基于均值方差模型的最优巨灾保险计划 被引量：11

1

作者 徐为山 杨朝军 肖彦明 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第4期632-635,640,共5页

针对一家风险厌恶保险公司,构造了一个由巨灾期权和再保险组合而成的巨灾保险计划,借用标准均值方差模型,分析了巨灾期权和再保险的最优组合安排.研究表明,巨灾期权与再保险结合可以拓展保险的机会集合和改进效率,且最优解还受到巨灾期... 针对一家风险厌恶保险公司,构造了一个由巨灾期权和再保险组合而成的巨灾保险计划,借用标准均值方差模型,分析了巨灾期权和再保险的最优组合安排.研究表明,巨灾期权与再保险结合可以拓展保险的机会集合和改进效率,且最优解还受到巨灾期权和再保险的交易成本影响. 展开更多

关键词 均值方差模型 最优保险 巨灾期权 再保险

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投资时钟框架下均值方差模型在资产配置中的应用

2

作者 王动 《安阳师范学院学报》 2020年第5期76-80,共5页

作为静态模型的均值方差模型并不适合直接应用于大类资产配置决策,为此尝试在投资时钟框架下解决均值方差模型的动态化问题。首先对我国的经济阶段进行长周期划分,然后把前一周期的相关数据作为预期值运用于均值方差模型,对下一周期的... 作为静态模型的均值方差模型并不适合直接应用于大类资产配置决策,为此尝试在投资时钟框架下解决均值方差模型的动态化问题。首先对我国的经济阶段进行长周期划分,然后把前一周期的相关数据作为预期值运用于均值方差模型,对下一周期的大类资产配置进行回测实证,最后把该策略与资产轮动等常见策略的绩效进行对比以检验其有效性。根据回测检验,印证了在这种周期划分方法之下,经济周期性变化过程中大类资产的收益表现和相互关系具有相对稳定性。静态的均值方差模型在美林投资时钟的框架下是能够动态运用的,并且可以获得良好的资产配置效果。 展开更多

关键词 大类资产配置 均值方差模型 投资时钟 资产收益率

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摩擦市场下多阶段投资组合的均值方差模型 被引量：3

3

作者 孙世杰 高岩 《上海理工大学学报》 EI CAS 北大核心 2008年第4期339-344,共6页

研究税收、红利和新型交易成本下摩擦市场的多阶段均值-方差模型的投资组合问题.在允许卖空的情况下,以终端财富最大化为目标,通过建立辅助问题,利用逆序动态规划的求解方法,得到了各阶段的最优投资策略解析表达式,同时也得到了均值方... 研究税收、红利和新型交易成本下摩擦市场的多阶段均值-方差模型的投资组合问题.在允许卖空的情况下,以终端财富最大化为目标,通过建立辅助问题,利用逆序动态规划的求解方法,得到了各阶段的最优投资策略解析表达式,同时也得到了均值方差有效前沿的解析表达式. 展开更多

关键词 多阶段投资组合 动态规划 均值-方差模型

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随机利率与通胀风险下带有最低担保的均值–方差养老金计划

4

作者 寇梦柯 常浩 《工程数学学报》 北大核心 2025年第1期97-113,共17页

研究了在利率风险和通胀风险环境下带有最低担保的均值–方差养老金计划问题。在缴费确定型养老金计划中,其中缴费率是预先确定的,养老金的给付取决于养老金积累阶段的缴费和投资收益,而且投资风险完全由养老金成员承担。因此,实现养老... 研究了在利率风险和通胀风险环境下带有最低担保的均值–方差养老金计划问题。在缴费确定型养老金计划中,其中缴费率是预先确定的,养老金的给付取决于养老金积累阶段的缴费和投资收益,而且投资风险完全由养老金成员承担。因此,实现养老金的精准投资以及提高养老金的给付效率,对于缓解当前的养老压力具有重要意义。假设利率模型由Cox-Ingersoll-Ross利率模型描述,为了维持养老金成员退休后的生活水平,养老金计划的终端财富收益应超过最低担保。应用拉格朗日对偶定理和随机动态规划原理,求解扩展的Hamilton-Jacobi-Bellman方程,得到有效策略和有效前沿的显式表达式。结果表明:利率风险、通胀风险和工资风险环境下的资本市场线在均值–标准差平面内仍然是一条直线。 展开更多

关键词 DC型养老金计划 利率风险 通胀风险 最低担保 均值–方差模型 随机动态规划原理

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均值方差结构模型的渐近稳健推断(英文) 被引量：1

5

作者 夏业茂 刘应安 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2011年第4期399-409,共11页

均值方差模型广泛应用于行为、教育、医学、社会和心理学的研究.经典的极大似然估计对于异常点和分布扰动易受影响.本文基于目标函数最小化给出稳健估计,并基于稳健偏差提出模型拟合.

