国际大宗商品价格对国内通胀的影响研究 被引量：5

1

作者 张怀清 赵亚琪 徐瑞慧 《金融与经济》 北大核心 2019年第4期9-16,共8页

我国当前经济发展过程中对能源、基础原材料等国际大宗商品的依存度较高,因而国际大宗商品价格波动通过进口渠道向国内传导,对我国国内的物价水平造成较大冲击。本文在使用Bai-Perron方法检测了国际大宗商品价格变动的两个结构性断点的... 我国当前经济发展过程中对能源、基础原材料等国际大宗商品的依存度较高,因而国际大宗商品价格波动通过进口渠道向国内传导,对我国国内的物价水平造成较大冲击。本文在使用Bai-Perron方法检测了国际大宗商品价格变动的两个结构性断点的基础上,采用变系数VAR模型(TVP-VAR)分析了不同阶段的大宗商品价格冲击对我国价格水平的传导是否存在差异。采用SVAR模型研究了大宗商品价格向国内物价传导的结构性特征。结果表明:CPI对大宗商品价格波动的脉冲响应存在阶段性差异,PPI的脉冲响应趋势基本一致;经济政策不确定性会弱化大宗商品价格向CPI的传导;大宗商品价格和其他宏观冲击对物价变化的相对重要性在金融危机前后出现明显转变。据此,本文建议提高内需对经济的拉动作用,建立国际大宗商品价格预警监测机制,增强大宗商品供给能力和定价权,发挥大宗商品期货市场的价格发现功能。 展开更多

关键词 国际大宗商品价格 输入型通胀 时变特征 结构特征

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全球流动性对国际大宗商品价格的影响——基于TVP-FAVAR模型和2000—2017年数据的实证分析 被引量：16

2

作者 谭小芬 熊玲誉 宋佳馨 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第1期30-48,共19页

本文分别从数量指标和价格指标两个层面测度全球流动性,结合因子增广向量自回归模型(FAVAR)和具有时变参数的因子增广向量自回归模型(TVP-VAR)对2000—2017年全球流动性对国际大宗商品价格的影响进行分析。结果发现:2000年以来全球流动... 本文分别从数量指标和价格指标两个层面测度全球流动性,结合因子增广向量自回归模型(FAVAR)和具有时变参数的因子增广向量自回归模型(TVP-VAR)对2000—2017年全球流动性对国际大宗商品价格的影响进行分析。结果发现:2000年以来全球流动性的冲击对国际大宗商品价格影响显著,其中以数量指标衡量的全球流动性对商品价格冲击为正,以价格指标衡量的全球流动性对商品价格冲击为负;自2004年开始,数量型流动性冲击对国际商品价格的影响不断增强,在金融危机前后有效推动了国际大宗商品价格的上涨,2010年以来数量型流动性的驱动作用有所减弱,而价格型流动性的负向作用在危机时更明显。 展开更多

关键词 国际大宗商品价格 全球流动性 驱动因素 信贷状况 风险预期

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国际大宗商品价格至中国上下游价格的时变传导效应 被引量：9

3

作者 吴周恒 李静鸿 王明炘 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2018年第9期90-102,共13页

本文采用国际大宗商品价格、中国国内总产出、货币政策变量和上下游价格数据,通过构建多个TVP-VAR-SV模型考察了1997—2017年国际大宗商品价格向中国上下游价格的时变传导效应。研究表明,由于受到来自国际生产资料和生活资料分类价格变... 本文采用国际大宗商品价格、中国国内总产出、货币政策变量和上下游价格数据,通过构建多个TVP-VAR-SV模型考察了1997—2017年国际大宗商品价格向中国上下游价格的时变传导效应。研究表明,由于受到来自国际生产资料和生活资料分类价格变动趋势异质性、上下游价格传导路径异质性和价格信息传导机制结构性变动的影响,国际大宗商品价格向中国上下游价格的传导效应呈现时变特征。国际大宗商品价格对国内上游价格传导稳定,但对下游价格传导长期下降,这解释了我国PPI和CPI走势的偏离现象。 展开更多

