贸易。本文采用Baker等构建的经济政策不确定性指数,考察2003—2016年21个贸易伙伴国的经济政策不确定性对中国出口贸易的影响大小,并通过引入贸易成本、贸易协议等变量分析经济政策不确定性对中国出口贸易的作用机制。研究表明,出口目的国的经济政策不确定性对中国出口具有持续滞后的负向影响,在经济衰退时期尤甚,且该影响会因国家异质性和出口行业异质性表现出差异。经济政策不确定性与贸易成本、自由贸易协议(简称FTA协议)均存在交互影响。随着贸易成本的上升,外部经济政策不确定性对中国出口贸易的抑制作用会显著增大;FTA协议能促进中国对协议伙伴方的出口,并能抑制协议伙伴方的经济政策不确定性对中国出口贸易的负面效应。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 出口贸易 贸易自由化 贸易成本 贸易开放度
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内外部经济政策不确定性与中国金融市场稳定的动态传递效应研究 被引量:7
3
作者 邢天才 王笑 《当代经济管理》 CSSCI 北大核心 2021年第10期82-90,共9页
论文从银行、外汇、股票、债券、保险和房地产等6个金融市场出发,选取2005年至2020年相关经济数据,采用动态修正CRITIC赋权法构建中国金融市场压力指数,分析中国金融市场稳定的时变特征;并运用DCC-GARCH模型与BEKK-GARCH模型探究中美两... 论文从银行、外汇、股票、债券、保险和房地产等6个金融市场出发,选取2005年至2020年相关经济数据,采用动态修正CRITIC赋权法构建中国金融市场压力指数,分析中国金融市场稳定的时变特征;并运用DCC-GARCH模型与BEKK-GARCH模型探究中美两国经济政策不确定性与中国金融市场稳定的动态相关效应与波动溢出效应。研究表明:中美两国经济政策不确定性与中国金融市场稳定之间存在动态相关效应,且在面临外部冲击时相关程度较高;中国经济政策不确定性与中国金融市场稳定之间存在双向波动溢出效应,而美国经济政策不确定性不能直接作用于中国金融市场。 展开更多
关键词 经济政策 不确定性 金融市场压力指数 动态相关效应 波动溢出效应
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避税行为对企业价值的影响研究——基于内部代理问题和外部经济政策不确定性的分析
4
作者 任健 《财会通讯》 北大核心 2022年第24期75-78,共4页
文章以2010—2020年中国A股上市为样本,采用OLS模型探究企业避税行为如何影响企业价值。结果表明:企业的避税行为会降低企业价值;进一步基于代理问题和经济政策不确定性进行分析,研究发现代理成本越低会削弱企业避税行为对企业价值的负... 文章以2010—2020年中国A股上市为样本,采用OLS模型探究企业避税行为如何影响企业价值。结果表明:企业的避税行为会降低企业价值;进一步基于代理问题和经济政策不确定性进行分析,研究发现代理成本越低会削弱企业避税行为对企业价值的负面影响;基于经济政策不确定性检验发现,外部经济政策不确定性会削弱企业避税行为对企业价值的负面影响。研究结论表明总体而言企业避税行为对企业价值具有损害作用,但基于代理问题和外部经济政策不确定性差异下,合理的避税行为可能有助于提升企业价值。 展开更多
关键词 企业避税 代理问题 经济政策不确定性 企业价值
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内外部经济不确定性与宏观经济政策应对:来自全球31个国家的经验证据
5
作者 刘金全 杨光 陈润东 《南方经济》 北大核心 2025年第7期31-54,共24页
文章首先使用动态因子随机波动率(DFM-SV)模型估计了全球层面与国家层面的经济不确定性,然后使用面板门限向量自回归(PTVAR)模型分析经济周期视角下经济不确定性冲击的非对称影响,最后探讨了财政政策和货币政策在应对经济周期波动和经... 文章首先使用动态因子随机波动率(DFM-SV)模型估计了全球层面与国家层面的经济不确定性,然后使用面板门限向量自回归(PTVAR)模型分析经济周期视角下经济不确定性冲击的非对称影响,最后探讨了财政政策和货币政策在应对经济周期波动和经济不确定性冲击的有效性。研究结果表明:(1)经济不确定性对实体经济的负面影响在经济衰退期尤为显著,贸易受抑制程度远超消费。这一特征表明,在不确定性加剧时,内需驱动将成为维系经济增长的核心路径;(2)从政策调控的角度看,在经济衰退时期和内部经济不确定性较高的时期,货币政策调控效率递减,财政政策可以产生更高的乘数效应,加强财政调控是推动经济复苏和应对经济不确定性冲击的有效手段;(3)在应对内外部经济不确定性冲击方面,发达国家的财政政策有效性高于发展中国家,而发展中国家的货币政策有效性与发达国家没有显著差异,且宽松货币政策可协同增强财政政策效能。文章的研究结论为各国应对经济周期波动和内外部经济不确定性冲击提供了有益的政策启示。 展开更多