关键词 均值方差模型 拟合优度检验 稳健偏差

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新型风险感受下的均值-方差模型与实证研究 被引量：1

6

作者 张昇平 吴冲锋 《上海交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2007年第12期2025-2031,共7页

以一般风险测度所具有的共性为突破口,通过引入三角函数,构造出了"S"形风险感受曲线簇.该方法有效地扩展了传统的风险测度构建方法,为进一步刻画复杂的非线性风险感受提供了新的手段和方法.最后,应用研究成果建立了新型风险... 以一般风险测度所具有的共性为突破口,通过引入三角函数,构造出了"S"形风险感受曲线簇.该方法有效地扩展了传统的风险测度构建方法,为进一步刻画复杂的非线性风险感受提供了新的手段和方法.最后,应用研究成果建立了新型风险感受下的均值-方差(M-V)模型,扩展了传统M-V模型的解释能力,进一步可解释投资者面对相同投资机会采取不同投资行为的经济现象.实证结果表明,不同风险感受类型下的投资行为与市场中的散户和机构投资者的投资行为相吻合. 展开更多

关键词 “S”形风险感受 三元风险测度构建方法 均值-方差模型 投资组合理论

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混合效应均值−方差模型的建构和样本量规划探索 被引量：1

7

作者 刘玥 方梵 +1 位作者 刘红云 雷怡 《心理科学进展》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第6期958-969,共12页

随着研究问题的深入和数据收集手段的进步,能够合理分析和深入挖掘嵌套结构数据信息的混合效应均值−方差模型(Mixed-Effects Location-Scale Models,MELSM)受到广泛关注。本研究拟通过模拟研究和应用研究,在贝叶斯框架下探究MELSM的模... 随着研究问题的深入和数据收集手段的进步,能够合理分析和深入挖掘嵌套结构数据信息的混合效应均值−方差模型(Mixed-Effects Location-Scale Models,MELSM)受到广泛关注。本研究拟通过模拟研究和应用研究,在贝叶斯框架下探究MELSM的模型建构方法,并探索MELSM在确定和不确定情境下结合检验力和效应量准确性分析的样本量规划范式,最终整合上述功能开发简便易用的软件包,形成MELSM的应用流程,促进新方法和新技术在心理学研究中的推广应用,提高研究的生态效度和可重复性,进而提高研究的整体质量。 展开更多

关键词 嵌套数据 混合效应均值−方差模型 模型建构 样本量规划

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组合惩罚下联合均值与方差模型的变量选择

8

作者 董莹 宋立新 石新勇 《大连理工大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2014年第1期147-151,共5页

在生产实践和计量经济领域中,控制产品质量的方差就能保证产品的合格品数相对稳定,所以当前学者对联合均值与方差模型的研究倍感兴趣.基于解释变量经常是具有相关关系的实际情况,提出了一种由SCAD惩罚和岭回归混合在一起的组合惩罚,该... 在生产实践和计量经济领域中,控制产品质量的方差就能保证产品的合格品数相对稳定,所以当前学者对联合均值与方差模型的研究倍感兴趣.基于解释变量经常是具有相关关系的实际情况,提出了一种由SCAD惩罚和岭回归混合在一起的组合惩罚,该惩罚充分利用了岭回归能克服解释变量相关性过高对估计效果的影响,同时也证明了这样的惩罚具有相合性和Oracle性质.使用该组合惩罚对联合均值与方差模型进行了变量选择.最后的随机模拟结果表明该模型和方法是有效的. 展开更多

关键词 组合惩罚 联合均值与方差模型 变量选择 惩罚极大似然估计

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个人外汇市场最优组合研究——基于Markowitz均值方差组合模型

