一种求解基数约束投资组合优化的混合粒子群算法 被引量：9

1

作者 朱沙 陈臣 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2016年第10期64-67,共4页

如何有效求解基数约束投资组合优化问题,已成为金融学界近年来一直研究的热点。文章介绍了一种融合极值优化理论的混合粒子群优化算法(简称eo-PSO),利用极值优化方法(EO)以增强混合算法对搜索空间的挖掘能力,引入混沌变异算子提高粒子群... 如何有效求解基数约束投资组合优化问题,已成为金融学界近年来一直研究的热点。文章介绍了一种融合极值优化理论的混合粒子群优化算法(简称eo-PSO),利用极值优化方法(EO)以增强混合算法对搜索空间的挖掘能力,引入混沌变异算子提高粒子群(PSO)的探索能力。通过和其他一些智能计算方法对Markow-itz基数约束投资组合优化目标函数的测试,以及应用风险范围理论的比较分析,结果显示混合粒子群算法具有良好的计算性能,其优化解也更具有效性。 展开更多

关键词 基数约束投资组合优化 风险范围理论 粒子群优化 极值优化 混沌变异算子

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基于硬约束热启动的量子投资组合优化算法

2

作者 蔚栋敏 陈柄任 +2 位作者 陈慧 吴磊 李晓瑜 《电子科技大学学报》 北大核心 2025年第1期116-124,共9页

针对金融领域的投资组合优化问题中普遍存在的整数约束难题,提出了一种基于量子近似优化算法的新解法。该算法通过将经典算法得到的连续解编码为量子电路的初始态,从而将连续优化问题转化为离散的马科维茨模型。同时,引入硬约束来严格... 针对金融领域的投资组合优化问题中普遍存在的整数约束难题,提出了一种基于量子近似优化算法的新解法。该算法通过将经典算法得到的连续解编码为量子电路的初始态,从而将连续优化问题转化为离散的马科维茨模型。同时,引入硬约束来严格满足投资组合中的整数约束,确保解的质量。通过热启动技术,进一步提升了算法的成功率。数值模拟实验表明,该算法在求解大规模整数约束投资组合问题时,相较于传统方法具有显著的计算效率优势,且所得解的质量更优。 展开更多

关键词 量子计算 硬约束 热启动 投资组合优化 量子近似优化算法

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基数约束下基于CVaR度量的投资组合优化模型 被引量：3

3

作者 王波 高岳林 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2011年第14期52-55,共4页

文章基于条件风险价值CVaR风险计量技术,在整数规划意义下,建立了以最小化风险为目标,带有基数约束的投资组合优化模型。针对该模型运用差分进化法进行求解,利用罚函数方法处理模型中的不等式约束,并选取沪市和深市的十六种股票作为备... 文章基于条件风险价值CVaR风险计量技术,在整数规划意义下,建立了以最小化风险为目标,带有基数约束的投资组合优化模型。针对该模型运用差分进化法进行求解,利用罚函数方法处理模型中的不等式约束,并选取沪市和深市的十六种股票作为备选股票进行实证分析,数值结果表明了模型的合理性和算法的可行性。 展开更多

关键词 投资组合优化 整数规划 基数约束 差分进化算法

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具有基数约束的多阶段均值-方差投资组合优化 被引量：2

4

作者 郝静 张鹏 《中国科学技术大学学报》 CAS CSCD 北大核心 2016年第2期156-164,共9页

考虑交易成本、阀值约束和借贷约束,提出了具有基数约束的多阶段均值-方差投资组合模型.该模型是一个具有路径依赖性的混合整数动态优化问题.提出了离散近似迭代法求解,并证明了算法的收敛性.最后,以一个具体的算例比较了不同基数约束... 考虑交易成本、阀值约束和借贷约束,提出了具有基数约束的多阶段均值-方差投资组合模型.该模型是一个具有路径依赖性的混合整数动态优化问题.提出了离散近似迭代法求解,并证明了算法的收敛性.最后,以一个具体的算例比较了不同基数约束的投资组合最优投资策略,并验证了模型和算法的有效性. 展开更多