关键词 经济不确定性 经济周期 宏观经济政策
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经济政策不确定性对企业水信息披露的影响效应分析
6
作者 王娟娟 罗林 黄栋 《统计与决策》 北大核心 2025年第14期184-188,共5页
文章以2012—2021年上海证券交易所A股上市公司为研究对象,实证检验宏观经济政策不确定性对微观企业水信息披露的影响及作用机制。研究表明,经济政策不确定性显著提升了企业水信息披露的意愿与质量,且行业竞争强度在其中发挥了部分中介... 文章以2012—2021年上海证券交易所A股上市公司为研究对象,实证检验宏观经济政策不确定性对微观企业水信息披露的影响及作用机制。研究表明,经济政策不确定性显著提升了企业水信息披露的意愿与质量,且行业竞争强度在其中发挥了部分中介作用。调节效应检验结果表明,媒体关注度和党组织嵌入程度在一定程度上强化了经济政策不确定性对企业水信息披露的正向影响。异质性检验结果表明,经济政策不确定性对企业水信息披露意愿的影响在国有企业及存在共同机构投资者的企业中更强;对水信息披露质量的影响在国有企业中更强,而对共同机构投资者并未产生显著影响。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 水信息披露 信息不对称 媒体关注度 行业竞争强度
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经济政策不确定性与民营企业高质量发展——基于绿色全要素生产率的考察
7
作者 杨红娟 冯巧根 邵明珊 《财会月刊》 北大核心 2025年第13期99-106,共8页
以2013~2021年我国沪深A股民营制造业上市公司为样本,检验经济政策不确定性对企业绿色全要素生产率的影响。结果表明,经济政策不确定性对民营企业绿色全要素生产率具有显著的倒逼效应。基于经济效率提升需要技术创新与管理创新并举的底... 以2013~2021年我国沪深A股民营制造业上市公司为样本,检验经济政策不确定性对企业绿色全要素生产率的影响。结果表明,经济政策不确定性对民营企业绿色全要素生产率具有显著的倒逼效应。基于经济效率提升需要技术创新与管理创新并举的底层逻辑,本文证实了绿色技术创新和绿色管理创新在经济政策不确定性倒逼民营企业绿色全要素生产率提升中的中介作用。进一步研究发现,媒体关注度、党组织参与治理及市场化程度对经济政策不确定性与民营企业绿色全要素生产率的关系具有强化作用。本研究对引导民营企业在复杂多变的环境中寻求自我突破、实现绿色发展具有重要的理论与现实意义。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 民营企业 绿色全要素生产率 技术创新 管理创新
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经济政策不确定性与企业负财务费用
8
作者 王浩然 周泽将 《北京工商大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第2期53-65,80,共14页
在全球经济增速放缓的背景下,政府意图通过政策调控来提振经济,但频繁变化的经济政策可能带来不确定性,也可能影响企业的财务策略。基于2007—2022年中国A股上市公司数据,以负财务费用为切入点,实证考察了经济政策不确定性对企业财务策... 在全球经济增速放缓的背景下,政府意图通过政策调控来提振经济,但频繁变化的经济政策可能带来不确定性,也可能影响企业的财务策略。基于2007—2022年中国A股上市公司数据,以负财务费用为切入点,实证考察了经济政策不确定性对企业财务策略的影响及其机制。研究发现,经济政策不确定性上升会促使企业采取负财务费用策略并增加负财务费用规模。机制检验表明,经济政策不确定性上升通过降低信贷可得性和提高现金流波动性促使企业采取负财务费用策略并增加负财务费用规模。异质性分析揭示,上述效应在非国有企业和融资约束较高的企业中更大。进一步分析发现,经济政策不确定性上升对负财务费用企业的投资意愿存在抑制作用,意味着这是企业应对经济政策不确定时采取的财务保守行为。因此,政府应保持经济政策的连续性和稳定性,提高经济政策的透明度和可遵循性,让企业形成稳定的投资预期,降低其采取负财务费用策略的动机;金融机构应强化服务实体经济的效能,削弱经济政策不确定性上升对企业融资的负面影响。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 负财务费用 信贷可得性 现金流波动性 投资意愿
