混合次分数布朗运动机制下外汇期权定价模型

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作者 支涵 郭志东 《辽宁工业大学学报(自然科学版)》 2025年第1期61-66,共6页

购买外汇期权可以规避汇率波动所带来的经济风险,假设汇率的变化符合混合次分数布朗运动,运用保险精算的方法建立外汇期权定价的模型。给出混合次分数布朗运动机制下外汇看涨期权与看跌期权的定价公式,以及外汇看涨期权与外汇看跌期权... 购买外汇期权可以规避汇率波动所带来的经济风险,假设汇率的变化符合混合次分数布朗运动,运用保险精算的方法建立外汇期权定价的模型。给出混合次分数布朗运动机制下外汇看涨期权与看跌期权的定价公式,以及外汇看涨期权与外汇看跌期权之间的平价公式。以看涨期权为例,给出了外汇期权价格的数值计算结果,探究了参数对外汇期权价格的影响。 展开更多

关键词 期权定价 外汇期权 保险精算 混合次分数布朗运动 数值计算

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基于汇率回报厚尾性的外汇期权定价模型 被引量：7

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作者 陈荣达 《运筹与管理》 CSCD 2006年第3期137-140,共4页

主要研究汇率回报呈厚尾分布的外汇期权定价问题。本文利用t—分布能捕获汇率回报序列厚尾特征的优势,推导出基于t—分布外汇期权定价模型的解析表达式,即对外汇期权定价模型———BSGK模型进行了修正,同时应用矩估计法估计出的t—分布... 主要研究汇率回报呈厚尾分布的外汇期权定价问题。本文利用t—分布能捕获汇率回报序列厚尾特征的优势,推导出基于t—分布外汇期权定价模型的解析表达式,即对外汇期权定价模型———BSGK模型进行了修正,同时应用矩估计法估计出的t—分布的自由度用于该定价模型的计算,最后基于t—分布的外汇期权定价模型和BSGK外汇期权定价模型进行了比较分析。 展开更多

关键词 外汇期权 厚尾分布 T-分布 矩估计法

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分数跳-扩散下外汇期权定价 被引量：1

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作者 杨珊 薛红 马慧馨 《佳木斯大学学报（自然科学版）》 CAS 2010年第4期580-582,共3页

用保险精算方法,在股票价格服从分数跳-扩散过程,且无风险利率、波动率和期望收益率为时间的非随机函数,给出了外汇期权定价公式.

关键词 分数布朗运动 跳-扩散过程 外汇期权 保险精算定价

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台湾外汇期权的会计处理

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作者 肖文进 姚军 《会计之友》 1998年第5期7-7,共1页

外汇期权是一种在合同约定的时间内拥有是否以约定的合同价格购买或出售外汇的选择权利。购买外汇期权者可以根据当时市场价格波动的趋势，选择自己认为最适当的方式来处理已签订的外汇期权合同，不必承担必须买入或卖出外汇的义务。由... 外汇期权是一种在合同约定的时间内拥有是否以约定的合同价格购买或出售外汇的选择权利。购买外汇期权者可以根据当时市场价格波动的趋势，选择自己认为最适当的方式来处理已签订的外汇期权合同，不必承担必须买入或卖出外汇的义务。由于外汇期权提供的机会比远期外汇多，... 展开更多

关键词 外汇期权 权利金 会计处理 外汇期权交易 交易日 市场价值 价值评价 台湾 公平市价 关键时间

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基于有效Monte Carlo模拟的外汇期权组合非线性VaR模型 被引量：1

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作者 陈荣达 《运筹与管理》 CSCD 北大核心 2010年第1期106-112,共7页

