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纸浆基差收敛 期货下跌后企稳
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《造纸信息》 2024年第7期17-17,共1页
2024年6-7月,纸浆期货主力合约的运行逻辑主要是基差收敛,前期(4-5月)的期货主力合约相对于俄罗斯针叶木浆现货价格的升水较高,因此刺激了俄罗斯针叶木浆现货的大量交割,造成了仓单数量的不断增加。临近交割之后,基差开始收敛,到了09合... 2024年6-7月,纸浆期货主力合约的运行逻辑主要是基差收敛,前期(4-5月)的期货主力合约相对于俄罗斯针叶木浆现货价格的升水较高,因此刺激了俄罗斯针叶木浆现货的大量交割,造成了仓单数量的不断增加。临近交割之后,基差开始收敛,到了09合约5 700的位置,基差明显收敛,价格出现了下跌之后的企稳走势。且阔叶木浆也因为港口的低库存而在悲观预期下跌之后出现了企稳走势。 展开更多
关键词 基差 期货 主力合约 针叶木浆 阔叶木浆 现货价格 运行逻辑 俄罗斯
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农民期货合作社经营模式创新研究——基于“期货点价+基差”视角 被引量:4
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作者 高欣宇 余国新 《金融理论与实践》 北大核心 2015年第6期59-63,共5页
目前农民专业合作社利用期货市场的主要模式还停留在"套期保值+订单"模式,然而这种模式的价格波动风险仍然存在,同时也无法规避订单风险履约率低的弊端,因此在基差交易的基础上,提出"期货点价+基差"的创新模式,将... 目前农民专业合作社利用期货市场的主要模式还停留在"套期保值+订单"模式,然而这种模式的价格波动风险仍然存在,同时也无法规避订单风险履约率低的弊端,因此在基差交易的基础上,提出"期货点价+基差"的创新模式,将价格风险转化为较小的基差风险,并能够保证实现完全的套期保值,同时以建立代表农户的棉花期货合作社为例具体描述涉棉企业、农户和期货合作社三方的操作流程,以及该模式的效果评价,最后提出相关政策建议。 展开更多
关键词 农民专业合作社 创新模式 期货点价 基差交易
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库存对商品期货基差的影响:理论与中国的实证检验 被引量:1
3
作者 张茂军 王文华 《金融理论与实践》 北大核心 2014年第11期81-85,共5页
在分析库存对商品期货基差影响的理论基础上,借助于三次样本回归方法检验了中国铜期货、铝期货和燃油期货与其相应库存之间的非线性递减关系,发现在商品缺货时,铜期货基差和铝期货基差分别与其库存成负相关关系;在商品充足时,库存对铜... 在分析库存对商品期货基差影响的理论基础上,借助于三次样本回归方法检验了中国铜期货、铝期货和燃油期货与其相应库存之间的非线性递减关系,发现在商品缺货时,铜期货基差和铝期货基差分别与其库存成负相关关系;在商品充足时,库存对铜期货基差和铝期货基差的影响不显著;燃油期货基差与其库存成负相关系,且不存在显著的结构性影响。 展开更多
关键词 商品期货 基差 库存 三次样条回归
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带基差风险和交易费用的不完全市场下的期权定价方法 被引量:1
4
作者 秦振江 闫同新 张婧 《数学理论与应用》 2008年第1期29-32,共4页
本文研究了同时带有基差风险和交易费用的不安全市场中的权证定价方法。把[1]的模型推广到了考虑基差风险的情况[2]。期权的价格以一个三维自由边界问题的解给出,并含有两个相关的股票价格变量的相关系数。
关键词 权证定价 交易费用 基差风险 效用最大化
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考虑基差非对称效应的期货波动性预测模型研究 被引量:3
5
作者 刘雪峰 熊熊 《北京科技大学学报(社会科学版)》 2008年第4期17-20,共4页