9

作者 林应诚 《湖南广播电视大学学报》 2013年第3期54-56,共3页

随着我国居民收入水平的提高,居民投资意识逐渐增强,外汇投资市场发展迅速,本文通过归纳我国个人外汇市场的投资渠道,结合对国内外有关投资产品选择理论研究成果的系统整理,运用哈利·马克维茨(Markowitz Harry)的均值方差组合模型... 随着我国居民收入水平的提高,居民投资意识逐渐增强,外汇投资市场发展迅速,本文通过归纳我国个人外汇市场的投资渠道,结合对国内外有关投资产品选择理论研究成果的系统整理,运用哈利·马克维茨(Markowitz Harry)的均值方差组合模型,构建并分析个人外汇市场投资的最优组合和影响因素。最后,结合实际外汇数据,分析和计算最优投资额。 展开更多

关键词 个人外汇市场 投资渠道 投资组合 均值方差模型

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联合均值与方差混合专家回归模型的参数估计 被引量：1

10

作者 李双双 吴刘仓 戴琳 《应用数学》 CSCD 北大核心 2019年第1期134-140,共7页

在社会、经济领域中存在大量来自异质总体的异方差数据.本文针对异质总体的异方差数据,研究提出联合均值与方差混合专家回归模型,该模型同时对感兴趣的均值、方差和混合比例参数建模,可以概括和描述众多的实际问题.然后,利用EM算法和MM... 在社会、经济领域中存在大量来自异质总体的异方差数据.本文针对异质总体的异方差数据,研究提出联合均值与方差混合专家回归模型,该模型同时对感兴趣的均值、方差和混合比例参数建模,可以概括和描述众多的实际问题.然后,利用EM算法和MM算法给出该模型的最大似然估计,进而通过Monte Carlo随机模拟来验证所提出的方法的有效性.最后,本文结合实际数据AQI(空气质量指数)说明模型的实用性和可行性. 展开更多

关键词 异质总体 联合均值与方差模型 混合专家回归模型 EM算法

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基于均值-方差模型的移民资金投资组合研究

11

作者 刘炳文 姚凯文 +1 位作者 迟旭 王飞龙 《中国农村水利水电》 北大核心 2023年第9期203-207,223,共6页

水电发展是我国能源供给侧结构改革的重要战略举措,但其开发往往带来大量人口迁移,能否利用移民资金妥善安置水库移民关系到区域的可持续发展和社会的和谐稳定。现阶段移民资金的使用主要依据补偿标准和经验,未考虑资金使用效率问题。... 水电发展是我国能源供给侧结构改革的重要战略举措,但其开发往往带来大量人口迁移,能否利用移民资金妥善安置水库移民关系到区域的可持续发展和社会的和谐稳定。现阶段移民资金的使用主要依据补偿标准和经验,未考虑资金使用效率问题。引入市场经济原则,站在移民资金规划者视角,将移民资金使用视为一种投资,根据我国现行的征地补偿移民安置政策,将资金使用方向分为征地补偿、移民安置和后续生计帮扶,按照移民自身受益情况构建判断矩阵,量化不同投资方向的收益和风险,运用投资组合理论,在三类投资均能满足移民最低需求的前提下,以夏普比率为衡量指标,计算出风险水平一定时,收益最大的资金使用方案,为提高移民资金使用效率提供一个新的研究范式。实例分析表明,GB水利枢纽移民资金投资方向大体与移民意愿相符,但后续生计帮扶力度偏低,应调整资金使用方向,保障移民的生计恢复和后续发展。 展开更多

关键词 移民资金 均值-方差模型 投资组合 夏普比率 效率优化

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基于均值-方差模型的我国企业年金基金海外投资研究

12

作者 李昕梦 王凯妮 《上海保险》 2017年第12期33-36,共4页

我国企业年金基金进行市场化运营以来,始终被封锁于国门之内,由于投资范围的局限,非市场风险一直未得到充分分散。本研究利用国内外债券市场和股票市场的投资工具,充分考虑风险偏好与政府设定投资限制等因素对海外投资份额的影响,通过... 我国企业年金基金进行市场化运营以来,始终被封锁于国门之内,由于投资范围的局限,非市场风险一直未得到充分分散。本研究利用国内外债券市场和股票市场的投资工具,充分考虑风险偏好与政府设定投资限制等因素对海外投资份额的影响,通过马克维茨的均值-方差模型模拟出不同投资限额和风险偏好下的最优投资比例,论证企业年金基金可以通过海外投资获得更多的多样化效益,并在剖析宏观经济形势的基础上,结合实证结果, 展开更多

