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基金家族的竞争对股票市场收益率的影响研究
被引量：
3
1
作者
马春阳
华仁海
纪晓云
《金融理论与实践》
北大核心
2008年第5期87-91,共5页
本文以54只基金重仓股和193只开放式基金的季度数据以及天数据为研究样本,构造出基金的特征变量因子,扩展Fama三因子模型建立动态投资组合进行实证分析,结果表明:引入基金特征变量后的多因子模型能提高方程的拟合优度,基金数量、投资者...
本文以54只基金重仓股和193只开放式基金的季度数据以及天数据为研究样本,构造出基金的特征变量因子,扩展Fama三因子模型建立动态投资组合进行实证分析,结果表明:引入基金特征变量后的多因子模型能提高方程的拟合优度,基金数量、投资者需求与股票的收益率成负向变动的关系;基金获得的信息量与股票的收益率正相关;账面市值比、基金的规模、基金经理的风险容忍度、投资者的风险容忍度均不能充分解释基金重仓股的截面收益差异。
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关键词
Fama三因子
基金特征变量
定价
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题名
基金家族的竞争对股票市场收益率的影响研究
被引量：
3
1
作者
马春阳
华仁海
纪晓云
机构
浙江永安期货研究中心
南京财经大学证券期货研究所
南京财经大学金融学院
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2008年第5期87-91,共5页
基金
国家自然科学基金(项目批准号70573044)
江苏省教育厅高校哲学社会科学基金(项目批准号05SJB790012)的资助
文摘
本文以54只基金重仓股和193只开放式基金的季度数据以及天数据为研究样本,构造出基金的特征变量因子,扩展Fama三因子模型建立动态投资组合进行实证分析,结果表明:引入基金特征变量后的多因子模型能提高方程的拟合优度,基金数量、投资者需求与股票的收益率成负向变动的关系;基金获得的信息量与股票的收益率正相关;账面市值比、基金的规模、基金经理的风险容忍度、投资者的风险容忍度均不能充分解释基金重仓股的截面收益差异。
关键词
Fama三因子
基金特征变量
定价
Keywords
Fama three Factor
Fund Characteristic Variables
Pricing
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基金家族的竞争对股票市场收益率的影响研究
马春阳
华仁海
纪晓云
《金融理论与实践》
北大核心
2008
3
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