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经济政策不确定性诱发社会焦虑的作用机理与破解路径——来自城市百度搜索指数和上市公司年报文本分析的证据
9
作者 李静 程默染 《华东经济管理》 北大核心 2025年第6期89-98,共10页
积极健康的心理状态是精神生活共同富裕实现的重要体现。为探究经济政策不确定性是否会加重社会焦虑并寻找破解路径,文章基于2011—2023年中国268个地级市与此相关的百度搜索热度,并利用上市公司年报文本构建经济政策不确定性指数,实证... 积极健康的心理状态是精神生活共同富裕实现的重要体现。为探究经济政策不确定性是否会加重社会焦虑并寻找破解路径,文章基于2011—2023年中国268个地级市与此相关的百度搜索热度,并利用上市公司年报文本构建经济政策不确定性指数,实证检验二者关系。研究表明:经济政策不确定性显著提升社会焦虑程度,在缓解内生性问题后,结论依然成立;异质性分析表明,对于中西部地区和中小城市,经济政策不确定性更容易加重社会焦虑;机制讨论显示,经济政策不确定性增加会导致经济增速放缓进而升高社会焦虑,但通过增加社会保障和就业支出能够缓解社会焦虑。由此,提出加强宏观政策取向一致性、健全精神健康服务体系建设、增强发展韧性以及促进就业、增加社会保障和就业支出等政策建议,以期强化民众积极心态,助推精神共富的实现。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 社会焦虑 心理健康 经济增长 社会保障
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ESG评级、经济政策不确定性和股价波动
10
作者 王红 刘清 张金淼 《武汉金融》 北大核心 2025年第1期29-39,共11页
本文使用2009-2022年A股上市公司的季度数据对ESG评级、经济政策不确定性和股价波动三者间的关系进行研究。结果表明:(1)ESG评级上升对股价波动具有抑制作用,ESG评级越高,股价波动越小;(2)ESG评级可通过降低企业融资约束、提高企业声誉... 本文使用2009-2022年A股上市公司的季度数据对ESG评级、经济政策不确定性和股价波动三者间的关系进行研究。结果表明:(1)ESG评级上升对股价波动具有抑制作用,ESG评级越高,股价波动越小;(2)ESG评级可通过降低企业融资约束、提高企业声誉和提高分析师关注度三个渠道降低股价波动;(3)经济政策不确定性对ESG评级抑制股价波动具有调节作用,经济政策不确定性越高,ESG评级上升对股价波动的抑制作用越强;(4)对于市场信息效率较高企业、非重污染企业和非国有企业,ESG评级上升对股价波动的抑制效应更显著。 展开更多
关键词 ESG评级 经济政策不确定性 股价波动
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经济政策不确定性与信贷调控对企业杠杆率调整的影响研究
11
作者 赵红岩 陈文杰 《湖南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第1期78-89,共12页
基于2003-2019年A股上市企业数据,研究了经济政策不确定性与信贷调控对企业杠杆率调整的影响及作用机制。结果显示,较低的经济政策不确定性会使企业加速向目标杠杆率调整,而信贷紧缩则会削弱这种影响。此外,在低不确定性下放宽信贷对企... 基于2003-2019年A股上市企业数据,研究了经济政策不确定性与信贷调控对企业杠杆率调整的影响及作用机制。结果显示,较低的经济政策不确定性会使企业加速向目标杠杆率调整,而信贷紧缩则会削弱这种影响。此外,在低不确定性下放宽信贷对企业杠杆率调整的加速作用相对较大;而在高不确定性下收紧信贷对企业杠杆率调整的减速作用相对较大。进一步考虑企业杠杆率相对位置后发现,企业目标杠杆率两侧的杠杆率调整不仅呈现非对称性,而且还会随着企业杠杆率调整速度变化而动态翻转。 展开更多
关键词 杠杆率调整 经济政策不确定性 信贷调控 双重作用
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经济政策不确定性感知、数字化转型与企业研发投入——基于协同视角
12
作者 刘伟 欧阳向霞 +2 位作者 王田俣 陈婧媛 齐昊 《技术经济》 北大核心 2025年第8期80-95,共16页