关键词 上下游价格 国际大宗商品价格 时变传导效应 TVP-VAR-SV模型

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国际大宗商品价格波动对中国物价水平的影响研究——基于状态空间模型的估计 被引量：4

4

作者 王丽 毛泽盛 《武汉金融》 北大核心 2014年第7期18-21,共4页

居高不下的进口依存度使国际大宗商品的价格波动通过各种途径传导到国内,造成输入型通货膨胀。利用相关月度数据,借助协整方法和状态空间模型,通过静态分析和动态分析的比较,研究国际大宗商品价格波动与中国物价水平之间的关系可发现,... 居高不下的进口依存度使国际大宗商品的价格波动通过各种途径传导到国内,造成输入型通货膨胀。利用相关月度数据,借助协整方法和状态空间模型,通过静态分析和动态分析的比较,研究国际大宗商品价格波动与中国物价水平之间的关系可发现,国际大宗商品价格波动对中国物价水平具有正向影响,可变系数变化体现出非对称性特征。 展开更多

关键词 价格 国际大宗商品价格 协整状态空间模型

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国际大宗商品价格波动对中国金融市场风险的影响——基于溢出指数法的实证研究 被引量：7

5

作者 胡雁冰 吴腾华 《价格月刊》 北大核心 2022年第11期11-18,共8页

选取国内金融市场代表指数和国际大宗商品市场代表指数,采用溢出指数法研究了国际大宗商品价格波动和国内金融市场代表指数波动之间的关系。实证分析结果显示:第一,中国金融市场波动与国际大宗商品市场波动之间存在着显著的双向溢出效... 选取国内金融市场代表指数和国际大宗商品市场代表指数,采用溢出指数法研究了国际大宗商品价格波动和国内金融市场代表指数波动之间的关系。实证分析结果显示:第一,中国金融市场波动与国际大宗商品市场波动之间存在着显著的双向溢出效应。第二,中国债券市场和国际大宗商品市场之间的溢出效应最大,其次为股票市场,外汇市场和货币市场与国际大宗商品市场之间的溢出效应很小;国际大宗商品市场中,金属和工业原料价格的波动对中国金融市场波动影响最大。第三,在发生全球性极端事件时,国际大宗商品市场与中国金融市场间的溢出效应显著增大。根据结论,提出了中国应灵活实施积极的财政政策与货币政策,完善和优化中国期货市场品种体系,加快推进有序的全国统一大市场建设步伐等对策建议。 展开更多

关键词 国际大宗商品价格 金融市场风险 风险溢出效应 溢出指数法

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国际大宗商品价格冲击对我国消费价格波动的影响及传导效应 被引量：3

6

作者 唐文昊 《价格月刊》 北大核心 2019年第10期37-42,共6页

基于理论视角剖析了国际大宗商品价格冲击对消费价格影响的传导机制,进而运用联立方程模型,实证研究了国际大宗商品价格冲击对我国消费价格波动的影响及传导效应。结果表明:总体上,国际大宗商品价格冲击对我国消费价格波动产生了显著的... 基于理论视角剖析了国际大宗商品价格冲击对消费价格影响的传导机制,进而运用联立方程模型,实证研究了国际大宗商品价格冲击对我国消费价格波动的影响及传导效应。结果表明:总体上,国际大宗商品价格冲击对我国消费价格波动产生了显著的放大作用,这种影响主要通过直接消费渠道、生产成本渠道和市场预期渠道等路径实现,虽然理论上货币政策对国际大宗商品价格波动的冲击存在反向修正机制,但事实上这种传导渠道在我国并没有得到充分体现。基于研究结论,提出了相关对策建议。 展开更多

关键词 国际大宗商品价格 消费价格波动 传导效应

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国际大宗商品市场与金融市场的双向溢出效应——基于BEKK-GARCH模型和溢出指数法的实证研究 被引量：45

7

作者 谭小芬 张峻晓 郑辛如 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2018年第8期31-48,共18页