关键词 均值-方差模型 企业年金基金 海外投资 投资研究 最优投资比例 宏观经济形势 风险偏好 市场化运营

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均值–方差准则下考虑多种风险的DC型养老金计划 被引量：1

13

作者 赵磊磊 常浩 李佳奥 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2022年第6期847-866,共20页

均值–方差准则下考虑了包含利率风险、波动风险和工资风险在内的一类缴费确定(DC)型养老金最优投资策略问题.在养老金累积阶段,利率水平、波动率水平和工资水平被认为是随机的,且假设利率期限结构满足随机仿射利率模型,股票价格波动率... 均值–方差准则下考虑了包含利率风险、波动风险和工资风险在内的一类缴费确定(DC)型养老金最优投资策略问题.在养老金累积阶段,利率水平、波动率水平和工资水平被认为是随机的,且假设利率期限结构满足随机仿射利率模型,股票价格波动率满足Heston随机波动率模型.运用随机动态规划原理以及拉格朗日对偶原理得到了有效策略和有效前沿的显式解.通过数值算例分析了利率因素、波动率因素和工资因素对有效策略和有效前沿的影响.结果表明:随机利率、随机波动率和随机工资环境下的资本市场线在均值–标准差平面上仍是一条直线,且有效策略依赖于瞬时利率水平和瞬时工资水平,而有效前沿不依赖于利率水平、波动率水平和工资水平. 展开更多

关键词 仿射利率模型 Heston模型 随机工资 DC型养老金计划 均值–方差模型

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权重约束对组合性能的影响——基于均值-方差框架下的分析

14

作者 熊冲 《山西农经》 2016年第3期102-103,共2页

本文研究具有权重约束的均值-方差模型问题。通过实证分析发现,对于风险厌恶投资者,权重约束的主要作用是可以控制部分高风险资产给组合带来的损失,但是对于风险投资者,权重约束还能对整个均值-方差模型的性能进行很好的改进。

关键词 权重约束 均值-方差模型 组合性能

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基于旋转算法的随机模糊均值-方差投资组合优化

15

作者 张鹏 李林欣 +1 位作者 李璟欣 曾永泉 《运筹与管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第5期42-48,共7页

Markowitz首先采用方差度量风险,并应用于投资组合优化中,大多数的均值方差模型仅对随机投资组合优化或模糊投资组合优化进行研究,然而,实际投资组合优化问题既包含随机信息也包含模糊信息。本文首先定义随机模糊变量的方差,并用其度量... Markowitz首先采用方差度量风险,并应用于投资组合优化中,大多数的均值方差模型仅对随机投资组合优化或模糊投资组合优化进行研究,然而,实际投资组合优化问题既包含随机信息也包含模糊信息。本文首先定义随机模糊变量的方差,并用其度量风险,提出了具有交易成本、借贷约束和阀值约束的均值-方差随机模糊投资组合优化模型。基于随机模糊理论,将上述模型转化为具有线性等式和线性不等式约束的凸二次规划问题,并得到其KKT条件。本文还提出改进的旋转算法求解上述模型,该算法消掉KKT条件中部分变量,减少计算量。最后,采用中国证券市场的实际数据进行样本内分析和样本外分析,验证了上述模型和算法的有效性。 展开更多

关键词 不确定性建模 均值-方差投资组合优化模型 随机模糊变量 阀值约束 改进旋转算法

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技术标准更新视角下电动自行车事故严重程度影响因素演化分析