以科技创新推动产业创新,关键在于加大企业研发投入。在经济政策不确定性加剧和数字化转型深化的双重背景下,企业研发投入将受到何种影响具有重要研究价值。以2012—2022年沪深A股上市公司为研究对象,详细探讨了经济政策不确定性感知与... 以科技创新推动产业创新,关键在于加大企业研发投入。在经济政策不确定性加剧和数字化转型深化的双重背景下,企业研发投入将受到何种影响具有重要研究价值。以2012—2022年沪深A股上市公司为研究对象,详细探讨了经济政策不确定性感知与数字化转型对企业的研发投入的协同影响。研究结果表明,企业经济政策不确定性感知与数字化转型之间存在协同效应,这种协同效应显著加大了企业的研发投入力度。这一结论在采用工具变量法在内的等多种稳健性检验之后依然成立。异质性分析表明,企业经济政策不确定性感知与数字化转型两者对其研发投入的正向协同作用在第一、二产业,制造业企业及非国有企业中更为明显。机制研究显示,数字化人力资本、企业税收优惠和高管战略眼光是经济政策不确定性感知与数字化转型对企业研发投入发挥协同作用的三个潜在渠道。研究拓展了对于经济政策不确定性感知、数字化转型与企业研发投入三者关系的理论认识,并为企业在面对复杂多变的经济政策环境及加速数字化转型进程时,进行有效的研发决策提供了政策启示。 展开更多
关键词 经济政策不确定性感知 数字化转型 研发投入 协同效应
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经济政策不确定性对创业公司创新效率的影响 被引量:1
13
作者 许鸿 温兴琦 《财会通讯》 北大核心 2025年第4期37-41,共5页
文章将利用2010—2021年我国沪深A股上市公司为样本,探究经济政策不确定性对创业公司创新效率的影响。实证检验发现:经济政策不确定性显著提高了企业的创新效率;基于产权性质差异检验发现,非国有产权性质强化了经济政策不确定性对企业... 文章将利用2010—2021年我国沪深A股上市公司为样本,探究经济政策不确定性对创业公司创新效率的影响。实证检验发现:经济政策不确定性显著提高了企业的创新效率;基于产权性质差异检验发现,非国有产权性质强化了经济政策不确定性对企业创新效率的影响;基于分析师关注差异检验发现,更高的分析师关注强化了经济政策不确定性对企业创新效率的提升作用。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 创新效率 产权性质 分析师关注
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经济政策不确定性、投资者情绪与股票收益的关联效应研究 被引量:3
14
作者 崔文星 曾繁华 刘晓君 《统计与决策》 北大核心 2025年第4期150-155,共6页
文章将经济政策不确定性、投资者情绪和股票收益纳入一个内生联动系统,运用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型和时变参数-结构向量-自回归(TVP-SV-VAR)模型刻画三者之间的非线性时变联动特征。结果显示:经济政策不确定性在短期内会对股... 文章将经济政策不确定性、投资者情绪和股票收益纳入一个内生联动系统,运用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型和时变参数-结构向量-自回归(TVP-SV-VAR)模型刻画三者之间的非线性时变联动特征。结果显示:经济政策不确定性在短期内会对股票收益产生负面影响,在中长期内会对股票收益产生正面影响;当股票收益提高时,在短期内,政府处于“观望”状态,而在中长期内,政府会调整经济政策以防止股市出现非理性繁荣现象,从而导致经济政策不确定性增加;经济政策不确定性与投资者情绪之间具有反向变动关系,但在特殊情况下投资者可能期盼政策的变动;当股票收益提高时,投资者情绪高涨,且投资者情绪对股票收益的短期正向效应更为显著。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 投资者情绪 股票收益 NARDL模型 TVP-SV-VAR模型
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资本市场一体化视角下经济政策不确定性的地区差异与资本流动 被引量:1
15
作者 周耿 刘畅 范从来 《河海大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2025年第1期117-131,共15页