大宗商品的金融化改变了其传统定价机制,不从市场间和市场内产品间全面地研究大宗商品价格的溢出效应就很难抓住商品价格溢出效应的本质特征。基于原油、天然气、黄金、银、铜、铝、小麦和玉米8种代表性商品,以及股票指数、债券指数、... 大宗商品的金融化改变了其传统定价机制,不从市场间和市场内产品间全面地研究大宗商品价格的溢出效应就很难抓住商品价格溢出效应的本质特征。基于原油、天然气、黄金、银、铜、铝、小麦和玉米8种代表性商品,以及股票指数、债券指数、美元外汇、美国10年期国债收益率4类金融资产的价格数据,本文通过建立非对角的BEKK-GARCH和Diebold构造的基于VAR模型的溢出指数方法,从收益率和波动率两个视角研究了商品市场与金融市场之间的双向溢出关系。结果发现:(1)国际大宗商品市场与金融市场之间存在双向溢出效应;(2)收益溢出与波动溢出的特征与变化趋势有很大不同,这些差别与全球性危机和商品市场状况相关。基于研究结论,本文认为应从商品金融化的视角调控监管商品价格。 展开更多

关键词 国际大宗商品价格 金融市场 溢出效应 BEKK-GARCH 溢出指数

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全球大宗商品市场前景展望及应对策略 被引量：6

8

作者 黄国平 方龙 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2017年第8期30-36,共7页

目前,全球经济呈现温和复苏态势,美国经济持续好转,中国经济在稳增长与供给侧改革双重推动下显现企稳迹象,全球大宗商品市场迎来转机,市场供需关系发生本质性变化,价格开始触底反弹。在此背景下,笔者的基本判断是全球大宗商品需求端将... 目前,全球经济呈现温和复苏态势,美国经济持续好转,中国经济在稳增长与供给侧改革双重推动下显现企稳迹象,全球大宗商品市场迎来转机,市场供需关系发生本质性变化,价格开始触底反弹。在此背景下,笔者的基本判断是全球大宗商品需求端将大概率保持低速增长趋势,供给端也将进一步缩窄,国际大宗商品价格在可预见的未来呈现上升趋势,波动频率可能加快,波动幅度亦会扩大。同时,中国因素对国际大宗商品价格的影响将进一步增强。为有效应对和冲销全球大宗商品市场波动对中国经济社会的负面冲击,应加快经济结构调整,促进增长模式转变,积极稳步实施以争取国际定价主导权为中心的有效战略与举措。 展开更多

关键词 全球大宗商品市场 国际大宗商品价格 全球经济 中国经济

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经济新常态下中国CPI与PPI的“正负背离”现象分析——基于部门间价格传导机制差异视角 被引量：13

9

作者 龙少波 袁东学 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2016年第4期1-8,共8页

中国经济进入新常态以来,国内价格水平变动出现了新的特征:CPI与PPI的走势出现长时间的正负背离,两者间的缺口已接近历史最大值,但CPI与PPI的波峰、波谷在时间点上仍然大致相对应。研究发现:在中国农产品供需紧平衡和服务需求增加的背景... 中国经济进入新常态以来,国内价格水平变动出现了新的特征:CPI与PPI的走势出现长时间的正负背离,两者间的缺口已接近历史最大值,但CPI与PPI的波峰、波谷在时间点上仍然大致相对应。研究发现:在中国农产品供需紧平衡和服务需求增加的背景下,劳动力成本上涨对食品和服务价格的传导是CPI上涨的重要原因;工业产能过剩背景下,国际大宗商品价格下挫对工业品生产资料价格的传导是PPI下降的重要原因。劳动力成本与国际大宗商品价格的"一涨一跌"使得CPI与PPI变动"正负背离",而国际大宗商品价格下跌是CPI与PPI之间缺口扩大接近于历史最大值的主要原因。CPI与PPI间的价格传导机制减弱但仍然存在,是两者之间存在缺口但波峰波谷大致对应的主要原因。为了防止全面通缩的出现,需要利用结构化的财政政策与货币政策增加国内投资,通过落实"一带一路"战略和扩大出口来增加国外对国内工业产能的需求。 展开更多

