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不同职业路径下基金经理变更对基金业绩的影响
被引量：
6
1
作者
张娜
杨佳佳
田澍
《经济理论与经济管理》
CSSCI
北大核心
2018年第8期62-74,共13页
本文对2003—2013年基金经理更换事件采用事件分析和面板数据回归进行研究。研究发现基金经理更换后基金业绩得到显著提升,此结论在牛市更显著。当基金历史业绩较好时更换基金经理对业绩没有影响;而当历史业绩较差时更换基金经理则会显...
本文对2003—2013年基金经理更换事件采用事件分析和面板数据回归进行研究。研究发现基金经理更换后基金业绩得到显著提升,此结论在牛市更显著。当基金历史业绩较好时更换基金经理对业绩没有影响;而当历史业绩较差时更换基金经理则会显著提升业绩。从职业发展路径来看,基金管理经验能有效提升基金经理的投资能力;之前具备资管经验的继任基金经理能够显著提高业绩;并且管理经验来自同一基金公司的继任基金经理更能改善业绩。
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关键词
职业路径
基金经理变更
基金
业绩
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职称材料
基金经理变更对基金风险收益的结构性影响——基于时变性和异质性视角的实证
被引量：
1
2
作者
王韧
刘柳巧
曾于容
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2021年第7期52-68,共17页
基金经理变更的效果评价对基金公司治理和基金产品投资有一定参考价值。理论上,基金经理变更是降低委托代理成本和强化代理人激励的有效方式;但实证结果却并不完全相同。综合现有文献,本文采用2004—2018年国内股票型和混合型开放式基金...
基金经理变更的效果评价对基金公司治理和基金产品投资有一定参考价值。理论上,基金经理变更是降低委托代理成本和强化代理人激励的有效方式;但实证结果却并不完全相同。综合现有文献,本文采用2004—2018年国内股票型和混合型开放式基金的11021条季度数据样本,以风险收益类指标为基础,通过纳入各类型因素的综合考量,对基金经理变更的实际效果及其驱动因素进行了全面诊断。研究结果显示:(1)基金经理变更事件对基金风险收益的影响具有显著异质性和时变性,不能简单视为基金产品投资价值改变的明确信号;(2)基金的风险收益指标在基金经理变更前后存在明显的反转效应,说明基金经理变更的实际效果会更多受制于基金前期收益状况或风险水平的制约;(3)继任基金经理的个性特征不能显著影响基金经理变更效果,反倒是基金个体特征和外部市场环境的制约作用更为明显。由此,基金公司管理和基金产品投资不应高估基金经理变更的作用,应依据基金前期的风险收益特征构建适当的反向投资策略,并关注基金个体和市场环境因素的制约。
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关键词
基金经理变更
时变性
异质性
反转效应
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职称材料
题名
不同职业路径下基金经理变更对基金业绩的影响
被引量：
6
1
作者
张娜
杨佳佳
田澍
机构
复旦大学管理学院
上海垒裕金融信息服务有限公司
亚洲开发银行
出处
《经济理论与经济管理》
CSSCI
北大核心
2018年第8期62-74,共13页
基金
上海市浦江人才计划(14PJC015)
自然科学基金青年基金项目(71502038)的资助
文摘
本文对2003—2013年基金经理更换事件采用事件分析和面板数据回归进行研究。研究发现基金经理更换后基金业绩得到显著提升,此结论在牛市更显著。当基金历史业绩较好时更换基金经理对业绩没有影响;而当历史业绩较差时更换基金经理则会显著提升业绩。从职业发展路径来看,基金管理经验能有效提升基金经理的投资能力;之前具备资管经验的继任基金经理能够显著提高业绩;并且管理经验来自同一基金公司的继任基金经理更能改善业绩。
关键词
职业路径
基金经理变更
基金
业绩
Keywords
career path
mutual fund manager changes
performance
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基金经理变更对基金风险收益的结构性影响——基于时变性和异质性视角的实证
被引量：
1
2
作者
王韧
刘柳巧
曾于容
机构
重庆工商大学金融学院
出处
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2021年第7期52-68,共17页
基金
重庆市教委人文社科项目“双循环背景下金融网络的体系优化研究”(21SKGH102)
重庆市研究生科研创新项目“金融生态环境与绿色发展的空间耦合度研究”(CYS21381)的资助。
文摘
基金经理变更的效果评价对基金公司治理和基金产品投资有一定参考价值。理论上,基金经理变更是降低委托代理成本和强化代理人激励的有效方式;但实证结果却并不完全相同。综合现有文献,本文采用2004—2018年国内股票型和混合型开放式基金的11021条季度数据样本,以风险收益类指标为基础,通过纳入各类型因素的综合考量,对基金经理变更的实际效果及其驱动因素进行了全面诊断。研究结果显示:(1)基金经理变更事件对基金风险收益的影响具有显著异质性和时变性,不能简单视为基金产品投资价值改变的明确信号;(2)基金的风险收益指标在基金经理变更前后存在明显的反转效应,说明基金经理变更的实际效果会更多受制于基金前期收益状况或风险水平的制约;(3)继任基金经理的个性特征不能显著影响基金经理变更效果,反倒是基金个体特征和外部市场环境的制约作用更为明显。由此,基金公司管理和基金产品投资不应高估基金经理变更的作用,应依据基金前期的风险收益特征构建适当的反向投资策略,并关注基金个体和市场环境因素的制约。
关键词
基金经理变更
时变性
异质性
反转效应
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
不同职业路径下基金经理变更对基金业绩的影响
张娜
杨佳佳
田澍
《经济理论与经济管理》
CSSCI
北大核心
2018
6
在线阅读
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职称材料
2
基金经理变更对基金风险收益的结构性影响——基于时变性和异质性视角的实证
王韧
刘柳巧
曾于容
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2021
1
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职称材料
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