当前,财政分权体制带来了区域经济政策不确定性的巨大差异。由于受到EPU指数只有国家层面的限制,研究者无法关注区域EPU对国内资本流动的影响,为此,构建一种基于大数据和人工智能的区域EPU的测度方法,实证检验区域EPU的地区差异对资本... 当前,财政分权体制带来了区域经济政策不确定性的巨大差异。由于受到EPU指数只有国家层面的限制,研究者无法关注区域EPU对国内资本流动的影响,为此,构建一种基于大数据和人工智能的区域EPU的测度方法,实证检验区域EPU的地区差异对资本跨区流动的影响及作用机制,对“卢卡斯悖论”这一资本流动异象提出新的解释。研究表明,我国区域EPU的地区差异的增大会导致跨区域资本流动的增加。通过对资本流动方向的分析发现,区域EPU差异与资本流动的关系主要体现在欠发达地区向发达地区的流动方向上;资本通常由EPU更高的地区向EPU更低的地区流动:低EPU地区的企业倾向于不主动流出资本,高EPU地区的企业更可能会因避险而流出资本。进一步分析指出,金融发展水平与信用水平对资本流动的发起地区和承接地区存在不对称的影响:对于资本流出的发起地区,当地金融发展水平和信用水平削弱了区域EPU差距与异地并购规模之间的正向关系;而对于资本流入的承接地区则反之。为此,从政府和企业角度提出了应合理规划各项经济政策试点地区、保持经济政策的一致性、大力促进金融行业的发展、重视社会信任的作用和完善异地并购决策机制等政策建议。 展开更多
关键词 资本市场一体化 经济政策不确定性 资本流动 “卢卡斯悖论” 异地并购 百度指数 深度学习算法
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经济政策不确定性与产业升级的非线性动态关系研究
16
作者 郭嘉禹 苏治 兰明慧 《求是学刊》 北大核心 2025年第4期87-101,共15页
为应对复杂外部环境变化、熨平外部风险冲击,一方面需要保持经济政策适时调整的动态化,另一方面更需要由“产业基础再造”转向“产业链韧性重构”,通过产业升级的确定性应对外部环境的不确定性。因此,深入探讨不确定性对产业升级的影响... 为应对复杂外部环境变化、熨平外部风险冲击,一方面需要保持经济政策适时调整的动态化,另一方面更需要由“产业基础再造”转向“产业链韧性重构”,通过产业升级的确定性应对外部环境的不确定性。因此,深入探讨不确定性对产业升级的影响,具有一定的现实意义。鉴于此,文章聚焦经济政策不确定性对产业升级的影响,通过基准回归发现经济政策不确定性与产业升级之间存在“倒U”关系。通过异质性检验,发现在我国中部地区上述关系更为明显。在机制检验中,从供给侧的技术创新效应、生产率提升效应、需求侧的消费需求效应三个维度分析了经济政策不确定性与产业升级“倒U”关系的中间渠道影响机理。基于实证研究结果,文章就如何形成政策动态演进与产业升级同频共振的良性循环提出如下政策思考:管控好不确定性的预期走向,实现从“被动适应”向“主动驾驭”转变;统筹好增量政策与存量政策的协同,形成政策的组合效应;因地制宜、分类施策,做到政策顶层设计与地方执行差异性的有机统一;建立动态响应监测机制,有效降低政策动态变化对产业升级的抑制风险;以产业韧性提升为重点,建立产业升级立体化支撑体系。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 产业升级 机制分析 非线性动态
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中国式现代化进程中的消费不平等问题——基于经济政策不确定性的解释
17
作者 王维高 李博 李沛霖 《经济问题》 北大核心 2025年第7期38-46,共9页
消费是经济增长的主要驱动力,而消费不平等则是衡量消费数量与结构的关键指标。基于2010—2022年中国家庭追踪调查数据,在微观层面构建了个体消费不平等指数,系统探讨了经济政策不确定性对消费不平等的影响及其作用机制。研究表明,经济... 消费是经济增长的主要驱动力,而消费不平等则是衡量消费数量与结构的关键指标。基于2010—2022年中国家庭追踪调查数据,在微观层面构建了个体消费不平等指数,系统探讨了经济政策不确定性对消费不平等的影响及其作用机制。研究表明,经济政策不确定性显著加剧了个体层面的消费不平等。从传导机制来看,收入不平等扩大和房价降低是经济政策不确定性加剧消费不平等的重要途径。进一步检验发现,经济政策不确定性在更大程度上影响了东部和西部地区,并且对中、老年群体的影响大于青年群体。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 收入不平等 房价变动 消费不平等
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共同富裕目标下中国省域经济政策不确定性的时空分异与收敛性研究
18
作者 程丹 杨丹 《西南大学学报(社会科学版)》 北大核心 2025年第3期156-175,333,共21页