为了克服极小概率事件发生概率估计的困难,提出了把重要抽样技术发展到外汇期权组合非线性VaR模型中,估计出组合损失概率。为了进一步达到减少模拟估计误差目的,在重要抽样技术基础上使用分层抽样技术,进行更有效的Monte Carlo模拟。数... 为了克服极小概率事件发生概率估计的困难,提出了把重要抽样技术发展到外汇期权组合非线性VaR模型中,估计出组合损失概率。为了进一步达到减少模拟估计误差目的,在重要抽样技术基础上使用分层抽样技术,进行更有效的Monte Carlo模拟。数值结果表明,重要抽样技术算法比常用Monte Carlo模拟法的计算效率更有效;而重要抽样技术和分层抽样技术相结合算法比重要抽样技术算法更有效地减少模拟所要估计的组合损失概率的方差,有着更高的计算效率。 展开更多

关键词 外汇期权组合 Delta—Gamma—Theta模型 MONTE CARLO模拟 重要抽样 分层抽样

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人民币外汇期权市场定价分析和政策研究 被引量：1

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作者 王琦 储国强 李刚 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第11期1-6,共6页

人民币外汇期权市场在逐步发展当中,针对其定价水平的分析研究方兴未艾。从构造两种不同的套利组合出发,对两个期限不同在值水平的人民币外汇期权进行了套利分析,发现:人民币外汇期权市场定价偏高,长期限期权定价更高。对此分析了其中原... 人民币外汇期权市场在逐步发展当中,针对其定价水平的分析研究方兴未艾。从构造两种不同的套利组合出发,对两个期限不同在值水平的人民币外汇期权进行了套利分析,发现:人民币外汇期权市场定价偏高,长期限期权定价更高。对此分析了其中原因,并给出了相应的政策建议。 展开更多

关键词 人民币外汇期权 动态对冲套利 SLSG对冲套利

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分形市场下含交易费用的外汇欧式期权对冲研究

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作者 李志民 侯婷婷 +1 位作者 何瑞彬 程鹏翔 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第10期152-158,共7页

针对实际交易情形综合多个不完备市场因素,研究外汇欧式期权对冲交易过程,以切实提高风险识别和管理能力。首先基于外汇的分数布朗运动假设,分别采用即期和远期两种方式进行静态和动态的离散Delta对冲,推演考虑交易成本的离散对冲组合... 针对实际交易情形综合多个不完备市场因素,研究外汇欧式期权对冲交易过程,以切实提高风险识别和管理能力。首先基于外汇的分数布朗运动假设,分别采用即期和远期两种方式进行静态和动态的离散Delta对冲,推演考虑交易成本的离散对冲组合价值。其次,融合含摩擦系数的修正利率平价公式推导理论对冲误差公式。最后,实证模拟期权对冲过程并探寻最优对冲策略和最优对冲频率,检验说明误差公式具有合理性,每日对冲能够更好地平衡误差风险和成本支出之间的关系。 展开更多

关键词 外汇欧式期权 分数布朗运动 交易费用 对冲误差 对冲机制

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外汇欧式期权定价与对冲 被引量：1

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作者 郑兆顺 《濮阳职业技术学院学报》 2014年第6期133-135,共3页

经典的Black-Scholes模型基于随机微分方程理论,利用概率工具,为欧式期权进行定价和对冲提供了方法,在其基础上稍作改进,就可以解决外汇欧式期权的定价和对冲问题,给出具体的定价公式以及出于对冲目的所需要持有的资产组合。

关键词 外汇欧式期权 定价 对冲 BLACK-SCHOLES模型

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汇率期权定价及波动分析

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作者 孟银凤 刘维奇 《华北工学院学报》 2004年第6期446-449,共4页

　为了使得人们对外汇期权价格从理论上有进一步的了解,本文基于一个具体的汇率模型讨论了汇率的期权定价问题,综合考虑了利率和购买力以及交割价对汇率的影响,探讨了外汇期权价格波动及其均衡价格在一定置信水平下的置信下限.