文章研究了基差对期货回报率波动性影响的非对称效应及其在期货波动率预测中的应用。以郑州强麦期货为例的实证结果表明,基差对期货的回报的波动性的影响存在显著的非对称效应,其中负基差对波动性的影响要明显大于正基差。通过与GARCH... 文章研究了基差对期货回报率波动性影响的非对称效应及其在期货波动率预测中的应用。以郑州强麦期货为例的实证结果表明,基差对期货的回报的波动性的影响存在显著的非对称效应,其中负基差对波动性的影响要明显大于正基差。通过与GARCH模型和未考虑非对称效应的SE-GARCH模型对期货波动性预测能力的样本外比较表明,考虑基差非对称效应的AE-GARCH模型能更准确地预测期货的波动性。 展开更多
关键词 波动性 基差 非对称效应 预测
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卖空限制下股指期货价格波动与基差的关系探究
6
作者 姚誉 《南通职业大学学报》 2023年第1期60-65,共6页
为研究卖空限制情况下负基差与期货市场的作用关系,将投资受限下的商品经济模型运用于卖空限制的金融市场分析,以投资情绪解释投资者的行为决策,构建了股指期现市场的短期动态模型,并提出了基差与期货价格波动呈V型关系的推论。实证分... 为研究卖空限制情况下负基差与期货市场的作用关系,将投资受限下的商品经济模型运用于卖空限制的金融市场分析,以投资情绪解释投资者的行为决策,构建了股指期现市场的短期动态模型,并提出了基差与期货价格波动呈V型关系的推论。实证分析沪深300股指期货,发现在距离最后交易日的前20天,均出现程度不一的V型关系,进一步考虑自回归条件异方差(ARCH)效应并进行稳健性分析,结果与模型推论一致。 展开更多
关键词 基差 价格波动 股指期货 均衡理论 广义自回归条件异方模型
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现货震荡 期货基差有回归需求
7
作者 李青 《造纸信息》 2022年第10期38-38,共1页
过去一个月,纸浆期货以及现货以震荡为主。下游需求依旧疲弱,成品纸产量同期偏低,旺季好转并不明显。针叶木浆供应端则维持着较低的进口,供应的宽松遥遥无期。针叶木浆持续低进口量导致的流通货源不足,促使纸浆期货价格维持在高位震荡。
关键词 基差 期货 针叶木浆 成品纸 现货 高位震荡 纸浆 进口量
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阔叶木浆及本色浆基差回归 宏观消费未现好转
8
《造纸信息》 2021年第11期44-44,共1页
供应与流通方面,国内纸厂对废纸采购兴趣明显升高,助推国废黄纸板价格走高。白卡纸价格相对偏弱,加工利润处于历史偏低位置,存在利润修复可能。包括生活用纸、文化用纸在内的其他成品纸种均有不同程度上涨,但扩大的成品纸与木浆的价差,... 供应与流通方面,国内纸厂对废纸采购兴趣明显升高,助推国废黄纸板价格走高。白卡纸价格相对偏弱,加工利润处于历史偏低位置,存在利润修复可能。包括生活用纸、文化用纸在内的其他成品纸种均有不同程度上涨,但扩大的成品纸与木浆的价差,并未给纸厂带来很好的利润。事实上,大幅上涨的辅料稀释了部分成品纸价格上涨。阔叶木浆和本色浆的非标基差在期货下行过程中回归效果良好。 展开更多
关键词 基差 成品纸 阔叶木浆 文化用纸 生活用纸 白卡纸 期货
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基差走强 浆价探底回升
9
《造纸信息》 2020年第11期15-15,共1页
整个10月,纸浆现货市场在大量到港压力下缓慢累库,期现价格处于弱势下行的通道中。而随着价格快速回落,银星、乌针现货价格在4500元/t附近得到强支撑,针叶木浆现货与SP2012合约基差收窄至平水甚至略升水期货盘面,期现套利商顺利出货平仓... 整个10月,纸浆现货市场在大量到港压力下缓慢累库,期现价格处于弱势下行的通道中。而随着价格快速回落,银星、乌针现货价格在4500元/t附近得到强支撑,针叶木浆现货与SP2012合约基差收窄至平水甚至略升水期货盘面,期现套利商顺利出货平仓,获利了结,期货价格在11月初亦迎来触底反弹。 展开更多