16

作者 邬岚 周佳雨 李根 《交通运输系统工程与信息》 北大核心 2025年第1期231-240,共10页

电动自行车在我国发展迅猛,普及率高。为探究技术标准更新对电动自行车与其他弱势道路使用者之间事故严重的影响,本文分析其异质性和时间不稳定性。以盐城市2013—2023年间6022起相关交通事故为研究对象,从骑行者特征、事故特征、道路... 电动自行车在我国发展迅猛,普及率高。为探究技术标准更新对电动自行车与其他弱势道路使用者之间事故严重的影响,本文分析其异质性和时间不稳定性。以盐城市2013—2023年间6022起相关交通事故为研究对象,从骑行者特征、事故特征、道路特征、时间特征、环境特征这5个方面选取潜在特征变量,通过建立均值和方差异质性随机参数模型来探索潜在异质性。同时,利用对数似然比检验事故严重程度影响因素的时间不稳定性,并借助平均边际效应量化各因素对事故严重程度的影响变化。结果表明:相比二元Logit模型和未考虑异质性的随机参数模型,均值和方差异质性随机参数Logit模型具有更高的拟合优度和模型精度。此外,在2019年国标更新的影响下,电动自行车事故严重程度的因素存在明显的时间不稳定性,导致国标更新前后的重要影响变量发生显著变化。标准更新前的模型中,电动自行车和无控制这2个变量为随机变量,农村道路和沙土这2个因素分别增加其均值和方差;标准更新后的模型中,电动自行车和标志标线这2个变量为随机变量,秋天和肇事逃逸这2个因素增加电动自行车参数的均值。研究结果为涉及电动自行车的道路交通事故制定干预措施提供有用信息,为当前进一步更新电动自行车安全技术标准提供了有力的理论支撑。 展开更多

关键词 交通工程 事故严重程度 均值和方差异质性随机参数Logit模型 平均边际效应 时间不稳定性

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部分信息下的最优投资选择模型研究 被引量：2

17

作者 段亚军 刘宣会 王卫星 《佳木斯大学学报（自然科学版）》 CAS 2010年第6期942-945,共4页

在部分信息下研究了均值方差投资选择模型.投资者只能观察到风险资产的价格,漂移过程用一个高斯过程来刻画.本文的目的是使最终财富期望最大化,而使得最终财富的方差最小.本文模型中有一个债券及股票资产,在部分信息下推导出了最优策略... 在部分信息下研究了均值方差投资选择模型.投资者只能观察到风险资产的价格,漂移过程用一个高斯过程来刻画.本文的目的是使最终财富期望最大化,而使得最终财富的方差最小.本文模型中有一个债券及股票资产,在部分信息下推导出了最优策略及均值方差有效前沿. 展开更多

关键词 投资组合选择 部分信息下 均值方差模型 泊松过程

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多因子投资组合选择模型研究 被引量：6

18

作者 王艳萍 陈志平 陈玉娜 《工程数学学报》 CSCD 北大核心 2012年第6期807-814,共8页

如何构建合理实用的投资组合优化模型并能快速求解,一直是金融最优化领域关注的热点问题.本文提出了一种新的金融投资模型—多因子结构下的静态MV模型,并对此模型进行了详细研究,得到了不允许卖空情况下的解析最优解,推广了现有单因子... 如何构建合理实用的投资组合优化模型并能快速求解,一直是金融最优化领域关注的热点问题.本文提出了一种新的金融投资模型—多因子结构下的静态MV模型,并对此模型进行了详细研究,得到了不允许卖空情况下的解析最优解,推广了现有单因子模型情况下的结论.新模型与解法克服了现有文献中对投资权重的选择缺乏科学性和可操作性不强等缺点,且适用于我国的金融市场体制. 展开更多

关键词 均值-方差模型 因子模型 因子载荷 非卖空 最优投资组合

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协方差矩阵奇异情况下的最优投资组合 被引量：18

19

作者 苏咪咪 叶中行 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2005年第3期244-248,共5页

本文讨论了在方差-协方差矩阵半正定条件下,Markowitz均值-方差最优投资组合模型的求解问题,利用主成分分析法得到了解析解,从而弥补了原模型的一个缺陷.

关键词 Markowitz均值一方差模型 主成分分析 两基金定理

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具有优良资产的证券投资组合模型研究 被引量：2

20

作者 罗秋兰 陈有禄 《广西工学院学报》 CAS 2002年第4期27-29,共3页

利用均值 -方差模型 ,研究了具有优良资产的证券组合问题 。

关键词 证券投资组合模型 均值一方差模型 优良资产 证券组合 最优投资比例

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