关键词 汇率模型 期权定价 外汇期权 均衡价格 交割 购买力 价格波动 置信下限 波动分析 置信水平

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Garman-Kohlhagen期权定价模型的实证检验及分析

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作者 张振宇 《武汉金融》 北大核心 2012年第1期37-39,共3页

本文首先介绍了Garman-Kohlhagen期权定价模型,并搜集了美国和英国期权市场的报价数据,利用线性回归的方法,对Garman-Kohlhagen模型的有效性进行了验证。然后就Garman-Kohlhagen模型是否存在系统性偏差的问题进行了探究,并得出了对系统... 本文首先介绍了Garman-Kohlhagen期权定价模型,并搜集了美国和英国期权市场的报价数据,利用线性回归的方法,对Garman-Kohlhagen模型的有效性进行了验证。然后就Garman-Kohlhagen模型是否存在系统性偏差的问题进行了探究,并得出了对系统性偏差进行修订之后的回归方程,将系统性偏差进行定量处理。最后,本文分析了Garman-Kohlhagen模型存在系统性偏差的可能原因。 展开更多

关键词 外汇期权 Garman-Kohlhagen期权定价模型 实证检验 线性回归 系统性偏差

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境内中小企业外汇“避险难、避险贵”问题亟待破解

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作者 李佳 《经济研究参考》 北大核心 2017年第24期37-38,共2页

通过对山东、天津、浙江、福建、广东等多省市外贸企业调研得知，尽管我国已建成一个包括外汇远期、掉期、非标准外汇期权在内的场外外汇衍生品市场，但绝大多数外贸企业仍存在巨大的外汇避险需求，尤其是中小型外贸企业存在外汇避险难... 通过对山东、天津、浙江、福建、广东等多省市外贸企业调研得知，尽管我国已建成一个包括外汇远期、掉期、非标准外汇期权在内的场外外汇衍生品市场，但绝大多数外贸企业仍存在巨大的外汇避险需求，尤其是中小型外贸企业存在外汇避险难、避险贵问题。 展开更多

关键词 外汇衍生品市场 避险 中小企业 境内 外贸企业 企业调研 外汇期权 企业存在

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经济大事记(2011.2.16～2011.3.15)

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作者 嘟嘟 《经济研究参考》 北大核心 2011年第24期56-56,共1页

2月16日中共中央政治局常委、国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,研究部署促进稀土行业持续健康发展的政策措施。

关键词 外汇期权交易 温家宝 国务院 中共中央政治局常委 2010 会议 外汇选择权交易 国家外汇管理局 经济 银监会 银行业监督管理委员会 居民医保

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用期权技巧聪明赚汇

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作者 程京京 《大众理财顾问》 2004年第12期20-21,共2页

在今年货币汇率大幅震荡的行情背景下，外汇期权交易以其特有的双向交易、潜在收益的盈利方式带给了众多投资者更广阔的收益空间。同时，随着更多投资者操作水平的不断提高，外汇期权的风险正逐步降低，相应的投资技巧成为投资者手中实... 在今年货币汇率大幅震荡的行情背景下，外汇期权交易以其特有的双向交易、潜在收益的盈利方式带给了众多投资者更广阔的收益空间。同时，随着更多投资者操作水平的不断提高，外汇期权的风险正逐步降低，相应的投资技巧成为投资者手中实实在在盈利的根本保障。 展开更多

关键词 投资者 外汇期权 货币汇率 投资技巧 盈利方式 行情 交易 聪明 背景 根本

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为客户资产保值增值

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《大众理财顾问》 2004年第3期61-61,共1页

说起中国银行，大家也许马上想到炒得沸沸扬扬的国家外汇储备注资，想到中国银行的外汇业务，甚至可能误认为中国银行就是代表中国的银行。其实中国银行只是四大国有商业银行之一。1994年金融体制改革之后，所有的商业银行都可从事外汇... 说起中国银行，大家也许马上想到炒得沸沸扬扬的国家外汇储备注资，想到中国银行的外汇业务，甚至可能误认为中国银行就是代表中国的银行。其实中国银行只是四大国有商业银行之一。1994年金融体制改革之后，所有的商业银行都可从事外汇业务，但中国银行有海外的优势并且外汇业务做得比较早、比较有经验，外汇业务一直是中国银行的强项。北京分行理财中心从2001年成立以来，也一直以外币业务居多。 展开更多

关键词 客户资产 保值 增值 商业银行 期权外汇 基金市场 理财服务 银行业务

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