关键词 多阶段投资组合 均值-方差 基数约束 交易成本 离散近似迭代法

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基数约束投资组合问题的一种混合元启发式算法求解 被引量：9

5

作者 李国成 肖庆宪 《计算机应用研究》 CSCD 北大核心 2013年第8期2292-2297,共6页

针对资产数目和投资资金比例受约束的投资组合选择这一NP难问题,基于混沌搜索、粒子群优化和引力搜索算法提出了一种新的混合元启发式搜索算法。该算法能很好地平衡开发能力和勘探能力,有效抑制了算法早熟收敛现象。标准测试函数的测试... 针对资产数目和投资资金比例受约束的投资组合选择这一NP难问题,基于混沌搜索、粒子群优化和引力搜索算法提出了一种新的混合元启发式搜索算法。该算法能很好地平衡开发能力和勘探能力,有效抑制了算法早熟收敛现象。标准测试函数的测试结果表明混合算法与标准的粒子群优化和引力搜索算法相比具有更好的寻优效率;实证分析进一步对混合算法与遗传算法及粒子群优化算法在求解这类投资组合选择问题的性能进行了比较。数值结果表明,混合算法在搜索具有高预期回报的非支配投资组合方面表现更好,取得了更为满意的结果。 展开更多

关键词 引力搜索算法 粒子群优化 混沌搜索 投资组合 基数约束

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具有基数约束的多阶段均值-半方差可信性投资组合优化

6

作者 张鹏 崔淑琳 李璟欣 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第12期138-143,I0022-I0025,共10页

文章探讨了一个多阶段模糊收益的投资组合优化问题。考虑交易成本、借贷约束、阈值约束和基数约束等现实约束,提出了一种新的多阶段均值-半方差可信性投资组合模型。在该模型中,本文分别运用可信性期望值和半方差来度量投资组合收益和... 文章探讨了一个多阶段模糊收益的投资组合优化问题。考虑交易成本、借贷约束、阈值约束和基数约束等现实约束,提出了一种新的多阶段均值-半方差可信性投资组合模型。在该模型中,本文分别运用可信性期望值和半方差来度量投资组合收益和风险。基于可信性理论,将该模型转化为一个动态优化问题。由于存在交易成本和基数约束,该模型是具有路径依赖性的混合整数动态优化问题。本文提出了一种新的离散近似迭代方法进行求解,并证明其线性收敛性。最后,文章运用了具体的算例以验证算法和模型的有效性。 展开更多

关键词 多阶段投资组合 可信性测度 均值-半方差 基数约束 离散近似迭代法

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改进鱼群算法求解基数约束型投资组合问题

7

作者 陈亚波 李应 +2 位作者 倪丽萍 唐娜 李敬明 《计算机工程与设计》 北大核心 2016年第8期2248-2253,2263,共7页

运用群智能算法解决投资组合优化时会遇到收敛速度慢、收敛精度不高、鲁棒性弱等问题。鉴于此,对以往算法的不足进行研究,尝试运用规范化、随机选择行为中加入变异因子以及改进觅食行为的搜索策略,通过轮盘赌对整个鱼群进行择优选取并... 运用群智能算法解决投资组合优化时会遇到收敛速度慢、收敛精度不高、鲁棒性弱等问题。鉴于此,对以往算法的不足进行研究,尝试运用规范化、随机选择行为中加入变异因子以及改进觅食行为的搜索策略,通过轮盘赌对整个鱼群进行择优选取并迭代。验证算法性能的数据集来自沪深股市中随机选取的20只股票的实时交易数据,对模型参数以及算法参数进行详细分析,分析结果表明,该算法具有较好性能。 展开更多

关键词 群智能算法 改进人工鱼群算法 投资组合 基数约束 实时交易数据

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改进β约束的组合投资决策优化模型

8

作者 龙朝阳 王键 祝建军 《预测》 CSSCI 2001年第1期68-70,共3页

本文在研究了组合证券的系统风险与投资收益的内在联系的基础上 ,针对马柯维茨模型与CAPM对风险假定的局限性 ,提出了一种改进风险约束的收益率最大化的组合投资决策模型 。

