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基于时频波动溢出网络的中国金融机构关联性
被引量：
1
1
作者
王纲金
司慧斌
+1 位作者
祝由
谢赤
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2024年第4期592-610,共19页
金融机构关联性是系统性风险的主要来源,厘清时频域下金融机构关联性特征有助于防范与化解系统性风险.本文基于30家A股上市金融机构在2011年~2020年期间的高频交易数据,构建时频波动溢出网络研究中国金融机构关联性.通过引入网络密度与...
金融机构关联性是系统性风险的主要来源,厘清时频域下金融机构关联性特征有助于防范与化解系统性风险.本文基于30家A股上市金融机构在2011年~2020年期间的高频交易数据,构建时频波动溢出网络研究中国金融机构关联性.通过引入网络密度与全局效率两个系统层面指标和入度、出度与相对影响值三个机构层面指标,以测度时频域下静态与动态关联性.研究发现:中国金融机构间的关联性主要为20天~60天的中长期关联性;在极端事件期间,往往表现为长期关联性增强和短期关联性减弱;银行部门倾向于接收偏短期的波动关联性并发出偏短期波动关联性,而证券和保险部门倾向于接收偏长期的波动关联性并发出偏短期的波动关联性.
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关键词
复杂金融网络
关联性
时频波动溢出
金融
机构
系统性风险
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职称材料
中国金融机构关联性与系统性风险贡献研究--基于尾部风险溢出网络视角
被引量：
18
2
作者
王纲金
徐梓双
谢赤
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022年第5期109-126,共18页
在后危机时代如何准确地测度金融机构的系统性风险贡献以识别系统重要性金融机构是宏观审慎监管的重要任务.采用2010年至2019年中国32家上市金融机构数据以及宏观特征变量,通过TENET模型构建尾部风险溢出网络以度量金融机构关联性,并引...
在后危机时代如何准确地测度金融机构的系统性风险贡献以识别系统重要性金融机构是宏观审慎监管的重要任务.采用2010年至2019年中国32家上市金融机构数据以及宏观特征变量,通过TENET模型构建尾部风险溢出网络以度量金融机构关联性,并引入公司规模、杠杆和流动性指标,基于改进的PageRank算法提出网络-市场-账面相结合的系统性风险贡献测度思想,具体从系统整体、部门行业、机构个体三个层面对网络关联性展开实证分析.研究结果表明:1)金融系统总体关联性在危机与下行时处于高位水平,尾部风险溢出网络能有效捕捉极端风险事件;2)行业内的关联性水平总体而言高于行业间的关联性水平,但在极端情况下跨行业风险溢出强度会增大;3)银行和保险机构相对证券机构而言对系统性风险的贡献程度更高.
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关键词
复杂金融网络
系统性风险贡献
尾部风险溢出
网络
金融
机构
关联性
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职称材料
题名
基于时频波动溢出网络的中国金融机构关联性
被引量：
1
1
作者
王纲金
司慧斌
祝由
谢赤
机构
湖南大学工商管理学院
出处
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2024年第4期592-610,共19页
基金
国家自然科学基金资助项目(72271087,71871088,71971079)
国家社科基金重大资助项目(21ZDA114)
湖南省自然科学基金资助项目(21JJ20019)。
文摘
金融机构关联性是系统性风险的主要来源,厘清时频域下金融机构关联性特征有助于防范与化解系统性风险.本文基于30家A股上市金融机构在2011年~2020年期间的高频交易数据,构建时频波动溢出网络研究中国金融机构关联性.通过引入网络密度与全局效率两个系统层面指标和入度、出度与相对影响值三个机构层面指标,以测度时频域下静态与动态关联性.研究发现:中国金融机构间的关联性主要为20天~60天的中长期关联性;在极端事件期间,往往表现为长期关联性增强和短期关联性减弱;银行部门倾向于接收偏短期的波动关联性并发出偏短期波动关联性,而证券和保险部门倾向于接收偏长期的波动关联性并发出偏短期的波动关联性.
关键词
复杂金融网络
关联性
时频波动溢出
金融
机构
系统性风险
Keywords
complex financial network
interconnectedness
time-frequency volatility spillover
financial institution
systemic risk
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
中国金融机构关联性与系统性风险贡献研究--基于尾部风险溢出网络视角
被引量：
18
2
作者
王纲金
徐梓双
谢赤
机构
湖南大学工商管理学院
出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022年第5期109-126,共18页
基金
国家自然科学基金资助项目(71871088,71971079)
国家社科基金资助重大项目(2IZDA114)
+1 种基金
湖南省自然科学基金资助项目(202UJ20019)
“湖湘青年英才”支持计划资助项目.
文摘
在后危机时代如何准确地测度金融机构的系统性风险贡献以识别系统重要性金融机构是宏观审慎监管的重要任务.采用2010年至2019年中国32家上市金融机构数据以及宏观特征变量,通过TENET模型构建尾部风险溢出网络以度量金融机构关联性,并引入公司规模、杠杆和流动性指标,基于改进的PageRank算法提出网络-市场-账面相结合的系统性风险贡献测度思想,具体从系统整体、部门行业、机构个体三个层面对网络关联性展开实证分析.研究结果表明:1)金融系统总体关联性在危机与下行时处于高位水平,尾部风险溢出网络能有效捕捉极端风险事件;2)行业内的关联性水平总体而言高于行业间的关联性水平,但在极端情况下跨行业风险溢出强度会增大;3)银行和保险机构相对证券机构而言对系统性风险的贡献程度更高.
关键词
复杂金融网络
系统性风险贡献
尾部风险溢出
网络
金融
机构
关联性
Keywords
complex financial network
systemic risk contribution
tail risk spillover network
financial institution
connectedness
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于时频波动溢出网络的中国金融机构关联性
王纲金
司慧斌
祝由
谢赤
《系统工程学报》
CSCD
北大核心
2024
1
在线阅读
下载PDF
职称材料
2
中国金融机构关联性与系统性风险贡献研究--基于尾部风险溢出网络视角
王纲金
徐梓双
谢赤
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2022
18
在线阅读
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职称材料
已选择
0
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参考文献
引证文献
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