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外汇衍生品监管与跨境投资企业信用评级——基于“企业层面外汇衍生品监管指数”的实证分析
被引量：
1
1
作者
赵峰
田彦花
马光明
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2024年第3期94-107,共14页
“一带一路”倡议和“走出去”战略加速了外汇衍生品市场的发展,而加强外汇衍生品监管是市场平稳运行的重要保障。在创新性地构建“企业层面外汇衍生品监管指数”的基础上,基于2007—2019年中国跨境投资企业数据,实证检验了外汇衍生品...
“一带一路”倡议和“走出去”战略加速了外汇衍生品市场的发展,而加强外汇衍生品监管是市场平稳运行的重要保障。在创新性地构建“企业层面外汇衍生品监管指数”的基础上,基于2007—2019年中国跨境投资企业数据,实证检验了外汇衍生品监管对企业信用评级的影响及作用机制。研究发现,加强外汇衍生品监管能够有效提升企业信用评级,且主要通过减少企业违规行为、增强信息透明度和抑制管理者过度自信三种渠道提升信用评级。异质性分析表明,上述提升效果在国有企业中更大。进一步研究发现,加强外汇衍生品监管可以抑制企业信用评级的调整动机。因此,监管部门应优化衍生品监管法规,倡导套期保值原则,提高评级机构违规成本,提升衍生品交易信息透明度,进而促进外汇衍生品市场的健康发展。
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关键词
外汇衍生品监管
信用评级
海外投资
企业违规
信息透明度
管理者过度自信
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职称材料
外汇衍生品监管、内控质量与债务期限结构——基于中国外汇衍生品监管指数(FDRI)的实证研究
被引量：
1
2
作者
赵峰
刘鹏
+1 位作者
孙海慧
傅强
《武汉金融》
北大核心
2021年第10期3-13,21,共12页
本文借鉴“法与金融学”思想构建了“外汇衍生品监管指数”,并选取2007—2018年中国跨境投资企业为样本,实证检验了衍生品监管、内控质量与企业债务期限结构的关系。研究发现:(1)加强外汇衍生品监管能提高海外企业的长期债务比重,而内...
本文借鉴“法与金融学”思想构建了“外汇衍生品监管指数”,并选取2007—2018年中国跨境投资企业为样本,实证检验了衍生品监管、内控质量与企业债务期限结构的关系。研究发现:(1)加强外汇衍生品监管能提高海外企业的长期债务比重,而内控质量在衍生品监管与企业债务期限结构之间具有“中介效应”,即加强监管可通过提升内控质量来提高长期债务比重。(2)因所有权性质、股权集中度和企业投资机会的不同,外汇衍生品监管对企业债务期限结构的影响表现出异质性。外汇衍生品监管对民营企业债务期限结构的影响更大,股权集中度高的企业在监管加强后其长期债务比重反而会下降,且外汇衍生品监管更有助于提升投资机会较多企业的长期债务比重。
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关键词
外汇
管理
外汇衍生品监管
内部控制
债务期限结构
衍生
品
监管
指数
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职称材料
题名
外汇衍生品监管与跨境投资企业信用评级——基于“企业层面外汇衍生品监管指数”的实证分析
被引量：
1
1
作者
赵峰
田彦花
马光明
机构
北京工商大学经济学院
中央财经大学国际经济与贸易学院
出处
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2024年第3期94-107,共14页
基金
国家社会科学基金项目“中国外汇衍生品监管指数构建、监管效果及监管优化研究”(20BJY260)。
文摘
“一带一路”倡议和“走出去”战略加速了外汇衍生品市场的发展,而加强外汇衍生品监管是市场平稳运行的重要保障。在创新性地构建“企业层面外汇衍生品监管指数”的基础上,基于2007—2019年中国跨境投资企业数据,实证检验了外汇衍生品监管对企业信用评级的影响及作用机制。研究发现,加强外汇衍生品监管能够有效提升企业信用评级,且主要通过减少企业违规行为、增强信息透明度和抑制管理者过度自信三种渠道提升信用评级。异质性分析表明,上述提升效果在国有企业中更大。进一步研究发现,加强外汇衍生品监管可以抑制企业信用评级的调整动机。因此,监管部门应优化衍生品监管法规,倡导套期保值原则,提高评级机构违规成本,提升衍生品交易信息透明度,进而促进外汇衍生品市场的健康发展。
关键词
外汇衍生品监管
信用评级
海外投资
企业违规
信息透明度
管理者过度自信
Keywords
foreign exchange derivatives regulation
credit rating
overseas investment
violations of enterprises
information transparency
overconfidence of managers
分类号
F832 [经济管理—金融学]
F276.7 [经济管理—企业管理]
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职称材料
题名
外汇衍生品监管、内控质量与债务期限结构——基于中国外汇衍生品监管指数(FDRI)的实证研究
被引量：
1
2
作者
赵峰
刘鹏
孙海慧
傅强
机构
北京工商大学国际经管学院
北京工商大学经济学院
北京工商大学财务处
出处
《武汉金融》
北大核心
2021年第10期3-13,21,共12页
文摘
本文借鉴“法与金融学”思想构建了“外汇衍生品监管指数”,并选取2007—2018年中国跨境投资企业为样本,实证检验了衍生品监管、内控质量与企业债务期限结构的关系。研究发现:(1)加强外汇衍生品监管能提高海外企业的长期债务比重,而内控质量在衍生品监管与企业债务期限结构之间具有“中介效应”,即加强监管可通过提升内控质量来提高长期债务比重。(2)因所有权性质、股权集中度和企业投资机会的不同,外汇衍生品监管对企业债务期限结构的影响表现出异质性。外汇衍生品监管对民营企业债务期限结构的影响更大,股权集中度高的企业在监管加强后其长期债务比重反而会下降,且外汇衍生品监管更有助于提升投资机会较多企业的长期债务比重。
关键词
外汇
管理
外汇衍生品监管
内部控制
债务期限结构
衍生
品
监管
指数
分类号
F830.92 [经济管理—金融学]
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作者
出处
发文年
被引量
操作
1
外汇衍生品监管与跨境投资企业信用评级——基于“企业层面外汇衍生品监管指数”的实证分析
赵峰
田彦花
马光明
《北京工商大学学报（社会科学版）》
CSSCI
北大核心
2024
1
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职称材料
2
外汇衍生品监管、内控质量与债务期限结构——基于中国外汇衍生品监管指数(FDRI)的实证研究
赵峰
刘鹏
孙海慧
傅强
《武汉金融》
北大核心
2021
1
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