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论汇率的杠杆属性与人民币汇率政策——兼析“均衡汇率杠杆论”及其意义 被引量:1
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作者 曹垂龙 《东南学术》 CSSCI 北大核心 2007年第2期110-115,共6页
均衡汇率“杠杆论”指出,汇率是比价,更是杠杆和政策工具,这为人民币汇率政策的选择开阔了视野。本文对汇率的杠杆属性、人民币升值的经济效应、人民币汇率政策选择的约束因素等进行了分析和研究。文章认为,今后较长时期内人民币汇率仍... 均衡汇率“杠杆论”指出,汇率是比价,更是杠杆和政策工具,这为人民币汇率政策的选择开阔了视野。本文对汇率的杠杆属性、人民币升值的经济效应、人民币汇率政策选择的约束因素等进行了分析和研究。文章认为,今后较长时期内人民币汇率仍宜采取适当低估,并逐步升值的方略,即让人民币从目前比较低估的状态向比较不低估的状态进行缓慢升值。 展开更多
关键词 人民币汇率政策 均衡汇率理论 汇率的杠杆属性
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相对生产率与均衡实际汇率模型——BSH模型对Elbadawi(1994)的扩展
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作者 王莉 李勇 《西北大学学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2013年第3期124-129,共6页
通过重新考察Elbadawi(1994)模型中吸收率的决定因素,认为Elbadawi(1994)模型只是从需求角度对吸收率的决定因素进行了论证。因而从供给角度运用Balassa-Samulson模型对Elbadawi(1994)模型做了改进,引入生产率因素,解决吸收率的内生决... 通过重新考察Elbadawi(1994)模型中吸收率的决定因素,认为Elbadawi(1994)模型只是从需求角度对吸收率的决定因素进行了论证。因而从供给角度运用Balassa-Samulson模型对Elbadawi(1994)模型做了改进,引入生产率因素,解决吸收率的内生决定机制。在此基础上,根据均衡分析的思路,得出均衡吸收率的决定因素,从而证明了相对生产率与Elbadawi(1994)的相容性,为均衡汇率的测算提供了理论基础。同时,基于BEER通过1980—2010年的季度数据对人民币均衡实际汇率进行了测算,证实了扩展的Elbadawi(1994)相对于其他模型的优越性。 展开更多
关键词 均衡实际汇率 相对生产率 开放经济 均衡汇率理论
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国外估算人民币均衡汇率模型的评述
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作者 张名誉 《现代管理科学》 CSSCI 2011年第5期62-64,共3页
在后金融危机时代,人民币均衡汇率再次成为国内外专家学者关注的焦点。近年来,国外许多学者运用各种理论模型及不同的估计方法对人民币均衡汇率及失调程度进行广泛与深入的研究。通过对这些成果的梳理,有助于理清一些概念上的混淆,而且... 在后金融危机时代,人民币均衡汇率再次成为国内外专家学者关注的焦点。近年来,国外许多学者运用各种理论模型及不同的估计方法对人民币均衡汇率及失调程度进行广泛与深入的研究。通过对这些成果的梳理,有助于理清一些概念上的混淆,而且通过借鉴国外研究成果,促进国内对人民币均衡汇率更深入的研究。文章首先对涉及均衡汇率的基本概念进行界定,然后对常用的均衡汇率估算模型进行介绍,然后,简要评述国外人民币均衡汇率估计的结果,最后对于目前研究状况及现存文献中存在的缺陷进行探讨。 展开更多
关键词 人民币均衡汇率 购买力平价 行为均衡汇率 基本因素均衡汇率理论
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人民币均衡汇率波动的影响因素分析 被引量:13
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作者 马国轩 于润 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2013年第5期76-87,共12页
本文基于行为均衡汇率理论,立足中国国情,分析2003年-2012年影响人民币均衡汇率波动的基本经济因素,特别是政策性因素对汇率变动的影响情况。同时,通过DGP识别的Johansen协整分析,测算均衡汇率水平及错位程度。结果发现:(1)在诸多影响... 本文基于行为均衡汇率理论,立足中国国情,分析2003年-2012年影响人民币均衡汇率波动的基本经济因素,特别是政策性因素对汇率变动的影响情况。同时,通过DGP识别的Johansen协整分析,测算均衡汇率水平及错位程度。结果发现:(1)在诸多影响因素中,人民币受政策性因素干预明显。(2)政策调控在取得了巨大成效的同时也导致了沉重的调控成本。(3)近年来人民币汇率对国际市场波动的反应越来越敏感。这些意味着健全完善外汇市场和风险管理体系,稳定人民币汇率均衡水平,平衡政策调控的收益与成本,增强抵御内外突发因素冲击的能力,稳健推动人民币国际化进程等,是人民币汇率制度改革的主要政策目标。 展开更多
关键词 行为均衡汇率理论 DGP识别 JOHANSEN协整检验 政策性干预
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关于确定货币均衡实际汇率的分析基础诠释
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作者 郭彩霞 陈灏 杨瑞成 《会计之友》 北大核心 2014年第33期18-20,共3页
关于货币汇率的理论研究,相继出现了均衡实际汇率、自然均衡汇率、行为均衡汇率等分析测算均衡实际汇率的理论和方法。研究均衡实际汇率对判断一定时期市场汇率对其长期均衡水平的偏离状态有重要的意义。而理解这些理论和方法的内涵及... 关于货币汇率的理论研究,相继出现了均衡实际汇率、自然均衡汇率、行为均衡汇率等分析测算均衡实际汇率的理论和方法。研究均衡实际汇率对判断一定时期市场汇率对其长期均衡水平的偏离状态有重要的意义。而理解这些理论和方法的内涵及其彼此的异同,必须了解内外均衡的概念。文章介绍了各种均衡理论的基本形式和内涵,指出了经验研究中存在的问题,并通过对比辨析了短中长期内外均衡实际汇率的内在联系,以此提示如何在实践中应用这些理论。 展开更多
关键词 均衡汇率理论 实际汇率 内外均衡
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人民币均衡实际汇率研究:1978—2009
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作者 相瑞 陶士贵 《华东经济管理》 CSSCI 2010年第7期32-34,38,共4页
文章在总结了国内已有的关于人民币均衡汇率水平研究的基础上,以均衡实际汇率理论为依据,考虑中国实际国情和已有相关文献研究的结论,对均衡实际汇率模型进行了部分修正,筛选出人民币实际有效汇率的最优解释变量,并采用协整方法和H-P滤... 文章在总结了国内已有的关于人民币均衡汇率水平研究的基础上,以均衡实际汇率理论为依据,考虑中国实际国情和已有相关文献研究的结论,对均衡实际汇率模型进行了部分修正,筛选出人民币实际有效汇率的最优解释变量,并采用协整方法和H-P滤波技术,实证测算人民币均衡汇率水平,在此基础上,对改革开放以来尤其是2005年汇改之后人民币汇率失调情况进行深入分析,并对2005年汇改后央行出台的人民币汇率政策进行简单评估。 展开更多
关键词 人民币汇率 均衡实际汇率理论 协整分析 汇率失调
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