关键词 经济新常态 CPI PPI 价格传导 国际大宗商品价格

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美国退出量化宽松政策会加剧我国通货紧缩吗?——基于SVAR模型的实证研究 被引量：2

10

作者 王申 陶士贵 童中文 《管理现代化》 CSSCI 北大核心 2015年第6期13-15,共3页

构建包含美联储资产负债表规模、国际大宗商品价格、人民币汇率等6个变量在内的SVAR模型,实证研究量化宽松政策退出对我国价格水平的影响。结果表明:美联储退出量化宽松政策,通过国际大宗商品价格渠道和汇率渠道加剧当前我国的通货紧缩。

关键词 量化宽松 国际大宗商品价格 汇率 通货紧缩

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良性通货紧缩还是恶性通货紧缩——基于2011年以来通货膨胀水平下行的原因分析 被引量：4

11

作者 张启迪 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第3期2-9,共8页

根据通货紧缩对经济的最终影响,可以分为良性通货紧缩和恶性通货紧缩。在新凯恩斯主义框架下,从理论角度证明了恶性通货紧缩对经济有害,而良性通货紧缩对经济有益。通过实证研究表明:在中长期内,决定中国通货膨胀水平的五个因素分别为... 根据通货紧缩对经济的最终影响,可以分为良性通货紧缩和恶性通货紧缩。在新凯恩斯主义框架下,从理论角度证明了恶性通货紧缩对经济有害,而良性通货紧缩对经济有益。通过实证研究表明:在中长期内,决定中国通货膨胀水平的五个因素分别为产出缺口、全要素生产率、货币、贸易和国际大宗商品价格。而本轮通货膨胀水平下降的主要原因是国际大宗商品价格下降,其次才是经济下行因素,即本轮通货紧缩是以良性通货紧缩为主、恶性通货紧缩为辅的结构性通货紧缩。因此,对当前通货紧缩应采取适当容忍的态度,不应单纯针对价格水平进行大幅干预。 展开更多

关键词 通货紧缩 产出缺口 全要素生产率 国际大宗商品价格

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我国通货膨胀的一般性原因探究 被引量：1

12

作者 陈志英 张梦皎 《商业时代》 北大核心 2013年第6期67-69,共3页

本文基于2000年1月到2011年3月的月度同比数据,运用Granger因果检验和SVAR模型分析了过剩流动性、人民币名义有效汇率、国际大宗商品价格对通货膨胀的影响。研究表明,我国的通货膨胀对自身冲击影响最为敏感,即通货膨胀预期是我国通货膨... 本文基于2000年1月到2011年3月的月度同比数据,运用Granger因果检验和SVAR模型分析了过剩流动性、人民币名义有效汇率、国际大宗商品价格对通货膨胀的影响。研究表明,我国的通货膨胀对自身冲击影响最为敏感,即通货膨胀预期是我国通货膨胀的重要原因。过剩流动性变动对通货膨胀的影响较大,而国际大宗商品价格及人民币名义有效汇率的变动对通货膨胀的影响较小。 展开更多

关键词 通货膨胀 过剩流动性 人民币名义有效汇率 国际大宗商品价格

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复盘水产人的2022,开启崭新的2023!

13

《当代水产》 2022年第12期24-24,共1页

不知不觉疫情已肆虐3年之久,踏入2022年最后一个月,有千千万万的水产人,感受到不一样的艰难。特别是2022年,从新冠疫情的不断反复,永无止境的循环着清零又新增、多地持续封控、闭市、滞留,到国际能源危机的爆发,以及俄乌冲突,导致粮食... 不知不觉疫情已肆虐3年之久,踏入2022年最后一个月,有千千万万的水产人,感受到不一样的艰难。特别是2022年,从新冠疫情的不断反复,永无止境的循环着清零又新增、多地持续封控、闭市、滞留,到国际能源危机的爆发,以及俄乌冲突,导致粮食危机的蔓延,国际大宗商品价格的剧烈波动,对大家的生活、工作都带来了深刻的影响。 展开更多

关键词 粮食危机 国际大宗商品价格 能源危机 剧烈波动 水产 永无止境 疫情

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