关键词 基差 触底反弹 期现套利 针叶木浆 期货 平仓 现货价格 合约
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基差在上涨中收窄 消费初现恢复迹象
10
作者 潘盛杰 《造纸信息》 2022年第9期25-25,共1页
2022年8月,国内进口纸浆总量260.5万t,同比增长4.2%,终止了连续13个月的同比减量状态。但纸浆3个月累计进口量1429万t,仍少于上年同期的1516万t。7月,由中国造纸协会公布的漂白针叶木浆物量指数报收44.09点,环比6月去库17.1%,绝对库存不... 2022年8月,国内进口纸浆总量260.5万t,同比增长4.2%,终止了连续13个月的同比减量状态。但纸浆3个月累计进口量1429万t,仍少于上年同期的1516万t。7月,由中国造纸协会公布的漂白针叶木浆物量指数报收44.09点,环比6月去库17.1%,绝对库存不高,同比累库3.3%,为连续第四个月边际累库。 展开更多
关键词 基差 中国造纸协会 物量指数 漂白针叶木浆 环比 进口量
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成品纸种现分歧木浆坚挺基差强
11
作者 沈恩贤 《造纸信息》 2021年第4期37-37,共1页
包装用纸:包装用纸市场供需矛盾加剧,龙头纸企的采购政策由跟跌转为领跌。国废黄纸板价格周环比下跌约3.8%,大包装在跌价后的出货更为积极,加速了废纸价格下行。下游市场需求欠佳,经销商出货缓慢,2021年3月至今的调涨政策尚未全面落实,... 包装用纸:包装用纸市场供需矛盾加剧,龙头纸企的采购政策由跟跌转为领跌。国废黄纸板价格周环比下跌约3.8%,大包装在跌价后的出货更为积极,加速了废纸价格下行。下游市场需求欠佳,经销商出货缓慢,2021年3月至今的调涨政策尚未全面落实,对4月的调涨政策持观望态度。 展开更多
关键词 市场供需矛盾 采购政策 废纸价格 下游市场 包装用纸 基差 成品纸 经销商
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基差吸引买入交割 欧洲通胀难以遏制
12
作者 潘盛杰 《造纸信息》 2022年第7期37-37,共1页
由于外盘报价坚挺,针叶木浆基差保持在较高位置。高基差带来了套利机会,使市场中一口价的比例在近期回升。一方面,在现货端的卖盘增加以兑现价差收益,另一方面,仓单货源的性价比吸引买入交割。周内(7月4—8日)社会库存与期货库存皆呈现... 由于外盘报价坚挺,针叶木浆基差保持在较高位置。高基差带来了套利机会,使市场中一口价的比例在近期回升。一方面,在现货端的卖盘增加以兑现价差收益,另一方面,仓单货源的性价比吸引买入交割。周内(7月4—8日)社会库存与期货库存皆呈现去库态势。欧洲市场的通胀难以遏制,2022年6月纸品相关的CPI继续提升,维持着纸品的加工利润。5月,韩国造纸业产能利用率高位继续提升,同比上升4.7%,需求较好。5月,日本纸浆库存指数报收77.5点,前值为67.3点,止跌企稳。 展开更多
关键词 社会库存 基差 一口价 套利机会 纸品 针叶木浆 产能利用率 期货
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关于限制差基标号线性分布模型的优化 被引量:1
13
作者 杨克昌 吴小明 《湖南理工学院学报(自然科学版)》 CAS 2006年第4期19-22,共4页
优化限制差基标号线性模型,设RDB直尺长为len,有n条刻度,实现完全度量的刻度分布用M(len,n)来表示,并得到以下4个优化线性模型: {1,1,1,6,1,7,7,13,13,…,13,6,6,4,1,1}∈M(13n-101,n);{1,1,1,2,1,6,11,1,14,14,…,14,3,8,2,3,4}∈M(14n... 优化限制差基标号线性模型,设RDB直尺长为len,有n条刻度,实现完全度量的刻度分布用M(len,n)来表示,并得到以下4个优化线性模型: {1,1,1,6,1,7,7,13,13,…,13,6,6,4,1,1}∈M(13n-101,n);{1,1,1,2,1,6,11,1,14,14,…,14,3,8,2,3,4}∈M(14n-124,n) {1,1,1,1,1,3,1,4,8,15,15,…,15,7,3,4,10,2}∈M(15n-148,n);{1,1,1,1,1,1,1,3,1,16,16,…,16,12,2,4,11,2,4}∈M(16n-178,n) 展开更多