深入分析经济政策不确定性对中国实现共同富裕至关重要。将中国经济政策不确定性的测度进一步拓宽至省级层面,分析中国省级层面经济政策不确定性水平的时空演进、区域差异和收敛特征,并利用PVAR模型探讨经济政策不确定性与收入差距之间... 深入分析经济政策不确定性对中国实现共同富裕至关重要。将中国经济政策不确定性的测度进一步拓宽至省级层面,分析中国省级层面经济政策不确定性水平的时空演进、区域差异和收敛特征,并利用PVAR模型探讨经济政策不确定性与收入差距之间的关系。研究发现:第一,基于省际异质性的中国经济政策不确定性较已有研究波动性更小。第二,在时间上,2008—2021年中国各省市经济政策不确定性总体呈波动降低、差异变小趋势。第三,在空间上,中国经济政策不确定性呈现北高南低,中西部高东部低的空间演进特征。第四,从区域差异和收敛性看,中国经济政策不确定性的总体差异主要来源于区域内差异,区域间差异和东、西、东北部地区的区域内差异呈下降之势,中部地区的区域内差异则略有上升。从收敛性看,各地区经济政策不确定性存在绝对β收敛和条件β收敛,地区差异逐渐缩小。第五,从经济政策不确定性与城乡收入差距之间的关系看,经济政策不确定性的增加会进一步拉大城乡收入差距。据此,有关部门在政策制定时需因地制宜,有效提高政策实施的透明度、连续性和协同性,降低不确定性风险,为国家经济安全和共同富裕目标的实现提供保障。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 共同富裕 收入差距 时空分异 收敛性
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经济政策不确定性下商业银行流动性囤积行为——基于预防性动机与投机性动机的视角 被引量:1
19
作者 丁鑫 刘怡然 赵世宽 《金融经济学研究》 北大核心 2025年第3期71-88,共18页
在当前全球频繁调整经济政策带来的不确定变局下,流动性囤积制约着银行的流动性传导,是实体经济平稳发展的关键。基于2007—2022年172家商业银行的面板数据,实证研究经济政策不确定性对银行流动性囤积的影响。研究结果表明,经济政策不... 在当前全球频繁调整经济政策带来的不确定变局下,流动性囤积制约着银行的流动性传导,是实体经济平稳发展的关键。基于2007—2022年172家商业银行的面板数据,实证研究经济政策不确定性对银行流动性囤积的影响。研究结果表明,经济政策不确定性通过强化银行的预防性动机和投机性动机,从而提升银行流动性囤积,在两种动机的权衡中,预防性动机发挥了主要的作用。异质性分析表明,经济政策不确定性对高风险、低盈利水平、低流动性与低资本充足率银行的流动性囤积影响更显著。在不同的经济周期中,繁荣时期经济政策不确定性对银行流动性囤积的作用减弱,银行的投机性动机增强,但逆周期监管调控能够有效缓解投机性动机。在不同类型的货币政策实施下,宽松的数量型货币政策和紧缩的价格型货币政策会抑制经济政策不确定性对流动性囤积的影响,缓解银行过度囤积流动性。本文的研究为拓宽经济政策不确定性对实体经济的影响渠道,促进银行高质量服务实体经济提供持提供理论支持。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 流动性囤积 预防性动机 投机性动机
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经济不确定性究竟是经济周期波动的原因还是结果——兼论应对不确定性冲击的宏观经济政策选择
20
作者 刘金全 陈润东 《南开经济研究》 北大核心 2025年第3期95-113,共19页
现代经济周期理论的重要创新之一是将经济不确定性冲击纳入分析框架,其中一个尚未解决的基础性问题是,经济不确定性究竟是经济系统内生生成的还是外生引致的?本文基于中国高维数据集构建了经济不确定性指数和金融不确定性指数,然后使用... 现代经济周期理论的重要创新之一是将经济不确定性冲击纳入分析框架,其中一个尚未解决的基础性问题是,经济不确定性究竟是经济系统内生生成的还是外生引致的?本文基于中国高维数据集构建了经济不确定性指数和金融不确定性指数,然后使用基于事件约束和外部变量约束的向量自回归模型分析了经济不确定性是否内生于经济周期波动,并评估经济不确定性对财政政策有效性和货币政策有效性的影响,主要得到如下结论。(1)经济不确定性冲击显著降低了实际GDP增长率,而实际GDP增长率冲击却并未显著影响经济不确定性,这说明经济不确定性是经济周期波动的原因而非结果,即经济不确定性外生于经济周期波动。(2)经济不确定性对财政政策效率和货币政策效率产生非对称影响,经济不确定性越高,货币政策有效性越低,而财政政策有效性越高,这说明财政政策是应对经济不确定性冲击的有效工具。 展开更多
关键词 经济不确定性 经济周期波动 经济政策效率
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