关键词 组合投资 下方风险 CAPM 证券 决策优化模型 风险 方向β约束 马柯维茨模型

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基数约束投资组合选择问题 被引量：3

9

作者 赵磊 朱道立 《系统管理学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第2期344-352,共9页

投资者在进行投资组合选择时,通常希望得到的投资组合方案中,被选择资产数量可控,风险水平足够小。模型中通常以基数约束来控制投资组合方案中选择的资产数量。基于一类基数约束投资组合选择模型,该模型以最小化风险函数为目标,在不允... 投资者在进行投资组合选择时,通常希望得到的投资组合方案中,被选择资产数量可控,风险水平足够小。模型中通常以基数约束来控制投资组合方案中选择的资产数量。基于一类基数约束投资组合选择模型,该模型以最小化风险函数为目标,在不允许卖空前题下,考虑基数约束和预算约束。该模型应用极其广泛,但目前尚无商用软件可以直接精确求解。提出一种全局最优化算法,在分支定界法框架基础上,以一阶算法求解下界松弛问题。通过Fama-French产业投资组合基准测试数据集设计仿真实验,实验结果表明,本文提出的方法能有效解决带基数约束的产业投资组合问题,能够给出任意基数要求的全局最优投资组合方案。 展开更多

关键词 投资组合模型 基数约束 分支定界 一阶算法

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基于动态交易和风险约束的智能投资组合优化 被引量：5

10

作者 王舞宇 章宁 +1 位作者 范丹 王熙 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第9期32-47,共16页

随着消费升级与投资需求的不断增长,投资组合管理受到越来越多的关注。金融大数据的发展对该领域的研究提出了更高的要求。本研究基于强化学习提出了一种基于动态交易的智能投资组合优化方法,该方法考虑了风险因素对投资组合管理过程的... 随着消费升级与投资需求的不断增长,投资组合管理受到越来越多的关注。金融大数据的发展对该领域的研究提出了更高的要求。本研究基于强化学习提出了一种基于动态交易的智能投资组合优化方法,该方法考虑了风险因素对投资组合管理过程的影响,能依据市场状态和资产信息自动转换投资组合优化模式以应对市场风格变化,通过投资组合内部资产与外部资产池动态交易的形式来实时调整投资组合资产构成及资产配置。通过中国股票市场数据的实证分析,本研究验证了该投资组合优化方法的可行性和有效性。研究发现,依据市场变化和动态交易方式来选择投资组合的资产构成并考虑风险约束是非常必要的,而且引入更多信息对投资组合的优化有积极作用。此外,在投资组合的优化中,考虑下行风险约束比考虑总体风险更有利于实现既定投资风险下的收益最大化。 展开更多

关键词 投资组合优化 动态交易 风险约束 强化学习

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利用动态降维差分进化算法解决多约束的投资组合优化问题

11

作者 王佳彬 沈洁 +1 位作者 陈伟能 张军 《小型微型计算机系统》 CSCD 北大核心 2016年第7期1526-1530,共5页

投资者在实际投资过程中会有各种各样的偏好,因此在投资组合优化问题的数学模型中,会含有多种约束条件.在这些约束条件下,投资组合问题的复杂程度会随投资规模的增大而急剧增加.采用一种可动态降维的差分进化算法,用于解决含有基本约束... 投资者在实际投资过程中会有各种各样的偏好,因此在投资组合优化问题的数学模型中,会含有多种约束条件.在这些约束条件下,投资组合问题的复杂程度会随投资规模的增大而急剧增加.采用一种可动态降维的差分进化算法,用于解决含有基本约束、边界约束以及基数约束的多约束投资组合优化问题.这种差分进化算法具有两大优势,由于该算法可以在求解过程中通过逐渐降维来降低求解复杂性,因此能够处理较大规模的投资组合优化问题;此外,通过动态降维的方法,可以处理投资组合优化问题中的基数约束.实验结果表明,动态降维差分进化算法的性能优于粒子群优化算法,同时在处理基数约束方面优于k-means聚类分析算法. 展开更多

关键词 投资组合优化 差分进化算法 基数约束 动态降维

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具有机会约束的多阶段可信性M-AD投资组合优化

12

作者 张鹏 黄梅雨 彭壁玉 《华南师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2019年第3期94-102,共9页

