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题名偏离购买力平价的非线性均值复归
被引量：3
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作者
张弢
徐剑刚
唐国兴
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机构
复旦大学管理学院
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出处
《系统工程学报》
CSCD
2002年第6期566-569,共4页
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基金
国家自然科学基金资助项目 (79790 13 0 )
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文摘
由于存在交易成本 ,偏离购买力平价可能呈非线性的均值回复特性 .结果表明偏离购买力平价呈非线性的均值回复 ,指数平滑转换自回归 (ESTAR)模型描述了这种非线性特性 .
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关键词
购买力平价
非线性均值复归
汇率
ESTAR模型
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Keywords
PPP
ESTAR model
mean reversion
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分类号
F830.7
[经济管理—金融学]
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题名我国股市均值复归效应实证研究
被引量：1
- 2
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作者
刘晓峰
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机构
复旦大学管理学院
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出处
《商业时代》
北大核心
2007年第32期79-80,共2页
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文摘
本文采用行业面板数据和似不相关回归(SUR)研究我国股市均值复归现象,结果发现了我国股市均值复归现象显著证据。为进一步验证之,笔者采用行业投资理念,根据过去一年的数据选出赢家和输家行业,然后买进输家行业中十只输家股票,卖出赢家行业中十只赢家股票,构造一个零投资组合,最后得出收益明显为正(0.73%),进一步验证了本文的结果。
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关键词
均值复归
似不相关回归
面板数据
增广迪克-福勒检验
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名人民币汇率指向非抛补利率平价的非线性均值复归特性
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作者
徐慧娟
程默
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机构
上海交通大学安泰经济与管理学院
华东师范大学金融与统计学院
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出处
《陕西农业科学》
2011年第1期173-176,共4页
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文摘
基于非抛补的利率平价学说,运用ESTAR模型采用2005年7月以来人民币对美元汇率的高频数据分析人民币对美元汇率偏离非抛补利率平价模型的特性。检验结果表明呈现出明显的非线性特征,ESTAR对偏离的拟合程度较好。利率平价理论在外汇交易实务中是适用的。随着汇改深入,汇率波动弹性增强,偏离均衡值后的复归转换速度越来越快。非线性数据生成预测表明汇率向利率平价转移的趋势,长期偏离保持并收敛在2.9‰。
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关键词
人民币汇率
UIRP
ESTAR
非线性均值复归
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分类号
F224
[经济管理—国民经济]
F832.6
[经济管理—金融学]
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题名公司特征、股权结构与现金持有量
被引量：7
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作者
孙进军
顾乃康
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机构
广东金融学院金融系
中山大学管理学院
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出处
《广东金融学院学报》
CSSCI
北大核心
2010年第2期85-95,共11页
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基金
国家自然科学基金项目(70772079
70602033)
+1 种基金
广东金融学院2009~2010学年度课题(09XJ02-13)
教育部人文社会科学项目(07JA630023)的阶段性研究成果
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文摘
在中国特定的制度和治理背景下探讨企业特征与股权结构对企业现金持有量的影响,并从静态和动态两个角度进行实证研究的结果表明,虽然静态实证结果显示权衡理论、代理理论和融资优序理论都能一定程度上解释中国企业的现金持有行为,但动态实证结果显示中国上市公司的现金持有量具有动态的均值复归趋势。这符合权衡理论和代理理论的预期,但不符合融资优序理论预期。
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关键词
现金持有量
企业特征
股权结构
均值复归
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Keywords
cash holdings, corporate characteristics, ownership structure, mean reversion
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分类号
F832.21
[经济管理—金融学]
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