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基金管理人持基对基金业绩的影响——基于中国发起式基金的实证研究
1
作者
刘晶
沈桂龙
李祥文
《技术经济与管理研究》
北大核心
2023年第3期77-83,共7页
文章着眼于基金公司的委托—代理问题,选取2012—2021年中国发起式基金的季度数据,研究基金管理人持基对基金业绩的影响。实证结果表明:基金管理人持基比例或持基金额的提高能够有效激励基金经理提高努力程度,获得更好的基金业绩,而且...
文章着眼于基金公司的委托—代理问题,选取2012—2021年中国发起式基金的季度数据,研究基金管理人持基对基金业绩的影响。实证结果表明:基金管理人持基比例或持基金额的提高能够有效激励基金经理提高努力程度,获得更好的基金业绩,而且不会提高基金风险水平。文章以中国发起式基金为自然实验,基于政策外生性有效解决了现有文献难以规避的内生性问题,检验结果更具说服力。与此同时,发起式基金作为中国证监会推出的创新型基金产品,但鲜有文献对其进行深入研究。文章首次对发起式基金的基金管理人持基问题进行了讨论分析,对监管层完善法律法规、基金公司设计激励机制以及基金投资人选择基金标的都具有重要的参考意义。
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关键词
基金管理人持基
基金
业绩
发起式
基金
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职称材料
基金管理人持基对窗饰行为的影响研究
被引量：
1
2
作者
李祥文
刘晶
《现代管理科学》
2018年第4期118-120,共3页
文章使用2012年-2016年中国开放式股票型基金和偏股混合型基金的数据,考察了基金管理人持基对窗饰行为的影响。文章首先证明了基金在季末存在显著的窗饰行为,然后通过进一步研究发现,基金管理人持基的基金其季末业绩拉升程度显著低于其...
文章使用2012年-2016年中国开放式股票型基金和偏股混合型基金的数据,考察了基金管理人持基对窗饰行为的影响。文章首先证明了基金在季末存在显著的窗饰行为,然后通过进一步研究发现,基金管理人持基的基金其季末业绩拉升程度显著低于其他基金,且持基比例越高,拉升程度越小,这说明基金管理人持基能够有效缓解基金的窗饰行为,在一定程度上解决基金行业的委托—代理问题。文章结论对监管层完善法律法规、基金公司设计激励机制都具有重要的参考意义。
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关键词
基金管理人持基
窗饰行为
委托-代理问题
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职称材料
题名
基金管理人持基对基金业绩的影响——基于中国发起式基金的实证研究
1
作者
刘晶
沈桂龙
李祥文
机构
上海社会科学院经济研究所
上海社会科学院世界中国学研究所
交通银行私人银行部
出处
《技术经济与管理研究》
北大核心
2023年第3期77-83,共7页
文摘
文章着眼于基金公司的委托—代理问题,选取2012—2021年中国发起式基金的季度数据,研究基金管理人持基对基金业绩的影响。实证结果表明:基金管理人持基比例或持基金额的提高能够有效激励基金经理提高努力程度,获得更好的基金业绩,而且不会提高基金风险水平。文章以中国发起式基金为自然实验,基于政策外生性有效解决了现有文献难以规避的内生性问题,检验结果更具说服力。与此同时,发起式基金作为中国证监会推出的创新型基金产品,但鲜有文献对其进行深入研究。文章首次对发起式基金的基金管理人持基问题进行了讨论分析,对监管层完善法律法规、基金公司设计激励机制以及基金投资人选择基金标的都具有重要的参考意义。
关键词
基金管理人持基
基金
业绩
发起式
基金
Keywords
Managerial ownership
Fund performance
Sponsored funds
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基金管理人持基对窗饰行为的影响研究
被引量：
1
2
作者
李祥文
刘晶
机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
上海市发展改革研究院金融所
出处
《现代管理科学》
2018年第4期118-120,共3页
基金
国家自然科学基金项目"中国证券投资基金公司治理结构变革对其业绩和投资行为的影响研究"(项目号:71772121)
文摘
文章使用2012年-2016年中国开放式股票型基金和偏股混合型基金的数据,考察了基金管理人持基对窗饰行为的影响。文章首先证明了基金在季末存在显著的窗饰行为,然后通过进一步研究发现,基金管理人持基的基金其季末业绩拉升程度显著低于其他基金,且持基比例越高,拉升程度越小,这说明基金管理人持基能够有效缓解基金的窗饰行为,在一定程度上解决基金行业的委托—代理问题。文章结论对监管层完善法律法规、基金公司设计激励机制都具有重要的参考意义。
关键词
基金管理人持基
窗饰行为
委托-代理问题
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
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1
基金管理人持基对基金业绩的影响——基于中国发起式基金的实证研究
刘晶
沈桂龙
李祥文
《技术经济与管理研究》
北大核心
2023
0
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职称材料
2
基金管理人持基对窗饰行为的影响研究
李祥文
刘晶
《现代管理科学》
2018
1
在线阅读
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职称材料
已选择
0
条
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参考文献
引证文献
统计分析
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