基于可信性理论,考虑交易成本、借贷约束、阈值约束和基数约束等现实约束,提出了一种新的具有机会约束的多阶段可信性均值—绝对偏差(M-AD)投资组合优化模型,运用可信性均值和绝对偏差度量资产的收益和风险;基于可信性理论,将该模型转... 基于可信性理论,考虑交易成本、借贷约束、阈值约束和基数约束等现实约束,提出了一种新的具有机会约束的多阶段可信性均值—绝对偏差(M-AD)投资组合优化模型,运用可信性均值和绝对偏差度量资产的收益和风险;基于可信性理论,将该模型转化为确定型的动态优化问题;提出一种新的前向动态规划方法,以获得最优投资组合策略;最后,通过实证研究验证了该模型和算法的有效性.研究结果表明:基于机会约束理论,该模型在给定的置信水平下,收益率不会低于某个预先给定的值. 展开更多

关键词 机会约束 可信性理论 多阶段投资组合优化 均值—绝对偏差模型 前向动态规划方法

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离散约束条件下的实用投资组合选择模型 被引量：3

13

作者 陈志平 张峰 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2012年第3期159-169,共11页

鉴于现实证券市场中的投资会受到很多类型的约束的限制,本文在同时综合反映多种市场摩擦与恰当度量投资风险的原则下,构建了两种分别以CVaR和双边一致性度量为风险度量的离散型多重约束实用投资组合选择模型。基于深圳证券交易所A股的... 鉴于现实证券市场中的投资会受到很多类型的约束的限制,本文在同时综合反映多种市场摩擦与恰当度量投资风险的原则下,构建了两种分别以CVaR和双边一致性度量为风险度量的离散型多重约束实用投资组合选择模型。基于深圳证券交易所A股的日交易数据,我们从实证角度着重考虑了交易费用约束与逻辑约束对最优投资策略选择及其性能的影响,并给出了一些实用的投资建议。实证结果表明:新模型不仅可行、有效,而且能合理反映不同市场摩擦的作用。 展开更多

关键词 投资学 实用投资组合模型 最优化方法 离散约束 性能评估

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基于改进粒子群算法的复杂现实约束投资组合研究 被引量：8

14

作者 邓雪 林影娴 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第4期142-147,共6页

基于可能性理论,假设各资产的未来收益率均为梯形模糊数,本文构建了带有V-型交易费用、投资比例上下限和基数约束限制的均值-方差-Yager熵模型。本文采用了带有宽容量的逐步宽容法使构建的三目标模型转化为单目标模型,通过调整宽容量的... 基于可能性理论,假设各资产的未来收益率均为梯形模糊数,本文构建了带有V-型交易费用、投资比例上下限和基数约束限制的均值-方差-Yager熵模型。本文采用了带有宽容量的逐步宽容法使构建的三目标模型转化为单目标模型,通过调整宽容量的大小来控制收益和风险的大小,从而使得投资者根据自己的偏好选择适合自己的投资决策。此外,本文通过非线性惯性权重来刻画搜索速度,通过对个体最优适应度值较差的部分粒子进行初始化处理,提出了改进的粒子群算法,从而降低了陷入局部最优的可能性;同时通过0-1矩阵和放缩因子处理了基数约束和上下限约束,使得模型的求解更加有效。最后,通过实例说明了算法的可行性和有效性,给出了投资模型的有效前沿,分析了收益/风险宽容量不变时,风险/收益宽容量变化的作用,从而给投资者提供了更多的决策方案。 展开更多

关键词 投资组合 Yager熵 基数约束 逐步宽容法 粒子群算法

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具有分段线性交易成本的投资组合优化研究

15

作者 张鹏 张忠桢 岳超源 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2006年第11期29-30,共2页

关键词 投资组合模型 交易成本 优化研究 线性 分段 随机变量 投资比例 预算约束 资产 收益率

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利用和声搜索算法求解投资组合最优化研究

16

作者 何红 拓守恒 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2014年第4期142-148,共7页