关键词 限制标号 线性模型 优化
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GPS双差基集的生成
14
作者 李少元 《石家庄铁道学院学报》 2002年第4期63-66,共4页
通过对 GPS直接观测量的关联矩阵进行分析 ,提出了一种生成 GPS双差基集的有效算法 ,并编制了相应的程序通过算例进行了验证。
关键词 GPS 关联矩阵 算法 连通 全球定位系统
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基于巴塞尔协议的银行账户利率风险管理研究 被引量:1
15
作者 张俊 官文元 《农村金融研究》 北大核心 2016年第10期54-57,共4页
银行账户利率风险是商业银行面临的主要市场风险之一,论文通过梳理巴塞尔委员会对银行账户利率风险管理相关指引的历史演进,介绍了目前国际上银行账户利率风险管理的通行做法。通过解读巴塞尔委员会最新发布的《银行账户利率风险》监管... 银行账户利率风险是商业银行面临的主要市场风险之一,论文通过梳理巴塞尔委员会对银行账户利率风险管理相关指引的历史演进,介绍了目前国际上银行账户利率风险管理的通行做法。通过解读巴塞尔委员会最新发布的《银行账户利率风险》监管指引,评述了该监管指引对银行账户利率风险管理及其商业以后经营行为可能带来的影响。在此基础上,提出了我国商业银行提高银行账户利率风险管理水平的建议。 展开更多
关键词 利率风险管理 银行账户 巴塞尔委员会 净利息收入 市场风险 风险计量 利率波动 基差风险 最低资本要求 到期日
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套期目标与套期绩效评价研究——基于中国铜期货市场的经验分析
16
作者 赵惠芳 叶成 《会计之友》 北大核心 2014年第27期2-7,共6页
文章从价格锁定视角提出确立套期目标和评价套期的策略,同时针对会计实务界基于价格变动对冲和学术界基于最小方差套期视角的套期目标进行解释和界定,并利用2004—2013年中国铜期货与现货价格数据对三种理论视角的套期绩效进行实证分析... 文章从价格锁定视角提出确立套期目标和评价套期的策略,同时针对会计实务界基于价格变动对冲和学术界基于最小方差套期视角的套期目标进行解释和界定,并利用2004—2013年中国铜期货与现货价格数据对三种理论视角的套期绩效进行实证分析。结果表明:企业套期的现实目标是通过锁定未来交易价格,保持经营利润的稳定;企业套期决策不必考虑基差因素的影响,因而不存在所谓的最优套期比率问题。 展开更多
关键词 套期目标 套期绩效 基差 最小方套期 会计准则
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基于预期理论的动态随机价格模型及应用
17
作者 刘法贵 徐捷 《华北水利水电学院学报》 2013年第1期122-125,共4页
以研究动态随机价格调整过程为目的,以随机价格模型为基础,建立随机价格的状态转移模型,与软商品价格的季节性与均值复归性两大特性相结合,推导出在预期理论基础上的随机价格状态测量方程.最后以郑州白糖为例,从现货价格提供的信息推断... 以研究动态随机价格调整过程为目的,以随机价格模型为基础,建立随机价格的状态转移模型,与软商品价格的季节性与均值复归性两大特性相结合,推导出在预期理论基础上的随机价格状态测量方程.最后以郑州白糖为例,从现货价格提供的信息推断出基差动态调整过程. 展开更多
关键词 随机价格模型 预期理论 基差
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基于时变copula的中国股指期货和现货动态相关性研究 被引量:2
18
作者 张伟伟 唐湘晋 《科技创新与应用》 2016年第4期45-45,共1页
