-
题名考虑税率的不确定国际投资组合问题研究
- 1
-
-
作者
马笛
黄晓霞
崔光日
-
机构
郑州航空工业管理学院经济学院
北京科技大学经济管理学院
-
出处
《运筹与管理》
北大核心
2025年第1期193-198,I0079-I0081,共6页
-
基金
北京市社会科学基金重点项目(23GLA006)
河南省哲学社会科学规划青年项目(2024CJJ212)
河南省哲学社会科学教育强省研究项目(2025JYQS0302)。
-
文摘
为了寻求更好的投资收益,越来越多的投资者关注国际投资组合。本文研究了复杂国际投资环境下,面对不确定的证券收益、汇率和税率如何进行投资决策的问题。为此,本文建立了考虑税率的不确定国际投资组合均值—方差—熵模型。在此基础上我们应用美国纳斯达克和纽约证券交易所部分股票的数据,给出了在股票和无风险资产上的最优投资分配,并分析了在国际投资组合中是否使用外汇远期合约规避汇率风险,以及投资决策时考虑不确定税率的必要性问题。研究发现当投资者风险容忍水平较低时应通过远期合约规避汇率风险;而当投资者风险容忍水平较高时应选择没有远期合约的投资组合。实验结果还显示投资决策不能忽略不确定税率,并且应尽可能地给出更为精确的不确定税率分布。此外,本文还对最优投资组合和等权重投资组合做了比较和期后检验,结果表明通过本文模型得到的最优投资组合表现优于等权重投资组合。
-
关键词
不确定理论
均值—方差—熵模型
国际投资组合
不确定汇率
不确定税率
-
Keywords
uncertain theory
mean-variance-entropy model
international portfolio selection
uncertain exchange rate
uncertain tax
-
分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
-
-
题名保险公司不动产最优投资策略研究
被引量：3
- 2
-
-
作者
吕子苑
魏丽
-
机构
中国人民大学国际学院
中国人民大学财政金融学院
-
出处
《经济理论与经济管理》
CSSCI
北大核心
2020年第5期75-85,共11页
-
文摘
本文研究了保险公司投资不动产时的最优投资策略问题。本文假设保险公司的风险过程为经典Cramer-Lundeberg模型。保险公司可把资金投资于现金市场和两个风险市场,分别为债券、股票和不动产。在卖空、借贷限制下,基于均值—方差模型,应用辅助随机二次线性问题求解方法,得到最优投资策略和有效边界。研究结果显示,不动产最优投资量不仅与初始资本金存在非简单线性关系,还与不动产的市场溢价水平、未预期冲击存在一系列复杂关系。
-
关键词
均值—方差模型
不动产投资
跳跃—扩散过程
借贷—卖空限制
-
Keywords
Mean-Variance model
real-estate investment
jump-diffusion process
borrowing and short-selling constraint
stochastic linear-quadratic(LQ)control theory
-
分类号
F840.4
[经济管理—保险]
-