随着社会的进步,经济呈多元化趋势发展,多元化的投资就显得尤为重要。为了使投资收益尽可能大、风险尽可能小,通过对基数约束均值-方差模型进行详细分析,本文提出了基于和声搜索算法的投资优化组合求解算法,通过对5个投资案例进行仿真测... 随着社会的进步,经济呈多元化趋势发展,多元化的投资就显得尤为重要。为了使投资收益尽可能大、风险尽可能小,通过对基数约束均值-方差模型进行详细分析,本文提出了基于和声搜索算法的投资优化组合求解算法,通过对5个投资案例进行仿真测试,验证采用这种算法是有效可靠的。 展开更多

关键词 投资优化组合 和声搜索算法 基数约束均值-方差模型

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机会约束下的均值-半绝对离差投资组合问题研究

17

作者 胡支军 李静 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2009年第16期10-12,共3页

文章结合均值–半绝对离差模型和机会约束模型提出了不允许卖空时的机会约束下的均值–半绝对离差模型;研究了该模型的确定性等价问题;证明了对特定类型的概率分布模型的确定性等价是二阶锥优化问题,并给出了封闭的近似模型;借助Matlab... 文章结合均值–半绝对离差模型和机会约束模型提出了不允许卖空时的机会约束下的均值–半绝对离差模型;研究了该模型的确定性等价问题;证明了对特定类型的概率分布模型的确定性等价是二阶锥优化问题,并给出了封闭的近似模型;借助Matlab语言给出了求解程序,并分别采用股票市场的真实数据和随机产生的模拟数据测试了该模型的有效性。 展开更多

关键词 机会约束 半绝对离差 投资组合 二阶锥优化

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创业投资项目组合的优化分析

18

作者 李长英 《技术经济》 1997年第4期32-35,共4页

关键词 创业投资 项目组合 优化分析 创业投资风险 人力资本 投资收益率 价值系数 有形资产 约束条件 组合技术

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基于非凸交易成本的投资组合优化问题求解 被引量：1

19

作者 李晨 陆忠华 +2 位作者 胡嘉力 胡永宏 王珏 《计算机工程与设计》 北大核心 2017年第12期3258-3266,共9页

为使模型更加贴近现实投资场景,从而使投资组合进一步有效指导投资实践,对均值-绝对差(MAD)模型进行扩展,引入分段线性非凸交易成本函数,加入阈值和基数约束等条件,允许卖空,建立多条件约束下的非凸MAD模型。在此基础上选取与标准普尔50... 为使模型更加贴近现实投资场景,从而使投资组合进一步有效指导投资实践,对均值-绝对差(MAD)模型进行扩展,引入分段线性非凸交易成本函数,加入阈值和基数约束等条件,允许卖空,建立多条件约束下的非凸MAD模型。在此基础上选取与标准普尔500指数、罗素2000、罗素3000指数相关的数据集,使用IBM CPLEX进行模型求解和并行分析,将结果与交易成本函数为线性的模型进行对比,对比结果表明,在相同风险水平下,该模型具有更高的收益率和较好的可扩展性。 展开更多

关键词 投资组合 阈值约束 基数约束 互补约束 混合整合非线性规划

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投资组合优化的可行性规则人工蜂群算法 被引量：2

20

作者 刘永波 《智能系统学报》 CSCD 北大核心 2014年第4期491-498,共8页

给出含交易费用和投资者风险偏好的最佳证券投资组合约束优化模型,并应用人工蜂群算法(ABC)求解该问题。应用可行性规则处理优化问题的约束条件,形成可行性规则人工蜂群算法(FRABC)。应用Markov链理论证明FRABC算法为全局收敛算法。给... 给出含交易费用和投资者风险偏好的最佳证券投资组合约束优化模型,并应用人工蜂群算法(ABC)求解该问题。应用可行性规则处理优化问题的约束条件,形成可行性规则人工蜂群算法(FRABC)。应用Markov链理论证明FRABC算法为全局收敛算法。给出了证券投资组合优化仿真实例。实验结果表明,FRABC算法可行有效,且寻优结果优于自适应遗传算法。在相同计算开销的条件下,FRABC算法的各项性能指标也明显好于遗传算法、粒子群算法及基本人工蜂群算法等对比算法。 展开更多

关键词 投资组合 约束优化 人工蜂群算法 可行性规则 MARKOV链

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