文章研究利用copula模型来度量中国股指期货和现货的联合分布,根据两者的利率数据利用时变copula函数来度量两者之间的动态相关性。通过分析动态相关系数的时序图,发现期货现货市场确实存在高度的相关性,表现出持续性和厚尾特性。通过... 文章研究利用copula模型来度量中国股指期货和现货的联合分布,根据两者的利率数据利用时变copula函数来度量两者之间的动态相关性。通过分析动态相关系数的时序图,发现期货现货市场确实存在高度的相关性,表现出持续性和厚尾特性。通过格兰杰英国检验和GARCH模型建模,发现股指期货和现货的收益率和价格基差波动性与时变相关系数存在单向格兰杰因果关系;基差波动率的演化路径时变相关系数保持一致,基差波动性是造成两市场之间动态相关性的因素之一。期货和现货市场的动态相关性随基差波动率的增大而急剧减弱。 展开更多
关键词 时变相关性 动态相关性 基差 格兰杰因果检验
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2-二乙氨基-4-羟基-6-甲基嘧啶的合成 被引量:2
19
作者 黄永明 吕银祥 黄月芳 《应用化学》 CAS CSCD 北大核心 2001年第2期171-172,共2页
The title compound 3 was synthesized from diethylguanidine nitrate(2) obtained from diethylamine, CaCN2 and HNO3. The mixture consisted of 0.5 mol 2, 0.55 mol acetonyl propionate, 3 g benzyltriethylammonium chloride... The title compound 3 was synthesized from diethylguanidine nitrate(2) obtained from diethylamine, CaCN2 and HNO3. The mixture consisted of 0.5 mol 2, 0.55 mol acetonyl propionate, 3 g benzyltriethylammonium chloride, and 44 g NaOH was refluxed for 4 hours to give 85 g 3, in yield 94.6%. 展开更多
关键词 二乙胍硝酸盐 BTEA 合成 2-二乙氨-4--6甲嘧啶
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LASIK、SBK和LASEK对角膜高阶像差的影响 被引量:2
20
作者 王晶 赵峰 王林农 《临床眼科杂志》 2014年第6期489-493,共5页
目的探讨于不同深度角膜基质面进行的近视矫正性激光角膜切削对人眼角膜高阶像差的影响。方法前瞻性队列研究。行准分子激光原位角膜磨镶术(LASIK)54例(106只眼),前弹力层下角膜磨镶术(SBK)80例(159只眼),准分子激光角膜上皮下磨镶术(LA... 目的探讨于不同深度角膜基质面进行的近视矫正性激光角膜切削对人眼角膜高阶像差的影响。方法前瞻性队列研究。行准分子激光原位角膜磨镶术(LASIK)54例(106只眼),前弹力层下角膜磨镶术(SBK)80例(159只眼),准分子激光角膜上皮下磨镶术(LASEK)16例(32只眼),采用眼前节扫描仪(Allegretto Oculyzer)搜集这些患者手术前后的眼前节数据,转换得到角膜像差数据(以Zernike多项式形式表示高阶像差)。对数据采用方差分析;chisq:Kruskal-Wallis检验。结果术后所有眼裸眼视力>0.8。三组手术后测量角膜垂直彗差(Z3-1)、水平彗差(Z31)、彗差(Z33)、球差(Z40)值较术前的差异均存在统计学意义;三种手术后角膜垂直彗差(Z3-1)和球差(Z40)变化随时间变化有统计学差异。结论 LASIK和SBK及LASEK手术均会增加角膜高阶像差,但超薄瓣手术(SBK)和表面切削术(LASEK)对角膜高阶像差的影响低于标准的LASIK手术。 展开更多
关键词 角膜磨镶术 激光原位 前弹力层下 角膜
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